作为USDC稳定币背后的公司，Circle近期完成了其首次公开募股。尽管初始定价为31美元（高于预期的24至26美元区间），但上市首日股价就飙升至84美元，一周结束时更是突破107美元大关。这一现象明显反映出投行对此次IPO的定价评估存在明显偏差，同时也展示了华尔街对加密资产特别是稳定币领域的强烈兴趣。

从积极角度来看，Circle代表了市场上首个专注于稳定币增长的上市投资标的，这是投资者苦等多年的机会。分析师预测稳定币市场有望扩张至超过1万亿美元的管理资产规模，这本身就构成了极具吸引力的投资逻辑。目前，USDC已经管理着600亿美元资产，年增长率高达91%，展现出强劲的发展势头。

然而，投资Circle也存在一定风险因素。首先，公司的商业模式过度依赖利率环境，其收入几乎完全源自利息收益；其次，Circle在发行方面依赖Coinbase作为代理商，后者大约分取了一半的利息收益；此外，Circle还与贝莱德有合作关系，而贝莱德与众多正尝试进入稳定币市场的银行保持着密切联系，这可能导致未来市场竞争加剧。

随着稳定币市场的持续发展，Circle的表现将成为衡量传统金融市场对加密资产接受度的重要指标。投资者需要权衡这些因素，在把握机遇的同时也要意识到相关风险。