交易员Rocky：从券商研究员到加密投资专家的成长之路

一、关于交易员Rocky

Rocky是Blue Ocean Capital的联合创始人,专注于Web3二级市场投资。他在2016年底全职进入加密货币行业,此前在长江证券研究院担任研究员。Rocky的第一桶金来自2016-2017年的ICO热潮。2018-2021年期间,他从事区块链垂直媒体和投资孵化业务。2022年,Rocky创立了Blue Ocean Capital基金,目前基金净值为4.5倍。

Rocky的交易策略主要包括以下几点:

1. 采用Alpha和Beta组合的模式,Alpha寻求高额回报,Beta锚定BTC走势。

2. 使用自上而下的投研分析框架:从宏观分析判断趋势和管理仓位,到行业分析选择押注赛道,再到项目基本面分析筛选项目和管理投资组合。

3. 资金规模根据可承受的风险回撤来决定。Rocky建议投资加密货币的资金应该是即使全部亏损也不影响生活的规模,这样才能保证长期持有。

4. 根据资金规模匹配投资标的数量。例如0-20万美元投资5只左右,20-100万美元投资10只左右,100-500万美元投资15只左右,500-2000万美元投资20只左右,2000万美元以上不超过30只。

5. 预期收益和资金周期与美元周期高度相关。Rocky认为美元大约4.5年一个周期,包括2年加息和2.5年降息。

6. 风险控制分为三个方面:

   • 仓位风控:根据宏观数据管理仓位
   • 投资组合风控:通过项目Dashboard跟踪管理持仓项目
   • 基础线风控:采用30%风控预警,40%平仓线的原则

二、Rocky的交易经历和策略形成

1. 初入市场的高额回报

Rocky最初对加密货币持怀疑态度,认为没有实体背书的资产难以合理定价。但在朋友的建议下投资20万人民币,两个月后获得了4倍回报,这与A股市场形成鲜明对比。这次经历让Rocky开始深入研究加密货币,阅读比特币白皮书、哈耶克的货币非国家化理论等,逐渐形成了对行业的信仰。

2. "3.12"事件的教训

2020年3月12日,Rocky在7000美元附近开了1倍杠杆的BTC多单,认为比特币不可能跌破50%。但突如其来的极端行情导致他直接损失了100个BTC。这次惨痛经历让Rocky深刻反思,形成了三个重要转变:

• 确立"三不原则":不碰杠杆,不碰合约,不借钱炒币。
• 开始建立完整的投资风控体系并组建团队。
• 从"技术派"转变为"价值投资派",认识到技术指标只能作为择时参考,不能决定长期回报。

3. 专业背景的影响

Rocky在券商的经历给他带来了两个优势:完善的宏观策略思维和自上而下的投研分析框架。这种体系化的思考方式一直指导着他在加密市场的投资。

三、Rocky的具体投资案例

1. Render (RNDR)投资

• 关注源于Multicoin的3000万美元投资。Rocky认为Multicoin的投资往往有详细的研究报告支撑,值得关注。

• 分析Render的业务模式,发现它有正向的资金循环,能在熊市中生存。Render的母公司OTOR本身盈利能力强,创始项目是为解决实际痛点而非单纯发币。

• 创始人背景调研显示其是极度的工作狂和技术极客,长期专注于一个领域。

• 与项目团队交流,了解到未来可能开放C端GPU接口,看到了潜在的巨大市场需求。

• 2022年11月左右以0.5美元左右建仓,作为重仓项目。

2. Kaspa (KAS)投资

• 源于寻找以太坊转PoS后的替代挖矿项目。

• 项目创始人Y神是DAG技术的发明者,团队由以色列顶尖大学教授组成。

• 100%挖矿分配,无预挖和团队预留,符合Rocky的偏好。

• 虽然早期挖矿亏损,但坚持下来获得了约200倍的收益。

这两个案例都体现了Rocky注重基本面研究而非单纯技术分析的投资风格。

四、对牛市下半场的看法

Rocky认为牛市下半场可能在降息之后开始,主要看好以下5个赛道:

1. AI:头部VC持续投入,一级市场热度不减。

2. RWA(真实世界资产):类似2020年的DeFi赛道,是美元资产全球化战略的重要一环。

3. DePIN(去中心化物理基础设施):最容易引入Web2用户进入Web3的场景,有助于达成10亿用户的关键指标。

4. 比特币生态:1.2万亿市值尚未充分开发,未来可能释放巨大流动性。

5. GameFi:类比早期互联网发展,游戏市场对用户增长至关重要,虽然目前存在问题但长期前景看好。

五、Rocky的交易建议和Stop Doing List

1. 不碰杠杆、合约,不借钱炒币。

2. 不要高频交易,多花时间研究宏观、赛道和项目。

3. 不要闭门造车,多与行业专家交流,参加会议拓展视野。

4. 不熟悉、不了解的项目不要投资。

5. 不要试图走捷径或盲目跟风,要坚持价值投资理念。

六、Rocky推荐的学习资源

1. 宏观经济和周期理论:

   • 周金涛的《涛动周期论》
   • 洪灝的《周期》
   • 金德尔伯格的《狂热,恐慌与崩溃:金融危机史》
   • 罗斯的《大萧条日记》
   • 希勒的《非理性繁荣》
   • 曼昆的《经济周期的理论证据分析》

2. 推特账号:

   • Bianco Research (@biancoresearch)
   • Bloomberg分析师:@matt_levine @elerianm @ritholtz

3. 行业资讯:

   • 关注头部VC的Twitter,如红杉资本、Multicoin、a16z等

4. 项目和市场数据:

   • Messari报告 (@MessariCrypto)
   • Nansen的Smart Money数据
   • 市场情绪观察站 (@LunarCrush)
   • AI驱动的Web3市场热度跟踪 (@TrendX_official)
   • 早期Alpha项目捕获器 (@alphascan_xyz)

Rocky强调,持续学习和保持开放心态对于在加密市场取得成功至关重要。