#USPPIHits2.5YearHigh 🔥 美国PPI刚刚触及2.5年来最高点,达到5.2% — 连续两次出现“偏热”的通胀数据,加息概率刚刚升至43%
市场此刻面临的是同一周内连续两次通胀未达预期的局面。更重要的是,这对包括加密货币在内的每一类资产类别所带来的影响,严肃到足以要求进行一番完整拆解。
5月PPI同比录得5.2%——自2022年11月以来的最高读数——同时月度增长为0.8%,这两项数据都远超预期。此前上周公布的CPI数据也同样偏热。这两份关键的通胀报告。连续两次向上“破位”。美联储通向降息的路径不仅在本周变得更窄——可以说方向几乎完全反转。
年内加息的市场定价现已上升至43%。让这个数字被充分消化清楚:不是降息,而是加息。不到6个月前,市场还在争论美联储在2026年会降息2次还是3次。如今,这场讨论已经完全消失,取而代之的是完全相反的讨论。
能源分项造成了大部分破坏,而这也是地缘政治以一种直接关联到货币政策的方式,令这轮通胀行情尤其顽固。受正在持续的伊朗冲突影响,油气供应受限;同时中东航运路线中断,能源价格同比/环比——月环比上涨3.9%。这不是需求驱动的通胀,美联储无法通过加息来“降温”。你无法通过加息来走出由地缘政治冲突引发的供应冲击。美联储被要求解决的是一个通胀问题,而货币政策工具本身并不擅长解决。
对于加密货币与风险资产而言,这种传导是直截了当且令人痛