Gate 深度报道与加密市场分析

参议员 Mark Warner 于 2026 年 7 月 21 日提出 AI AGENT Act（S. 5051），旨在应对 AI 代理自主执行交易时面临的授权验证挑战。该法案定义了受托用户代理，并指示国家标准与技术研究院制定技术标准，以验证用户是否向代理授予权限并维护可审计记录。当 AI 代理跨越由不同公司运营的系统执行多步骤操作时，就会出现问责缺口并引发争议，因为没有任何单一记录能够证明用户是否授权了某项特定交易。 Warner 法案建立 AI 代理授权框架 AI AGENT Act 将“受托用户代理”定义为以透明、有记录、受限且可撤销的方式获授权代表用户行事的代理。该法案要求此类代理实时记录代表用户采取的行动。法案指示 NIST 确定协议或制定技术标准，以验证用户是否向代理授予了权限，并保存代理采取行动的可审计记录。该法案并未明确要求在所涉及的不同系统之间建立可验证的证据链，从用户发起任务一直延续到最终结果。 技术验证需要五部分系统 研究人员确定了 AI 代理问责的五项要求：用户账户、代理与任务在特定时间点之间的可验证绑定；针对该任务的具体限制；交易过程中的可验证关联；每次行动前

TRM Labs透露，《加密资产市场法规》（MiCA）将欧洲加密货币行业缩减至原规模的约20%。在MiCA实施前的1,343家加密资产服务提供商中，只有281家获得授权，可在新框架下运营。MiCA过渡期结束后，更严格的授权要求淘汰了未达到监管标准的公司，推动了行业整合。报告发现，MiCA成功隔离了高风险公司：未获授权公司的制裁实体敞口显著高于获授权公司。欧盟目前正计划全面修订MiCA框架，以解决稳定币可获得性方面的担忧，并扩大对代币化资产的覆盖范围。 授权统计数据揭示司法管辖区差异 TRM Labs发现，在MiCA实施前的加密货币公司中，约五分之一申请并获得了在新规下运营的授权，1,343家公司中有281家成功获得许可。注册要求较为宽松的司法管辖区受到的影响最为显著：在波兰注册的1,800多家加密货币公司中，没有一家获得MiCA授权；在立陶宛注册的400多家公司中，只有8家获授权。 较早实施许可要求的司法管辖区集中了大多数已注册的加密货币公司。德国联邦金融监管局（BaFin）授权了55家公司，法国和荷兰监管机构则各自向29家公司发放了许可。 风险分析显示未获授权公司的非法敞口更高 TR

思科股价周四下跌 9%，尽管这家网络设备供应商公布的季度业绩好于预期，并给出了强劲的业绩指引。根据 LSEG 数据，公司第四财季营收增长 18%，达到 173 亿美元，超过分析师预计的 168 亿美元；此外，公司给出的当前季度营收指引为 180 亿美元至 182 亿美元，也高于 168 亿美元的共识预期。即使思科预计 2027 财年营收将增长约 15%，其股价仍然下跌。一些分析师认为，鉴于当前的需求状况，这一指引显得较为保守。在财报发布前，思科股价年内已上涨超过 60%，因为公司展现出从人工智能基础设施热潮中获益的能力。 思科公布第四财季营收增长 18% 思科表示，根据 LSEG 数据，公司当前季度营收将在 180 亿美元至 182 亿美元之间，高于 168 亿美元的平均预期。公司第四财季营收增长 18%，达到 173 亿美元，而分析师预计为 168 亿美元。截至周四午盘，思科股价约为 113 美元，低于 6 月创下的 130 美元历史最高收盘价。 首席执行官 Chuck Robbins 周四在 CNBC 节目中告诉 Jim Cramer，公司“度过了创纪录的一年，实现了创纪录的季度业

SanDisk（SNDK）于周四在其2026年投资者日上公布了新的财务模式，目标是在2028至2030财年实现接近50%的调整后自由现金流率。该公司的信心源于与八家客户签订的长期协议，这些协议包含承诺采购量和结构化定价，覆盖明年预计内存销售额的一半左右。预计AI和数据中心内存需求上升将支持未来三年营收实现中高两位数增长。 SanDisk 目标在2028至2030财年实现50%的调整后自由现金流率 在主题为“SanDisk In Focus”的2026年投资者日上，公司宣布计划在2028至2030财年实现接近50%的调整后自由现金流率。CFO Luis Visoso表示，公司计划在对业务进行投资后，将100%的超额现金返还给股东。Visoso表示：“我们对这一模式可持续性的信心，源于我们的多年期NBM。这些协议建立在与客户深入关系的基础之上，并以创新与协作为支撑。”公司预计将维持约80%的毛利率和接近75%的营业利润率，同时将营业费用维持在营收的约5%。 SanDisk与八家客户签订长期协议 SanDisk已与八家客户签订长期协议，其中包括承诺采购量、最低财务保障和结构化定价。这些协议覆

亚利桑那州总检察长 Kris Mayes 宣布，35 名加密货币 ATM 诈骗受害者根据于 2025 年 9 月 26 日生效的第 2387 号众议院法案，共计追回 171,332 美元。该州法律要求特定加密货币 ATM 运营商向符合条件且因欺诈诱导而进行交易的客户提供退款，包括相关费用。这项退款机制为遭受加密货币 ATM 诈骗的个人提供了法律保护，相关法律规定了具体的资格要求和报告期限。 第 2387 号众议院法案为受害者设立 30 天报告期限 根据该法律申请退款的受害者，必须在欺诈交易发生后的 30 天内通知加密货币 ATM 运营商，以及亚利桑那州总检察长办公室或其他执法机构。索赔人必须向运营商提供一份官方报告，确认其是在欺诈诱导下进行付款的。该法律适用于报告欺诈交易并符合第 2387 号众议院法案规定要求的合格新客户。 亚利桑那州法律根据客户身份设定每日交易限额 该法律将“新客户”定义为使用特定加密货币 ATM 运营商不满 10 天的人。这些新客户须遵守 2,000 美元的每日交易限额。现有客户每天最多可交易 10,500 美元。退款保护具体适用于被诱骗进行欺诈交易的新客户。 总

Jim Cramer 和 CNBC Investing Club 组合主管 Jeff Marks 在周四的 8 月月度会议期间审阅了他们持有的 32 只股票，重点介绍了人工智能交易回归后值得买入的五只股票。Cramer 强调，Nvidia、Micron、Intel、Amazon 和 FedEx 是他的首选，Nvidia 于 8 月 26 日公布财报被视为关键催化剂。会议还讨论了近期退出 Nike 和 Honeywell Aerospace 的经验教训，并涵盖了科技、医疗保健、金融服务和零售行业的组合持仓。 Cramer 点名值得买入的五大股票，押注人工智能交易 Cramer 认为 Nvidia 是处于人工智能革命中心的芯片制造商，并预计该公司在 8 月 26 日公布财报时，利润和市场估值倍数都将上升。Nvidia 与 Micron 和 Intel 并列为他当前组合中的首选股。 Micron 于周二早上加入组合，成为最新持仓。这家存储芯片公司受益于人工智能驱动的需求超过供应，新近确立的长期供应协议也为其提供了保护，使其免受该行业历史上繁荣与萧条周期的影响。 Intel 获得支持，原因在于

区块链协会于周三提交了一份法庭之友意见书，支持 Custodia Bank 向最高法院提出的审查申请，请求审查美联储的一项决定。Custodia 正在挑战一项维持美联储拒绝其主账户申请决定的上诉法院裁决，而该账户将允许这家总部位于怀俄明州的加密银行直接与央行结算支付。该加密行业组织认为，此案可能决定联邦监管机构有多大权力拒绝向州特许银行提供支付系统接入权限，并可能威胁到双重银行体系，在该体系下，州和联邦当局都可以特许金融机构。 Custodia Bank 挑战美联储拒绝其主账户申请的决定 总部位于怀俄明州的加密银行 Custodia Bank 多年来一直在寻求获得美联储主账户。该机构向机构客户提供包括数字资产托管、支付和结算基础设施，以及与美元支持的稳定币相关产品在内的服务。10 月，一家上诉法院合议庭裁定，仅具备资格并不意味着 Custodia 有权获得该账户。12 月，该银行请求第十巡回上诉法院全体法官重新审理此案。 法庭之友意见书是由并非案件当事人的一方提交的法律文件，但其希望向法院提供额外论据或背景。区块链协会提交的文件支持 Custodia 请求最高法院审查这起争议。 区块链

花旗集团 CEO 简·弗雷泽周四上午表示，尽管仍然担忧稳定币奖励条款，但她支持通过《Clarity Act》加密货币法案。在接受 Fox Business 采访时，弗雷泽表示，她希望看到一项好的法案获得通过，同时继续推动改进，尤其是关于该法案如何对待稳定币收益的问题，这些收益允许用户从存入的资金中赚取利息。稳定币奖励问题在法案谈判中反复出现，银行警告称，奖励将吸引存款离开传统机构。 弗雷泽警告稳定币奖励可能影响银行存款 弗雷泽周四上午表示，她仍然担心稳定币奖励可能对传统银行存款产生影响。“如果你在存款上设置奖励制度，这可能会对它们的存款产生不利影响，从而影响它们在美国加密货币无法触及、坦率地说大型银行也无法触及的部分地区提供借贷和信贷渠道的能力，”弗雷泽在接受 Fox Business 采访时表示。尽管存在这些担忧，她仍表示：“我们并没有放弃推动对法案作出一些改进，但我们希望看到一项好的法案获得通过。我认为这将对整个体系非常有益。” Alsobrooks-Tillis 妥协方案限制奖励支付 参议员 Angela Alsobrooks（马里兰州民主党）和 Thom Tillis（北卡罗来

据市场分析师 Xaif Crypto 称，XRP 网络日活跃地址数在 8 月跃升 35%，日均达到 35,700 个，而 7 月为 26,400 个。同期新增地址数基本持平，日均约为 2,260 个。根据 CoinCodex 数据，尽管 XRP 交易价格约为 $1.01，但这一分化表明现有用户的活动有所增加，而加入该网络的新参与者相对较少。 XRP 活跃地址数上升 35%，而新用户增长停滞 市场分析师 Xaif Crypto 报告称，XRP 8 月日活跃地址数平均约为 35,700 个，较 7 月的 26,400 个增长 35%。8 月新增地址数稳定在日均约 2,260 个，较上月几乎没有增长。 活跃地址数上升表明，现有用户更频繁地转移 XRP、进行交易、与应用交互，或在钱包之间转移资产。不过，该指标无法确认市场中有新资金或新需求流入，因为同一批用户即使不增加持仓，也可以产生更多活动。 CoinCodex 数据显示，XRP 的交易价格为 $1.01，处于近几个月来的较低水平。该网络同期录得更强的链上活动，但价格动能并未跟随使用量增长。 持有 100 万枚以上 XRP 的鲸鱼钱包三个月内

Bitcoin 安全研究人员报告称，中国 AI 模型在防御性网络安全工作中的表现优于受到限制的美国系统，迫使人们依赖中国模型来保护 Bitcoin 基础设施。AnchorWatch 首席执行官 Rob Hamilton 几个月前完成 KYC 并加入可信网络安全计划，但仍被 OpenAI 屏蔽；随后，他获得 OpenAI 的 Daybreak Blue 模型访问权限，却又在 19 分钟内再次遭到屏蔽。Bull Bitcoin 创始人 Francis Pouliot 报告称，一个中国模型识别出了一项可窃取资金的漏洞，而他付费使用的美国模型却拒绝审查同一补丁。7 月 30 日开始遭到利用的 Coldcard 固件漏洞导致价值超过 1 亿美元的比特币被盗，随后行业压力进一步加剧，促使志愿者组织 Bitcoin Red Team 使用 AI 辅助审计，主要采用中国模型。OpenAI 和 Anthropic 的美国模型经常拒绝合法的防御性工作，即使用户已获得明确的访问权限也是如此，而中国模型无需遵守相同的护栏，并能交付经确认的结果。 尽管拥有可信访问权限，Hamilton 仍被 OpenAI 屏蔽

高盛周三宣布，已同意以最高达 22.5 亿美元的交易金额收购 NEOS Investments。此次收购将把三只加密货币收益型 ETF 纳入高盛资产管理旗下：Neos Bitcoin High Income ETF（BTCI）、Boosted Bitcoin High Income ETF（XBCI）和 Ethereum High Income ETF（NEHI）。交易对价将以现金和股权的形式支付，具体取决于业绩和服务里程碑。高盛首席执行官 David Solomon 表示，NEOS 的模式与高盛现有的缓冲型策略、管理型结果策略和收益策略“高度互补”。随着机构对数字资产相关创收策略的兴趣持续增长，此举将帮助高盛扩大其在衍生品收益产品领域的布局。 高盛以最高 22.5 亿美元的现金和股权收购 NEOS 交易对价将以现金和股权的形式支付，具体取决于业绩和服务里程碑。NEOS 联合创始人 Garrett Paolella 和 Troy Cates 将以合伙人身份加入高盛资产管理。Paolella 和 Cates 表示，此次交易将 NEOS 的“创业精神”与高盛的规模相结合。 合并后的 ETF

美国货币监理署周二表示，重振新设银行牌照审批仍是其优先事项。这项行动已为主要加密货币公司开辟了获得联邦牌照的路径。货币监理署署长 Jonathan V. Gould 表示，这项工作旨在扭转新设银行牌照申请数量持续十年下降的趋势。OCC 指出，2011 年至 2014 年期间，其每年收到的牌照申请平均不足 4 份，有些年份甚至一份都没有；但在过去 18 个月内，已收到 40 份新设银行申请。Gould 表示，十多年来，监管机构一直释放信号称，寻求获得联邦银行牌照和联邦存款保险资格的申请者“无需申请”，并补充说，从事法律允许活动的实体，包括涉及数字资产的活动，都应有成为全国性银行的路径。 OCC 在 18 个月内收到 40 份新设银行申请 OCC 在过去 18 个月内收到 40 份新设银行申请，其中包括全国性信托银行的申请。这是一种 OCC 数十年来一直授予的牌照类型。在许多情况下，监管机构会在收到完整申请后的 120 天内作出裁决。近五年来，首家全服务型全国性银行获得最终批准并开业：Erebor Bank, N.A.，由 Palmer Luckey、Joe Lonsdale 以及 Pet

据区块链数据公司 CryptoQuant 称，比特币本周向市场发出了两个值得关注的信号。链上数据显示，这种加密货币可能正在形成宏观底部，而其价格走势越来越像黄金作为避险资产的表现。这些信号出现之际，比特币最新报 63,362 美元，24 小时内基本未变，但过去一周下跌近 2%，较 10 月创下的 126,080 美元纪录低近 50%。CryptoQuant 分析师指出，长期持有者的调整后净未实现盈亏（aNUPL）已跌入负值区域，低于更广泛市场的平均水平，而这种模式在历史上的每个主要周期底部都曾出现过。与此同时，比特币与黄金的 90 天相关性已从 2026 年初接近 -0.9 转为约 +0.7，表明投资者再次将比特币定价为一种稀缺的非主权资产，可以对冲货币贬值和地缘政治不确定性。 长期持有者亏损发出历史底部模式信号 这一信号来自长期持有者（LTH）的调整后净未实现盈亏（aNUPL）数据，这类投资者通常被视为市场中最具韧性的群体。目前，LTH aNUPL 已跌入负值区域，并低于更广泛市场的平均水平，这意味着即使是长期持有者，如今的亏损也超过了整个市场的平均水平。 “在每个主要周期底部，长期

Nakamoto Inc. 于周四发布了 2026 年第二季度财务业绩，报告称截至 2026 年 6 月 30 日的季度总运营收入为 3590 万美元，GAAP 净亏损为 1.33 亿美元。这家总部位于纳什维尔的比特币运营公司在剔除包括 1.052 亿美元商誉减值和 4870 万美元比特币持仓按市值计价损失在内的非现金项目后，实现了 730 万美元的调整后运营收入，首次录得正值。此次业绩是该公司完成从传统医疗业务向纯比特币运营公司转型后的首份季度报告，其医疗诊所已于 2026 年 6 月 19 日关闭。 Nakamoto 报告 3590 万美元收入，财务结果喜忧参半 根据周四发布的声明，Nakamoto Inc. 报告称，截至 2026 年 6 月 30 日的季度总运营收入为 3590 万美元，其中 2560 万美元来自媒体和资产管理部门，1040 万美元来自比特币财库和衍生品策略。按 GAAP 计算，该公司报告运营亏损 1.491 亿美元，净亏损 1.33 亿美元，即每股摊薄亏损 6.65 美元。亏损主要由 1.052 亿美元的非现金商誉减值和 4870 万美元的比特币持仓按市值计价

资产管理公司灰度研究主管 Zach Pandl 在一份研究报告中表示，尽管近期价格波动剧烈，但灰度对比特币中长期采用前景的投资逻辑依然成立。该分析认为，包括政府债务增长不可持续、通过稳定币和代币化推动区块链基础设施扩展，以及投资者人口结构变化在内的结构性因素，仍在持续支持比特币的采用，与短期价格走势无关。灰度指出，持续的通胀和货币贬值风险可能推动投资者转向比特币等稀缺资产，而比特币的供应量是固定的。 灰度列出支持比特币采用的三大结构性因素 灰度的分析确定了推动比特币持续采用的三大主要因素。首先，该公司认为，政府债务持续且不可持续的增长，使通胀和货币贬值风险维持在高位，可能促使越来越多的投资者转向另类价值储存资产。比特币的固定供应量使其成为这一类别中的候选资产。 其次，该报告称，稳定币和代币化的采用将使区块链基础设施在金融服务领域变得普遍。过去一年，领先银行和资产管理公司已进入代币化领域，并开始采用加密技术。灰度表示，随着这一趋势扩散，更多银行、券商和其他中介机构将同时具备持有和交易比特币所需的技术基础设施与监管明确性。 “随着这项技术不断扩散，越来越多的中介机构将拥有进行比特币交易并持

渣打银行分析师 Geoffrey Kendrick 表示，在获得 Robinhood Chain 上六周的费用数据后，他此前为 UNI 设定的 2030 年 100 美元目标价如今显得过于保守。在链上线 42 天后撰写的一份客户报告中，Kendrick 援引 Uniswap 76.5% 的市场份额和年化 9000 万美元的代币销毁规模，称这些因素促使他重新评估目标价。此次修订紧随 Uniswap 启用费用开关机制之后，该机制利用协议收入永久移除流通中的 UNI 代币，并于前一年实施。分析时，UNI 的交易价格为 3.48 美元，24 小时内下跌 1.3%。分析师最初的目标价意味着 37 倍的上涨空间，其驱动力是去中心化金融资产的扩张；但随着链上费用收入超过此前模型的假设，这一预测如今正接受重新审视。 Uniswap 占据 Robinhood Chain 交易量的 76.5% Robinhood Chain 于 7 月 2 日上线。根据 DefiLlama 数据，Uniswap 处理了该链上所有交易量的 76.5%，其流动性池单日交易量达到 4.09 亿美元。该协议从该链每日 228 万

美国股市周四上午走高，标普 500 指数首次攀升至 7,800 点上方，并创下盘中新高。美东时间上午 10:30 左右，标普 500 指数在 7,802 点附近交易，上涨约 0.7%；道琼斯工业平均指数升至约 54,019 点，上涨约 0.45%。随着投资者重新买入大型科技股和半导体股，纳斯达克综合指数表现更佳。生产者通胀数据走软以及油价下跌提振了整个股市的风险偏好，为此次上涨提供了支撑。科技股仍是表现最强劲的板块之一，费城半导体指数上涨约 2.5%，人工智能基础设施热潮持续支撑芯片股。 科技股走强推动标普 500 指数突破 7,800 点 标普 500 指数突破 7,800 点，延续了强劲的长期上升趋势，并使该基准指数再创纪录。该指数在从 2026 年早些时候的回调中大幅反弹并突破前高后，于 7,802 点附近交易。此次上涨发生在强劲财报季之后。摩根大通最近将标普 500 指数年末目标上调至 8,000 点，理由是企业盈利更加强劲，以及对人工智能的持续投资。 科技股和半导体股引领市场上涨 周四上午，科技股是市场表现最强劲的板块之一。微软上涨约 1.4%，英伟达上涨 0.6%，苹果上涨

40 多家比特币和加密货币公司于 8 月 10 日发布公开信，请求主要 AI 实验室在公开发布前，向独立安全研究人员提供前沿 AI 模型的访问权限。这封由 Bitcoin Policy Institute 组织、Coinbase、Block、BitGo、Blockstream 和 ARK Invest 等机构签署的公开信，指出了一种安全不对称性：负责保护比特币基础设施的维护者无法通过经审核的研究人员计划访问最强大的 AI 模型，而攻击者已经在利用这些能力。比特币网络保障着超过 1 万亿美元的资产，而更广泛的加密货币基础设施还承载着数万亿美元的资产，涉及钱包、签名设备、代码库和托管系统，这些系统仍容易受到代码缺陷的影响。 比特币公司指出 AI 模型计划中的安全访问缺口 这封公开信强调了 AI 模型访问方面的实际缺口。负责修补钱包和节点软件的维护者无法参与 AI 实验室运营的经审核研究人员计划。当这些防御者尝试使用公开模型开展合法安全研究时，安全护栏会阻止他们搜寻漏洞。他们只能依赖自己可以独立运行的开放权重模型，而这些模型落后于攻击者已经能够访问的前沿模型。 公开信称：“很明显，提前访问权

Google 今天宣布推出 Gemini 3.7 Flash，取代三周前发布的 Gemini 3.6 Flash。高级总监 Tulsee Doshi 表示，新模型通过核心优化和开发者反馈，提升了编码和智能体性能。随着公司在 2024 年和 2025 年持续快速迭代 AI 模型，Google 正通过更低的起步价格来应对竞争模型的成本优势。 Gemini 3.7 Flash 展现基准测试性能提升 高级总监 Tulsee Doshi 表示，与之前的 Flash 版本相比，Gemini 3.7 Flash 展现出更强的编码能力。FrontierCode 1.1 Main 测试得分从 34.4% 提升至 43.6%。DeepSWE v1.1 得分从 49% 提升至 65.3%。WebDev Arena 得分从 1,538 提升至 1,588。 用于衡量文档处理能力的 GDP.pdf 基准测试得分从 Gemini 3.6 Flash 的 22% 提升至 34%。用于测试业务工作流执行能力的 AutomationBench 显示，Gemini 3.7 Flash 得分为 30.4%，而 3.6 版本

Anthropic首席财务官Krishna Rao正在公司首次公开募股前主导早期投资者会议，消息人士告诉CNBC，讨论仍停留在较高层面，不涉及具体财务数据或估值详情。这家人工智能公司于6月向美国证券交易委员会秘密提交了招股说明书，并在最近几周与潜在投资者举行了初步会议。会议重点讨论宏观层面的话题，包括Anthropic的Claude AI模型、其编程助手Claude Code、企业市场地位、管理层以及产品发布情况。 Anthropic首席财务官Krishna Rao主导高层次投资者讨论 据消息人士透露，Krishna Rao正在与潜在投资者举行初步会议。在这些会议中，Anthropic讨论了其Claude AI模型系列、编程助手Claude Code的开发、其在企业市场中的地位、管理架构，以及已进行的产品发布次数。该公司尚未公布计划进行首次公开募股的正式时间表。Anthropic的代表没有立即回应CNBC的置评请求。 Anthropic 5月下旬完成融资，估值达9650亿美元 Anthropic由一群于2021年脱离OpenAI的研究人员和高管创立，OpenAI如今已成为该公司的主要竞