拉丁美洲加密货币市场全景解读：增长驱动力、机构复苏与经济动荡下的创新路径

随着Web3和加密技术的快速发展，全球经济格局正在不断变化，而拉丁美洲在这一过程中展现出了显著的增长潜力和独特的挑战。

一、拉丁美洲加密货币市场概览

2023年7月至2024年6月间，拉丁美洲占全球加密货币接收总额的9.1%，共接收了约4150亿美元的加密货币，略高于东亚地区。

在拉丁美洲，中心化交易所是最受欢迎的加密货币服务，有68.7%的交易通过这些平台进行，略低于北美的中心化交易所使用率。

从交易量来看，拉丁美洲地区的加密货币交易主要由机构和专业投资者（即交易额超过1万美元的实体）驱动。

今年，拉丁美洲是目前研究中增长速度第二快的地区，同比增长率约为42.5%。

这一增长主要来自委内瑞拉、阿根廷和巴西等国强劲但各具特色的加密货币市场。阿根廷是该地区接收加密货币价值最高的国家，约为911亿美元，略高于巴西的903亿美元。

在全球加密货币采用指数中，拉丁美洲有四个国家位列前20：巴西（第9位）、墨西哥（第13位）、委内瑞拉（第14位）和阿根廷（第15位）。稳定币为基础的汇款业务在这些国家乃至整个拉丁美洲正逐渐获得广泛关注和应用。

二、巴西的机构加密活动复苏，金融巨头重返加密市场

巴西的加密市场在过去一年中经历了显著波动，从2023年初的低迷状态到年中的强劲反弹，显示出机构投资者的兴趣正在回升。金额超过100万美元的大额机构交易在2023年最后两个季度间增长了29.2%，而在2023年第四季度到2024年第一季度之间，这一增长幅度进一步扩大至48.4%。

推动这一复苏的原因之一是投资组合的多样化。投资者越来越多地将数字资产纳入其资产配置，视其为一种能够提供高回报的另类投资选择。比特币及其他加密货币逐渐被认可为成熟的投资工具，这对于吸引新的资金流入至关重要。

巴西加密生态系统日益成熟。多家传统金融机构推出了加密货币经纪服务，而全球主要加密交易所也在巴西大举扩展，建立本地团队，提供针对巴西市场的定制化服务。此外，巴西央行开发的混合央行数字货币与智能合约平台Drex的试点项目，进一步推动了传统金融机构在数字资产领域采取更积极的战略。

比特币在2023年9月至2024年3月期间的交易量激增，这一增长可能与2024年1月美国证券交易委员会批准的比特币现货ETF直接相关。在此期间，比特币价格几乎翻倍，这也对交易量上升起到了显著的推动作用。

巴西投资者在全球交易所上的比特币交易量远高于本地交易所。然而，在本地交易所上，稳定币的交易量年同比增长了207.7%，远远超过了比特币、以太坊及其他山寨币。

稳定币如今占据了巴西本地交易所向全球交易所间接流动的约70%的份额。巴西对稳定币和其他数字资产的高度兴趣，以及对数字服务的广泛接受，也引起了包括Circle在内的主要加密企业的关注。

然而，巴西的加密货币市场在未来的发展依然面临诸多挑战。宏观经济环境是目前最大的障碍之一，经济增长放缓，巴西雷亚尔兑美元的汇率大幅贬值，税负增加的忧虑始终存在，中产阶级家庭的债务负担沉重。尽管如此，监管机构对加密货币持开放态度，这为未来的增长奠定了基础。

三、稳定币为阿根廷长期经济动荡提供了稳定路径

阿根廷与通胀和阿根廷比索贬值的斗争已持续数十年，这使得许多公民不断寻找保护其储蓄、确保更稳定经济未来的替代方案。2023年阿根廷的经济形势尤为动荡。到2023年下半年，通胀率高达约143%，阿根廷比索的价值急剧下跌，40%的阿根廷人生活在贫困线以下。2023年12月，新当选的总统哈维尔·米莱宣布比索将贬值50%，称之为"休克疗法"，同时政府将削减能源和交通补贴。

为了应对经济危机，一些阿根廷人开始转向黑市购买外币，最常见的是美元。此外，越来越多的阿根廷人开始选择与美元挂钩的稳定币来保护其财务状况。

比索价值的不断下跌始终引发了稳定币交易量的增加。例如，当比索在2023年7月跌至低于0.004美元时，次月的稳定币交易额激增至超过100万美元。同样，当比索在2023年12月跌至低于0.002美元时，次月的稳定币交易量超过了1000万美元。

阿根廷的稳定币市场在拉丁美洲地区处于领先地位。阿根廷的稳定币交易量占比为61.8%，略高于巴西的59.8%，远高于全球平均水平的44.7%。

阿根廷接收到的零售级稳定币交易量增长速度快于其他任何资产类型，这再次表明阿根廷人将稳定币视为缓解通胀和货币贬值影响的一种手段。他们对稳定币的兴趣凸显了加密货币在不稳定市场中的作用，以及公民如何通过拥抱加密货币来更好地掌控自己的财务未来，无论官方的货币政策如何。

四、加密货币在委内瑞拉的强劲增长，尽管马杜罗政权带来不确定性

尽管马杜罗政权的动荡导致局势不确定，但委内瑞拉的加密货币采用率依然强劲。委内瑞拉与加密货币的关系充满了波折，从2018年推出到2024年突然终止的国家支持的石油币，到比特币挖矿的打击行动以及对主流加密交易所访问的屏蔽，所有这些都体现了该国加密历程的复杂性。

尽管局势动荡，马杜罗政权最近对加密货币表现出了重新燃起的兴趣，尽管尚未提供具体计划。无论这些政治发展最终如何，委内瑞拉仍是拉丁美洲增长最快的加密市场之一。委内瑞拉的年增长率达到110%，远远超过该地区其他任何国家。

委内瑞拉人被加密货币吸引，是为了应对玻利瓦尔价值的暴跌。玻利瓦尔兑美元的价格与每月接收到的加密货币价值之间存在明显的反比关系。普通委内瑞拉人继续寻求稳定的价值储存手段，以对冲国家经济危机的影响。

DeFi是委内瑞拉加密货币增长的另一个方面。自2022年以来，集中化服务占据了该国接收的大部分加密货币价值。然而，对DeFi的兴趣逐渐增长，特别是在2023年底尤为显著。虽然集中化服务目前仍是最受欢迎的，但DeFi市场份额的增长是未来需要关注的领域，特别是在如果马杜罗政权明确支持加密创新的情况下，DeFi的增长可能会进一步加速。

五、加密货币活动在加勒比地区加速发展，尽管FTX破产后的不确定性依然存在

自FTX破产以来，加勒比地区的加密货币生态系统经历了一段不确定性和活动减缓的时期，用户对加密平台的信任逐渐减弱。然而，自2023年底开始，加勒比地区的加密货币活动迎来了复苏。用户似乎正在重新转向主流的中心化交易