7月加密市场总市值超3.9万亿美元 ETH涨幅55%领跑主流币

FlashLoanLarry

2025-08-10 05:06:26

7月加密市场概览

概要

7月美国经济延续通胀反弹与增长放缓并存格局，CPI与核心通胀均高于美联储2%目标，短期难以支撑宽松转向。劳动力市场整体稳定但边际疲软，消费温和反弹但基础不稳。美联储内部对降息时点分歧加剧，市场预期9月或启动降息，但仍取决于后续数据。地缘政治风险与国内政策博弈加剧不确定性，联储维持高利率、观望为主立场，市场风险偏好承压。
7月加密市场交易量显著上升，日均1612亿美元，较上月增长56%，多次单日突破2000亿美元，总市值升至3.94万亿美元（+16.2%），BTC市占率60.6%，ETH市占率11.8%，资金加速从BTC流向ETH及其生态，市场情绪快速升温。新上线热门代币以基础设施类项目为主，Layer1、Layer2最受关注，DeFi应用仍是重要增长动力。

7月BTC现货ETF净流入201.5亿美元，ETH净流入107.1亿美元，分别带动价格上涨11.46%和55.83%，以太坊表现更强劲。同期稳定币流通量激增96.17亿美元，USDE单月增长36.2%，领跑市场。
本周BTC多次冲击 $120,000 未果，7月23日触及高点 $120,113 后回调至最低 $114,759，现价约 $119,600，仍受制于20日均线。ETH走势最强，过去两天从 $3,740 升至 $3,881，近六日ETF净流入达 $24 亿，若突破 $3,745 有望上看 $4,094--$4,868。SOL则相对疲软，自跌破 $200 后最低触及 $184，当前盘整于 $187--$190 区间。
SharpLink、Bitmine 等美股公司大规模增持 ETH 并链上质押，推动 ETH 向机构级储备资产转型。美国首部稳定币联邦法案正式生效，明确监管路径，激发稳定币流入与机构布局。首只支持链上质押的 Solana ETF在美上市，开创"质押+现金分红"结构。
CLARITY法案已通过众议院进入参议院审议，预计推动美国加密市场合规与资本流入。Solana现货ETF审批加快，多家机构提交申请并预计SEC最迟10月审批。BlackRock等主导的以太坊质押ETF也在审查中，有望2025年第四季度获批。

宏观视角

7月美国宏观经济继续呈现通胀反复上升与增长动能趋弱并存格局。通胀水平较前几月回升，距2%目标仍存显著差距，货币政策维持审慎立场。劳动力市场边际降温、消费支出回弹但基础不稳，叠加地缘政治和内部政策博弈带来的不确定性，持续干扰市场情绪。

6月CPI数据显示年化总体通胀率回升至2.7%，核心通胀同比小幅上行至2.9%。关税调整带来输入型成本上升，服务类领域价格上涨明显。多位官员强调当前数据尚不支持立即开启宽松周期，核心通胀持续性仍待确认，短期政策以"维稳"为主。

6月非农就业新增14.7万人，低于过去12个月月均值，失业率微降至4.1%。初请失业金人数连续六周下降，但制造业、建筑业等招聘意愿减弱，显示边际疲软迹象。

6月零售销售环比增长0.6%，为近三月首次回升，非必需品和线上消费恢复较积极。但高利率环境、信用成本上行与储蓄率下降，继续抑制居民中高端消费意愿。消费虽未明显恶化，但韧性仍受挑战。

市场普遍预期美联储7月30日FOMC会议将维持利率不变，实现连续第五次暂停加息。尽管通胀数据边际改善，但联储内部对降息时点分歧加剧。目前市场预期最早9月启动降息，年内降息两次概率上升。

国际局势方面，中东冲突未明显降温，乌克兰战事持续，美中虽恢复经贸对话，但关键议题仍存分歧。美国国内对美联储的争议引发政策独立性质疑。内外部风险共同作用下，企业中长期投资信心受影响，市场风险偏好持续承压。

加密市场概览

据CoinGecko数据，截至7月28日，7月加密市场整体交易量显著上升，日均交易量约1612亿美元，较上期上涨56%，市场活跃度持续走高。7月11日-18日，21日-25日期间出现两轮集中放量，单日交易量屡破2000亿美元，反映资金大规模入场与市场情绪升温。在BTC创新高、ETH强势领涨带动下，市场处于上行周期，结构性机会加快释放，投资者风险偏好明显提升。

加密货币总市值稳步上行，升至3.94万亿美元，较上月增长16.2%。BTC市占率60.6%，ETH市占率升至11.8%，ETH/BTC汇率上涨至0.32，ETH表现优于BTC，资金逐步从BTC流向ETH及其生态。7月22日总市值突破4万亿美元创新高，7月11日起市值增速明显加快，反映主流资产上涨推动下资金持续流入与市场信心修复。

7月新上线热门代币中，热点主要集中在基础设施类项目，以Layer1和Layer2最受欢迎，DeFi类项目也获得关注。投资者对提升区块链性能和扩展性的基础设施项目兴趣较强，DeFi应用仍是重要增长动力。

链上数据分析

7月BTC现货ETF净流入201.5亿美元，推动总净资产从131.3亿美元扩张至151.45亿美元，增幅15.35%。BTC月内开盘价从107,172美元升至119,451美元，涨幅11.46%。

ETH表现更亮眼，价格从2,486美元飙升至3,874美元，月内涨幅55.83%。ETH现货ETF吸引107.1亿美元净流入，总净资产从9.95亿美元跃升至20.66亿美元，增幅107.64%，反映市场对以太坊生态强烈信心。

7月稳定币总流通量激增96.17亿美元（+4.14%），达2413.8亿美元。USDE以36.2%增速领跑（新增19亿美元），USDT（+55.5亿）和USDC（+21.3亿）贡献主力增量。

主流货币价格分析

BTC本周多次冲击120,000美元阻力未果，7月23日触及120,113美元高点后回调至114,759美元附近。近日小幅反弹至119,600美元左右，仍徘徊于20日均线下方，空头仍具上行动能。技术上正在110,530-116,000美元区间筑底，若成功反弹有望再冲123,000美元，甚至135,000美元；若跌破110,530美元可能下探100,000美元。

ETH走势强劲，两天内从3,740美元上升至3,881美元，涨幅明显领先BTC和SOL。过去六个交易日ETH现货ETF净流入约24亿美元，远超同期BTC ETF。技术上正突破3,745美元阻力，若成功站稳后续目标4,094美元，甚至4,868美元；但若跌破3,500美元或20日均线（约3,234美元）可能调整。

SOL相对疲软，失守200美元后回撤至184美元附近，目前在190-187美元区间徘徊。形成逆头肩或杯柄整理形态，突破180-188美元阻力区可能反转向220美元；跌破176美元支撑或加速回调至157美元。SOL走势滞后于ETH和BTC，市场热度偏低，仍处调整格局。