香港通过《稳定币发行人条例草案》，为稳定币监管提供完整框架

2024年5月21日，香港立法会正式通过《稳定币发行人条例草案》，为稳定币监管建立了首个完整框架。该条例预计将于今年内生效，规定三类与稳定币相关的活动需获取牌照：在香港发行法币稳定币、在香港或境外发行港元稳定币，以及向香港公众积极推广法币稳定币的发行。

根据条例，有意在香港发行或经营"指定稳定币"的个人或实体必须向香港金融管理专员申请牌照。金管局将根据申请人是否符合最低标准进行审核，包括资本实力、风险管理、公司治理结构和内部控制系统等方面。例如，持牌人的股本要求至少为2500万港元。

牌照没有固定有效期，除非被撤销或持牌人失去资格。如持牌人不符合最低标准或出现重大问题，金管局可撤销或暂停其牌照，并在必要时指派法定管理人接管业务。金管局还将设立"持牌人注册清单"供公众查询。

条例规定，只有指定持牌机构可在香港销售法币稳定币，而只有持牌发行人发行的法币稳定币才能销售给零售投资者。这些指定持牌机构包括获金管局发牌的稳定币发行人、银行、获证监会发出1号牌的机构，以及持牌的虚拟资产交易平台。

无牌从事受规管稳定币活动或未经授权销售指定稳定币属刑事罪行，最高可判罚款500万港元及监禁7年。简易程序定罪的处罚为罚款50万港元及监禁2年，持续违法行为每日可加罚最高10万港元。

条例还要求持牌发行人维持100%储备与隔离保管，确保储备资产由优质、高流动性资产组成，并与发行人自身资产分隔保管。稳定币持有人有权按面额无条件赎回稳定币，且不附带任何费用。持牌发行人还需符合严格的合规要求，包括反洗钱、风险管理、信息披露和审计等方面。

除立法外，香港金管局今年还推出了稳定币发行人沙盒，共接纳3组参与者。业内人士认为，该条例的通过是构建Web3基础设施的起点，未来应进一步推动稳定币在实体零售、跨境贸易等领域的应用落地。

业界对此反应积极，多家机构表示将为香港稳定币及相关项目提供支持，加速构建稳定币发行、流通与管理的链上基础设施。专家认为，这一监管框架将为数字资产市场的发展带来深远影响，提供强大的发展动力。