2024年加密风险投资市场回顾:基础设施项目融资活跃,基金募资疲软

2024年,在现货比特币ETF推出和美国政治环境变化等因素推动下,加密市场实现了显著增长。流动加密货币市值增长88%至3.4万亿美元,其中比特币市值接近2万亿美元,占总涨幅的62%。Meme币和AI代币热潮也助推了市场上涨,尤其在Solana链上表现活跃。

然而,加密风投领域仍面临挑战。主流趋势如比特币、meme币和AI代币提供的投资机会有限。DeFi、游戏、元宇宙和NFT等曾经热门的领域吸引力下降。成熟的基础设施企业也面临来自传统金融机构的竞争压力。

稳定币、资产代币化、DeFi与传统金融融合以及加密AI交叉等新兴趋势显示出希望,但仍处于早期阶段。与此同时,宏观经济压力限制了高风险投资配置,对加密风投行业产生不利影响。大多数综合型VC仍保持谨慎态度。

据数据显示,2024年第四季度加密和区块链初创公司获得35亿美元投资,环比增长46%,但交易数量下降13%至416笔。全年投资总额为115亿美元,共2153笔交易。

有分析预测,到2025年加密市场年度投资额将超180亿美元,多个季度超过50亿美元。比特币制度化进程、稳定币发展以及DeFi与传统金融融合等领域将是未来创新重点。

从历史上看,比特币价格与加密初创公司投资规模高度相关,但2023年以来这种相关性已明显减弱。可能的原因包括机构投资者因监管不确定性而犹豫、市场叙事向比特币倾斜以及整体风投市场低迷等。

2024年,基础设施领域主导了加密风投,吸引了610多笔交易,总额55亿美元,同比增长57%。投资重点包括Layer 2扩容方案、模块化技术、流动性质押协议和开发者工具等。NFT和游戏初创公司融资25亿美元,略高于2023年。企业区块链融资大幅下降69%至1.64亿美元。

Web3领域在近两年筹集了33亿美元,接近2021-2022年水平。SocialFi、加密AI和DePIN等新兴趋势推动了增长。DeFi在2024年实现强劲复苏,融资笔数同比增长85%,基于比特币的DeFi应用成为关键驱动力。

从融资阶段来看,加密行业仍高度集中在早期融资阶段。早期交易占总投资的60%,后期融资占40%,较上一季度的15%显著上升。

在活跃投资者中,Animoca Brands以超100笔投资位居首位,其次是OKX Ventures的80多笔。Cogitent Ventures、Binance Labs和Foresight Ventures等机构也保持活跃。天使投资人中,Polygon创始人Sandeep Nailwal最为活跃,参与了40多笔投资。

2024年整体风投市场募资规模创六年新低,865只基金总募资1047亿美元,同比下降18%。加密风投基金募资更显疲软,79只新基金仅募集51亿美元,创2020年以来最低。基金规模中位数和平均规模均降至2017年以来最低水平。

从基金规模来看,中型基金(1-5亿美元)占比明显上升。大型基金(10亿美元以上)在2023-2024年未出现,主要因为部署困难和估值风险等挑战。不过,Pantera Capital等知名基金仍在积极扩大业务范围。

2024年值得关注的投资项目包括:高性能区块链Monad、去中心化社交网络Farcaster、基于流动性证明的公链Berachain、知识产权管理协议Story Protocol、结合AI的扩容项目0G Labs、预测市场Polymarket等。

整体来看,2024年加密风投呈现谨慎乐观态势,融资活动有所回暖,机构兴趣逐步提升。中型基金占比上升和新基金持续涌现,显示行业正在走向成熟。虽然短期内风投下滑、募资周期拉长,但对早期项目的持续关注以及AI等新兴趋势的涌现,凸显了行业潜在的增长动能。