Gate 深度报道与加密市场分析

Gate 的代币化 SpaceX 股票产品（在 xStocks 框架下以 SPCXx 上市）在 6 月 13 日 SpaceX 于 Nasdaq 首次亮相后首日交易量超过 1 亿美元。据分析师 Darkfost 分享的 CryptoQuant 数据显示，该数字远远压过平台上其他所有代币化股票挂牌。Circle 的成交量约为 400 万美元，Tesla 的成交量约为 350 万美元。此次激增发生在 SpaceX 创纪录的首次公开募股之后。该 IPO 以每股 135 美元定价，并在 SPCX 代码下出售 555,555,555 股 A 类股票，成为有史以来规模最大的 IPO。 SpaceX 以每股 135 美元完成有史以来最大 IPO SpaceX 于 6 月 13 日以每股 135 美元定价首次公开募股，且在 Nasdaq 以 SPCX 代码出售 555,555,555 股 A 类股票。股价开盘接近 150 美元，首个交易时段收于约 160.95 美元。公司估值维持在 2 万亿美元以上。此次发行成为有史以来规模最大的 IPO。 IPO 前需求显示出对加密市场的强烈兴趣。在挂牌之前，其他交

XRP 在周一上涨了接近 12%，约至 $1.27，此前有关美国与伊朗达成和平协议的报道引发了加密货币以及更广泛金融市场的反弹。唐纳德·特朗普总统宣布，美国与伊朗已达成一项旨在结束近期敌对行动并重新开放霍尔木兹海峡的初步和平协议，而伊朗官员随后确认了该框架协议。该代币在当场会议期间成为表现最好的主要加密货币之一，交易员在经历数日与中东紧张局势相关的波动后转回山寨币，使其跑赢比特币和以太坊，凸显加密市场对宏观经济与地缘政治进展依然十分敏感。 比特币重新站上 $67,000 触发更广泛的加密反弹 该消息立刻影响了全球市场。油价走低，股市上涨，美元走弱，因为投资者重新评估了发生更大范围地区冲突的概率——这种冲突可能扰乱全球贸易与能源市场。比特币在周末抛售期间守住支撑位后，价格回升至接近 $67,000。分析师认为，资产能够守住近期低点之上是更广泛加密市场稳定的重要信号。 一旦比特币企稳，资金便迅速转回山寨币。随后，XRP 首次自 6 月修正以来重新站上具有心理重要性的 $1.20 关口。上周，由于美国与伊朗之间的紧张局势升级，数字资产出现了沉重抛售，交易员降低了对波动性资产的敞口。周一的逆转

印度金融科技公司 Razorpay 已秘密提交了可能筹资约 6 亿美元的首次公开募股（IPO）申请文件草案，知情人士称。总部位于班加罗尔的该公司任命 Axis Capital、JPMorgan、Citi 和 Kotak Mahindra Capital 作为拟议发行的顾问，这使得该国规模最大的支付公司之一有望在 2026 年底前实现潜在的股票市场首次亮相。该申报旨在检验在数年更为紧缩的融资条件、较低的私募估值以及更严格的监管监督之后，公共市场投资者是否已准备好重新定价印度金融科技板块。Razorpay 上一次估值约为 75 亿美元，发生在 2021 年，当时它从包括 Y Combinator、Lightspeed 以及新加坡主权财富基金 GIC 在内的投资者处融资 3.75 亿美元。 Razorpay 选择保密申报路径 Razorpay 选择了保密申报路径，使其能够在发起公开发行之前私下提交申请文件草案。这为公司在 IPO 窗口开启前若市场环境走弱，推迟、修改或撤回上市计划提供了灵活性。该路径还能让 Razorpay 在流程早期阶段将敏感的财务细节保持私密。对于一家在竞争高度激烈的支付

加拿大总理马克·卡尼周日警告称，美国对 Anthropic AI 模型的限制暴露出依赖少数美国提供商的风险。在法国举行的 G7 峰会前，卡尼在爱尔兰发言回应了周五政府发布的一项命令，该命令要求 Anthropic 出于国家安全理由在全球范围内禁用其 Fable 5 和 Mythos 5 模型。卡尼表示，这种情况表明对某些模型过度依赖会发生什么，并敦促各国政府和企业在接受单一选项依赖的同时，转而对 AI 基础设施进行多元化布局。 美国政府下令在全球范围内禁用 Anthropic 的前沿 AI 模型 据美联社报道，周五的一项指令要求 Anthropic 出于国家安全理由，切断其面向任何在美国境内或境外的外国公民的 Fable 5 和 Mythos 5 模型访问。Anthropic 随即照做，向所有客户禁用了这两套系统。不过，该公司对相关依据提出异议，称所引用的越狱手段已经可以在诸如 OpenAI 的 GPT-5.5 这类公开模型上复现。 据 Axios 报道，商务部长霍华德·卢特尼克已将该信发送给 Anthropic 首席执行官达里奥·阿莫代伊。报道称，这一决定部分原因在于怀疑有一个与中国

10x Research 研究机构发布分析称，期权市场的动态可能推动比特币价格上涨此前曾放大了该加密货币的下跌。此前数周，随着加密货币市场出现剧烈波动，该机构在其 X 平台上分享的分析指出，当比特币跌破 $70,000 这一水平时，期权市场中的强制对冲交易增加了卖压，促使价格下跌至 $65,705。根据 10x Research 的说法，当前市场状况已发生显著变化：约 18 亿美元的负伽马触发价（negative gamma strike price）在比特币当前价格附近形成，表明期权市场对实际波动的定价偏低。 期权市场机制在比特币下跌期间增加卖压 据 10x Research 的分析，期权市场中的强制对冲交易在比特币跌破 $70,000 这一期间增加了卖压。该研究机构表示，这些“机械性”卖出导致跌势进一步加深，并促使比特币价格下跌至 $65,705。 约 18 亿美元的负伽马触发价在当前比特币水平附近形成 10x Research 表示，与此前阶段相比，当前市场状况已发生显著变化。分析显示，约 18 亿美元的负伽马触发价（negative gamma strike price）已在比

美国和伊朗在周一达成协议，以结束一场持续近四个月的冲突，总统唐纳德·特朗普宣布。该进展促使西德克萨斯中质原油（WTI）下跌约 5% 至约每桶 80 美元，创下 3 月以来的最低水平，因为预计该协议将重新开放霍尔木兹海峡，这是全球油气运输的关键通道。CNBC Investing Club（由 Jim Cramer 领衔）的投资组合分析主管 Jeff Marks 表示，能源价格下跌可能有助于缓和通胀，并降低人们对美联储进一步紧缩（加息）担忧，担忧出现在本周凯文·沃什（Kevin Warsh）首次以主席身份参会之前。 美国-伊朗协议推动油价下跌 预计美国和伊朗之间的协议将重新开放霍尔木兹海峡，这是全球油气运输的关键通道。周一，西德克萨斯中质原油下跌约 5% 至约每桶 80 美元，触及 3 月以来的最低水平。Jeff Marks 表示：“你需要让油价下跌，才能把今年晚些时候潜在的加息可能性从桌面上拿掉。” 地缘政治进展引发股市反应 周一，随着该消息公布，股票大幅上涨。道琼斯指数上涨 1.3%，达到盘中历史最高水平。标普 500 指数上涨 1.7%，纳斯达克指数跳涨 2.6%。两大指数仍低于其创

美国证券交易委员会于 6 月 11 日提出撤销《全国市场系统规则》（Regulation NMS）中的 规则 611 和 规则 610(e )，这两项市场结构规则自 2005 年以来一直约束美国股票的交易路由与执行。Benchmark Equity Research 于周一向投资者发布了一份研究备忘录，称该提案是今年影响美国加密领域的最具重大意义的监管举措，并表示这将移除在公共区块链上进行代币化股票交易、借贷与结算的一项关键限制。美国证监会表示，该提案旨在简化市场结构并降低成本，同时允许竞争与创新来推动美国股票市场的演进。 美国证监会提议撤销 Regulation NMS 中的 规则 611 和 规则 610(e) 美国证监会上周提议废除 Regulation NMS 中的 规则 611 和 规则 610(e )，即自 2005 年以来一直管理所有美国股票交易的“穿越交易”（trade-through）框架。根据 Benchmark 的备忘录，规则 611（也称“订单保护规则”）要求交易场所避免以低于在其他场所展示的受保护报价的价格执行交易，从而在执行时有效强制遵守全国最佳买入与卖出报

XRP 正接近 1.20 美元这一阻力位水平，CryptoQuant 数据显示交易所钱包流向活动出现了明显转向，流向转向了韩国的 Upbit。Upbit 的 XRP 净钱包流向主导权从 6 月 7 日的 13% 上升到 6 月 14 日的 31%，这是自 2024 年 5 月以来的最高集中度。增长反映了主要交易所之间存款钱包活动的轮动，韩国正在成为推动 XRP 交易势头的关键地区市场。 Upbit 记录自 2024 年 5 月以来最高的 XRP 钱包流向主导权 CryptoQuant 数据显示，Upbit 的 XRP 净钱包流向主导权从 6 月 7 日的 13% 上升到 6 月 14 日的 31%，达到自 2024 年 5 月以来的最高水平。该指标衡量主要交易所之间 XRP 存款钱包活动的集中度。现在 Upbit 显示出最强的 XRP 钱包流向占比，表明交易平台上的活动不再均匀分布。 韩国历来是 XRP 交易最活跃的地区市场之一。该资产经常在特定地域市场看到强劲的散户参与，以及快速的轮动。当 Upbit 在 XRP 钱包流向活动中的占比出现急剧上升时，交易者会将这种变化视为势头正在集中

eToro 正准备通过财富科技收购、支付服务，并可能推出银行产品，从其核心交易平台之外扩展业务。首席执行官 Yoni Assia 表示，公司正在与投资银行家合作，评估对 2 家财富科技公司的潜在收购，其中一家位于美国，另一家在另一个市场。该战略反映了数字券商面临的挑战：它们可能会在市场活跃度高时快速增长，但当波动率下降或散户参与走弱时，收入往往会放缓，因此，财富管理、支付和银行业务对更多经常性收入以及更深的客户关系更具吸引力。 eToro 与银行家合作开展财富科技收购 eToro 正在评估的收购预计将有助于其财富管理目标。尽管 Assia 没有点名潜在目标，但财富科技公司通常提供投资组合工具、智能投顾服务、财务规划软件，以及供顾问和投资平台使用的基础设施。“我们非常积极地进行收购——这也是我们选择上市的原因之一，”Assia 表示。“我们正在关注一些潜在交易，包括能够帮助我们扩大财富业务的公司。我们仍致力于扩大全球版图，其中包括扩大美国市场。” 美国是该计划的核心。美国仍是全球最大的财富管理市场之一，拥有通过顾问、券商、退休账户和数字投资平台所持有的深厚客户资产池。该市场的扩张可能帮助

Trezor 首席商业官 Danny Sanders 上周在 BTC Prague 上警告称，日益依赖比特币交易所交易基金（ETF）对加密货币的核心托管自管原则构成风险。Sanders 认为，相比自行持有私钥，使用 ETF 的投资者更多将对行业不利，尽管自 2024 年年初在美国推出以来，ETF 一直是比特币价格的主要推动因素。自那次推出以来，投资者已向现货比特币 ETF 投入超过 530 亿美元，但 Sanders 强调需要把重点放在让自我托管更容易上，而不是鼓励对中介的依赖。 Sanders 强调新用户面临的自我托管挑战 Sanders 发表上述观点时，谈到了将新用户引导到自我托管中的难点。自我托管允许用户成为比特币的唯一控制者，而不是将资产交给交易所或托管方。自我托管也带来一个缺点：如果有人丢失，或把种子短语（seed phrase）抄错，或者被诈骗者骗得分享其私钥，则无法作为后盾或寻求补救来让其把加密资产拿回来。Sanders 认为，这些门槛更多是心理层面的而非技术层面的，他表示：“听起来很吓人，但其实并不。等你做过一次，就没那么难。” Trezor：600 亿全球加密用户中自

以 2026 年 6 月 15 日为准，根据 beaconcha.in 和 Dune 的数据，Ethereum 的质押供应量已达到 39,673,448 ETH，此前从 2026 年 1 月 1 日到 6 月 15 日增长了 4,049,669 ETH。在这 165 天期间，增长带来了 96,462 个新的验证者，使验证者总数达到 1,239,795。大约三分之一的 Ethereum 流通代币供应现已在 2022 年 9 月 The Merge 引入的权益证明共识模型下被锁定在存款合约中。Lido Finance 控制价值 256 亿美元的流动性质押市场的 61.66%，托管 8.89M ETH。网络在 7 天内向验证者发放了 94,525 ETH 的奖励，同时仅销毁 324 ETH，将年化通胀推至 0.83%。 Ethereum 质押增长记录：165 天增加 4.05M ETH 根据 beaconcha.in 和 Dune 的数据，2026 年 1 月 1 日，Ethereum 网络共承载 35,623,779 ETH 质押，覆盖 1,143,333 个验证者。到 6 月 15 日，

代币化现实世界资产市场在 5 月达到 289 亿美元，连续第十个月创下月度历史新高。同期，稳定币市值攀升至创纪录的 3200 亿美元。代币化国库券增长至 162 亿美元，代币化股票上涨 20.4% 至 24.1 亿美元。尽管更广泛的数字资产市场走弱，这些增长仍凸显基于区块链的金融产品持续获得机构采用。 5 月代币化 RWA 与稳定币市场创下历史新高 代币化现实世界资产市场在 5 月达到 289 亿美元的创纪录水平，标志其连续第十个月创下月度历史新高。同期稳定币市值攀升至创纪录的 3200 亿美元。代币化国库券增长至 162 亿美元，代币化股票上涨 20.4% 至 24.1 亿美元。该增长体现了在更广泛的数字资产市场走弱背景下，对基于区块链的金融产品持续的机构采用。 日本推进加密立法以支持 ETF 与投资者保护 日本议会正推进立法，拟依据《Financial Instruments and Exchange Act》（《金融工具与交易法》）将加密货币归类为金融工具。此举将为加密 ETF 等产品以及更强的投资者保护铺平道路。该国加密账户已超过 1400 万个，凸显主流采用的增长，并进一步推

Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 表示他认为比特币可能在 60,000 美元附近触底，并将其描述为自己的直觉，同时承认对周期底部仍存在不确定性。该观点出现在比特币于 2026 年 6 月 5 日触及 59,743 美元之后，此为其自 2024 年 10 月以来的最低水平。Armstrong 通过比特币的四年减半周期来构建他的分析，这是一个历史模式：在牛市与熊市之间交替切换。当前价格较 2025 年 10 月接近 126,000 美元的历史最高点大约低了 50%。Armstrong 认为，这种回撤属于周期框架内一种可辨识的阶段，而非结构性破裂。 Armstrong 将 60,000 美元定位为比特币的可能底部 Armstrong 将 60,000 美元这一水平描述为一种本能式解读，而非确定性的预测。他指出，在事实发生很久之后，人们才能完全确定一个周期底部究竟落在何处。他的表态时机很关键：比特币刚在 2026 年 6 月 5 日创下 59,743 美元的低点，且与 Armstrong 的直觉“地板”异常接近。Armstrong 将比特币称为“新的数字黄金”，并表

Strive 首席投资官 Ben Werkman 在 BTC Prague 警告称，持续的比特币价格疲弱正在对依赖举债累积策略的公司造成压力，使其面临重组、并购或被迫出售资产的风险。2025 年 10 月，比特币交易价格曾接近约 126,000 美元的高点，但此后已大幅跌落至该水平之下。这给在牛市期间通过可转债融资的资金库公司带来了压力。Werkman 指出，长期下行迫使企业做出包括出售比特币以履行债务义务在内的运营决策——这与累积策略原本意图背道而驰。该警告凸显了一个行业中的结构性脆弱性：当初在设计融资安排时，该行业假设价格将继续上涨。 可转债债务结构在价格下跌期间增加脆弱性 许多比特币资金库公司在 BTC 交易接近 2025 年 10 月峰值、约 126,000 美元时通过可转债筹集资金。由于当前价格明显低于该水平，企业面临叠加压力：支撑其策略的资产价值下跌，而债务偿付成本却保持不变。Werkman 表示，长期的低迷迫使公司出售比特币以覆盖债务义务或为运营提供资金，尤其是在融资安排包含抵押或覆盖要求的情况下。那些在牛市期间过度依赖可转债的公司，构建的结构假设价格将继续上涨或保持稳定

Ripple 首席执行官 Brad Garlinghouse 已公开承诺，到 2026 年底实现 10 亿美元的收入年化跑率。该数字明确排除了公司资产负债表上持有的 XRP，这一条件正在发挥与数字本身同等的战略作用。 该目标锚定于四条运营业务线：跨境支付基础设施、RLUSD 稳定币、资金托管软件，以及在 XRP Ledger 上启用 AI 的支付。 分析性问题并不是“10 亿美元”是否算一个雄心勃勃的数字；而在于，采用“排除 XRP”这种叙事框架，能否让 Ripple 在当前缺乏清晰的运营收入视角、因而难以评估其价值的机构买家眼中，成功重塑为一家可供投资的 fintech 基础设施提供商。 探索：Q2 下一只可能爆发的加密货币 Ripple XRP $1B Target：收入年化跑率定义究竟如何运作 其运作机制如下：收入年化会把某一当前期间的运营收入（通常是一季度）推算为全年数字；它不同于 GAAP 收入在于，它代表的是面向未来的轨迹，而不是历史上已入账的数字。 Garlinghouse 的表述明确指出，既不包括 XRP 代币销售，也不包括 Ripple 在资产负债表上持有的 XRP

Advanced Micro Devices Inc.（AMD）周一首次市值超过 9 000 亿美元，因为它推出了定价为 3,999 美元的 Ryzen AI Halo 开发者平台。新产品以 700 美元的价格压过 Nvidia Corp. 的 DGX Spark，为开发者提供了在本地运行大型 AI 模型的更低成本替代方案。周一开盘交易中，AMD 股价上涨超过 8%，触及 558.37 美元的历史新高，因为该公司在 AI 加速器硬件市场上将自己定位为 Nvidia 的有力竞争替代者。 AMD 以 3,999 美元推出 Ryzen AI Halo，配备 128GB 内存 AMD 的 Ryzen AI Halo 开发者平台现已提供，售价 3,999 美元。该系统由 Ryzen AI Max+ 395 处理器驱动，并配备 128GB 统一内存。该平台支持 Windows 11，允许用户在一台与苹果 Mac mini 大约同尺寸的电脑上本地运行 AI 模型。AMD 宣称 Ryzen AI Halo 包含支持本地运行最多 2000 亿参数的 AI 模型。 Ryzen AI Halo 宣称在对比

Bitbank 于 2026 年 6 月 15 日冻结了与 Polymarket 相关的账户，切断了受影响用户的所有登录、交易和提现功能。日本交易所援引日本刑法第 185 条，该条将加密货币事件合约交易归类为赌博。根据该法律，违规者最高可被处以 50 万日元罚款。Polymarket 目前根据其服务条款对日本 IP 地址实施地理封锁，并计划在 2030 年前争取日本市场授权。 Bitbank 暂停与 Polymarket 相关的账户 Bitbank 发布了正式公告，援引日本长期存在的赌博禁令。交易所表示，只要检测到与预测市场服务有关的入金或出金，或怀疑与其相关的服务，就将暂停任何账户。该暂停涵盖所有账户功能，绝不例外。 受影响用户将失去登录权限、加密资产的入金与出金、日本日元的出金，以及所有加密资产的买入和卖出。Bitbank 表示，对于因账户暂停措施造成的损害不承担责任。交易所为误暂停提供有限的补救措施：未使用预测市场服务的用户可提交咨询表以供审核。 日本刑法第 185 条将加密货币事件合约归类为赌博 Polymarket 作为去中心化事件合约平台运作，用户在链上以加密货币（通常为

根据一位与公司关系密切的消息人士称，周一，Anthropic 的资深员工正在华盛顿特区与 特朗普政府（Trump administration） 官员会面，旨在解决公司最新 AI 模型引发的争议。该公司在周五收到了出口管制指令，指令援引国家安全主管部门的要求，并命令公司由任何外国公民（无论身处美国境内还是境外）暂停访问 Fable 5 和 Mythos 5。为确保符合该指令，AI 初创公司已向所有客户禁用对这些模型的访问。此举也标志着 Anthropic 与政府关系的最新紧张升级：此前今年早些时候，因与美国国防部发生冲突而使局势升级。3 月时，国防部将 Anthropic 标记为供应链风险。 政府在周五发布出口管制指令 据一位了解相关讨论、但请求不具名以便谈及保密事项的人士称，政府在周五美国东部时间下午 1:00 给 Anthropic 打电话，并指示该公司因一项未指明的国家安全威胁而禁用 Fable 5 和 Mythos 5。该公司在美国东部时间下午 5:30 左右收到了一封正式信函，要求其暂停这些模型。该人士表示，在周五该指令落地之前，Anthropic 从未就该国家安全威胁收到任

安姆迪（Amundi）、凯撒斯（CACEIS）和安特国际（Ant International）推出了以欧元和美元计价的安姆迪货币市场基金——短期（Amundi Money Market Fund – Short Term）的代币化份额类别。该项进展是在11月签署一份谅解备忘录之后展开的，旨在探索区块链在实时资金（treasury）管理方面的应用。这些份额类别面向安特国际的内部流动性管理需求设计，由CACEIS担任转账代理和代币化代理。该合作旨在通过区块链基础设施提升运营效率，体现了机构对通过代币化来实现流动性管理现代化的兴趣。 高管概述代币化愿景与运营收益 安姆迪（Amundi）亚洲区董事长兼客户组负责人、总经理助理（Deputy General Manager）法妮·沃尔茨（Fannie Wurtz）表示，公司很高兴支持其所认为的开创性举措。她认为该项目是在推动将代币化的实际应用进一步拓展到投资产品方面迈出的又一步。根据她的表述，这项合作汇聚了寻求把握从数字资产中涌现机会、同时满足高端客户需求不断演变的主要金融机构。她补充称，这项努力与安姆迪帮助塑造金融服务未来的更广泛目标保持一致。

彭博推出了一套用于资产支持证券（Asset-Backed Securities）的新型电子交易工作流，引入了基于结构化列表的执行工具，旨在自动化 14 万亿美元规模的 ABS 市场中 BWIC 和 OWIC 交易流程的部分环节。该上线正面回应了行业长期以来对电子表格、聊天系统以及债券交易工作流中人工经销商沟通的持续依赖；相较于股票及上市衍生品市场，这些工作流在运营层面仍然分散不一。随着利率波动仍然偏高，经销商资产负债表承压加大，而电子执行在机构交易环境中不断扩展，全球固定收益市场面临着日益迫切的现代化压力。 彭博为 ABS 交易引入结构化执行工具 这套新工作流在彭博的 Electronic Markets 生态系统内，引入了结构化的经销商响应窗口以及电子报价收集工具。该系统允许客户以电子方式提交证券清单，管理经销商响应时间，评估具有竞争力的定价，分析经销商响应，并简化交易后的处理流程。该工作流将固定收益分析、多经销商执行、直通式处理以及定价方法（包括 iSpread）整合到一个统一的执行环境中。 彭博固定收益与股票交易全球负责人 Derek Kleinbauer 表示，此次发布是推动电