以太坊需求激增至供应的32倍：Bitwise预测价格爆炸

根据Bitwise首席投资官Matt Hougan最近的投资者说明，以太坊最近的价格上冲行情是由需求的重大结构性变化推动的。

自5月15日起，交易所交易基金(ETFs)和企业的购买活动激增，导致近283万以太被收购，价值超过100亿美元。

此次购买活动的速度超过了新的以太发行，达到了32倍，这导致了供应与需求之间的不平衡，分析师表示这种情况可能会持续。Hougan解释说，以太坊的价格在过去一个月中上涨了超过65%，自四月以来上涨了160%。

虽然市场情绪在加密资产的波动中起到了一定作用，但Bitwise的高管将此次上冲行情主要归因于基本面，特别是ETH的购买量与链上创建量之间的差距。在他看来，目前的动态与2024年初现货BTC ETF推出后比特的情况相似。

ETF和公司推动以太坊积累

以太坊的趋势反转在5月中旬变得明显，当时现货以太坊ETF的资金流入开始加速。根据Hougan的说法，自那时以来，这些投资工具已吸引超过50亿美元的资金。与此同时，企业实体已开始将ETH定位为其财库中的战略资产。

Bitmine Immersion Technologies (BMNR)、SharpLink Gaming (SBET)、Bit Digital (BTBT) 和 The Ether Machine (DYNX) 等公司都宣布了大量 ETH 持有或购买计划，仅 Bitmine 就以 ETH 总供应量的 5% 为目标。

例如，SharpLink Gaming 已收购超过 280,000 以太，而 Bitmine 已积累超过 300,000 以太。Bit Digital 出售其比特币储备以收购超过 100,000 以太，标志着机构偏好向以太坊的转变。

这些公司不仅在进行大规模收购，还公开阐述长期的以太战略，表明对该资产的结构性承诺。

前景表明持续的需求动能

需求的上升趋势似乎有可能持续。Hougan指出，尽管以太坊的市场资本化约为比特币的20%，但以太坊ETF的管理资产仍占比特币ETF管理资产的不到12%。

Bitwise预计这一差距将缩小，因为以太坊主要支持的稳定币增长和代币化趋势将吸引更多的资本流入。

此外，Hougan 强调了 ETH 财库公司的日益吸引力，这些公司的股票估值目前以溢价交易其持有的 ETH 资产的价值。这种市场状况刺激了公共公司进一步积累 ETH，特别是如果溢价保持不变。

他预测这些实体在未来一年内可能会共同购买另外200亿美元的以太，这在考虑到以太坊在此期间预计的供应发行量为80万以太的情况下，可能代表着近七倍于新供应的需求。

虽然以太坊没有比特币的硬顶，但霍根强调短期价格波动主要受供需机制的影响。鉴于当前的不平衡，他认为价格的上行趋势可能会继续。

不论这一趋势是否能在长期内持续，近期以太坊的价格走势似乎越来越受到机构行为和国库采用策略的影响。

![TradingView 上的以太坊(ETH)价格图表](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-97c712fa3a974fe1d5a6f20747dba63d019283746574839201

使用DALL-E创建的特色图像，来自TradingView的图表