如果美联储被迫干预债券市场，美国刀的“霸权溢价”将进一步侵蚀，全球宏观分析师在$15,000,000,000,000资产管理公司表示 - The Daily Hodl

富达投资的全球宏观总监Jurrien Timmer表示，如果发生某一事件，美元的全球霸主地位可能会进一步削弱。

在社交媒体平台X上的一个新帖子中，Timmer表示，如果美联储被迫支撑债券市场，例如通过购买债务证券，那么美元指数(DXY)可能会进一步下跌。

“如果美联储被迫重新进入债券市场以压低名义和实际利率，美元可能会失去更多的优势溢价。货币是不可持续财政政策的释放阀，正如日本几年前发现的那样。现在，美元的情况也是如此，尽管美联储采取了鹰派政策立场，但美元仍在继续贬值。”

来源：Jurrien Timmer/XDXY是衡量美元相对于六种来自主要经济体的领先货币的一篮子货币的价值，目前为98，年内下降超过9%。

蒂默还表示，如果GDP增长无法超过政府债务所支付的利率，美联储在债券市场的干预可能会发生。

“随着债务上限的通过，债务再次上升，财政部出售的债务与美联储购买的债务之间的差距持续扩大。在我看来，这种情况不会持续太久。我们现在正处于财政主导的第二轮，第一次5万亿美元的直升机撒钱发生在COVID期间，而现在第二轮即将从OBBB (One Big Beautiful Bill Act)开始。”

数学很简单但又很难：只要名义GDP增长超过融资利率(10年期国债收益率)，债务就可以被视为可持续的。希望这种情况发生，因为来自OBBB和AI(人工智能)繁荣的资本支出周期(将提高生产力，从而提高美国经济的非通胀速度极限。

如果不是这样，并且如果期限溢价进一步上升，那么在几年内我们可能会面临一个不可持续的债务螺旋，需要美联储重新进入债券市场以再次抑制期限溢价。”

！)[Image]http://img-cdn.gateio.im/social/moments-1ccf2e9fbfe0d25f225f437acfbafa9e(来源：Jurrien Timmer/X在X、Facebook和Telegram上关注我们

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生成的图像：Midjourney