加密货币市场的动向一直是投资者关注的焦点。近期，比特币（BTC）的走势引发了不少讨论。当前，BTC合约的资金费率呈现上升趋势，这通常被视为市场调整的前兆，而非底部信号。真正的市场底部往往出现在资金费率转为正值，空头势力占据主导地位的时期。这种情况下，抄底操作可能会引发空头挤压，推动价格反弹。

目前，BTC正处于暴跌后的盘整阶段，市场正在适应新的价格区间。从短期交易角度来看，在接近11.6万的价位附近可能还有做空机会。值得注意的是，市场可能会出现假突破11.6万的情况，这需要投资者保持警惕，随时准备采取行动。

相比之下，以太坊（ETH）表现出更强的韧性。其资金费率较低，甚至出现正值，暗示空头过度集中。在这种情况下，ETH不仅难以继续下跌，反而可能迎来上涨。历史数据显示，资金费率转正往往伴随着不小的反弹行情。

加密货币市场的涨跌逻辑实际上并不复杂。作为一个零和游戏，当多头过度拥挤时，大资金往往会选择做空，导致多头陷入死亡螺旋。反之，当空单密集时，机构可能会逆势做多，利用空头作为上涨的燃料，引发空头挤压。通过观察历史上的资金费率和价格走势，这种pattern是相当明显的。

然而，大多数散户投资者对这些市场机制缺乏了解，甚至不知道资金费率的概念。这导致他们在面对价格波动时感到困惑，仅凭直觉和运气进行操作，难以获得稳定收益。因此，持续学习、理解市场运作机制，并逐步提升自己的交易策略，对于在这个复杂的市场中取得成功至关重要。