Gate 深度报道与加密市场分析

FIX 交易社区呼吁在资本市场实施全球协调的人工智能治理，并认为监管机构可以在现有算法交易控制措施的基础上进行完善，而不必创建彼此割裂的框架。在其对国际证监会组织（IOSCO）《资本市场使用人工智能的监管工具包》的回应中，FIX 表示，金融行业应采用围绕算法测试、认证、治理和审计追踪的既有实践。IOSCO 于 2026 年 5 月发布了该工具包，作为帮助证券监管机构监督受监管公司所使用人工智能系统的实用框架。该行业协会认为，一致的全球标准将降低运营和市场风险，同时允许公司继续采用人工智能技术。监管机构越来越关注人工智能系统在影响交易决策、投资建议或运营流程之前如何受到治理、监控和测试。 IOSCO 于 2026 年 5 月发布人工智能监管工具包 IOSCO 的监管工具包于 2026 年 5 月发布，作为帮助证券监管机构监督受监管公司所使用人工智能系统的实用框架。该文件并未引入新法规，而是为证券监管机构提供了一个共同框架，用于从治理、风险管理、外包、披露和记录保存等方面监督人工智能的采用。该工具包旨在提高 IOSCO 旗下 130 多家证券监管机构之间的一致性，同时承认人工智能技术仍在快

Alphabet 股票下跌 3.14% 至 $343，尽管 Google 已与 Ryanair 达成为期五年的云计算和人工智能合作伙伴关系。该协议将把 Google 的 Gemini AI、DeepMind 模型、Workspace 和云服务引入这家航空公司的运营体系。Ryanair 正准备扩大业务，计划到 2034 年实现年载客量 3 亿人次。此次部署将覆盖约 35,000 名 Ryanair 员工，也是该航空公司双云战略的一部分，旨在降低对技术中断的暴露风险，同时为业务增长提供额外的计算能力。 Google 与 Ryanair 宣布五年云计算和人工智能合作伙伴关系 Google Cloud 将成为 Ryanair 双云战略的一部分，为该航空公司现有的云基础设施增加另一家技术提供商。Ryanair 表示，这种方式将在其业务扩张的同时降低对技术中断的暴露风险，并提供额外的计算能力。 Ryanair 首席执行官 Eddie Wilson 表示：“为了支持这一增长，我们需要确保拥有出色的基础设施韧性。”他补充说，该公司的双云战略将在与专注于速度和效率的技术合作伙伴合作的同时提供这种能力。

Bitget 推出了 Archimedes 项目，这是一项规模达 3 亿美元、面向量化交易公司、资产管理公司和做市商的资本计划。该计划通过两条轨道提供支持：面向采用市场中性策略的新兴量化公司的 1 亿美元资本提供计划，以及面向拥有成熟策略的成熟机构的 2 亿美元无息借贷计划。当前，机构交易正面临这样的市场环境：资本获取、执行标准和风险管理日益决定哪些策略能够实现规模化；与此同时，随着竞争加剧，成熟加密货币市场中的套利收益率也在不断收窄。 Archimedes 项目的双轨资金结构 资本提供计划由 1 亿美元支持，面向处于成长和扩张阶段、采用市场中性策略的量化公司。Bitget 将向这些机构提供资本，收益则根据双方共同制定的结构和风险框架进行分配。 无息借贷计划规模为 2 亿美元，面向拥有成熟策略和活跃交易规模的成熟机构。符合条件的机构在达到规定的交易量或持仓门槛后，可以获得无息资本，从而降低资金成本，同时扩大可用于执行策略的资本规模。 Bitget 首席执行官 Gracy Chen 表示：“强大的策略往往会达到这样一个阶段：人才不再是限制因素，但资本可能成为限制因素。Archimedes

Nasdaq 已达成最终协议，将收购 LeveL Markets 的全部股权。LeveL Markets 是美国最大的另类交易系统（ATS）之一。此次收购推进了 Nasdaq 所称的“始终在线”市场基础设施战略，将传统交易所、数字资产、代币化和全天候交易融为一体。交易的财务条款尚未披露。根据公司公告，此次交易是 Nasdaq 更广泛愿景的一部分，旨在打造一个超越传统交易所运营范围的统一机构生态系统。 LeveL Markets 运营着美国第三大另类交易系统 LeveL Markets 运营着美国最大的另类交易系统之一，每天处理数亿股股票，覆盖超过 7,000 种证券。在 2022 年收购 Luminex 后，该平台服务于超过 300 家机构买方，并通过与 15 多个订单管理系统和执行管理系统集成，触达超过 2,500 家客户。 2025 年，LeveL Markets 的日均交易量增长 56%，按交易量计成为美国第三大 ATS。Nasdaq 于 2021 年首次投资 LeveL Markets，并在决定全面收购该业务前，用数年时间观察其增长情况。 Nasdaq 成立数字流动性网络部门

百慕大正将 Stellar 区块链网络整合到其金融基础设施中，以增强金融服务的可靠性和效率。Stellar Development Foundation 首席执行官兼执行董事 Denelle Dixon 强调，这一应用案例展示了区块链基础设施如何嵌入金融运营，在后台可靠运行，而无需用户直接与底层技术交互。百慕大已建立起金融中心的地位，其监管框架支持对新兴金融技术进行试验，使该司法管辖区能够展示如何在机构层面将分布式账本技术应用于传统金融服务。 该举措将区块链技术直接置于底层金融系统之中，而不是将其作为面向用户的独立、可见层。Dixon 表示，该技术旨在让金融服务受益于区块链的能力，而无需用户直接与底层技术交互。 Stellar 网络专为跨境支付和转账而设计 Stellar 是一个基于区块链的网络，旨在促进支付和价值转移，尤其适用于跨境场景。其基础设施能够支持数字资产和金融交易更快速地流动，因此与寻求现代化支付和结算系统的司法管辖区高度相关。 对于百慕大而言，将该网络整合到金融基础设施中，可能为更高效的金融运营奠定基础。这种方式还可能有助于减少交易摩擦，并提升金融机构和其他市场参与者连接

Fidelity Investments 周二向美国证券交易委员会提交文件，拟为其现货以太币交易所交易产品 Fidelity Ethereum Fund（FETH）增加质押功能。该资产管理公司表示，在正常情况下，FETH 最高可质押其以太币持仓的 100%，但不包括为赎回、支出和流动性需求预留的 ETH。此举紧随 Grayscale 于 2025 年 10 月成为首家在现货加密货币交易所交易产品中启用质押功能的美国发行商，以及 BlackRock 于 2026 年 2 月推出 iShares Staked Ethereum Trust ETF（ETHB）之后。 Fidelity 提议为 FETH 增加质押机制 根据周二提交的 SEC 文件，FETH 将保留 85% 的质押奖励，另外 15% 用于支付质押费用。该基金计划按季度向投资者进行现金分配，但不保证一定发放。Fidelity 表示，质押将在招股说明书日期后“切实可行时尽快”开始。初步招股说明书在注册声明生效前仍可能发生变更。 Grayscale 和 BlackRock 引领美国质押 ETF 市场 Grayscale 于 2025

周二，黄金合约在触及两个月高点后回落，8月合约收跌20.80美元，跌幅为0.47%，报4,427美元，早盘涨幅悉数回吐。除前一交易日的收盘价外，该收盘价创下自6月5日以来的最高水平。在突破持续数月的4,000-4,200美元交易区间后，黄金测试了由技术指标形成的关键阻力位。与此同时，市场既受到与美联储政策预期相关的基本面因素推动，也受到近期突破后的技术面力量影响。 疲弱的劳动力数据触发交易区间突破 推动黄金突破狭窄交易区间和下降三角形形态的因素，正是数月来一直压制黄金价格的同一因素：市场对美联储未来行动的预期。此次突破于8月5日星期三触发，此前ADP发布的7月份私营部门就业报告显示，新增就业岗位44,000个，约为分析师预期的70,000个的一半。疲弱的劳动力市场数据，加上美元走弱，推动黄金在8月5日上涨176美元，创下自2月以来最大的单日涨幅。随后，黄金在4个交易日内上涨314美元，涨幅为7.62%。 技术形态突破释放积累的能量 8月5日价格飙升的力度源于技术因素，因为黄金突破了下降三角形形态的束缚。自1月脱离历史高点以来，黄金一直在积蓄能量，压缩过程积累的动能在一段集中时期内得到释

美国劳工统计局周三报告称，7月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.4%，符合经济学家共识预期，并低于6月的3.5%。剔除食品和能源价格的核心CPI同样符合预期，同比上涨2.5%，低于此前的2.6%。符合预期的数据降低了美联储9月政策会议前通胀意外上升的即时风险。美联储主席凯文·沃什强调，政策决定仍将取决于数据，同时重申央行致力于让通胀回到2%的目标。投资者在数据发布前将7月CPI报告视为美联储下一次决策前最重要的宏观经济事件之一，他们对于利率将保持不变还是上调四分之一个百分点存在分歧。 劳工统计局报告7月CPI为3.4% 劳工统计局报告称，7月总体CPI同比上涨3.4%，完全符合共识预期。该数据较6月的3.5%有所放缓。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上涨2.5%，同样符合预期，并低于上月的2.6%。经济学家普遍预计，在6月数据疲软后，总体通胀将降温至3.4%，核心通胀将回落至2.5%。数据符合这一预期，表明通胀继续放缓，但并未再次出现明显的下行意外。 美联储主席沃什重申依赖数据的政策立场 美联储主席凯文·沃什一再强调，政策决定将继续取决于数据，同时重申央行致力于让通胀回

7月CPI同比3.4%、核心同比2.5%、环比+0.1%，但核心月增+0.2%才是关键，处于抛硬币区间下沿，9月加息概率约40%，仍有不确定。黄金先跌后反弹，美元回落，美债收益率下行，AI财报成为主线，CoreWeave、超微、Lumentum等大涨带动纳指情绪。亚太走强，油价持续走高，8月CPI和油价将成后续关键。本周聚焦PPI、油价及杰克逊霍尔表态，9月FOMC方向待定。

Nebius Group NV（NBIS）周三报告称，第二季度营收同比增长454%，达到5.82亿美元，超过华尔街预期的5.74亿美元。这家AI基础设施公司公布的每股亏损为0.68美元，低于预期的每股亏损0.70美元，受AI算力需求激增推动。CEO Arkady Volozh表示，AI算力需求仍在呈指数级增长，公司通过四笔交易将这一需求转化为已签约且可盈利的增长，这些交易平均每笔总合约价值均超过10亿美元。NBIS股票在周三盘前交易中上涨超过15%，截至发稿时成为Stocktwits上最受关注的股票代码。 CEO Volozh确认AI算力需求呈指数级增长 Nebius CEO Arkady Volozh表示，第二季度是市场验证公司战略的一个季度。他说：“AI算力需求仍在呈指数级增长，而我们正在将这一需求转化为已签约且可盈利的增长。” Volozh补充称，Nebius达成的交易平均每兆瓦收入超过2000万美元。由于其中70%的交易包含预付款，本季度整体交易经济效益有所提升；这些预付款覆盖了为相关交易提供基础设施所需资本支出的约50%至60%。该公司表示，预计每兆瓦价格将升至4000万至5

SK海力士将于当地时间27日在印第安纳州西拉斐特为其先进半导体封装生产设施举行奠基仪式。公司社长郭鲁正及主要高管将出席活动。该公司将投资38.7亿美元（约5.5万亿韩元）建设该设施，目标是从2028年下半年开始量产HBM和下一代AI内存产品。 据业内消息人士12日透露，SK海力士已确认奠基仪式日期为27日，并向主要客户和合作伙伴发出了正式邀请。该公司在AI数据中心运营以及高带宽内存（HBM）和图形处理器（GPU）供应方面，一直与英伟达保持密切合作关系。 SK海力士投资38.7亿美元建设印第安纳州封装设施 SK海力士正在印第安纳州西拉斐特地区建设一座先进封装工厂，投资额为38.7亿美元（约5.5万亿韩元）。该设施将专注于生产HBM和下一代AI内存产品。 目标于2028年下半年开始生产 该公司计划在整体结构施工完成后，从2028年下半年开始量产HBM和下一代AI内存产品。 美国政府提供《芯片法案》资金 美国政府已承诺根据《芯片法案》提供最高4.5亿美元（约6400亿韩元）的直接补贴和5亿美元（约7100亿韩元）的贷款。 常见问题 问：SK海力士何时在印第安纳州举行奠基仪式？ 答：SK海力士

Aurora Labs 将其跨链执行基础设施 Aurora Intents 集成至 COCA。COCA 是一款自托管银行应用，服务覆盖 75 个国家，用户超过 100 万。此次集成使 COCA 用户能够通过单一的可重复使用地址，从多个区块链网络存入受支持的数字资产，同时由 Aurora Intents 管理底层路由流程。此次合作解决了数字资产采用中的一个核心障碍：在不同区块链网络之间转移价值的复杂性。通常，用户需要确认资产所在的网络、执行桥接操作，并完成多个手动步骤，资产才能变得可用。 Aurora Intents 简化 COCA 用户的多链充值 此次集成在 COCA 生态系统中引入了多种资金路径。用户可以使用包括 Tron 上的 USDT 和 Stellar 上的 USDC 在内的受支持代币为账户充值，可以在兼容链之间转移 $COCA ，从中心化交易平台提现 $COCA ，并通过 Aurora Swap API 在应用内执行 $COCA 交易。无论资产源自哪个网络，每位用户都会针对受支持的资产获得一个可重复使用的充值地址。当用户从兼容的钱包或交易所发起转账后，Aurora Inten

Anchorpoint 是由渣打银行旗下子公司、HKT 及 Animoca Brands 组建的合资企业，于周三开始分阶段推出 HKDAP，向机构分销商和专业投资者提供这款由港元支持的稳定币的测试版访问权限。该公司表示，初期将重点关注跨境支付，以及代币化现实世界资产的结算与分销。授权分销商将为机构、企业用户和专业投资者提供 HKDAP 与法定货币之间的兑换服务。4 月，Anchorpoint 成为首批获得香港金融管理局稳定币发行人牌照的两家公司之一，另一家为 HSBC；此前，监管机构根据于 2025 年 8 月生效的香港稳定币监管制度，收到 36 份申请。 Anchorpoint 于 4 月获得香港金管局稳定币发行人牌照 Anchorpoint 于 4 月获得香港金融管理局颁发的稳定币发行人牌照，与 HSBC 一同成为首批获此授权的两家公司之一。香港金管局根据相关监管框架收到 36 份稳定币发行人牌照申请。 HashKey Exchange 作为分销合作伙伴参与 HKDAP 的推出 HashKey Exchange 是香港最大的持牌数字资产交易所，作为分销合作伙伴参与 HKDAP 的推

Meta 和英伟达本周发布了开放权重人工智能模型，免费供开发者使用。Meta 于周一发布 Muse Glimmer，并宣布计划开放 Muse Spark 1.2 的权重；英伟达则于周二推出 Nemotron 3.5 Lightning。这些发布紧随 7 月 24 日的一封公开信。此前，美国科技公司在信中敦促政策制定者不要对开放权重 AI 模型施加限制。这些公司将其产品定位为开放源代码 AI 市场中的竞争产品，旨在与包括 Moonshot AI、DeepSeek 和阿里巴巴通义千问在内的中国 AI 实验室展开竞争。 Meta 发布 Muse Glimmer，并计划开放 Muse Spark 1.2 的权重 Meta 于周一发布 Muse Glimmer，这是其向开源社区发布最强大 AI 模型战略的一部分。首席执行官马克·扎克伯格表示，公司将开放其最新 AI 模型 Muse Spark 1.2 的权重。权重是模型在训练过程中学习到的数值参数，用于决定 AI 的工作方式和行为。Meta 此前于 2025 年 4 月发布了 Llama 4。Scale AI 首席执行官 Alexandr Wan

Bitwise Asset Management 裁员约 14%，将员工人数从约 180 人减至约 155 人。这家总部位于旧金山的公司向彭博社证实了这一消息。此次裁员发生之际，比特币已从 2025 年 10 月创下的历史高点下跌近一半，降至约 64,000 美元，当前的低迷行情已持续约 10 个月。首席执行官 Hunter Horsley 表示，裁员后公司的员工人数仍处于八年历史上的最高水平，并预计增长势头将持续。此次裁员使 Bitwise 加入了在行业整体收缩之际进行裁员的加密货币公司行列。 Bitwise 管理着 70 多种产品、规模达 90 亿美元的资产，其中包括一只规模为 23 亿美元的比特币 ETF Bitwise 在其网站上称，公司管理着客户约 90 亿美元的资产，涵盖 70 多种投资产品，包括比特币及其他 ETF、独立管理账户、私募基金、对冲基金策略和质押业务。据 SoSoValue 数据，该公司的现货比特币 ETF 持有约 23 亿美元资产，占美国现货比特币 ETF 约 775 亿美元净资产的不到 3%。其中，BlackRock 的 IBIT 约占 473 亿美元，F

SEC 和 CFTC 上周发布联合指导意见，将数字资产分为五类：数字大宗商品、数字收藏品、数字工具、稳定币和数字证券。这一举措表明，两家机构将构建自己的加密货币监管框架，而不是等待参议院陷入停滞的《CLARITY 法案》。该指导意见为交易所、代币发行方和交易者提供了一份可操作的管辖权地图，但它仍属于解释性文件而非成文法。在立法存在不确定性的情况下，这意味着加密货币市场参与者仍将面临持续的监管风险。 SEC 和 CFTC 的指导意见确立五类资产分类 根据 SEC 和 CFTC 的新分类，前四类资产通常不受证券法管辖，只有数字证券明确属于 SEC 的管辖范围。该机构指出，在特定情况下，仍可以对具体的非证券资产主张管辖权。Capital Alpha 管理合伙人 Ian Katz 告诉《国会山报》，鉴于正式规则制定进展缓慢，监管机构正在继续推进。Katz 说：“他们并没有完全踩下刹车，等待立法。” SEC 主席 Paul Atkins 在华盛顿特区区块链峰会上表示，这份指导意见早就应该出台。Atkins 预告了一套更广泛的框架，包括初创企业豁免、融资豁免，以及针对已不再适用证券监管的加密资产的

CME Group 周二宣布，计划于 10 月 5 日推出两份算力期货合约，具体取决于监管审查结果，并与 Silicon Data 合作追踪算力价格指数。每份合约代表租用一个月的英伟达 H100 或更新一代的 Blackwell B200 芯片。CME Group 全球能源和环境产品负责人 Pete Keavey 表示，此举旨在将算力转变为标准化、可交易的大宗商品。历史上，透明的大宗商品市场让交易者无需实际拥有石油或大豆等标的资产即可参与交易，从而拓展了投资机会。 CME Group 宣布 10 月 5 日推出算力期货 CME Group 在周二发布的公告中表示，两份期货合约将于 10 月 5 日推出，具体取决于监管审查结果。该交易所运营商正与 Silicon Data 合作，后者发布追踪算力价格的指数。每份期货合约代表租用一个月的英伟达 H100 或更新一代的英伟达 Blackwell B200 芯片。CME Group 全球能源和环境产品负责人 Pete Keavey 在公告中表示，目标是将算力转变为“标准化、可交易的大宗商品”。 OneChronos 开发竞争性市场，等待监管批准

Chainlink（LINK）鲸鱼钱包本周在 24 小时内执行了 246 笔金额超过 100,000 美元的交易。据区块链分析公司 Santiment 称，这创下了五个月以来的单日最高纪录。大户活动激增发生在 Standard Chartered 于周一开始覆盖 LINK 之后，该行设定了 2030 年 200 美元的价格目标。这一预测推动 LINK 价格自周一以来上涨 6.8%，但该代币今年以来仍下跌超过 28%，机构需求指标也显示出喜忧参半的信号。 鲸鱼钱包在 24 小时内执行 246 笔大额交易 Santiment 记录到，24 小时内有 246 笔金额超过 100,000 美元的交易，创下五个月以来的单日最高纪录。目前，持有 100,000 至 1,000 万枚 LINK 的钱包控制着 4.6631 亿枚代币，占流通供应量的 46.57%。该公司报告称，这一群体的持仓量与交易数量一同增长。 “Santiment 表示，Chainlink 正在 CCIP、代币化资产、稳定币、机构数据和新的跨链通道等领域不断拓展，而官方指标仍将该网络定位为链上金融的核心预言机基础设施。” 近期的整

8月12日，据 Lookonchain 称，Metaplanet 从交易所转出 1,473 BTC（9,382 万美元）。大约两小时后，Hut 8 也转出 493 BTC（3,136 万美元）。两笔划转合计在同一时间窗口内将 1,966 BTC（约 1.25 亿美元）转出交易所托管范围。当时，Metaplanet 的金库余额超过 43,000 BTC，Hut 8 持有 10,278 BTC，而今年夏季更广泛的比特币价格低迷正给金库公司和矿企带来压力。 两家公司均未公开解释具体划转原因。此举可能意味着将比特币转入冷存储、变更托管安排，或作出融资决策。当大户将比特币从交易所转出时，通常被视为看涨的供应信号。由于这些资金来自 Metaplanet 和 Hut 8 等已知企业金库，这一解读更具分量。 Metaplanet 通过持续积累建立 43,000 BTC 金库 这家在东京上市的公司已建立起美国以外规模最大的企业比特币金库之一。7月初买入 2,823 BTC 后，其当前持仓总量达到 43,000 BTC，累计收购成本接近 40.9 亿美元。截至 2026 年 8 月，Metaplanet

MicroStrategy 于 8 月 12 日发布了一套比特币信用模型，展示该公司每欠债券持有人和优先股股东 1 美元所对应的抵押率水平。该仪表板为每种债务工具分配信用等级和底价，使投资者能够确定任何证券变为抵押不足时对应的比特币价格点位。该工具提高了公司 67.1 亿美元可转换票据及多系列优先股的透明度。这些债务工具均由公司截至第二季度末持有的 843,775 枚 BTC 提供支持。 MicroStrategy 信用模型采用比特币年化 10% 收益率基准情景 Strategy 在第二季度末持有 843,775 枚 BTC。该公司的资产负债表中包括 67.1 亿美元的可转换票据以及多个系列的优先股。该模型根据比特币年化 10% 收益率的基准情景对这些债务进行测试。每种工具都会获得信用利差、评级和抵押品评估。迈克尔·塞勒将结果按颜色编码划分为不同等级，从投资级到精选高收益级，再到困境级。该仪表板扩展了 Strategy 于 7 月启动的工作。当时，公司在第二季度报告中首次提出 BTC Hurdle ARR 为 10.8%，代表公司信用栈的实际成本。 底价标示抵押不足阈值 每个底价都标示