市场观察与分析：地缘局势缓和叠加货币政策预期带动风险偏好回升

宏观环境

近期宏观环境呈现积极转向。以色列与伊朗达成停火协议的消息显著缓解了地缘紧张局势，推动市场风险偏好回升。原油价格回落至冲突前水平，黄金一度跌破3300美元关口。

在此背景下，美联储主席鲍威尔于国会听证会释放了关键信号。虽然未明确排除7月降息可能，但他强调需要更多数据来评估关税对通胀的影响，暗示更可能等待9月会议再决定政策转向。鲍威尔坦言，若通胀压力受控将"更早而非更晚降息"，但当前经济强劲无需仓促行动。同时他指出，关税不确定性是暂缓降息的主因。

市场将此番表态解读为鸽派倾向。叠加地缘风险消退，推动美股全线大涨——纳斯达克100创历史新高，道指单日飙升500点，美债收益率与美元同步走低。

值得注意的是，鲍威尔在回应降息施压时重申货币政策独立性，强调决策仅基于经济数据。行业巨头对能源业的观察显示，美国页岩油厂商已从"增产缓冲油价"转向"注重投资回报"，这可能削弱传统能源价格波动调节机制。

监管动态

监管方面，有分析师表示，某加密货币交易平台正寻求美国SEC批准推出代币化股票交易服务。代币化股票可实现T+0结算、低门槛、更低成本及全天候交易。若计划获批，该平台将借助区块链技术进入股票交易领域，进一步模糊传统券商与加密平台的界限，挑战传统互联网券商的地位。

此外，SEC新管理层上任后对加密行业的监管态度有所转变，不仅撤销了多家加密公司诉讼，还成立了加密工作组制定数字资产法规。分析认为，美国未来或将逐步接受代币化股票服务，为区块链技术在传统股票交易中的应用铺平道路，同时为投资者提供更多样化和灵活的交易选择。

加密市场表现

比特币在宏观利好下突破106,000美元，但其表现相对克制。有研究机构创始人表示，比特币年初至今13%的涨幅与超630亿美元资金流入形成反差，反映市场对结构性变化的谨慎。据分析师观察，目前比特现货价格5%范围内的筹码集中度已达14.5%。他指出，一旦集中度突破15%，市场可能出现较大波动。

技术分析层面，多位分析师对比特币的短期走势给出了相似的预判。有观点认为价格可能在当前水平盘整，若突破10.7万美元则有望上探11万美元，否则可能回落至10.2万美元下方。其他分析师则认为，比特币可能会在短暂上探10.7万美元后，迅速回落以测试10.4万至10.5万美元区间的流动性。

以太坊方面，有分析师表示，某交易平台于6月23日出现大规模资金提取，超过4000枚BTC和61000枚ETH从平台流出，这表明交易者情绪可能从短期投机转向长期持有策略。另有分析进一步指出，随着资金轮动模式从比特币转向以太坊，ETH可能迎来显著上涨，其盈利供应比例远低于比特币，显示出补涨潜力。

然而，也有分析师持不同观点，认为ETH价格已连续超过20周未能突破3000美元，市场信心因此受损，且面临来自其他公链的激烈竞争，短期内重返3000美元以上水平的难度较大。具体的技术分析给出了ETH的上涨目标在2475美元和2565美元，而支撑位则在2331美元和2155美元附近。

市场热点

市场上，某公链官方与KOL互动留言引出Meme币，市值迅速上涨后有所回落。另一项目凭借"跨Web2与Web3智能代理"概念吸引投资者关注，其宣称有知名AI公司前成员参与开发，并采用特殊的代币分配机制。

此外，传统金融布局加密领域动作加速。一家美股公司宣布通过5亿美元可转债收购某加密货币作为战略储备，推动股价单日暴涨150%。香港市场也有突破性进展，一家中资券商获虚拟资产综合牌照，成为首家可提供主流币交易服务的中资券商，消息刺激其港股股价盘中最高涨幅突破100%，并带动关联企业股价上涨。

关键数据（截至6月25日12:00 HKT）

• 比特币：106,202美元（年初至今+13.61%），日现货交易量278.6亿美元
• 以太坊：2,429.84美元（年初至今-27.09%），日现货交易量为152.53亿美元
• 恐贪指数：48（中性）
• 平均GAS：BTC：1.05 sat/vB ETH：3.12 Gwei
• 市场占有率：BTC 64.6%，ETH 9.0%
• 24小时BTC多空比：1.0751
• 板块涨跌：AI下跌3.45%；NFT板块下跌2.83%
• 24小时爆仓数据：全球共79735人被爆仓 ，爆仓总金额为1.87亿美元，其中BTC爆仓3436.63万美元、ETH爆仓6817.6万美元
• BTC中长线趋势通道：上沿线（105782.52美元），下沿线（103687.82美元）
• ETH中长线趋势通道：上沿线（2485.15美元），下沿线（2435.94美元）

ETF流向（截至6月24日）

• 比特币ETF：+5.89亿美元（持续11日净流入）
• 以太坊ETF：+7123.79万美元

今日前瞻

• 某交易平台将开放H合约和Alpha交易
• Kroma L2网络将于6月26日关闭，相关代币需迁移至以太坊
• 某交易平台将上线新项目
• 美联储主席鲍威尔将在参议院银行、住房和城市事务委员会就半年度货币政策报告作证词陈述
• 多个项目将进行代币解锁，包括Venom、AltLayer、IOTA、Velo、Blast和Undeads Games等

市值前500最大涨幅

NEM (XEM) 涨59.74%，Banana For Scale (BANANAS31) 涨42.31%，Pundi AI (PUNDIAI) 涨21.51%，Maple Finance (SYRUP) 涨18.45%，Apu Apustaja (APU) 涨15.91%。

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