加密股票估值：深入理解NAV指标

在当前的加密牛市中，美股市场率先引领了这波上涨趋势。随着"加密资产储备策略"成为热点，币圈与股市的联动日益明显。在这种背景下，如何评估一只加密股票的价值就成为了投资者关注的焦点。是单纯看谁持有的加密资产规模更大，还是应该关注谁在持续增持加密资产？

近期，有关加密美股的分析中经常出现一个术语——NAV（Net Asset Value，即净资产价值）。一些分析师用NAV来判断加密股票是否被高估或低估，也有人用它来比较不同加密储备公司的股价。更值得注意的是，一个上市公司如果实施加密储备策略，持有1美元的加密货币，其实际价值往往会超过1美元。这些公司通过继续增持资产或回购股票，使其市值经常大幅超过NAV。

对于普通投资者来说，传统的加密项目很少使用严格的财务指标进行评估，更不用说用这些指标来衡量传统股票市场中的价值。因此，有必要对NAV指标进行一次深入解读，帮助关注币股联动的投资者更好地理解其运作逻辑和评估方法。

NAV：股票价值的核心衡量标准

在深入探讨加密美股之前，我们需要先了解NAV这个基础概念。NAV并非专为加密市场设计，而是传统财务分析中最常用的公司价值衡量方法之一。它的核心作用是回答一个简单问题："一家公司的每股股票究竟值多少钱？"

NAV的计算方式直观明了，即公司总资产减去总负债后，每股股东能够分得的价值。为了更好地理解NAV的核心逻辑，我们可以用一个传统的例子来说明。假设有一家房地产公司，拥有以下财务状况：

资产：10栋楼，总价值为10亿美元 负债：贷款2亿美元 总股本：1亿股

那么这家公司的每股净资产价值为：80美元/股。这意味着，如果公司清算资产并偿还所有债务，每股股票的持有人理论上可以分得80美元。

NAV是一个通用的财务指标，特别适用于资产驱动型的公司，如房地产公司、投资基金公司等。这些公司拥有的资产通常比较透明，估值也相对容易，因此NAV能很好地反映其股票的内在价值。

在传统市场中，投资者通常会将NAV与股票当前的市场价格进行对比，来判断一只股票是否被高估或低估：

• 如果股价>NAV：股票可能存在溢价，投资者对公司的未来增长潜力有信心
• 如果股价