Gate 深度报道与加密市场分析

Iren（IREN）股价周五午盘交易中下跌 12.5%，此前该公司公布的第四季度业绩低于华尔街预期，股价有望录得自 2023 年 8 月至 10 月以来的首次连续三个月下跌。此次下跌发生在第四季度营收达到 1.372 亿美元、略高于 1.36 亿美元共识预期之后，而每股收益为 0.46 美元，符合预期。H.C. Wainwright 称此次抛售是一个“买入机会”，表示财报电话会议“总体上令人振奋”，并重申买入评级及 90 美元目标价，同时指出 Iren 预计 2026 年实现 40 亿美元年度经常性收入的目标目前已全部签约。 IREN 股价周五下跌 12.5%，进入连续三个月下跌 截至周五下午，IREN 股价下跌 12.5%，在本文撰写时位列 Stocktwits 上热度最高的股票代码之一。该股有望抹去 8 月份的涨幅，录得自 2023 年 8 月至 10 月以来的首次连续三个月下跌。IREN 股价今年已下跌近 7%，但过去 12 个月上涨了超过 50%。 Iren 宣布 2027 财年 250亿至 300亿美元资本支出计划 Iren 表示，预计 2027 财年资本支出将在 250亿至

Robinhood Chain 在 8 月 30 日创造了 266 万美元的 24 小时应用收入，超过了以太坊的 127 万美元以及 Hyperliquid L1 在 8 月 31 日录得的 170 万美元。三款应用——Gmgn、Pons 和 Uniswap——合计贡献了约 88% 的收入，其中 Gmgn 贡献约 111 万美元，Pons 产生约 930,587 美元，Uniswap 额外贡献了 306,877 美元。这条由 Arbitrum 构建的二层网络于 7 月 1 日在 Robinhood 于伦敦举办的活动期间启动公共主网。这一收入里程碑表明，这条上线仅两个月的链已在一项指标上超过成熟网络。不过，在永续合约交易量方面，Hyperliquid 仍占据主导地位，并于 7 月 13 日单日处理了 89 亿美元的交易量。 三款应用在 8 月 30 日创造了 Robinhood Chain 88% 的收入 Gmgn 是一款深受 Meme 币交易者欢迎的链上交易终端，8 月 30 日产生了约 111 万美元收入。Pons 是一个代币发行和社交交易平台，同日产生了约 930,587 美元收入

RQD Clearing 获得了一笔 7400 万美元的少数股权成长投资，由 Bain Capital Tech Opportunities 领投，ABN AMRO Clearing Bank 和 Nyca Partners 参与其中。根据 2026 年 8 月 27 日发布的公告，这笔投资将用于拓展北美、亚洲和中东市场，进一步开发 RQD 的清算平台，并开展数字资产和代币化方面的新业务。RQD 在美国证券市场中作为受监管的清算层运营，负责持有资产、维护账簿和记录、清算交易，并将经纪交易商、投资顾问和外国金融机构连接至美国股票和期权市场。公告未披露 RQD 的估值、投资者的持股比例，或这笔融资中有多少属于新资本，而非向现有股东购买股份。ABN AMRO 和 Nyca 是现有支持者，曾在 2023 年 10 月领投 RQD 的 A 轮融资；Bain Capital Tech Opportunities 则作为新的领投方加入这一投资者群体。该群体中已经有一家活跃于美国清算和隔夜市场准入领域的银行。 Bain Capital 投资未披露 RQD 估值或所有权结构 Bain Capital T

SK海力士和三星电子的股票本月经历了极端的短线交易活动。根据韩国经济电视台对KOSPI 200成分股的分析，SK海力士的日均换手率达到11.4%。这意味着每天有超过10%的SK海力士股东发生了变更，较一年前同期的7.6%升至约1.5倍。市场缺乏明确方向之际，大型半导体股的日内波动加剧，推动日内交易活动激增。换手率是指已交易股票数量占总发行股数的比例，反映股票易手的频率。 三星电子和三星电机的换手率上升 在市值排名前10的股票中，三星电机的换手率最高，平均每天有五分之一的股东发生变更。与一年前相比，三星电子的换手率从4.7%升至7.8%，达到约1.6倍。同期，SK Square和三星物产的换手率也均升至约1.5倍。 半导体零部件股换手率下降 与大型半导体股相反，半导体设备和材料股的换手率有所下降。这些股票此前曾吸引短线投资资金。作为代表性零部件股，ISU Petasys的换手率从32.4%降至17.8%，约为去年水平的一半。SKC的换手率则降至此前水平的约三分之一。 LS证券分析师将这一现象归因于市场方向的不确定性 LS证券研究分析师Hwang San-hae表示，在上涨动能减弱后，当前

Adroit Trading Technologies 于 8 月 27 日宣布与 BlackRock 的 Aladdin 平台达成多年合作，使双方共同客户能够在现有投资工作流程中使用 Adroit 的执行管理工具。该集成使共同客户能够在 Aladdin 内发起订单，并使用 Adroit 面向固定收益、外汇和场外衍生品的执行能力，而无需在单独的应用程序中手动重新建立头寸。Aladdin 仍是投资组合、风险和订单管理环境，而 Adroit 提供专业执行层，遵循一种平台模式：外部系统在 Aladdin 的主要运营环境之外，提供特定的流动性、分析或执行功能。 Adroit 在 Aladdin 工作流程中提供执行层 BlackRock 将 Aladdin 描述为一款投资组合管理软件，投资专业人士可通过该软件管理投资、风险和运营。Adroit 的定位有所不同，其执行管理系统旨在更贴近交易决策，通过聚合流动性，使交易员能够在电子市场和协商市场中发送、监控和分析订单。 对于共同客户而言，其经济价值在于工作流程的连续性。投资组合经理或交易员可以在 Aladdin 环境中发起订单，并使用 Adroit

据韩国交易所31日发布的数据，KOSDAQ主动型交易所交易基金今年下半年跑输各自基准指数。截至28日，五只追踪KOSDAQ股票的主动型ETF跌幅均超过19%，而KOSDAQ基准指数下跌8.49%。这些基金之所以跑输，是因为它们在市场下跌期间未能有效控制跌幅，在市场上涨期间也未能取得明显的超额收益，这削弱了主动管理的核心价值。与被动追踪指数的产品不同，主动型ETF允许基金经理自行选股并调整权重，以追求超额收益。由于KOSDAQ约有1,800家上市公司，选股不同可能导致投资表现出现显著差异。 KOSDAQ主动型ETF下半年录得两位数跌幅 截至28日的下半年期间，KoAct KOSDAQ Active下跌19.24%，TIME KOSDAQ Active下跌21.30%，MIDAS KOSDAQ Active下跌21.09%，TIGER KOSDAQ Active下跌19.76%。四只基金均跑输KOSDAQ基准指数（-8.49%）超过10个百分点。以KOSDAQ150为基准的PLUS KOSDAQ150 Active同期下跌18.86%，而KOSDAQ150基准指数下跌12.29%。 主动型

SK海力士否认了8月31日外国媒体关于董事长崔泰源正在考虑在日本建设一家合资半导体工厂的报道。该公司通过短信澄清称，中国《界面新闻》和彭博社的报道歪曲了崔泰源以韩国商工会议所会长身份访问日本期间发表的言论。SK海力士解释称，崔泰源的实际表述是“正在进行研究，研究完成后会告知”，并未提及报道中所称的“合资企业”“电力”或“水资源”。这一澄清是在崔泰源参加第15次韩日商工会议所会长会议期间发布的。会上，他提议开展“韩日经济团结”倡议，重点推进供应链、能源安全和未来产业合作。 外国媒体报道SK海力士在日建厂计划 中国《界面新闻》和彭博社于8月31日报道称，SK海力士正在考虑以合资形式在日本建设一家存储半导体工厂。报道援引崔泰源访问日本期间的言论称，他表示公司“正在审视整个日本”，并考虑将“充足的电力和水资源”作为关键因素。这些报道是在崔泰源以韩国商工会议所会长身份出席韩日商工会议所活动期间发布的。 SK海力士澄清崔泰源董事长的实际表述 SK海力士于8月31日发布澄清称，崔泰源董事长的准确表述是“正在进行研究，研究完成后会告知”。该公司明确表示，崔泰源并未提及“合资企业”，也没有像外国媒体报道

美国现货比特币 ETF 上周末转为净流出，结束了此前连续九日、累计带来 28 亿美元资金流入的态势。贝莱德数字资产主管 Robert Mitchnick 表示，相比山寨币和 DeFi，CLARITY 法案对比特币的重要性较低，因为前两者的监管形势仍不明朗。机构投资者并未将进一步立法视为比特币基准情景的一部分，而是将监管进展视为潜在上行因素，而非必要条件。 Mitchnick 区分比特币与山寨币的监管需求 Mitchnick 在接受 CNBC 采访时表示，CLARITY 法案对于与 DeFi 及其他复杂加密资产类别相关的资产更为重要。他表示，这些领域需要纳入更广泛的监管框架，而该框架仍不明朗；相比之下，比特币获得的监管认可相对更广泛。Mitchnick 表示，机构投资者并未将进一步立法视为比特币基准情景的一部分。 比特币上涨反映货币贬值交易与人口结构变化 Mitchnick 表示，比特币在股市表现艰难之际上涨，反映的是其独特的风险和回报驱动因素，而非过去那种风险偏好交易。他表示，这一走势不能解释为股票贝塔交易，并指出了比特币特有的资金流和货币贬值交易。Mitchnick 表示，担忧全球债

XRP 在 8 月的涨势失去动能后，已进入第二周盘整，目前交易价约为 1.37 美元。尽管周跌幅为 8%，该代币 8 月仍上涨 31%，但 Binance 上的大量卖盘以及杰克逊霍尔会议上的鹰派言论对其构成了压力。进入 9 月之际，加密货币市场情绪仍然震荡，宏观经济方面的消息进一步强化了过去 48 小时主导市场的回调叙事。 XRP 在成交量下降后测试 1.35 美元支撑位 XRP 目前交易价为 1.37 美元，盘中下跌 2%，略高于已持续一周多的关键 1.35 美元支撑位。自 8 月下旬的行情以来，成交量有所下降，表明多空双方的信心均不足。动量指标倾向于中性至看跌，尽管月度涨幅仍然保持，但该代币在周线周期上仍下跌近 7%。一份市场报告指出，尽管周跌幅为 8%，XRP 8 月仍上涨 31%；Binance 上的大量卖盘和杰克逊霍尔会议上的鹰派言论被列为施压因素。 价格情景区间为 1.30 至 1.50 美元 该来源列出了三种技术面情景，但未给出具体时间框架。看涨情景要求 XRP 收复 1.40 至 1.43 美元区间，从而打开通往 1.47 至 1.50 美元的路径。文中描述的最可能情景

More Markets 是一个去中心化金融（DeFi）金库基础设施协议。据 Web3 安全平台 Blockaid 称，其在 Flow EVM 上的借贷储备被抽走了约 930 万美元的数字资产。Blockaid 在 X 上发帖称，攻击者于周一从 mFlowWFLOW 借贷储备中提取了约 1550 万个 Wrapped Flow（WFLOW）代币。此次攻击利用了 Ankr Staked FLOW（ankrFLOW）这一流动性质押代币，并结合 E-mode 功能从储备中超额借贷。根据 DefiLlama 数据，此事件使 2026 年 8 月加密货币黑客攻击损失总额达到 1.397 亿美元，使 8 月成为 2026 年迄今按被盗金额计损失第三高的月份，但仍大幅低于 7 月的 2.54 亿美元盗窃损失。 攻击者利用流动性质押代币和 E-mode 抽空储备 Blockaid 分享的区块链数据显示，攻击者从 mFlowWFLOW 借贷储备中抽走了约 1550 万个 WFLOW 代币，价值约 930 万美元。据 Blockaid 称，攻击者使用 Ankr Staked FLOW（ankrFLOW）这

韩国股市8月31日表现分化，KOSPI收于6820.02点，上涨0.46%；KOSDAQ下跌0.49%，至834.29点。由于成长股占比较高，KOSDAQ受到对美国利率的担忧影响，反映出市场对美联储主席凯文·沃什8月28日在杰克逊霍尔研讨会上的鹰派言论较为敏感。生物科技股和证券股受到直接影响，外国投资者连续第四个月净卖出，成交量降至年内低点。尽管8月累计上涨3.41%，市场整月仍在6250点至6970点区间内震荡。 外国投资者8月净卖出10.1719万亿韩元 外国投资者8月净卖出价值10.1719万亿韩元的韩国股票，标志着自5月以来连续第四个月净卖出。7月外国投资者净卖出总额为9.8618万亿韩元。机构投资者8月也转为净卖出，抛售5.0702万亿韩元，这是自3月以来首次出现月度净卖出；3月机构投资者曾卖出1.0618万亿韩元。 8月成交量降至年内低点 8月KOSPI日均成交额降至25.7531万亿韩元，仅为6月50.3471万亿韩元峰值的一半。日均成交股数较3月的11.077亿股下降70.9%，至3.2143亿股。8月24日，成交股数触及年内低点，为2.6773亿股。截至8月28日，投

三星电子和 SK Hynix 过去一个月的股价表现出现分化，LS Securities 于 8 月 31 日调整目标价，以反映 HBM 竞争力的变化。LS Securities 将三星电子的目标价从 40 万韩元上调至 45 万韩元，同时将 SK Hynix 的目标价从 330 万韩元下调至 240 万韩元。这些调整是在三星扩大 HBM4 产量并提高良率之后进行的，促使各证券公司在存储器行业前景乐观的背景下重新评估此前集中在 SK Hynix 身上的供应商溢价。 LS Securities 调整三星电子和 SK Hynix 的目标价 LS Securities 于 8 月 31 日将三星电子的目标价从 40 万韩元上调至 45 万韩元，涨幅为 12.5%。该公司同时将 SK Hynix 的目标价从 330 万韩元下调至 240 万韩元，降幅为 27.3%。LS Securities 将三星电子目标价上调归因于其 HBM 竞争力改善，并估计此前因 HBM 竞争劣势导致的估值折价将收窄。对于 SK Hynix，该公司表示，三星扩大 HBM4 供应后，客户可能实现供应多元化，这将成为一项负面

截至 8 月 31 日下午 3:30，首尔外汇市场美元兑韩元汇率降至 1,368.60 韩元，较前一交易日下跌 3.90 韩元。这是自去年 7 月 24 日以来的最低收盘水平，也是 13 个月来的低点。尽管美国联邦储备委员会主席 Kevin Warsh 于 28 日在杰克逊霍尔研讨会上发表鹰派言论，但由于月末供需动态有利于美元卖出，汇率仍然下跌。出口企业结算资金流出以及与纳入世界政府债券指数（WGBI）相关的大额资金流入，给美元带来下行压力，压过了进口商买入需求和海外投资兑换需求。 USD/KRW 因月末抛售压力跌至 1,368.60 韩元 8 月 31 日，USD/KRW 以 1,380.00 韩元开盘，并在整个交易时段持续回吐涨幅，于下午 3:00 左右转跌。该货币对进一步下探至 1,367.90 韩元的盘中低点，随后收窄部分跌幅。月末抛售压力形成了供给主导的市场结构，推动汇率走低。外国投资者在证券市场卖出价值 6,000 亿韩元的股票，连续第二个交易日进行抛售。在过去 7 个交易日中，外国投资者仅有 1 天没有卖出股票。 出口结算与 WGBI 资金流入推动美元走弱 据市场消息人士

一名未具名交易员以 325 万美元的总价值清算了 31,862 枚 SOL，蒙受了 220 万美元的损失。在市场压力持续之际，尽管链上活动依然活跃，SOL 价格走势仍然承压。这一举动反映出 Solana 生态系统持续的波动性，并促使持有者重新评估自身头寸。 交易员清算 31,862 枚 SOL，损失 220 万美元 该交易员清算了 31,862 枚 SOL，总价值为 325 万美元，导致 220 万美元的损失。此次清算发生之际，Solana 市场正面临持续压力，也凸显出持有者情绪的转变。 Solana 市场 24 小时内无交易量 据消息来源称，Solana 价格基本没有变化，过去 24 小时内未记录到交易量。在交易活动缺失的情况下，市场对流动性和交易员参与度产生了担忧。尽管链上活动活跃，且近期受到机构关注，SOL 价格仍在市场波动加剧的背景下持续承压。 常见问题 交易员在 SOL 清算中损失了多少？ 该交易员以 325 万美元的总价值清算了 31,862 枚 SOL，蒙受了 220 万美元的损失。 Solana 近期的交易量是多少？ Solana 在过去 24 小时内未记录到交易量，其

随着个人投资者和外国投资者减少交易活动，私募基金增加了对韩国股票的参与度。韩国交易所数据显示，截至8月28日，8月份私募基金在KOSPI的日均交易量占比达到1.89%。8月份个人投资者的日均交易额从6月份的35.4万亿韩元降至16.6万亿韩元，而同期外国投资者的日均交易额则从37万亿韩元降至19万亿韩元。这一转变发生之际，由散户投资者引领的半导体涨势正在失去动能，外国投资者也在持续抛售。市场观察人士指出，私募基金活动增加推动资金轮动至化妆品、建筑和能源股。 随着散户和外国投资者活动减少，私募基金提高KOSPI交易占比 据韩国交易所数据，截至8月28日，8月份私募基金在KOSPI的日均交易量占比升至1.89%。这一数字为今年以来的最高水平，高于7月份的1.73%，也高于上半年一直维持在1%中段至低段的水平。 私募基金包括私募股权基金和对冲基金。与遵循预定资产配置标准的养老基金和保险公司不同，这些基金能够根据市场状况迅速调整选股和持仓规模。现代汽车证券投资策略研究员金在胜表示，5月至6月期间，散户交易量占比较高，推动了由散户主导的半导体涨势；与此同时，外国投资者此前一直对KOSPI具有重大

日本股指8月31日表现不一，日经225指数下跌0.14%，而Topix指数上涨0.23%。此前，美联储主席凯文·沃什于28日（当地时间）在杰克逊霍尔会议上发表鹰派讲话，导致市场初步走弱；随后，半导体和人工智能相关股票上涨，带动市场反转。日本经济数据强于预期也支持了市场反弹，其中7月工业生产较前月增长0.1%，而市场预期为下降0.6%；零售销售同比增长4%，高于3%的预期。日本10年期政府债券收益率升至2.9353%，达到1996年9月以来未见的水平，反映出货币政策预期正在转变。 半导体股上涨，推动日经225指数下跌、Topix指数转涨 据韩联社Infomax世界股指，日经225指数收于66,311.93点，较前一交易日下跌93.63点（0.14%）。该指数盘中一度跌至64,832.10点，随后回升并重新站上66,000点。 Topix指数收于4,156.29点，上涨9.58点（0.23%）。该指数开盘走低，但在下午1:25左右转为上涨。 两大指数均受到凯文·沃什于28日（当地时间）在杰克逊霍尔会议上发表鹰派言论的影响而低开。随着SoftBank Group及其他人工智能和半导体相关股票

埃隆·马斯克周末确认，SpaceX 和 Tesla 长期承诺的项目正在成为现实。ARK Invest 的分析表明，Terafab 的最终成本可能超过整个美国州际公路系统。ARK 估计，实现其最终产能可能需要 1 万亿美元，而美国州际公路系统经通胀调整后的成本为 7040 亿美元。Tesla 和 SpaceX 计划初始投资 168 亿美元建设 Terafab，并在得克萨斯州创造至少 3000 个就业岗位，计划于 2028 年 12 月开工；与此同时，Tesla 将于 9 月 3 日在奥斯汀举办仅限受邀者参加的 Cybercab 活动。 一名 X 用户指出，Tesla 的 Robotaxi 车队正在扩大，9 月 3 日将举办 Cybercab 活动，Semi 即将推出，Optimus 正在投产，SpaceX 还在推进其位于路易斯安那州、投资额达 1000 亿美元的 Starbase 项目，并表示这些承诺正在变成实际的工厂、车辆和发射日期。马斯克回复称：“确实如此。”过去一个月，SPCX 股票上涨了 22%，而 TSLA 下跌了 13%。 ARK Invest 估计 Terafab 产能需要

据韩国交易所数据，韩国资产管理公司正在推出投资组合构成和投资策略几乎完全相同的 ETF 产品。韩国国内上市 ETF 数量已达到 1,163 只，较 2021 年的 533 只几乎翻了一番，仅今年就推出了约 120 只新产品。市场的快速扩张导致多家公司纷纷推出复制竞争对手现有产品投资组合结构和投资理念的产品。业内人士指出，新产品理念缺乏法律保护，是这种复制趋势的主要驱动因素。金融监管机构呼吁行业加强自律，但除发出警告外缺乏执行机制，因此难以应对 ETF 策略的同质化竞争。 韩国 ETF 市场扩张至 1,163 只产品 韩国交易所报告称，韩国国内上市 ETF 总数已达到 1,163 只，高于 2021 年的 533 只。资产管理公司今年推出了约 120 只新产品。市场突破 1,000 只 ETF 后，扩张势头仍在持续，各家公司不断推出相互竞争的产品。 资产管理公司推出投资组合结构相近的产品 韩国投资信托管理公司最近开始销售“ACE Semiconductor Plus Strategic Industry”ETF。该 ETF 将半导体、造船、国防和核电等五个行业作为核心投资领域，并根据市场

Tether 首席执行官 Paolo Ardoino 为稳定币辩护。此前，国际清算银行（BIS）总经理 Pablo Hernandez de Cos 声称，代币化银行存款比稳定币更适合作为法币替代品。De Cos 表示，稳定币面临赎回、供应和互操作性等问题，并可能助长犯罪；相比之下，代币化存款是“利用代币化、同时保留货币体系基础的更直接途径”。Ardoino 反驳称，稳定币由美国国债提供全额支持，而代币化存款通常仅有 10% 由高流动性资产支持，暴露出部分准备金银行业务的本质。这场争论发生之际，美国《数字资产市场清晰度法案》（CLARITY ACT）正面临反对，社区银行担心，如果加密货币交易所可以为这些产品发放奖励，存款将流向稳定币。 BIS 总经理推动代币化存款而非稳定币 Pablo Hernandez de Cos 强调，稳定币并不是法定货币的有效替代品。他将赎回、供应和互操作性问题，以及稳定币可能助长犯罪，列为主要担忧。De Cos 推广代币化银行存款，称其是“利用代币化、同时保留货币体系基础的更直接途径”。 Tether 首席执行官为全额支持的稳定币辩护 Paolo Ardoi

Nexttrade（NXT）是韩国的盘前交易系统，将于9月14日起实施强化的波动性中断（VI）机制，以防止小额订单导致异常价格波动。此前曾发生SK海力士股票以跌停价开盘的事件。新的静态VI系统将在价格相对参考价格波动达到±10%时触发，暂停即时成交，改为进行2分钟集合竞价。此次监管升级是对近期盘前交易中断事件的回应，其中包括本月6日11股SK海力士股票以低于前一交易日收盘价29.98%的价格成交，以及8月28日1股股票以跌停价成交，导致价值约800亿韩元的衍生品多头头寸被强制平仓的事件。 NXT将于9月14日起引入静态VI和集合竞价系统 NXT于31日宣布，包含静态VI和交易执行方式修订内容的业务规则将于9月14日生效。该平台目前运行动态VI机制，当特定订单导致价格剧烈波动时暂停交易2分钟。新引入的静态VI将在股票价格相对前次集合竞价成交价或参考价格上涨或下跌达到10%时触发。VI触发后，系统将收集订单2分钟，并通过集合竞价确定成交价格，而不是即时成交。动态VI也将从简单暂停交易改为收集2分钟的集合竞价订单。该机制专门针对盘前初始价格：如果初始价格相对前一交易日收盘参考价波动达到±10