Gate 深度报道与加密市场分析

BTC 8 月跌破 62,500 美元的预测胜率 1 小时内从 49.5% 飙升至 89.5%。解读 Gate 预测市场作为加密货币情绪领先指标的数据逻辑与市场含义。

Ark Invest 周一通过旗下三只交易所交易基金购入了 54,776 股 Coinbase 股票，价值约 800 万美元。在这家加密货币交易所的股价因上周公布财报而下跌后，Ark Invest 增持了 Coinbase 的持仓。由凯西·伍德领导的这家投资公司此次买入是其持续进行的投资组合再平衡策略的一部分，旨在防止任何单一持仓超过基金总资产的 10%。尽管 Coinbase 报告称其预测市场业务增长强劲，且交易市场份额创下纪录，但在发布第二季度财报后，其股价仍下跌了超过 14%。 Ark Invest 将 Coinbase 股票分配至三只 ETF Ark Invest 将此次购入的 Coinbase 股票分配至三只基金：旗下 Ark Innovation ETF（ARKK）买入 38,761 股（570 万美元），Ark Next Generation Internet ETF（ARKW）买入 11,133 股（160 万美元），Ark Fintech Innovation ETF（ARKF）买入 4,882 股（715,000 美元）。该公司的投资策略规定，为保持多元化，任何单一

美联储主席凯文·沃什上周在新闻发布会上宣布了一项减少披露美联储反应函数信息的策略。反应函数描述了央行如何将经济数据和新闻事件与政策决策联系起来。沃什希望金融市场直接评估经济，而不是透过预期美联储行动的视角来评估经济。债券市场对这一新的沟通方式反应负面。分析师警告称，透明度降低可能会增加市场波动，并造成对货币政策方向的困惑。 高盛经济学家警告信息缺口 高盛经济学家简·哈祖斯表示，尽管线索减少，市场仍不会停止预判美联储的行动。哈祖斯写道：“短期利率市场的参与者——美联储沟通对这些市场的影响最大——定价的是他们认为美联储会做什么，而不是美联储应该做什么。”据哈祖斯称，在缺乏更多信息的情况下，市场“将拥有更少的信息，以及可能更不准确的信念，并以此为基础进行判断”。 美联储沟通转变带来的两项市场风险 哈祖斯指出了美联储透明度降低带来的两项具体风险。市场可能会对美联储认为重要的数据反应不足，从而延迟货币政策对经济产生影响。或者，市场可能会对美联储认为不重要的信息反应过度，推动利率急剧朝一个方向变动，随后在政策制定者未能实施预期行动时反转。 《华尔街日报》编辑部为美联储方式辩护 《华尔街日报》编辑部

MEX Exchange 是由 MultiBank Group 开发的面向机构客户的电子交易平台，任命 Vibhanshu Bahuguna 为高级总监，负责拓展公司的机构外汇业务。此次任命为旨在推动 MultiBank 超越零售经纪业务、进军机构市场基础设施领域的领导团队再添一位经验丰富的高管。在过去一年中，MultiBank 从成熟的电子外汇交易场所和技术提供商处招募了数位高管，同时打造一个面向银行、经纪商、自营交易公司及其他专业市场参与者的交易所。 Bahuguna 拥有二十年机构交易经验 Bahuguna 拥有二十多年机构电子交易领域的经验，职业生涯横跨执行管理系统、订单管理系统、电子通信网络以及场外外汇技术领域。他在 Bloomberg 开始职业生涯，随后加入 TradingScreen，该公司是多资产执行管理领域的先驱之一。之后，他负责管理道富银行在东南亚的 Currenex 和 FX Connect 业务，随后领导 TradAir 的亚太业务，助力这家机构交易技术提供商不断扩张，直至其于 2021 年被 ION Group 收购。最近，Bahuguna 在 Cypator

据路透社报道，特朗普政府据称正在起草一项禁令，禁止美国进口中国数据中心组件。美国联邦通信委员会（FCC）正在制定一项措施，禁止进口中国制造的新型光收发器。这些组件可让数据在数据中心内通过光纤电缆以光速传输。该提案旨在遏制中国制造的 AI 网络组件带来的网络安全风险。该限制措施可能推高包括 Amazon 在内的美国超大规模云服务商的 AI 基础设施成本，并重塑供应链。总部位于美国的替代供应商 Coherent（COHR）和 Lumentum（LITE）有望从中受益。据报道，FCC 正在起草相关规则，计划于今年晚些时候发布，不过该规则仍可能发生变化或被搁置。 COHR 和 LITE 股票因禁令报道上涨 Coherent（COHR）和 Lumentum（LITE）的股票周二在盘前交易中上涨。COHR 股票在盘前交易中一度上涨 13%，而 LITE 股票涨幅超过 10%。在 Stocktwits 上，过去一天散户对 Coherent 的情绪仍处于“看涨”区域，而对 Lumentum 的情绪则维持在“中性”区域。 据路透社报道，这项禁令可能会推动 Amazon Web Services（AMZN

辉瑞周二公布的第二季度业绩超出华尔街预期，并将全年营收指引下限上调至605亿美元，这得益于非新冠产品表现强于预期。公司公布的调整后每股收益为77美分，预期为68美分；营收总额为150.3亿美元，预期为144.1亿美元。此次上调指引之际，辉瑞正专注于管线投资，包括近期以100亿美元收购Metsera，以抵消新冠产品销售额下滑的影响。 辉瑞公布超出预期的第二季度财务表现 辉瑞第二季度调整后每股收益达到77美分，超过LSEG调查分析师预期的68美分。当季营收总额为150.3亿美元，超过144.1亿美元的共识预期。这家制药公司重申了全年调整后每股收益预期，即每股2.80美元至3美元。 辉瑞调整全年营收指引 辉瑞将全年营收预期上调至605亿美元至625亿美元，此前预期为595亿美元至625亿美元。更新后的销售额区间与2025年的626亿美元营收相比大致持平或略有下降。公司将新冠产品——疫苗和抗病毒药物Paxlovid——的全年营收预期下调至40亿美元，此前约为50亿美元。 辉瑞在新冠业务下滑之际专注于管线投资 辉瑞正将注意力转向管线中的长期投资，以应对新冠产品销售额减弱以及老药销售额下滑。公司近

据韩国金融投资协会截至7月31日的数据，随着KOSPI指数较峰值下跌约40%，韩国散户投资者的信用交易余额在一个月内暴跌近10万亿韩元。信用交易余额从6月24日的38.6万亿韩元降至7月31日的28.93万亿韩元，这是六个月来余额首次跌破30万亿韩元。由于KOSPI在五个交易日内从7月23日的7096.89点跌至7月30日的5593.56点，并于7月28日和29日连续触发熔断机制，市场下跌引发了强制平仓。随着杠杆头寸在市场低迷期间被平仓，证券公司在7月执行的强制卖出总额达到9928亿韩元。 信用交易余额一个月内减少10万亿韩元 据韩国金融投资协会称，截至7月31日，信用交易余额为28.93万亿韩元，较6月24日录得的年内峰值38.6万亿韩元减少约10万亿韩元。这意味着一个月内信用交易余额减少了超过四分之一。以证券为抵押的贷款余额也于7月31日降至约25.45万亿韩元，较3月5日的28.1万亿韩元减少近3万亿韩元。 7月31日强制平仓激增至1220亿韩元 因未履行追加保证金通知而导致的强制平仓金额从7月28日的139亿韩元激增至7月29日的611亿韩元，随后于7月30日升至1038亿韩元

XRP 巨鲸于 8 月 3 日从 Binance 提取了数百万枚代币。CryptoQuant 分析师 Amr Taha 表示，转移至少 100 万枚 XRP 的钱包占该交易所每日 XRP 总流出价值的 55.3%。这是自 6 月 30 日以来大额持有者提取资金的最高集中度，当时同一群体约占每日流出的 56%。这些提取发生时，XRP 的交易价格为 1.07 美元（据 CoinCodex 数据），而 Binance 的 XRP 交易所供应比例降至 0.03，这表明 XRP 流通供应量中仅有很小一部分仍留在该平台上。大量资金从中心化交易所提取，通常表明代币正被转入私人钱包、机构托管或用于长期存储，而不是留在平台上等待立即出售。随着交易所余额减少，潜在的卖方压力也会下降；如果需求增加而交易所储备继续收紧，这可能会放大价格波动。 8 月 3 日，巨鲸钱包占 Binance XRP 流出的 55.3% CryptoQuant 分析师 Amr Taha 报告称，转移至少 100 万枚 XRP 的钱包占 Binance 8 月 3 日每日 XRP 总流出价值的 55.3%。同一群体在 6 月 30 日

Coinbase 于 2026 年 8 月 4 日宣布，计划于 2026 年 9 月 9 日将机构客户从其 International Exchange 迁移至 Deribit，将其全球衍生品业务整合到单一平台。此次转型是在 Coinbase 以 29 亿美元收购这家加密货币期权交易所之后进行的。迁移预计耗时约 30 分钟。期间，所有当前委托将被取消，仓位将按标记价格结算，余额将划转至新开设的 Deribit 子账户，随后通过匹配迁移交易，以相同的结算价在 Deribit 上重新建立仓位。不希望迁移的客户必须在 2026 年 8 月 28 日前平掉所有仓位并关闭其 International Exchange 账户；在该日期之后仍保持开放的账户将被视为已接受迁移。通过整合此前分散在两个平台上的流动性，Coinbase 预计将提供更广泛的产品覆盖，包括完整的期权产品线、更具扩展性的撮合引擎以及增强的风险管理基础设施。 运营变更与迁移后框架 此次转型涉及重大的运营调整。API 端点必须更新为指向 Deribit，因为 International Exchange API 将在 2026 年

雅马哈发动机周二股价飙升 13.40%，收于 1,511 日元，此前公司公布创纪录的上半年业绩并上调全年指引。此次上涨紧随公司公布 1 月至 6 月营收 1.498 万亿日元、营业利润 1,585 亿日元之后，二者同比增幅分别为 17.2% 和 88.6%。在日本市场仍受到上周日本政府与美国财政部协调实施的货币干预所引发的波动影响之际，该股表现尤为突出。 雅马哈公布创纪录营收和利润增长 雅马哈 1 月至 6 月期间营收达到 1.498 万亿日元（约合 95.4 亿美元），同比增长 17.2%。营业利润升至 1,585 亿日元（约合 10.1 亿美元），增长 88.6%。归属于母公司股东的净利润达到 1,139 亿日元（约合 7.25 亿美元），增长 114.7%。 摩托车业务推动了业绩增长。欧洲和美国市场引领需求，在日元大部分时间走弱以及成本管理改善的支持下，市场表现强劲。公司宣布对越野休闲车业务进行改革，并上调全年预测。 周二成交量超过 3,000 万股。日经 225 指数上涨 0.32%，至 63,957.53 点，部分收复前几个交易日的大幅跌幅。 美国财政部要求美联储扩大 FIM

参议院多数党领袖约翰·图恩于 8 月 3 日确认，H.R. 3633《数字资产市场清晰度法案》将在 8 月休会前接受参议院全院表决，使该法案的状态从“可能表决”升级为“已排期”。这一确认确定了表决时间表，但并未解决共和党能否争取到大约 7 名民主党参议员的支持，以跨过通过法案所需的 60 票阻挠议事门槛。即使无法确保法案通过，图恩推动表决也会形成公开记录，在中期选举周期升温前，让每一位尚未表态的民主党参议员都面临压力。 表决时间与程序限制 截至 8 月 3 日确认时，CLARITY 法案尚未出现在参议院官方全院日程中，也没有提出终止辩论动议。根据加密分析师 Ted Pillows 的分析，如果参议院领导层等到 8 月 6 日星期三才提出终止辩论动议，那么最早的全院表决将在 8 月 8 日星期五举行，而距离参议院因回州工作期而休会几乎没有任何缓冲时间。主要消息源将 8 月 7 日确定为参议院最后一个有效工作日，并以 8 月 10 日作为该窗口在公开层面结束的日期。 CLARITY 法案确立 SEC 与 CFTC 的管辖权划分 CLARITY 法案的核心作用在于划分监管管辖权。SEC 保留

Sandisk（SNDK）和 SK Hynix（SKHY）股价周二早盘上涨，此前两家公司公布了首个高带宽闪存（HBF）行业标准。这项新型内存技术旨在提升基于不同芯片制造商方案构建的 AI 系统之间的互操作性。SNDK 股价在盘前交易中一度上涨 2.3%，SKHY 股价涨幅则略低于 2%。HBF 规范通过开放计算项目（OCP）发布，由 Sandisk 和 SK Hynix 共同开发，并获得了 Alphabet 旗下 Google 以及 AI 芯片初创公司 Tenstorrent 的贡献。该公告发布之际，主要云服务提供商正投资开发定制 AI 芯片，以降低对单一供应商的依赖。 Sandisk 和 SK Hynix 采用 UCIe 标准发布 HBF 规范 HBF 规范通过开放计算项目（OCP）发布，并非商业产品，而是下一代 AI 内存的开放式蓝图。HBF 旨在利用针对更高数据传输速度进行优化的 NAND 闪存，弥合高速但容量有限的高带宽内存（HBM）与速度较慢但容量更大的 SSD 之间的差距。 HBF 采用通用芯粒互连（UCIe）标准，使该技术能够连接来自多家供应商的处理器，而不必依赖专有互连

首尔狎鸥亭洞等富裕地区的房主正考虑在韩国修订后的综合房地产持有税生效前出售房产。政府的税制修订提高了高价值单套住房持有者的负担，促使房主在税费成本与出售时机之间权衡，市场因此出现动荡。该政策豁免评估价值低于 140亿韩元的房产（市场价值约为 200亿韩元），并为 65 岁及以上且在自有住房中居住至少五年的居民提供特别规定。不过，市场参与者表示，这些措施不足以解决高价值地区长期居住的老年居民的担忧。 狎鸥亭洞房主权衡在税负增加前出售 狎鸥亭洞是首尔具有代表性的富裕社区之一，在针对超高价值单套住房持有者的税改宣布后，市场出现不安。当地长期居住的老年居民尤其担忧该政策的影响。一位当地居民表示：“人们是因为喜欢这里才住在这里，并不是为了投机。大多数人已经住了很长时间。”记者李时烈指出，尽管政府为年满 65 岁且在房产中居住至少五年的单套住房持有者提供了优惠措施，以支持他们迁往地方，但现场反应显示，这些措施仍然不足。 买家预期税负压力将带来急售房源 随着房主面临增加的税负，潜在买家表示期待出现急售房源。房地产中介表示，已经收到等待价格下跌的买家咨询。狎鸥亭盘浦房地产事务所代表李允锡表示：“现在买

香港股市 8 月 4 日表现分化，恒生指数收报 25,852.92 点，下跌 156.48 点，跌幅为 0.60%；恒生科技指数收报 4,885.61 点，上涨 10.00 点，涨幅为 0.21%。近期上涨后出现获利回吐，导致市场走低，基准指数收市时未能守住 26,000 点关口。市场参与者将这种分化归因于指数处于高位时的谨慎情绪以及板块轮动，因为资金转向选择性布局，而非全面买入。 科技股 8 月 4 日表现分化 科技股在交易时段内走势分化。阿里巴巴和百度小幅上涨，而腾讯、美团和京东下跌。主要科技股表现不一，推动恒生科技指数小幅上涨 0.21%，但该板块并未形成广泛的上行动能。 汽车股主要个股全线下跌 汽车股承压，成为拖累大盘的主要板块之一。比亚迪、理想汽车、吉利汽车和小鹏汽车均出现下跌，其中理想汽车和小鹏汽车的跌幅较板块内其他同业更为明显。 药明康德发布中期业绩报告后上涨 药明康德发布中期业绩报告后股价上涨，使医药股受到关注。该公司报告称，上半年营收、净利润和经调整盈利均实现增长，并上调了全年业绩指引。药明生物也同步上涨，使医药板块成为本交易时段的焦点。 常见问题 恒生指数 8 月

前 FBI 主管特工 Patrick Steven Yaroch 承认，在 2024 年末至 2025 年初期间，通过 10 次未经授权的转账盗取了约 100 万美元的加密货币。据周六提交的一份美国联邦法院文件显示，Yaroch 利用 FBI 内部系统获取了与某外国对手有关联的加密货币钱包凭证，随后将数字资产转移至自己的钱包。Yaroch 凭借访问执法数据库的权限，入侵了与一项外国对手调查有关的钱包安全系统，从而实施盗窃。在自行报告这一事件后，Yaroch 被置于行政休假状态，随后遭 FBI 解雇并被逮捕。联邦探员追回了约 925,000 美元的被盗资金。此案延续了联邦执法人员盗窃加密货币的历史，其中包括 2015 年涉及缉毒局和特勤局人员的两起案件。这两名人员在丝绸之路调查期间盗取了价值数十万美元的比特币。 FBI 特工的未经授权转账与自行报告 Patrick Steven Yaroch 在 2024 年末至 2025 年初期间进行了 10 次未经授权的加密货币转账，数字资产总额估计为 100 万美元。据美国联邦法院文件显示，这名前 FBI 主管特工利用该局内部系统获取了与某外国对手

默克周二公布的第二季度业绩超过预期，并上调了 2026 年营收展望，同时因收购费用下调盈利指引。这家制药公司目前预计 2026 年营收将在 663 亿美元至 673 亿美元之间，高于此前的 658 亿美元至 670 亿美元，主要受较新产品强劲销售的推动。默克将调整后每股收益指引从 5.04 美元至 5.16 美元下调至 2.66 美元至 2.76 美元，原因是收购 Terns Pharmaceuticals 产生了 57 亿美元的一次性费用，以及其 1 月收购 Cidara Therapeutics 产生了 90 亿美元的费用。该公司正在仿制药竞争到来之前执行战略性收购，相关药物包括 Januvia 和 Janumet（这两种药物将于今年晚些时候面临仿制药竞争），以及专利将于 2028 年到期的 Keytruda。 默克公布第二季度营收 166.1 亿美元并修订 2026 年指引 默克第二季度营收为 166.1 亿美元，较上年同期增长 5%，超过华尔街预期的 163.6 亿美元。该公司报告称，本季度净亏损为 13.4 亿美元，即每股亏损 54 美分，而上年同期净利润为 44.3 亿美元

美国联邦地区法官 Jed S. Rakoff 驳回了商品期货交易委员会（CFTC）针对纽约州对预测市场运营商 Kalshi 采取执法行动所提出的临时限制令申请。CFTC 未能证明其在案件实体问题上具有较大的胜诉可能性，也未能证明其可能遭受不可弥补的损害。此次驳回不妨碍其日后再次申请，因此 CFTC 可于8月7日星期五向 Victor Marrero 法官重新提出动议。纽约州总检察长 Letitia James 于7月31日对 Kalshi 提起诉讼，指控该公司经营非法且未经许可的博彩业务。该裁决反映了持续存在的管辖权争议：受联邦监管的预测市场究竟应受州博彩法管辖，还是应由联邦政府专属监管。 纽约州总检察长于7月31日对 Kalshi 提起诉讼 纽约州总检察长 Letitia James 于7月31日对 Kalshi 提起诉讼，指控该公司经营非法且未经许可的博彩业务。Kalshi 允许用户根据体育赛事、选举、经济数据发布及其他现实世界事件的结果交易合约。交易者会根据自己是否相信某一特定结果将会发生，买入“是”或“否”合约。 纽约州认为，其中许多合约实际上属于下注，因为其结果具有不确定性，

NVIDIA（NVDA）将于 8 月 26 日发布财报，跟踪该股的 37 位分析师中有 36 位给予买入评级，平均目标价为 $309，较其目前约 $208 的价格高出约 49%。该股年初至今上涨了 11%，已从春季约 $164 的低点反弹。然而，曾预测 2008 年房地产崩盘的投资者 Michael Burry 警告称，NVIDIA 的需求可能通过循环融资被人为抬高，并指出据报道，该公司为与 OpenAI 数据中心相关的 2500 亿美元债务提供了兜底。这种结构实际上允许 NVIDIA 为购买其芯片的客户提供资金支持。尽管华尔街几乎一致看好该股，并预计公司盈利将同比接近翻倍，但这也引发了人们对收入增长可持续性的疑问。 36 位分析师在 8 月 26 日财报前给予 NVIDIA 股票买入评级 在跟踪 NVIDIA 的 37 位分析师中，36 位给予买入评级，1 位给予持有评级，没有人给予卖出评级。根据 TipRanks 数据，该股获得了“强烈买入”的共识评级。分析师目标价介于 $250 至 $500 之间，平均目标价约为 $309。Bernstein 和 Wells Fargo 均在 8

Palantir Technologies 报告称，Q2 财报显示其运营利润增长 240%，回应了业界对“SaaS 末日”的担忧——即软件即服务公司可能面临灾难性崩溃。业绩激增得益于该公司的“AI 主权”定位。该定位主张，各企业应保留对自身数据的控制权，而不是将其交给 AI 模型提供商。在 AI 时代可持续增长模式面临更广泛不确定性的背景下，软件行业也正面临相关挑战。 Palantir 报告 Q2 运营利润增长 240% Palantir Technologies 公布 Q2 运营利润增长 240%。在软件即服务提供商的长期可行性受到质疑之际，这家数据分析公司的财务表现超出预期。该公司将这一业绩归因于企业客户对其数据平台产品的强劲采用。 AI 主权战略推动商业领域扩张 Palantir 的“AI 主权”框架将该公司定位为集中式 AI 模型提供商的替代方案。该战略强调，企业应保持对专有数据资产的直接控制，而不是将其转移至第三方 AI 平台。这一定位引起了商业领域客户的共鸣，因为这些客户希望在采用 AI 能力的同时维护数据治理。美国商业业务是该季度增长的关键驱动力。 常见问题 Palant