近期加密货币市场再度掀起涨势，以太坊（ETH）和比特币（BTC）的表现尤为亮眼。比特币突破12万美元大关，创下历史新高；以太坊则逼近4000美元，达到近半年来的最高水平。这波上涨行情背后的驱动因素值得我们深入探讨。

从资金流向来看，以太坊的涨势似乎更有底气。以太坊ETF的交易数据显示，自ETH价格从1700美元开始上涨以来，ETF的成交量明显增加，甚至超过了2024年的水平。特别是当价格突破2500美元后，多支ETH ETF的成交量大幅攀升，远超2024年ETH达到4000美元时的水平。

相比之下，比特币ETF的表现则相对平淡。即使是成交量最高的比特币ETF产品，其成交量也仅维持在平均水平，部分产品甚至出现成交量下降的情况。这一对比凸显出ETH上涨背后可能有更强劲的ETF资金推动。

从链上数据来看，当ETH价格超过2400美元后，转入交易所准备抛售的ETH数量持续增加，尤其是在价格突破某些关键点位时更为明显。这一现象反映出市场参与者在高位有获利了结的倾向，同时也暗示着潜在的抛压。

总的来说，ETH的价格上涨似乎得到了更多实质性的资金支持，特别是来自ETF市场的资金流入。而BTC虽然也创下新高，但从ETF资金流向来看，其上涨动力可能更多来自于市场情绪和其他因素的推动。

然而，我们也应该注意到，加密货币市场的波动性仍然较高，投资者在做决策时需要综合考虑多方面因素，谨慎评估风险。随着市场的进一步发展，ETH和BTC的价格走势可能会受到更多复杂因素的影响，值得我们持续关注。