香港数字资产发展政策宣言2.0解读

香港特别行政区政府于2025年6月26日发布《香港数字资产发展政策宣言2.0》,旨在将香港打造成数字资产领域的全球创新中心,完善现有政策和监管框架,适应数字资产行业的快速发展。

财政司司长陈茂波表示,《政策宣言2.0》展现特区政府对数字资产发展的愿景,通过实践展示代币化的实质应用,推进应用场景的多元化。通过结合审慎监管和鼓励市场创新,构建更蓬勃、与实体经济和社会生活相结合的数字资产生态圈,为经济和社会带来效益,同时巩固香港作为国际金融中心的领先地位。

一、从《政策宣言1.0》到《政策宣言2.0》

《政策宣言1.0》全称为《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》,于2022年发布,阐明了香港特区政府为发展虚拟资产行业和生态系统的政策立场和方针。《政策宣言2.0》在其基础上进行了升级,包括目标延续、监管深化、重点拓展、场景扩大、术语转变、增加税收激励等内容。

主要区别包括:

• 将"虚拟资产"概念转变为"数字资产"
• 将稳定币从"工具型货币"升级为"基础设施货币"
• 明确2025年8月1日起实施稳定币发行人监管制度
• 推动现实世界资产代币化作为重点产业发展方向
• 推动债券代币化常态化,扩大代币化资产范围

二、LEAP框架四大核心支柱

《政策宣言2.0》提出的LEAP框架包含四大核心支柱:

(一) 优化法律与监管

构建统一全面的数字资产服务提供商监管框架,涵盖交易平台、稳定币发行人、交易服务提供商及托管服务提供商。证监会作为主要监管机构,负责发牌。财库局和金管局牵头对现实世界资产及金融工具代币化进行全面法例检视。

(二) 扩展代币化产品种类

将代币化政府债券发行常规化,为现实世界资产代币化提供诱因,包括明确代币化交易所买卖基金的印花税安排。推动更广泛的资产及金融工具代币化,如贵金属、有色金属、可再生能源等。

(三) 推进应用场景及跨界别合作

稳定币发行人发牌机制将于8月1日实施。加强监管机构、执法机构及技术提供者合作,发展数字资产基础设施。欢迎市场参与者就政府使用获发牌稳定币提出建议。数码港将推出区块链及数字资产试点资助计划。

(四) 人才与合作伙伴发展

与业界及学术界合作推动人才发展,将香港定位为数字资产知识分享及国际合作中心。通过培养新一代企业家、研究人员及技术专家建立可持续人才库。

三、《政策宣言2.0》重点解读

(一) 统一及全面的监管框架

涵盖数字资产交易所、稳定币发行、交易服务提供者及托管者四大主体。数字资产交易所需向证监会申请牌照,稳定币发行受《稳定币条例》约束,交易服务提供者需符合《证券及期货条例》。

(二) 代币化法律与监管检视

检视代币化债券发行、交易流程、结算、登记及记录要求等环节,为发挥金融科技和数字科技潜力奠定基础。

(三) 为现实世界资产及金融资产代币化提供诱因

推进数码港元建设,促进银行间代币化存款结算。鼓励在大宗商品仓储计划中应用代币化技术。《稳定币条例》将规范储备资产管理、稳定机制、赎回流程等。

(四) 香港首批数字资产指数

港交所已发布香港首批数字资产指数,有助于巩固香港作为国际金融中心地位。

(五) 财政局和证监会提供咨询服务

就数字资产交易服务提供者和托管服务提供者提供咨询,促进数字资产运作更为流畅。

四、总结

《政策宣言2.0》在平衡各方利益基础上,致力于吸纳更多参与者,推动数字资产生态繁荣。通过规范全链路关键流程,为参与者提供稳定操作环境。政府多方积极吸纳公众意见,提高法规精准性。若《政策宣言2.0》能妥善落地,香港数字资产生态圈将基本成型,有望实现加密金融市场与资金的高度融合。