DeFi协议的真实收益：7个值得关注的项目

在DeFi领域,许多项目通过提供大量代币奖励来吸引流动性。这种做法虽然短期内可以快速提升TVL,但长期来看存在一些问题:

1. 如果代币超发而没有相应的价值创造,系统将难以为继。

2. 用户忠诚度低,激励减少时容易流失。

理想的DeFi协议应该具备以下特征:

1. 产品市场契合度高,即使没有额外激励也有持续使用。

2. 通过产品产生链上收入。

3. 收入大于运营成本和代币排放。

4. 以ETH或稳定币等稳健货币支付收益。

以下7个协议符合这些标准,值得关注:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY推出V2版本,正从稀释性模式向真实收益模式转变。用户可锁定BTRFLY获得ETH收益,来源于其资金和产品生态。

2. Gains Network (Polygon)

去中心化杠杆交易平台,提供加密货币、股票和外汇高达150倍杠杆。目前提供DAI Vault和GNS-Dai LP,单币GNS质押即将推出。

3. Umami (Arbitrum)

• 存入UMAMI可赚取约5%年利率的WETH被动收入。
• GLP/TCR USDC池:年化收益约20%,通过GMX收费和TracerDao对冲实现。

4. Kujira (Cosmos)

提供多种产品:

• Orca:折价购买清算资产
• Fin:去中心化订单簿交易
• Blue:生态系统核心
• USK:去中心化稳定币

质押KUJI可赚取部分协议收入,目前年化约0.49%。随着采用增加,收益有望提升。

5. Trader Joe (Avalanche)

质押JOE可获得USDC奖励。每次交易收取0.05%费用,转换为稳定币后每24小时分发。

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

创新性DeFi项目,可创建合成资产。质押SNX可获得:

1. 交易者支付的sUSD
2. SNX通胀奖励

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

去中心化合约交易所,最高30倍杠杆。交易费30%分配给GMX质押者,以ETH/AVAX支付。目前是Arbitrum上排名第一的dApp。

研究项目的工具

• TokenTerminal / CryptoFees:查看收入来源
• Dune Analytics:查看各协议数据面板
• Messari:代币供应信息
• 协议内部数据面板

评估项目时需考虑:收益来源、收入规模、代币供应与排放、支付货币类型、网络吸引力等。

风险提示

1. 部分协议可能面临监管风险。
2. 一些项目基于复杂金融工程,存在潜在风险。

投资者应充分了解项目模式,审慎评估风险。