全球加密监管现状：FATF最新报告解读

2025年6月，金融行动特别工作组（FATF）发布了第六份关于虚拟资产和虚拟资产服务提供商的实施情况报告。这份报告揭示了全球加密监管的最新进展和挑战。

全球合规进展缓慢但稳定

截至2025年4月，在138个接受评估的司法管辖区中：

• 仅巴哈马一个地区完全合规
• 29%基本合规，较前年略有提升
• 49%部分合规
• 21%不合规，较前年有所下降

这一数据反映出全球加密合规态势正在缓慢但稳定地改善。

风险应对仍是主要挑战

76%的受访地区已对虚拟资产和相关服务提供商进行了风险评估，高于2024年的71%。然而，将评估结果转化为实际预防措施仍面临诸多困难。仅40个地区在"评估风险并采取基于风险的方法"这一标准上达到要求。

监管路径出现分化

• 62%的地区允许虚拟资产和相关服务提供商运营
• 20%选择完全禁止加密活动，较2024年显著增加
• 18%尚未确定监管方向

值得注意的是，部分禁止特定加密活动而非全面禁止正成为新趋势。

Travel Rule实施取得突破

73%的地区（85个）已通过实施Travel Rule的立法，虽然比例与2024年持平，但绝对数量从65个增加到85个，显示出实质性进展。这一规则要求虚拟资产服务提供商在转移资产时，必须获取、保存并传输特定的汇款人和收款人信息。

稳定币成为洗钱新工具

报告指出，稳定币正成为非法行为者的首选工具：

• 大部分链上非法活动涉及稳定币
• 犯罪分子利用稳定币配合匿名增强工具进行资金分层
• 某些网络上的特定稳定币尤其受到非法行为者青睐

网络安全事件创新高

2025年，一家加密交易所遭遇了价值14.6亿美元的虚拟资产被盗事件，创下单次盗窃的历史记录。最终仅不到4%的被盗资金被追回。这凸显了加强网络安全和合规并重的重要性。

国家监管评级

FATF通过黑灰名单机制对各国的监管状况进行评估：

黑名单国家包括：

• 朝鲜
• 伊朗
• 缅甸

灰名单呈现三大趋势：

1. 非洲国家占比较高
2. 部分加密热点国家监管滞后
3. 一些离岸金融中心面临困境

2026年监管展望

FATF计划在2025-2026年间发布三份重要报告：

1. 稳定币专项报告（2026年第一季度）
2. 离岸虚拟资产服务提供商报告
3. 去中心化金融（DeFi）监管指引

这些报告将对全球加密监管格局产生深远影响。

总体而言，全球加密监管正从"混沌期"迈向"秩序期"，但这一过程比预期更为曲折。对加密企业来说，合规已成为市场竞争的关键因素。提前预判并适应监管趋势的企业将在未来市场中占据优势地位。