香港通过稳定币法案，为金融创新开辟新道路

香港立法会于5月21日正式通过《稳定币条例草案》，为在香港设立法币稳定币发行人的发牌制度奠定了法律基础。这一举措旨在完善虚拟资产活动的监管框架，在保持金融稳定的同时推动金融创新。香港特区政府预计，该条例将于今年内生效。

目前，监管机构已对沙盒中的3家发行人的运行计划进行了初步监管和测试。《稳定币条例法案》委员会主席邱达根议员表示，支持推动建立锚定港币、人民币的稳定币，强化香港作为连接内地及其他国家的数字桥梁角色，同时倡导政府采取灵活的发牌策略，加快审批进程。

三类稳定币相关活动需持牌，储备要求严格

《稳定币条例草案》明确规定，以下三类活动需申请牌照：

1. 在香港发行法币稳定币
2. 在香港或香港以外发行港元稳定币
3. 向香港公众积极推广其法币稳定币的发行

据报道，草案向发行人提出四个重要要求：

1. 储备资产必须由优质、高流动性资产组成，如现金、银行存款、政府债券等，且任何时候都与流通的法币稳定币面额相等。
2. 稳定币持有人有权按面额无费用赎回稳定币，且赎回请求必须在合理时间内处理。
3. 符合打击洗钱、风险管理、披露及审计等一系列要求。
4. 必须在持牌虚拟资产交易平台进行交易。

在发行人资质方面，规定持牌人须有充足的财政资源和流动资产，其中要求持牌人的股本至少为2500万港元。牌照无固定期限，除非被撤销或持牌人被清盘、撤销在香港的公司注册资格，否则持续有效。

为保护公众和投资者利益，草案规定只允许指定的持牌机构在香港销售法币稳定币，且只有由持牌发行人发行的法币稳定币才可销售给零售投资者。这些指定机构包括获金融管理专员发牌的稳定币发行人、银行、获香港证监会发出1号牌（证券交易）的机构，以及在香港持牌的虚拟资产交易平台。

草案还对违规行为设定了严格的惩罚规则，如无牌进行受规管的稳定币活动或非指定持牌机构销售稳定币，最高可处罚款500万港元及监禁七年。

三家稳定币机构已进入沙盒测试阶段

香港特区政府早在2022年10月就发表了《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，表明完善虚拟资产监管框架的决心。2023年6月，虚拟资产交易平台的发牌制度生效，香港随后致力于进一步完善虚拟资产活动的监管框架，包括引入法币稳定币发行人的发牌制度。

2024年7月18日，监管沙盒批准三家机构参与测试，包括渣打香港、安拟集团（Animoca Brands）、香港电讯组成的团体，某科技公司的币链科技（香港），以及圆币创新科技。目前，监管机构已就这些发行人的运行计划进行了初步监管和测试。

值得注意的是，某大型科技集团近期发布了多项RWA相关岗位招聘信息，明确要求产品设计需与其稳定币和数字人民币实现无缝衔接。同时，该集团还招聘"海外金融商务拓展"岗位，重点推动稳定币业务的落地，这暗示随着法案的落地，其稳定币项目可能已蓄势待发。

参与全球稳定币竞争：人民币稳定币有望纳入体系

在香港立法会三读《稳定币条例草案》的同时，美国GENIUS Act稳定币法案的立法过程也在进行中。5月22日，美国参议院以69票对31票通过就《GENIUS法案》展开辩论的动议，标志着该稳定币监管法案正式进入修正案讨论阶段。

《稳定币条例草案》委员会主席邱达根议员表示，支持将人民币纳入本地发行的稳定币体系。他认为，这将有助于香港作为连接内地和其他国家的数字桥梁，吸引更多区块链项目和机构投资者落户香港，形成以港元和人民币驱动的数字金融生态圈，进一步强化香港的金融枢纽地位，同时加速人民币国际化进程。

在发牌政策方面，邱达根议员呼吁政府应保持开放与灵活的态度，允许更多具备能力与资源的机构参与竞争。他希望未来能有更多发行商在香港竞争，通过良性竞争发展出一个国际通用、可能是美元以外其他币种的稳定币市场，这对香港的金融发展将产生重大影响。

随着虚拟资产交易平台及稳定币发行人监管制度的落实，香港金融管理局表示，政府将继续支持虚拟资产业界发展。接下来，政府将就虚拟资产场外交易及托管服务展开咨询，并将发表第二份发展虚拟资产政策宣言。