📈 每日宏观更新｜越南第一个挨揍，小非农配合risk on，比特币冲上10.9w

昨晚宏观的关键词是两个：越南新关税 deal + 小非农低于预期，带来典型 risk on。美股反弹、债券收益率上行、加密尤其猛，比特币反弹至 10.9w。

👊 越南是第一个被“收拾”的国家，独立日打出 46% 的关税，目前说是延缓到 20%，再加上转口部分算 40%，很霸道，但也没太出人意料。

你要说越南是当年的中国，那现在美国这是在“帮忙改革开放”？也可能吧，只是今时不同往日。上世纪投靠美国是机遇，现在可能只是棋子。

🔹 1）美股：平开高走

越南 deal 有预期引导意义。

美国从越南进口占比不高（约2~3%），但市场已经开始预期：后面还会有更多类似deal陆续公布。

🔹 2）美债：收益率大涨
大法案 + 7月降息预期交易得太满，出现回头。

典型 sell-the-news 反应。

🔹 3）黄金：两日反弹
唱空的变多，但我怀疑是为了制造情绪，让西方资金低位加仓。

🔹 4）VIX：隐波提升

SPX涨0.5%，但 UVIX 没明显下跌，说明市场并不完全放心。

隐含波动率小幅走高，值得注意。

🔹 5）汇率：美元又是假动作？
昨晚一度看似要反弹，结果又是上影线。

上次季度线反弹失败，这次即使反弹，可能也就到98~99，难以重新站上100。

🔹 6）加密：无内生催化，但强势反弹
昨天的大涨基本是宏观带动，没有圈内重要消息。

比特币目前看是典型 risk-on 环境下的 beta 回弹。

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