Gate 深度报道与加密市场分析

亚特兰大联储的 GDPNow 模型于14日（当地时间）公布了第三季度增长率估计值，按年化环比计算为4.3%。此次修订反映了最新经济指标显示实际个人消费支出和实际私人投资增速均遭到下调。该估计值自上月30日首次发布时的5.0%以来一直波动，曾于6日达到5.8%，随后下调了1.5个百分点。 GDPNow 模型将第三季度估计值下调1.5个百分点 亚特兰大联储的 GDPNow 模型将第三季度增长率估计值从6日的5.8%下调至14日（当地时间）的4.3%，下调了1.5个百分点。该估计值最初于上月30日公布，为5.0%，此后于6日升至5.8%的高位，目前已回落。 实际个人消费支出增速修订为2.5%，私人投资增速修订为15.2% 亚特兰大联储解释称，纳入最新经济指标后，第三季度实际个人消费支出（PCE）增速从4.1%下调至2.5%。实际私人投资增速则从17.9%下调至15.2%。 蓝筹共识预测范围从1%出头至3%中段 蓝筹共识汇总了私营部门专家的预测，显示截至上周，第三季度增长率估计值广泛分布在1%出头至3%中段的范围内。 常见问题 亚特兰大联储的 GDPNow 模型于14日对第三季度增长作出了何种

DB Asset Management 量化部门负责人 Hong Eun-pyo 在近期采访中表示，AI 投资机会正从半导体扩展至电力基础设施、冷却系统以及更广泛的数据中心价值链。Hong 解释说，随着 AI 数据中心建设进入全面部署阶段，受益行业的范围正在显著扩大。他强调，建设和运营数据中心需要涵盖设计、施工、服务器、电力基础设施、网络和运营服务等多个行业。 AI 投资重点从 GPU 转向电力基础设施 Hong 指出，早期 AI 投资主要集中于图形处理器和存储半导体，但随着数据中心建设加速，投资范围正在扩大。Hong 表示：“过去，AI 投资集中在半导体或一些大型科技公司。随着数据中心开始实际建设，生态系统将扩展至电力基础设施、电力设备、冷却系统、网络、施工和运营。” 他认为，未来 2—3 年，电力基础设施是增长潜力和盈利可见性最高的行业。Hong 解释说：“如果说 AI 数据中心建设初期的瓶颈是获取 GPU，那么现在瓶颈已经转向获取电力。随着数据中心扩张获得动力，超高压变压器和配电设备等电力设施的需求正在迅速激增。”他补充说，相关公司已经获得了价值数年业务量的订单积压，盈利趋势正在

比特币周五连续第二天下跌，跌破 63,000 美元，盘中一度触及 62,470 美元，随后反弹。截至美国东部时间下午 1:20，其交易价格略高于 63,000 美元。此次下跌之际，现货交易所交易基金周四资金流出超过 1.31 亿美元，且过去 24 小时内价值 3,200 万美元的杠杆比特币头寸被清算。指数提供商 MSCI 提议在其全球可投资市场指数中新增非经营性公司筛选标准，以评估一家公司的核心经营资产是否占其总持有资产的 50% 以上。Strategy 和 Metaplanet 等公司均不符合这一标准。Strategy 发表一份措辞强烈的声明，反对该提案，称数字资产就是资产，指数提供商应衡量市场，而不是决定公司可以持有哪些资产。该提案的公众咨询将持续至 9 月 30 日，最终决定将于 10 月 16 日作出，潜在的指数剔除将于 11 月开始，引发了市场对机构被迫抛售的担忧。 比特币盘中跌至 62,470 美元，2,600 万美元多头头寸被清算 比特币周五连续第二天下跌，跌破 63,000 美元。周四跌至 62,912 美元数小时后，这种加密货币最初似乎在 63,400 美元附近盘整。

英伟达股价报 $225.30，本周上涨约 7%，此前公司将于 8 月 26 日发布财报。自 2024 年 8 月以来，该股有六次在财报发布次日下跌，而台湾积体电路制造公司（TSMC）更好地抵御了这些跌幅。分析师将 TSMC 评为“强烈买入”，预计上涨空间约为 27%；与此同时，Ciena（CIEN）在过去一年中有 16 次表现优于英伟达。这一模式源于英伟达的风险较为集中，而其芯片制造商和光网络供应商所承接的需求更加多元化。 英伟达 2 月 26 日财报超预期后股价下跌 5% 2026 年 2 月 26 日，英伟达公布每股收益为 $1.62，超出预期；营收增长 94%，达到 681.3 亿美元，并给出了高于预测的业绩指引，但股价仍下跌 5%。投资者关注的是每笔销售带来的收益略有下降，以及英伟达将中国业务前景的预期下调至零。 英伟达预计营收约为 910 亿美元，但美国银行预计为 940 亿至 950 亿美元。英伟达最新业绩显示，公司每实现 $1 的销售额，约有 75 美分得以保留。专为中国市场打造的 H20 芯片此前每季度可带来 46 亿美元收入，但受出口规定影响，目前仍未被纳入预测。 据

Dunamu 发布的第二季度营业利润下降 85%，原因是韩国最大的加密货币交易所 Upbit 的交易手续费收入暴跌。该公司于周五向韩国金融监督院提交半年度报告，显示第二季度营业利润为 235 亿韩元，约合 1700 万美元，而一年前为 1.08 亿美元。就在三星关联公司、Hana Bank 和 Hanwha Investment Securities 于 5 月斥资约 15 亿美元入股 Dunamu 三个月后，这份报告出炉，三者合计收购了该公司近五分之一的股份。营收下降 39%，而运营成本上升 13%，导致营业利润率从 2021 年的 88% 压缩至第二季度的 14%。上半年，Upbit 交易平台的交易手续费收入下降 49.8%，至 3955 亿韩元；与此同时，韩国五家持牌韩元交易所的交易量在第二季度下降 49.5%，至 1464 亿美元。 Dunamu 营业利润率从 88% 压缩至 14% Dunamu 第二季度营业利润为 235 亿韩元，约合 1700 万美元，低于一年前的 1.08 亿美元。营收本身并不能完全解释这次利润暴跌——第二季度营收下降 39%，而运营成本上升 13%。营

美国现货比特币 ETF 于 2026 年 8 月 10 日录得约 1.446 亿美元的净流出，结束了连续五个交易日的资金流入趋势。根据 Farside Investors 的数据，这轮连续流入发生在 8 月 3 日至 8 月 7 日期间，累计约 8.535 亿美元。此次反转标志着需求模式发生变化。在此前的资金流入期间，BlackRock 的 IBIT、Fidelity 的 FBTC 和 ARK 21Shares 的 ARKB 获得了大部分资金流入。比特币 ETF 资金流持续为负至 8 月 13 日，而同期以太坊基金则出现小幅资金流入，呈现相反趋势。 五日资金流入趋势在反转前累计达 8.535 亿美元 连续五个交易日的正向资金流入发生在 8 月 3 日至 8 月 7 日期间。Farside Investors 和 SoSoValue 的每日资金流数据追踪显示，这轮趋势累计流入约 8.535 亿美元，单日流入额介于 9885 万美元和 2.44 亿美元之间。BlackRock 的 IBIT、Fidelity 的 FBTC 和 ARK 21Shares 的 ARKB 在此期间获得了大部分流入

Tether CEO Paolo Ardoino 驳斥了在 KPMG 首次对该稳定币发行方进行全面财务审计后仍然存在的批评，称一些批评者无法承认他们对该公司的看法是错误的。Ardoino 表示，Tether 已经通过在 2022 年 48 小时内完成 70 亿美元赎回，证明了自身的可靠性；这笔金额约占其当时储备的 10%，且期间没有暂停赎回。此前，KPMG U.S. 对 Tether International 的 2025 年财务报表发表了无保留意见，Ardoino 确认该实体是 USDT 的唯一发行方。经过多年围绕其储备透明度的审查后，这标志着该公司取得了一个重要里程碑。 KPMG 对 Tether 2025 年财务报表发表无保留意见 Tether 周四宣布，KPMG U.S. 对 Tether International, S.A. de C.V. 的 2025 年财务报表发表了“无保留意见”，也称为清洁意见。Ardoino 向 The Block 表示：“Tether International 是 USDT 稳定币的发行方。”在周五的后续提问中，Ardoino 澄清道：“TI

Kolibri Global Energy Inc. 宣布了其 2026 年第二季度财务业绩，报告季度营收创纪录，达到 2250 万美元。公司报告称，2026 年第二季度净利润为 850 万美元，基本每股收益为 0.24 美元。与 2025 年第二季度相比，营收增长 109%，主要受产量增加 46% 和平均价格上涨 41% 的推动。产量增长主要来自 2025 年下半年钻探并完井的油井。2026 年第二季度平均产量为每日 4,690 桶油当量（BOEPD），而 2025 年第二季度为 3,220 BOEPD。 Kolibri Global Energy 报告 2026 年第二季度营收创纪录，达到 2250 万美元 扣除特许权使用费后的营收在 2026 年第二季度为 2250 万美元，而 2025 年第二季度为 1080 万美元，增长 109%。2026 年第二季度净利润为 850 万美元，基本每股收益为 0.24 美元，而 2025 年第二季度净利润为 290 万美元，基本每股收益为 0.08 美元。净利润增长 197%，原因是营收增加，但部分被更高的运营费用、因产量增加而上升的折耗费用

据预测市场平台 Kalshi 于 8 月 14 日发布的消息，迈克尔·伯里据称已平仓其特斯拉股票空头头寸。伯里因在 2008 年金融危机前成功押注做空美国房地产市场而闻名。他于 6 月 30 日以每股 416.22 美元的价格建立了该空头头寸，随后几周特斯拉股价下跌超过 20%。尚未有正式的 SEC 申报文件或伯里本人发表的声明确认平仓，因此这一操作尚未通过监管渠道得到验证。 伯里于 6 月 30 日以每股 416.22 美元做空特斯拉 伯里在 6 月下旬披露了其空头头寸，当时特斯拉的交易价格为每股 416.22 美元。他当时指出，该股此前收盘价为 379.71 美元，在上涨 10% 后刚刚反弹至这一水平。特斯拉股价在 7 月持续下滑，到月底跌至 $300s by 的低点，较伯里的入场价下跌超过 20%。 头寸规模和监管文件仍未披露 伯里特斯拉空头头寸的实际规模尚未披露。公开信息中没有美元价值、持股数量或结构细节，包括这是直接做空股票，还是涉及期权。在缺少这些数据的情况下，无法计算伯里在这笔交易中的实际盈亏。预测市场平台 Kalshi 报道了平仓消息，但预测市场提供的是汇总信号，而不是

Anthropic 在其 2026 年 8 月《风险报告》中披露了一个尚未发布的内部 AI 模型，其能力超过 Claude Mythos 5。该模型名为 Model 2，在许多与 Anthropic 内部工作相关的任务中较 Mythos 5 有显著改进，但其能力提升幅度小于此前 Claude Opus 4.6 与 Mythos Preview 之间观察到的提升。Anthropic 目前无意向外部发布 Model 2，也尚未完成通常在完整部署前进行的评估套件。此次披露是更广泛报告的一部分。在该报告中，Anthropic 还将 AI 错位导致灾难性风险的评估从极低上调至低，理由是近期涉及模型在网络安全评估中行为的事件增加了不确定性。 Anthropic 披露 Model 2 的能力和内部使用情况 Model 2 和 Mythos 5 都是 Anthropic 能力最强、使用最频繁的内部模型。该公司表示，这两个模型都被组织内部广泛用于编程、数据生成和其他智能体任务。Anthropic 还透露，如今 Claude 编写的代码已占其生产代码库中合并代码的绝大多数。该公司表示，AI 协助显著加快了

Google 将于 2026 年 8 月 10 日面向网页端用户、2026 年 8 月 17 日面向移动端用户，在 Google Classroom 中启用 Gemini AI 功能。符合条件的 Google Workspace for Education 账户中的学生将获得 AI 驱动的数学辅导、写作反馈、测验生成、闪卡创建和图像生成工具。此次推出扩展了 Google 于 2025 年 6 月 30 日首次向教育工作者提供的功能，将生成式 AI 直接嵌入 K-12 教育和高等教育的工作流程中，且无需额外付费。 Google 推出数学、写作和学习材料 AI 工具 学生可以请求 Gemini 帮助分解数学题、接收写作作业反馈，并生成包括测验、学习指南和闪卡在内的学习材料。所有内容均基于教师上传到 Classroom 的材料。Google 已将 AI 的回答范围限定为教师上传的教育材料，而不是允许学生通过 Gemini 查询开放互联网。图像生成功能让学生能够在 Classroom 环境中为演示文稿或项目创建视觉内容。Google 正在 Workspace for Education 的 F

Cipher Digital 于 8 月 10 日支持得克萨斯州州长 Greg Abbott 的数据中心审计要求，其股价上涨 7.37%，收于 $17.84，此前盘中一度飙升超过 10%。此次支持行动发生在 Abbott 于 8 月 3 日发布指令一周后。该指令要求得克萨斯州公共事业委员会和得克萨斯州电力可靠性委员会在批准并网前，对每个寻求接入电网的数据中心项目进行核查和审计。Abbott 的命令要求运营商证明其电力消耗预测、用水量和负荷管理措施。未通过审查的项目可能会被完全拒绝并网。 Abbott 8 月 3 日的指令确立并网数据中心的审计要求 Abbott 8 月 3 日的命令要求运营商在 PUCT 和 ERCOT 批准接入电网前，核实电力消耗预测、用水量和负荷管理措施。未通过审计的项目可能会被拒绝并网。 Cipher Digital 承担并网成本并遵循负荷削减协议 Cipher Digital 将其合规声明概括为三项具体承诺。首先，公司接受并网成本，而不是寻求例外。其次，公司遵循根据 Texas Senate Bill 6 制定的负荷削减协议，这意味着电网承压时，公司可以减少用电

40 多家加密货币公司于 8 月 10 日发布公开信，要求前沿 AI 实验室向经过审核的比特币安全研究人员提供受控访问高级 AI 模型的权限。比特币政策研究所协调了这项倡议，旨在应对保护价值超过 1 万亿美元基础设施的安全挑战。签署方认为，公开可用的 AI 系统施加的安全限制阻碍了合法的网络安全研究，而复杂的攻击者却不受类似约束。 Coinbase、Block 及 40 多家公司签署请求 AI 实验室提供访问权限 这封题为“守护者需要前沿技术”的公开信的签署方包括 Block、Coinbase、Strategy、MARA、Galaxy、BitGo、Blockstream、Anchorage Digital、ARK Invest、Bitwise、Kraken、Ledger、Foundry、Trezor、BTCPay Server，以及 Brink、Chaincode Labs、OpenSats 和 Btrust 等开发者社区。该联盟要求提前访问前沿网络安全模型、专用计算能力、安全研究环境，以及与 AI 实验室安全团队建立直接沟通渠道。签署方提议建立“面向合格开源金融基础设施守护者的长期可

NEAR Protocol 的 NEAR AI 部门于 7 月 30 日推出了一项质押功能，允许用户锁定 NEAR 代币，以持续获得 AI 计算额度。该功能在上线后约两周内，已有超过 500,000 枚 NEAR 代币被质押。质押收益将用于支付机密 AI 推理的成本，同时保持用户本金不变。NEAR AI 构建这一机制，旨在将加密货币质押基础设施与 AI 计算服务连接起来，为 AI 模型执行提供传统信用卡支付之外的替代方案。 NEAR AI 质押机制：每质押 500 枚 NEAR 代币，每月可获得 5 美元额度 该质押模型遵循线性比例：每质押 500 枚 NEAR 代币，每月可获得约 5 美元的 AI 计算额度，由此确立了质押代币数量与每月获得的等值美元额度之间 100:1 的比例。用户可以随时提取质押的 NEAR，而不会损失本金；计算额度则用于机密推理操作。激活首个 IronClaw 智能体至少需要质押 50 枚 NEAR。IronClaw 是 NEAR AI 的自主智能体，可代表用户处理任务。 机密推理在 Intel TDX 和 NVIDIA GPU TEE 中运行 所有 AI 推理

据 AlphaSimplex Group 策略师 Kathryn Kaminski 称，债券市场目前对地缘政治风险和通胀的反应，超过了对美国经济增长等传统信号的反应。Kaminski 周五接受 Bloomberg Television 采访时表示，跨资产相关性的瓦解使固定收益趋势更难以识别。短期数据显示，债券与能源的相关性如今高于与股票的相关性。随着交易员预计美联储将维持利率不变，国债收益率仍处于高位，这一转变反映出债券市场对通胀不确定性的敏感度高于对传统经济指标的敏感度。 美国国债拍卖：30年期国债收益率达到5.216% 周四，30年期美国国债拍卖收益率达到5.216%，为2001年以来的最高水平。周五，随着国债收益率持续处于高位，收益率曲线长端表现落后。 股票市场消化更高的能源价格 Kaminski 表示，股票市场更愿意消化更高的能源价格，也更能接受降息并非近期之事的前景。标普500指数周四再创纪录。Kaminski 表示，投资者仍专注于盈利、美国经济增长和人工智能支出，而非赤字等财政问题。 2026年股票与大宗商品显示出最强的趋势信号 据 Kaminski 称，尽管波动持续，股票

Stellar Development Foundation 于 2026 年 7 月 16 日升级了其网络，将 MoneyGram、Figure Markets 和 Range 新增为 Tier 1 验证者。预计整合将于 2026 年 8 月中旬完成。Tier 1 验证者负责运行 Stellar 共识协议的核心基础设施，维持 99.9% 的正常运行时间要求以及地理分布式节点，同时不会获得协议层面的经济奖励。这三家公司之所以运行该基础设施，是因为 Stellar 的可靠性直接支持它们在跨境支付、代币化资产发行和多链安全监控方面的商业运营。Stellar 的共识模型不同于大多数区块链，它依赖受信任的对等关系，而非区块奖励，因此验证者参与是一项战略承诺，而不是寻求收益率的活动。 Stellar Tier 1 验证者需要维持 99.9% 的正常运行时间和地理分布 Stellar 上的 Tier 1 地位并非象征性的。这一级别的验证者位于 Stellar 共识协议内部信任层级的顶端。他们必须运行多个地理分布式节点，维持 99.9% 或更高的正常运行时间，发布完整的历史档案，并协调系统升级。St

据彭博数据，本周美国公司债投资者在最终定价收紧后撤回了约36%的初始订单。撤单率较前一周翻了一番，超过了今年录得的22%平均水平。周四，该比率达到45%，创2026年最高水平。订单取消激增之际，债务发行规模庞大：过去两周，蓝筹公司发行了1360亿美元债券，为收购和人工智能基础设施提供融资。供应量上升提高了投资者的选择性，并限制了借款人在最终定价时压低发行收益率的能力。 AMD债券发行的订单削减幅度超过50% Advanced Micro Devices发行的47.5亿美元债券中，期限最长部分的订单在公司降低借款成本后减少了超过一半。该交易表明，在当前市场环境下，激进的定价调整可能导致订单簿大规模流失。 8月公司债务发行规模接近月度纪录 过去两周，公司发行了1360亿美元新债，使8月有望创下月度发行纪录。彭博对承销商的调查预计，下周发行规模将放缓至约200亿美元。近期发行浪潮由企业为收购和人工智能基础设施投资筹集资金的需求推动。 投资级债券市场状况仍然有利 投资级债券的平均交易利差约为美国国债收益率上方0.78个百分点。截至周三的一周内，投资这些债券的基金获得了近30亿美元资金流入，表明

由亿万富翁投资者 Seth Klarman 领导的 Baupost Group 在周四公布的美国证券交易委员会文件中披露，该公司在第二季度新建了 Bill Ackman 旗下 Pershing Square Inc.（PS）的持仓。这家总部位于波士顿的投资公司买入了近 1300 万美元的 Pershing Square 股票，同时大幅增持 Amazon.com Inc.（AMZN）和 Alphabet Inc.（GOOGL），使 Amazon 成为其披露的最大股票持仓，价值约 8.92 亿美元。Baupost 还在本季度新建了近 1.37 亿美元的 CME Group Inc.（CME）持仓，CME Group 是芝加哥商品交易所的母公司。该披露反映了 Baupost 截至 6 月 30 日持有的美国上市股票，但不包括做空仓位或非美国持仓。 Baupost 新建 Pershing Square 和 CME Group 持仓 Baupost 在该份美国证券交易委员会文件中披露，截至 6 月 30 日，其持有价值近 1300 万美元的 Pershing Square 股票。该公司还新建了规

Peter Schiff 指出，iShares 20+年期美国国债ETF（TLT）周五跌至 $81.89，创下新的52周低点。该基金以美国国债为底层资产，较2020年3月创下的 $179.70 峰值下跌了超过50%。这一下跌源于利率上升，而利率会反向影响债券价格；据iShares数据，TLT的有效久期为14.9年。 TLT较2020年3月峰值下跌54% TLT持有到期时间超过20年的美国国债。每只债券均由美国财政部担保，从而消除违约风险。该基金的下跌源于利率变动，而非信用担忧。当收益率上升时，债券价格会下跌，而TLT受到的这一影响比大多数工具更为明显。 据iShares数据，该基金的有效久期为14.9年。收益率上升1个百分点，价格大约会下跌15%。从 $179.70 跌至周五低点，跌幅为54%。根据美国劳工统计局的数据，自2020年3月以来，物价已上涨29%，这意味着实际购买力损失接近65%。 美国财政部以5.216%的收益率拍卖250亿美元30年期国债 周五的低点出现在周四美国财政部进行国债拍卖之后。美国财政部拍卖了250亿美元的30年期国债，最终收益率为5.216%。投标总额为发行

据法国财政部长和 FrenchBreaches 平台称，一名黑客于 6 月下旬入侵法国公共财政总局，窃取了约 678,000 名纳税人的数据。被盗数据库包括近 27,000 名应税收入至少为 €100,000 的个人，其中 386 人申报收入超过 100 万欧元，8 人超过 1000 万欧元。此次入侵是通过一个内部搜索工具实施的。攻击者使用 ZeroBytes 这一化名，在被发现前窃取了包括姓名、出生日期、家庭住址、电话号码和邮箱地址在内的敏感信息。据称，被盗数据正在暗网市场上以数千欧元的价格出售，从而在这个暴力加密货币相关袭击已激增的国家，为犯罪分子创造潜在目标。 黑客窃取 678,000 名法国纳税人的数据 法国财政部长证实，一名黑客于 6 月下旬某个时间入侵了公共财政总局。追踪该国网络攻击事件的平台 FrenchBreaches 报告称，有 678,437 人受到影响，相当于法国人口的约 1%。调查仍在进行中，确切人数尚未得到确认。 在受影响人群中，近 27,000 人的应税收入至少为 €100,000，386 人申报收入超过 100 万欧元，8 人超过 1000 万欧元。据称，