Figure申请IPO，RWA赛道迎来新机遇

区块链金融企业Figure今日宣布已向美国证券交易委员会(SEC)提交首次公开募股(IPO)申请，计划于年内完成上市。这一举措不仅验证了Figure商业模式的成功，也标志着现实世界资产(RWA)领域正从概念逐步走向现实，一场涉及万亿级市场的重构已经开始。

Figure在RWA私人信贷代币化领域占据绝对主导地位。数据显示，在277.4亿美元的代币化私人信贷市场中，Figure的累计贷款规模已达110亿美元，占据近50%的市场份额。这种显著优势使Figure成为行业的标杆企业。

Figure的创始人背景为其崛起提供了关键支持。他在消费金融领域拥有丰富经验，敏锐地察觉到区块链技术在金融基础设施上的变革潜力，于2018年创立Figure，提出"用区块链重塑信贷市场"的宏大愿景。

与许多停留在概念层面的项目不同，Figure构建了从资产发行、贷款发起到证券化和交易的完整闭环，真正将传统金融资产引入区块链世界：

• 自主开发的区块链平台，成为业内首个专为金融服务设计的公链，支持资产实时清算与可组合性；
• 推出的资产匹配平台，打通贷款发起方与投资者，实现资产的高效匹配与流转；
• 最近发布的收益型稳定币，成为全球首个通过美国SEC注册的此类产品，为链上资产引入主流合规的收益载体。

这些举措构成了Figure强大的"产品护城河"，也让它在加密市场中逆势扩张——仅在过去一个月，其新增贷款资产就超过8亿美元，增速惊人。

Figure的崛起，反映了RWA赛道整体的爆发趋势。数据显示，过去24小时，RWA类加密资产整体上涨6.9%，多个主流代币出现显著涨幅，表明投资者在不确定环境下更加青睐与实体经济相关联的"硬资产"。

RWA的真正潜力远超当前表现，万亿级蓝海市场已经开启。私人信贷市场本身已是一个规模达3万亿美元的庞大产业。根据专业机构预测，整个RWA市场的潜在代币化空间可达31万亿美元，涵盖美元、美债、黄金、房地产、应收账款等多个传统金融资产类别。

多家华尔街巨头已纷纷进入这一领域，推出代币化基金、将货币市场基金部署到公链等创新举措。顶级私募机构也正通过代币化工具降低投资门槛，将传统高净值产品逐步"平民化"。

Figure通过其平台，将原本只对机构和富人开放的资产类别"民主化"，从某种意义上来说，其在做的是"链上版的资产管理与消费金融"的融合创新。

尽管Figure已处于领先地位，但RWA的广泛普及仍面临三大关键挑战：

1. 链上资产与链下实体的"信任锚"：如何确保代币真正代表现实中的资产，并在法律上拥有清晰归属？
2. 资产结构化是代币化的前提：并非所有资产都能直接"上链"。更可行的做法是，先通过传统金融机制结构化（如基金、资产支持证券），再代币化，提高效率和合规性。
3. RWA的价值在于效率提升：区块链不是要"创造"新的金融产品，而是让已有资产在更透明、更实时的技术框架下流通。

在这三个问题上，Figure的优势在于其既了解传统金融，又掌握区块链底层设施，因此具备技术能力、合规经验和产品落地的三重护城河。

Figure此次申请IPO，是RWA从概念走向现实的标志性事件，它证明区块链可以切实赋能传统资产流通、降低门槛、提升效率。Figure正试图搭建起传统金融与加密世界之间的"信任之桥"。这不仅关乎一个创业者的愿景，更可能重塑我们理解资本市场、资产配置和金融民主化的方式。

在未来十年，谁能掌握RWA，谁就有机会获得下一个万亿美元金融新时代的入场券。