Circle于2025年6月5日在纽约证券交易所成功完成首次公开募股(IPO),向市场推出3400万股A类普通股,发行价格定为31美元。首个交易日表现亮眼,收盘价攀升至83.23美元,涨幅高达168%左右,公司市值一度触及180-210亿美元。此次IPO由摩根大通、花旗和高盛三家顶级投行担任主要承销商,同时设置了30天的超额配售权期限,旨在稳定股价并满足额外市场需求。



回溯Circle的资本市场历程,该公司曾于2022年计划通过SPAC方式实现上市,当时预估市值约90亿美元,但受制于监管环境与市场条件不佳而最终搁置。此番成功亮相纽交所,既反映了公司对定价策略的谨慎把控,也体现了当前市场对其业务模式的充分认可。

一、运营模式与盈利结构分析

USDC稳定币的发行与储备收益

Circle发行的USDC稳定币完全由现金与短期美国国债作为背书。截至2025年6月5日,USDC的市场流通量约为610亿美元,储备资产规模与之相匹配。在2025年第一季度,公司实现营业收入5.786亿美元,净利润达到6,320万美元,调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)为1.224亿美元。

收入结构对利率高度敏感

2024年全年,Circle总营收达到约16.8亿美元,其中高达99%的收入源自USDC储备资产产生的利息收益。市场分析机构MarketWatch的报道指出,该公司在2024年的经营表现与利率环境...
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Altcoin分析师vip
· 06-13 15:23
看多未来趋势
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Token风暴vip
· 06-13 04:49
加息就是生命线
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GasFeeNightmarevip
· 06-13 04:47
储备换股市真丝滑
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Pump策略师vip
· 06-13 04:46
韭菜收割季开始
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GasOptimizervip
· 06-13 04:40
数据驱动才是王道
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