上市公司布局AI代币：风险与机遇并存

自2020年以来，越来越多的上市公司开始将加密资产纳入储备，这一趋势已从最初的比特币扩展到了更广泛的加密货币领域。截至2025年，持有加密资产的公司数量已从个位数增至数十家。

这股持币潮流现已分化为多个方向：比特币仍是最稳妥的选择，以太坊和Solana因其广泛认可的基础也吸引了不少追随者。如今，这股潮流甚至延伸至市值较小的山寨币领域，如AI板块中的Fetch.ai ($FET)和Bittensor ($TAO)。

然而，山寨币的波动性显著高于比特币。历史数据显示，ETH曾在2022年6月单日下跌约26.7%，SOL在2022年11月因FTX破产跌幅达43%。AI币的脆弱性更为明显，近期DeepSeek开源AI模型的问世曾引发市场链上AI Agent代币集体回撤。FET和TAO近30天波动率分别约15%和18%。

那么，上市公司配置这些波动性更高的山寨币，这种做法是否可行？让我们来看看几个具体案例。

Interactive Strength (TRNR)：健身+AI的大胆尝试

Interactive Strength是一家纳斯达克上市公司，主营专业健身器材和数字健身服务，旗下拥有CLMBR和FORME两个品牌。该公司市值约840万美元。

6月11日，公司宣布计划投入5亿美元购买$FET代币作为加密战略储备，用以支持AI驱动的健身产品。公司已从投资方获得5500万美元启动资金，并选择直接从市场购买FET而非场外交易。

消息公布后，TRNR股价上涨15%，$FET也跟涨7%。然而，考虑到公司总市值仅840万美元，要融资5亿买FET的难度不小。这步棋短期看像场豪赌，长期成败或取决于AI健身业务的落地空间。

Synaptogenix (SNPX)：生物科技公司的转型之路

Synaptogenix是一家专注于神经退行性疾病治疗的生物制药公司，市值仅500万美元。6月9日，公司宣布初始投入1000万美元购买$TAO代币，计划逐步增至1亿美元。

这笔交易背后的操盘手是投资圈知名人物James Altucher。他负责制定和执行$TAO投资策略，包括分阶段市场购买和选择Bittensor子网进行质押。

SNPX的转型动机源于生物制药业务的瓶颈。公司希望通过持有$TAO和质押收益实现资产增值，甚至计划更改公司名称和股票代码以强化AI代币定位。

消息公开后，SNPX股价一度上涨40%。然而，1000万美元的初始投资已超过公司市值两倍，若$TAO价格大幅下跌，财务风险显著。这是一场高风险高回报的翻身战。

Oblong (OBLG)：IT领域的谨慎布局

Oblong是一家专注于IT解决方案和视频协作技术的服务提供商，市值约530万美元。6月6日，公司宣布通过私有化股票配售筹集750万美元，用于购买$TAO代币并参与其Subnet 0质押计划。

这次购买TAO可视为公司从传统IT业务向AI和数字资产领域的战略转型。公司CEO表示，AI和区块链的交集是未来创新的关键，而$TAO被视为加密AI基础设施的潜力资产。

Oblong计划通过持有$TAO和质押收益实现资产增值，同时探索开发基于Bittensor的软件工具。这一布局更多是战略性试水，测试AI代币的长期潜力。

风险与收益并存

企业持币风潮已从单一资产扩展至多样化选择。然而，山寨币的高波动性和监管风险不容忽视。SEC曾将某些代币归类为证券，而AI代币的合规性尚不明朗。如果监管收紧，持币企业可能面临罚款或清算风险。

对于小市值公司而言，配置山寨币更像是一场高风险高回报的博弈。这是一场押注未来的资本游戏，成败将取决于市场情绪、叙事延续性以及实际落地能力。

当山寨牛市股票化，企业和投资者都应谨记：风险是高波动资产的本质，收益则是紧抓叙事和时机的回报。