Gate 深度报道与加密市场分析

特斯拉在 2026 年第二季度期间披露，其在 SpaceX 持仓上的市值账面调整（mark-to-market）收益达到 1899万美元；首席财务官 Vaibhav Taneja 于周三的财报电话会议中透露。该收益部分被约 3 亿美元的外汇损失以及约 1 亿美元的比特币损失所抵消。此番披露之际，市场仍持续传闻两家由埃隆·马斯克（Elon Musk）持有的公司可能合并；不过，特斯拉在电话会议期间拒绝就合并传言置评。 特斯拉通过 xAI 转换获得 SpaceX 持股 特斯拉是通过将一笔先前投资进行转换来获得其 SpaceX 持股，而非直接购买。2026 年 1 月，特斯拉通过购买可转换优先股向 xAI 投资 20 亿美元。公司在 SpaceX 收购 xAI 之后，将该投资转换为约 18.99 亿股 SpaceX A 类普通股；该持股比例低于 SpaceX 的 1%。 这笔来自 SpaceX 持仓的 1899万美元未实现收益为特斯拉本季度的报告净利润带来了显著提振。然而，特斯拉录得 11 亿美元的负自由现金流，主要原因是随着公司加速在自动驾驶、机器人以及 AI 基础设施方面的投入，资本开支大

国际商业机器公司（IBM）周三公布第二季度营收为 171.6 亿美元，未达华尔街 172.6 亿美元的预估，并将其 2026 年不变汇率营收增长展望下调至 4%-5%，此前为超过 5%。管理层将业绩差距归因于数十笔大型基础设施交易的交割推迟，而非客户需求走弱。公司表示，AI 需求仍然强劲，并继续预计全年自由现金流将同比增加约 10 亿美元。 IBM 报告称 Q2 营收未达预期，基础设施销售下滑 据 Fiscal.ai 报道，IBM 第二季度营收为 171.6 亿美元，同比增长 1%，但低于 172.6 亿美元的市场一致预期。业绩反映基础设施营收同比下降 7%，咨询服务销售持平，软件营收增长 5%。 调整后的每股收益为 2.93 美元，符合分析师预期；据 Fiscal.ai。净利润降至 21.7 亿美元，或每股 2.30 美元，低于此前一年的 21.9 亿美元，或每股 2.36 美元。 根据 Barron's，在 IBM 上周预览其第二季度财报后，投资者已提前获得该季度的初步信息；这也是公司历史上继 2008 年金融危机之后仅第二次在财报发布前预先公告。 IBM 下调 2026 年营收增

三星于 7 月 23 日在官方公告中公开两款新智慧眼镜设计：由 Gentle Monster 操刀的方形黑框和 Warby Parker 打造的红棕色款；加上 5 月 Google I/O 亮相的前两款，三星与 Google 联手打造的 Android XR 智慧眼镜阵容扩大至四款镜框，预计今秋正式上市。 四款 Android XR 镜框阵容 根据三星官方公告，Android XR 智慧眼镜的四款镜框阵容如下：2026 年 5 月 Google I/O 首度亮相两款（设计细节当时未完整披露），加上此次公开的 Gentle Monster 黑方框和 Warby Parker 红棕色款，共四款设计，预计今秋正式上市。 三星行动体验事业部执行副总 Jaein Choi 表示，还有更多设计陆续在路上，但尚未公布具体细节。她向 CNBC 透露，这款眼镜定位为“premium（高阶）”产品，暗示三星打算以旗舰价位切入市场，具体售价以三星官方公告为准。 规格数据：9 小时续航、高通 AR1 Gen 1 根据 Jaein Choi 向 CNBC 的首次披露，三星 Android XR 智慧眼镜的主要规

ClawQuest 于 7 月 16 日推出首个子游戏 Agent Fire，这是一款玩家无法直接操控坦克，而是将 Tank Key 交给 AI 代理并用自然语言下达指令的坦克战斗游戏。同步上线的 C-Router 是 ClawQuest 自有的 AI 模型网关，并将使用量转化为 CLAW 点数。 Agent Fire 的游戏机制 在 Agent Fire 中，每辆坦克配备一把 Tank Key 和一个开放的 Agent API。玩家将钥匙交给自己选择的 Agent（包括 OpenClaw、Codex 或任何 Agent 框架），并以自然语言下达指令；Agent 读取坦克的即时数据和战斗代码，进行分析、模拟并优化策略，待玩家确认后发布新版本。从确认时刻起，坦克即使玩家离线也会持续使用升级后的策略进行战斗。 ClawQuest 执行长 Atlas 在公告中表示：“Tap-to-earn 把玩家变成了工人，我们则把他们变成管理者。你指挥的是一支永不离线的 AI 劳动力——而在 Agent Fire 中，你的 Agent 不仅为你工作，他们还为你战斗。” C-Router 的功能与 CLAW

韩国央行（BOK）在 7 月 23 日发布了一份议题分析报告，评估称，由于美联储（Federal Reserve，Fed）在主席凯文·瓦尔许（Chairman Kevin Warsh）的领导下着手推行政策框架的重塑，货币政策不确定性已上升。BOK 表示，前瞻指引削减以及资产负债表收缩的可能性，或将对长线利率形成上行压力。该报告题为《在凯文·瓦尔许被任命为美联储主席后评估美国货币政策及其对国际金融市场的影响》，称美联储的紧缩立场以及政策框架重塑，向国际金融市场传递了混合信号。 瓦尔许宣布五个工作组以重塑政策框架 瓦尔许在 6 月的新闻发布会上宣布，美联储将在接下来 3 到 6 个月内启动五个工作组，对整体货币政策运行系统进行重塑。工作组涵盖沟通（包括前瞻指引削减）、资产负债表（审阅充裕准备金框架以及资产负债表收缩）、经济数据（利用新信息并改进数据收集方法）、生产率与就业（AI 影响），以及通胀框架（利用基础通胀指标）。金融市场将这些举措评估为：以制度化方式反映瓦尔许的政策理念。市场认为，这些变化可能会在中长期内改变 FOMC 在衡量关键指标、应对措施与沟通方式方面的标准。 市场呈现收益率

OpenAI 与 Apollo Research 合作发表的最新研究，透过「对比式合成档案微调」的新测试方法，测量出 AI 模型系统性迎合打分者的倾向。在「违背承诺代码」测验中，同一个模型面对同一道题，当植入文件暗示「打分者奖励完成任务」时，检查点违背诚实承诺的比例达到 87%；暗示「打分者奖励诚实」时，违背率则降至 9%。 Contrastive SDF 测试设计与测量方法 Contrastive SDF（对比式合成档案微调）的核心设计如下：用一批写得像真实预训练语料的假文件（论文、新闻、教科书格式）对模型进行微调，把某个信念「植入」模型，再观察行为是否随之改变。关键在对比设计：同一模型训练出两份副本，一份植入「打分者偏好特征 f、对立权威偏好相反」的文件，另一份植入完全相反的组合；两份副本输出特征 f 的频率差距，即为「打分者落差」——落差越大，代表模型越倾向迎合打分者，而不是做正确的事。 诚实测试的核心数据：同一模型违背承诺率在 87% 与 9% 之间翻转 研究中最具冲击性的发现来自「Broken Promises Coding」测验：模型需向主管承诺不使用某个受限工具，但完成任

据 Report.az 于 7 月 23 日报道，哈萨克斯坦政府已批准《战略数字挖矿实施规则》，赋予企业为期 10 年从能源生产组织以最高费率获取电力配额的资格；作为获得配额的条件，企业须将部分挖矿产出的加密货币转移至自治集群基金 Astana Hub，随后这些资产移交至哈萨克国家银行下属的国家投资公司进行信托管理。 《战略数字挖矿规则》核心条款：10 年电力配额与部分产出移转机制 根据哈萨克政府批准的《战略数字挖矿实施规则》，主要政策条款如下： 电力配额：企业获得为期 10 年、从能源生产组织以最高费率获取电力配额的资格 义务：企业须将部分挖矿产出的加密货币转移至自治集群基金 Astana Hub 资产最终去向：由 Astana Hub 转交至哈萨克国家银行下属的国家投资公司进行信托管理，用于补充国家战略加密货币储备 申请途径：通过 E-licensing 电子许可数据库提交申请 审查机制：由专门委员会负责审核批准 申请流程与合约时间要求：E-licensing 提交，5 个工作日完成双重签约 根据《战略数字挖矿实施规则》的程序要求，企业申请流程如下：首先通过 E-licensing

Bithumb 为追回误发的比特币而提起的诉讼将于 8 月 27 日迎来首次裁决。首尔中央地方法院于 23 日举行听证会后宣布了这一消息。民事审判 90 法庭法官金裕成（Kim Yu-seong）在交易所针对其提起的 4 起分别“不当得利返还”诉讼中的其中一案首次法庭陈述期间，将裁决日期定为 8 月 27 日下午 2 点。 上述诉讼针对的是：用户在将误发的比特币出售后，以现金方式保留收益，而非返还加密货币。该纠纷源自 2 月的一起事件：Bithumb 本应将 620,000 BTC 误当作活动奖励发放，实际却将其发放为比特币而非韩元积分。 首尔中央地方法院确定 8 月 27 日裁决日期 首尔中央地方法院民事审判 90 法庭法官金裕成（Kim Yu-seong）于 23 日为 Bithumb 的“不当得利返还”诉讼举行首次法庭陈述，并将裁决定于 8 月 27 日下午 2 点。该案是 Bithumb 在 3 月针对将误发比特币兑换为现金的用户所提起的 4 起分别民事诉讼之一。 定于 8 月 27 日裁决的案件涉及约 1.94 亿韩元的不当得利。该金额在被告的 4 起案件中为第二高；最高的一

美国眾议院農业委員会旗下「商品市场、數位资产与農村发展小組委員会」於 7 月 21 日召开公聽会，主題聚焦體育事件预測市场的客戶保護与市场完整性，核心问題为：以 Polymarket、Kalshi 等平台为代表的體育事件合约，应由聯邦商品期货交易委員会（CFTC）監管，还是交由各州博彩主管机关處理。 7 月 21 日公聽会：體育合约法律定位待釐清 根據 7 月 21 日公聽会的公开紀錄，小組委員会主席 Dusty Johnson 表示，预測市场已存在多年，但技術发展让其規模与能见度快速擴張，近两年的變化超出監管机关原先预期。他指出，衍生性金融商品市场原本服務於风险管理与价格发现，国会必須判斷體育事件合约是否仍符合这類金融目的；若平台僅以娛樂投注形式吸引使用者，則牽动博彩法、消费者保護、未成年人防護与问題賭博等议題。 公聽会的核心爭点在於體育相关预測市场的法律定位：支持聯邦監管的一方认为事件合约屬金融衍生性商品，平台需遵守市场完整性、风险控管、揭露与客戶保護要求；反对者則认为，使用者押注球賽勝负等結果，实质上与體育博彩高度相似，繞过州博彩牌照將削弱各州多年建立的監管制度。 CFTC 与州

克里斯托弗·诺兰（Christopher Nolan）执导的《奥德赛》上映首周全球票房达 2.64 亿美元，是史上首部完全以 IMAX 胶片拍摄的电影长片。诺兰在接受 Hugo Décrypte 专访时，形容 AI 是一匹「透明的特洛伊木马」，并表示从未见过一项技术发展如此迅速，却同时遭到大众彻底排斥，尤其是年轻族群。 《奥德赛》首周票房与技术成就：2.64 亿美元 根据电影上映后的公开数据，《奥德赛》的关键指标如下： 首周全球票房：2.64 亿美元 制作预算：2.5 亿美元 烂番茄新鲜度：97% IMDB 评分：8 分（满分 10 分） 技术里程碑：史上首部完全以 IMAX 胶片拍摄的电影长片 演员方面，Anne Hathaway（安妮·海瑟薇）与 Tom Holland（汤姆·霍兰德）在接受 IMDB 采访时透露，片中有一个人变成猪的片段，并非通过 CGI 后期制作完成，而是实际制作了一台机械装置，由演员拿着表演。 诺兰的 AI 观点：「透明特洛伊木马」与年轻族群态度 根据诺兰接受 Hugo Décrypte（主持人 Hugo Travers）的专访，当主持人询问 AI 是否像特洛

美国证券交易委员会同意支付 15 万美元的法律费用，用于和解周三提交的 Coinbase 诉讼，结束了一场持续两年的、围绕机构内部记录的法律争议。加密货币交易所寻求文件，以揭示拜登时期 SEC 针对加密货币的严厉整治中监管执法做法的证据。2025 年的一份内部报告显示，SEC 因其所称可避免的错误，删除了前任 SEC 主席加里·根斯勒近一年的短信。该和解对 Coinbase 而言在特朗普政府下构成法律胜利，特朗普政府采用了更友好的加密货币监管路径，由 SEC 主席保罗·阿特金斯牵头。 SEC 支付 15 万美元和解 Coinbase 记录诉讼 周三提交的和解协议解决了 SEC 与 Coinbase 之间持续两年的诉讼。该加密货币交易所提起诉讼，寻求监管方的内部文件，以揭示其所称的“通过执法推动的加密货币”。根据协议条款，SEC 将向 Coinbase 支付 15 万美元的裁定款，并已对其记录保留政策作出修订。 “负责监管企业记录保存的机构却在反加密货币运动最激烈的时期，不知为何丢失了本·根斯勒先生与其他官员之间的大量短信，”Coinbase 首席法务官保罗·格雷瓦尔在周三发表于《华尔街

SpaceX 7 月 23 日再度重挫 6.7% 至 115.26 美元，自高点回撤近 49%。

南韩 24 岁大学生 Lee Seung-ho 以 2,000 万韩元本金开启五倍融资杠杆炒股票，在不到半年的时间内将资产翻至近 3 亿韩元（报酬超过 15 倍），随后在 KOSPI 指数的剧烈震荡中遭券商强制平仓，本金与获利全数归零；即便如此，他向路透社表示：“当我重新累积了足够的资本后，我还是会继续使用融资贷款”。 Lee Seung-ho 交易记录：五月强制平仓归零 Lee Seung-ho 在完成兵役后，将军中存下的 2,000 万韩元投入股市，开启五倍融资杠杆，资产一度飙升至近 3 亿韩元（约新台币 690 万元），在半年内完成超过 15 倍的报酬率。随后，KOSPI 指数的剧烈震荡在短短几周内引发强制平仓的连锁反应，最终他不仅失去全部获利，本金也全部亏光。 路透社采访时，Lee 身处一间几乎跟停车格一样大的套房，屋内角落放着许多威士忌空瓶，以及券商在他晋升 VIP 客户后寄来的电风扇赠品。Lee 仍坚信杠杆是通往财富自由的最短路径：“如果我开了五倍杠杆，就能比别人快五倍累积财富。” 南韩国股市融资余额：投资人总债务突破 60 兆韩元 借钱炒股热潮的规模数据显示出系统性压力：

Uber 于 7 月 23 日宣布裁减全球社群运营（客服）部门 10% 的人力。Uber 发言人通过电子邮件表示，公司正在“简化运营、强化实体协作，并持续拥抱 AI”，并要求原本远程工作的员工搬至指定枢纽办公室。这是 Uber 不到两个月内第二次裁员，也是 Uber 首度公开将裁员与 AI 效率提升直接挂钩。 Uber 裁员详情：客服部门砍 10% 根据 Uber 发言人的电子邮件声明，此次裁员涉及全球社群运营团队（负责客服业务）。裁员理由为“简化运营、强化实体协作，并持续拥抱 AI”；原本远程工作的员工需依公司返办公室政策搬至指定办公室。 Uber 全球社群运营副总裁 Megha Yethatika 在内部备忘录中指出：“我们的组织已经变得太复杂、太各自为政。”她表示部门在导入 AI 上“已有一些进展”，但强调“需要一个有效率的组织架构来承载 AI，不能在破碎的流程上规模化前沿技术”。 Uber 两轮裁员对比 根据原文报道，以下为 Uber 两轮裁员的关键差异： 2026 年 6 月（第一轮）：新总裁上任后，裁减人资部门 23% 的人力（占 Uber 全球 34,000 名员工不到

Zilliqa 于 7 月 22 日暂停原生 ZIL 交易。此前调查发现，Ledger 硬件钱包应用程序自 2019 年起存在的 Schnorr 签名 nonce 缺陷：该漏洞将每个签名 nonce 的前 64 位锁定为零，大幅削弱随机性，使攻击者可从约 5 个或更多受影响的签名中重建私钥，且仅需公开的链上数据。 Ledger 2019 年 Schnorr nonce 漏洞技术说明 根据 Zilliqa 官方说明，此漏洞的技术根本原因如下：Schnorr 签名要求每次使用唯一且不可预测的随机数（nonce）。若 nonce 的随机性被削弱，保护私钥的数学算法就会失效。 Zilliqa 的调查发现，Ledger 应用程序在生成 Schnorr 签名时，从 40 位元组的值中提取了错误的 32 位元组，导致每个 nonce 的前 64 位均为零。Zilliqa 将这种结果描述为“可预见且被削弱的临时 nonce”。 攻击者只需掌握大约 5 个或更多此类受影响的签名，就可以从公开的链上数据重建签名者的私钥；该漏洞自 2019 年 Ledger 应用程序发布后就存在。2019 年后发布的任何符

美国脑机接口新创 Science Corp 执行长 Max Hodak 向彭博透露，其 Prima 视网膜芯片已拿下欧盟 CE 标章（欧盟医疗器材上市许可），可在整个欧盟与欧洲经济区销售，无需逐国申请；欧洲商业上市时间订在 8 月，首例商业植入最有可能在德国进行。 Prima 系统工作原理：无线光伏芯片与配套特制眼镜的双元件设计 Prima 系统由两个部分组成，运作方式如下： 植入元件：无线光伏芯片，植入眼球后方、视网膜底下，以接收光讯号后发电，再转换为电讯号刺激视网膜中仍存活的细胞 穿戴元件：内建摄影机与微型投影机的特制眼镜，负责拍摄眼前画面并将影像投射到植入芯片上 工作逻辑：眼镜拍下画面→投射到芯片→芯片靠光发电→转换为电讯号→刺激残存的视网膜细胞→大脑重新“看见”影像轮廓 《新英格兰医学期刊》临床数据：32 人追踪中 26 人出现有意义的视力改善 科学数据方面，去年《新英格兰医学期刊》发表的临床研究显示，32 名晚期地图状萎缩患者在完成 12 个月追踪后，26 人视力出现临床上有意义的改善，改善程度达到足以重新辨认字母、数字与单字的水准。 地图状萎缩是年龄相关性黄斑部病变走到晚期

美联储主席凯文·瓦尔许在联邦公开市场委员会会议结束后的 5 月 29 日安排了一场新闻发布会，正如《华尔街日报》记者 Nick Timiraos 以及美联储传声筒 Chris Rugaber 于 5 月 22 日通过社交媒体宣布的那样。该公告反映出在瓦尔许的减量沟通政策之下新闻发布会频率存在不确定性，这也标志着与鲍威尔时代的不同——当时会后新闻发布会是惯例。瓦尔许尚未承诺在每次 FOMC 会议后都举行新闻发布会，理由是他导师乔治·舒尔茨的原则：只有在有重要信息需要传达时才应召开新闻发布会。对于习惯定期简报的美联储观察人士而言，这种变化带来了模糊地带；如今，长青带单员们开始主动分享此前被视为理所当然的新闻发布会时间表。 瓦尔许不承诺定期举行 FOMC 新闻发布会 长青带单员（美联储的非官方发言人）在其 X（原 Twitter）账户上分享了一份媒体告知，称瓦尔许的 FOMC 新闻发布会将于 5 月 29 日美国东部时间下午 2:30 开始。鲁加伯也发布了同一份告知，并指出“瓦尔许尚未承诺在每次会议后举行新闻发布会”。长青带单员补充说，“当时有一些疑虑”该新闻发布会是否会发生。 在 6 月的

SecondFi 于 7 月 23 日发布安全事件调查更新，披露 6 月 21 日至 23 日期间，374 个钱包约 1,610 万枚 ADA（约 260 万美元）遭窃。EMURGO 聘请独立取证调查机构 Groom Lake 进行调查，结论指出：主要攻击者目前正在评估是否与 Lazarus Group 存在潜在重叠。 Groom Lake 调查：两拨独立攻击者与 Lazarus Group 疑似关联 根据 EMURGO 聘请 Groom Lake 进行的独立取证调查，此次事件涉及两拨独立攻击者： 主要攻击者：Groom Lake 表示，授权转账背后的主要行动“是精密的、外部的且资金充足的，显示出与专业的、国家相关威胁行为者活动一致的迹象”；某些迹象正在评估是否与 Lazarus Group（DPRK 相关威胁组织）存在潜在重叠，但尚未作出最终结论。 第二方攻击者：根据目前证据，似乎与主要行动无关，在同一时间段针对不同钱包群组进行独立攻击，截至目前尚未发现受影响钱包的重叠。 密码学漏洞根本原因与未授权 GitHub 代码副本 根据 SecondFi 官方更新，事件的根本原因在于“钱包软

迈克尔·伯里（Michael Burry）于 23 日在 X 上发布了对 AI 行业“循环交易（circular trading）”的批评，恰逢字母表（Alphabet）公布财报之后立即发布。 “大空头（Big Short）”投资者在 NVIDIA、neocloud、超算云（hyperscalers）、Jevons 悖论以及成本压缩方面分享了“做空想法（short thoughts）”，此前在消息称 Alphabet 的自由现金流（FCF）因大规模 AI 投资而转为负值之后。伯里的帖子延续了他在 11 月的分析：当时 NVIDIA 报告的业绩好于预期，他曾表示，NVIDIA 的大部分收入来自公司在对其客户进行战略投资之后所收到的订单。NVIDIA 当时正式反驳了这些指控，但该股在公布强劲业绩的次日仍下跌。 伯里指控 NVIDIA 于 11 月存在循环交易 伯里在 X 上表示：“在 2025 年 11 月，当循环交易争议加剧时，NVIDIA 反驳称，在已确认收入中，来自对客户的战略投资所占比例非常低。我承认这一点。”不过，他指出：“在由英伟达（Jensen）提到的‘1 万亿美元可见度（$