LRT项目Eigenpie:如何实现收益最大化

近期，Eigenpie启动了一项积分活动，这是目前LRT项目中为TVL提供者提供最大利益的举措之一。该项目具有独特性，加上此前Magpie的子DAO表现出色，配置价值颇高。

本文将深入分析Eigenpie的参与策略、运作机制、发展前景以及预期收益，助您明确如何获取最大化收益。

参与策略

当前存入stETH等LST可获得四重收益：

1. Eigenpie积分，对应总量10%的空投
2. Eigenlayer积分（2月5日Eigenlayer开放存款后）
3. Eigenpie对应总量24% IDO份额，3M FDV低估值
4. 所存LST的基础收益（如mETH APR为7%，仍可继续享受）

积分会根据车队总规模提供增益，规模越大增幅越高，最高可达两倍。建议选择较大的车队以获得更多收益。

运作机制

Eigenpie专注于隔离LRT（ILRT），为每个LST发行对应的代币以隔离风险。目前Eigenlayer上线了多个LST，如果一个LRT项目笼统接受所有LST，就需要承担所有底层LST的风险。一旦某个LST出现安全问题，可能对项目造成毁灭性打击。

Eigenpie的ILRT机制可以有效隔离风险。虽然这也隔离了流动性，但支持LST的LRT相比支持原生质押的LRT，优势之一在于可以充分利用底层LST的流动性。单独的mrETH/rETH、mmETH/mETH等交易对实际上更有利于与LST项目方合作激励流动性。

发展前景

Eigenpie的优势在于填补了市场需求空缺。上线Eigenlayer的LST都急切希望参与LRT叙事，而Eigenpie目前看来是最佳方案。每个LST都有独立的LRT，无需担心为他人做嫁衣。像mETH这类利率更高的LST，也可以继续发挥其优势。

项目方有很大意愿和能力推进mstETH等代币在DEX交易和上线其他平台，因为这些都能为Magpie旗下的Cakepie、Penpie等子DAO带来丰厚的收益。

收益预期

代币经济结构如下：

• IDO: 40%
• 空投: 10%
• 激励: 35%
• Magpie Treasury: 15%（通常不出售，staking分红给vlMGP）

这基本是一个公平发行的操作，不同之处在于目前大部分公平发行的白名单内定较多，而Eigenpie的IDO白名单大部分明确给予TVL提供者。

TVL提供者可获得的权益：

• 总量10%的空投
• 60%的IDO份额（IDO占总量的40%，$3M FDV估值）

即总量的34%都会给到TVL提供者，占初始流通的约70%，未来也没有风投抛压的问题。

目前LRT叙事火热，仅有$7M TVL的$RSTK都有$35M市值和$180M FDV。Eigenpie最终的TVL很可能远超RSTK。如果按照$RSTK的FDV对标，TVL提供者的总利润可达$60M。

假设两个月后发币，平均TVL为$200M，也可达到180%的APR，这还不包括底层Eigenlayer points的收益。前15天作为早期提供者参与还有2倍的点数增幅。

总结

• 参与空投需要选择大规模车队以获取更高增幅
• 特色机制是ILRT，可隔离各个LST的风险
• 优势包括充分利用Magpie积累的其他平台资源加速发展
• 大部分权益明确给予TVL提供者，IDO额度透明的公平发行