Gate 深度报道与加密市场分析

信托资产管理（Trustone Asset Management）首席投资官 Jeong Mu-il 在一次采访中分析了近期韩国股市的波动，认为 KOSPI 从盘中历史最高价 9385.59 下跌近 30%，并非基本面经济恶化所致，而是三星电子和 SK Hynix 过度集中带来的影响。Jeong 表示，这两家半导体巨头及其关联公司合计约占 KOSPI 市场市值的 60%，在叠加杠杆 ETF 资金流时会造成系统性脆弱性。当半导体板块担忧触发跨市场的非对称性抛售时，这种集中风险就以结构性问题的形式显现出来，尽管利率和企业盈利等底层经济状况保持稳定，波动仍被放大到通常出现在金融危机期间的水平。 KOSPI 因集中风险较历史最高价下跌近 30% Jeong 解释称，KOSPI 的下跌至类似 2008 年全球金融危机或 COVID-19 等系统性风险事件的水平发生在基本面依然完好的情况下。他表示，利率和企业盈利大体上没有受到损害，但投资者情绪因半导体见顶担忧以及地缘不确定性而走弱。市场的结构性问题，尤其是对特定股票的集中，使调整幅度超出正常水平。 至于杠杆 ETF，Jeong 指出，尽管很难证明

MoonPay 将 Discover Network 集成到其加密货币支付平台中，使美国符合条件的 Discover 卡持有人能够通过超过 500 个已支持的钱包、交易所和 Web3 应用购买和出售数字资产。此次集成使 Discover 成为 MoonPay 平台上可用的第三大美国卡网络，与 Visa 和 Mastercard 并列。此次合作旨在通过允许消费者使用熟悉的支付方式来降低购买加密货币的门槛，因为随着越来越多的公司通过广泛采用的支付方式简化购买流程，加密货币支付市场的竞争也日益激烈。 除三大主要卡网络外，MoonPay 的平台还支持多种支付方式，包括 Apple Pay、Google Pay、PayPal、Venmo、银行转账以及若干区域性支付系统。MoonPay 银行业务与支付合作伙伴关系副总裁 Richard Harrison 表示，公司认为每新增一种支付方式，都会降低阻碍消费者完成加密货币购买的门槛。Harrison 解释称，MoonPay 的设计基于这样的原则：数字资产应当能够通过与消费者进行传统在线购物时相同的支付方式来获取。此次集成之前，MoonPay 已引入对

乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基（Volodymyr Zelenskyy）解除总司令亚历山大·瑟尔斯基（Oleksandr Syrskyi）（60）的职务，并于 7 月 21 日（当地时间）任命少将米哈伊洛·德拉帕泰（Mykhailo Drapatyi）（43）为继任者；据路透社报道。这次领导层更迭发生在上周解除以改革为导向的国防部长米哈伊洛·费多罗夫（Mykhailo Fedorov）（35）之后，反政府抗议活动升级之际。费多罗夫因强化乌克兰无人机能力并推动军事采购改革而被称为“无人机部长”，他在约 6 个月的任期内就军事改革方向与瑟尔斯基发生冲突。要求恢复费多罗夫职务并罢免瑟尔斯基的抗议在基辅及其他主要城市爆发——这是战争期间较为罕见的公开异议展示。此次改组体现了泽连斯基试图遏制政治危机的努力，尽管费多罗夫拒绝了包括让他出任负责国防创新的副总理一职在内的替代政府职位，并表示他只会接受国防部长这一职务。 泽连斯基任命德拉帕泰为总司令 泽连斯基于 7 月 21 日（当地时间）宣布解除将军亚历山大·瑟尔斯基（Oleksandr Syrskyi）的职务，并任命少将米哈伊洛·德拉帕泰（Mykh

美元-日元汇率在 7 月 24 日下午 1:42（当地时间）报 163.824 日元，较上一交易日上涨 0.01%，因对 163 日元上方区间的干预担忧加剧。美元-日元汇率对曾短暂触及 163.932 日元，期间美元因中东紧张局势升级而走强。日本财务大臣 片山さつき 表示，政府“在必要时准备采取果断措施”，强化了本周多次发出的干预警告。 据 Yonhap Infomax 报道，尽管盘中出现过短暂上冲，美元-日元汇率在整个交易时段内仍维持在窄幅交易区间。美元走强持续，汇率一度暂时达到 163.932 日元。中东紧张局势推动上行压力。 美国总统 唐纳德·特朗普 在 23 日（当地时间）对 Axios 表示：“我们正在考虑发动一场规模巨大的袭击，规模比之前任何一次都要大。”并补充：“我正处在做出决定的边缘。我们都准备好了。”在上述言论之后，布伦特原油 9 月期货在纽约市场收于 100.69 美元/桶，较上一交易日上涨约 7%。这是近期期货自 5 月 22 日以来首次收在 100 美元上方。西德克萨斯中质原油（WTI）9 月期货也收涨逾 6%，至 92.19 美元。在东京交易时段，WTI 期货

东国制钢在第二季度录得 456 亿韩元的营业利润，公司在 24 日披露。营收达到 9955 亿韩元，增幅 11.4%；而营业利润同比飙升 52.31%。业绩受益于季节性旺季需求以及不断增长的数据中心基础设施建设需求。市场分析师基于四家国内主要证券公司的共识预测，第二季度营业利润为 295 亿韩元、营收为 9303亿韩元。 东国制钢 Q2 营业利润增长 52% 东国制钢公布初步的第二季度单体口径业绩：营业利润为 456 亿韩元，较上年同期增长 52.31%。公司将盈利改善归因于季节性旺季需求叠加半导体以及人工智能数据中心的基础设施需求增长，从而提升了棒材和板材产品的收益。 营收增至 9955 亿韩元，同比增加 11.4%。公司全球出口启动战略带来的销量增长推动了这一结果。厚板板块的产销规模也因造船应用带来的强劲需求而改善。 业绩超出证券公司共识预测 第二季度业绩显著超过市场预期。韩联社信息公司汇编了来自四家国内主要证券公司的共识预测；这四家公司在过去三个月内提交了东国制钢第二季度盈利预测。共识估计东国制钢单体营收为 9303亿韩元，营业利润为 295 亿韩元。 实际营业利润为 456 亿

三星重工业 [010140] 于 24 日披露，其 Q2 营业利润同比飙升 58.7% 至 3250 亿韩元，受益于全球运营与生产的全面扩张以及 Dock 2 下水的恢复。该公司从 1 月至 7 月实现 100 亿美元新订单，报告称 Q2 营收为 3.2307 万亿韩元，同比增长 20.4%。该结果体现三星重工业正朝其年度营收指引 12.8 万亿韩元推进，但营业利润和营收均低于市场共识预估。 三星重工业披露 Q2 营业利润为 3250 亿韩元 根据三星重工业于 24 日披露的合并初步业绩，Q2 营业利润达到 3250 亿韩元，比去年同期增长 58.7%。营收增长 20.4% 至 3.2307 万亿韩元。两项数据均低于市场预期。韩联社信息公司对过去一个月内 9 家主要国内证券公司的调查显示，营业利润共识预估为 3676 亿韩元，营收共识预估为 3.3177 万亿韩元。三星重工业 Q2 净利润为 2228 亿韩元，同比增长 4.9%。 三星重工业上半年营收达 6.133 万亿韩元 上半年，三星重工业营收为 6.133 万亿韩元，营业利润为 5981 亿韩元，分别比去年同期增长 19% 和

现代威亚（Hyundai Wia）报告称，第二季度营业利润为 504 亿韩元，低于市场预期 15.3%。原因是美国关税带来的不利影响，以及对新业务线的前期投资对盈利能力造成压力。该美国（South Korea）汽车零部件制造商本季度录得收入 2.3537 万亿韩元，同比上涨 8.0%，但营业利润较去年同期下降 10.6%。这份盈利缺口反映了与关税相关的成本，以及为热管理部件和混合动力发动机量产所进行的主动资本投入。来自 8 家本土证券公司的共识预计，该季度营业利润将为 595 亿韩元，收入为 2.2495 万亿韩元。 现代威亚公布第二季度营业利润 504 亿韩元 现代威亚于 7 月 24 日披露初步合并口径的第二季度业绩，显示收入为 2.3537 万亿韩元，营业利润为 504 亿韩元。收入较市场预期高出 4.6%，但营业利润较由韩联社信息社（Yonhap Infomax）汇总的 8 家证券公司共识预测 595 亿韩元低 15.3%。同比数据显示，收入增长 8.0%，而营业利润较去年同一季度下降 10.6%。 现代威亚财报数据 [来源：Hyundai Wia] 汽车零部件分部收入同比增长

日本马桶制造商 TOTO、纺织企业 Nitto Boseki 和调味品巨头 Ajinomoto 的股价今年分别大涨 78%、63% 和 61%，据 CNBC 于 21 日（当地时间）报道。尽管它们没有直接的半导体业务，但正利用人工智能供应链红利。涨势源于这些公司为蓬勃发展的 AI 基础设施领域提供专业材料——用于半导体制造的陶瓷静电卡盘、用于半导体衬底的玻璃纤维，以及用于高性能计算的绝缘薄膜。这些反弹表明，AI 热潮已超越芯片制造商，延伸至服务半导体制造与数据中心建设的细分材料供应商。 日本材料供应商乘上 AI 基础设施繁荣 TOTO 利用其陶瓷专业能力生产用于半导体制造设备的陶瓷静电卡盘，并提升先进陶瓷部门的利润率，跑赢其传统家居设备业务。先进陶瓷部门销售额实现同比增长 34%，营业利润飙升 42%，从而带动公司整体增长的几乎所有部分。 Nitto Boseki 为半导体封装基板供应高等级玻璃纤维，同时继续研发其传统玻璃纤维业务。电子材料部门净销售额同比增长 20.4%，营业利润增长 39.7%。据 CNBC 测算，该部门在上个财年贡献了 Nitto Boseki 总净销售额增长的约

Coinbase 已为 SUI 增加原生质押支持，使符合条件的用户能够通过交易所直接获得奖励，而无需自行管理验证者。此举扩展了 Coinbase 的原生奖励选项，并降低了不想管理钱包或委托流程的 SUI 代币持有者的参与门槛。根据 Coinbase 的质押支持资料，SUI 质押提供动态预计收益，年化收益率（APY）在 1.4% 到 3.3% 之间；资格限制不包括纽约。交易所质押为自托管质押提供了一种更简化的替代方案，允许用户通过熟悉的账户界面参与 Sui 的基于纪元（epoch）的验证者系统，而不是使用特定于网络的工具。 Coinbase 为 SUI 质押实施动态 APY 结构 SUI 质押结构采用自动复利，奖励与 Sui 的基于纪元的验证者系统绑定。Coinbase 会按照自身的时间表向用户分发奖励，而不是遵循网络的原生纪元计时。其声明的 APY 区间为 1.4% 到 3.3%，属于估计值，而非有保证的收益。质押奖励可能会基于验证者表现、网络状况、佣金费率、总质押额以及协议层面的奖励机制而变化。Coinbase 可能会就分发与资格适用其自身条款。用户应将 APY 视为动态估计，而不是

Valve 将 Counter-Strike 2 的随机化 Major 贴纸胶囊更换为直接购买系统，作为在 IEM 科隆前的举措，引发了电子竞技组织的直接财务后果。Gaimin Gladiators 在 6 月 22 日关闭其 Counter-Strike 分部，并明确指出 Major 生态系统和收入结构近期发生了变化。此次改版允许用户用代币购买特定战队或选手的贴纸，而不是打开随机化的礼包；Valve 将这一转变归因于部分玩家对直接购买的需求，以及在某些司法辖区对随机化产品的地域限制。早期的派付报告显示，在新模式下，1 个 Stage 1 战队的收入约为 6 万美元，而在上一届布达佩斯 Major 的 Contender 贴纸胶囊中、且在选手分成之前，大约为 60 万美元。收入的压缩扰乱了电子竞技战队的融资模式——在此前，Major 贴纸销售历来为薪资、转会以及赛季旅行成本提供资金。 Valve 推出直接购买贴纸系统，战队上报收入下滑 Valve 在 IEM 科隆前将 Counter-Strike 2 的随机化 Major 贴纸胶囊替换为直接购买系统。Major 贴纸是战队队标和选手亲

威斯康星州选举委员会周二发布了一份全州公告，警告居民：在 Kalshi 或 Polymarket 上购买与选举相关的合约，可能会使他们在同一选举中失去投票资格。该两党委员会在 7 月 9 日的会议之后批准了这份公告；在会上，它一致通过了一份关于预测市场的法律备忘录。管理员 Meagan Wolfe 表示，选民不能在法律上就同一场选举“下注”，同时又在那场选举中投票；她援引《威斯康星州法典》6.03(2)，该条款规定，任何在基于选举结果的赌注中持有直接或间接利益的人都将被取消资格。 这项警告出现在威斯康星州与美国商品期货交易委员会（CFTC）之间持续进行的法律纠纷之中。4 月，后者起诉该州，要求其停止对提供选举合约、且受联邦监管的交易所适用赌博法律。 《威斯康星州法典》6.03(2) 使持有选举赌注的选民失去资格 《威斯康星州法典》6.03(2) 规定：任何在某一选举中持有基于赌注结果的直接或间接利益的人，均不得在该选举中投票。另有一项条款规定，故意在不具备资格的情况下投票属于 I 类重罪。该限制是针对特定选举的，并不会自动取消某名交易员在不相关的其他诉讼中的投票资格。委员会律师认为，该

Mirae Asset Securities 决定于 7 月 23 日取消 26.396 百万股库藏股，市值约为 50240亿韩元，并计划于 7 月 31 日执行。此次取消结合了此前在 6 月 18 日宣布的 3000 亿韩元回购计划，并额外加入现有库藏股 2000 亿韩元，使其成为该公司史上最大规模的股票注销。公司表示，此次决策旨在提升股东价值、稳定股票价格，并缩小普通股与优先股之间的价差。 Mirae Asset Securities 注销 50240亿韩元库藏股 Mirae Asset Securities 宣布将取消 26.396 百万股，其中包括 16.545 百万股普通股，市值 3574亿韩元；621,617 股 Class 1 优先股，市值 100亿韩元；以及 9.229 百万股 Class 2 优先股，市值 1350亿韩元。被注销的股份占公司已发行总股份的 3.7%。注销将于 7 月 31 日进行。 公司完成 3000 亿韩元回购计划 Mirae Asset Securities 于 6 月 18 日宣布 3000 亿韩元库藏股收购与注销方案。公司于 6 月 18 日至

Dong-A Socio Holdings 将吸收其 100% 子公司 Dong-A Pharmaceutical，以成为运营型控股公司。根据 NICE 信用评级于 24 日发布的分析，合并将扩大全集团的投资能力。本次合并于 23 日披露，并依照小规模合并程序进行，未发行新股。NICE 信用评级评估称，控股公司此前通过分红等有限方式利用 Dong-A Pharmaceutical 的现金流产生能力，但本次吸收合并确保了资金管理的自治性，为扩大全面投资提供可能性，包括新的业务拓展、并购活动以及集团层面的子公司支持。 Dong-A Socio Holdings 将于 27 日确定合并合同日期，并计划于 10 月 1 日完成 合并合同日期定为 27 日，预计于 10 月 1 日完成。存续公司 Dong-A Socio Holdings 将在合并后更名为 Dong-A Pharmaceutical。本次交易属于非资本增加合并，在小规模合并程序下不发行新的合并股份。 NICE 信用评级在合并分析后维持 A 评级稳定 NICE 信用评级将 Dong-A Socio Holdings 的长期信用评级

日本海洋研究与开发机构（JAMSTEC）宣布，从南硫磺岛附近海床提取的海底泥中含有中重稀土，这些稀土是高科技制造所必需的。钻探船“Chikyu”在1月从该岛专属经济区6,000米深处取回约50吨泥。分析证实，稀土成分中54%由中重型品种构成，这些用于电动汽车电机和半导体。该发现支撑了日本的经济安全战略，以降低对由中国控制其全球稀土矿产开采产量70%的依赖。 JAMSTEC 确认海床泥中中重稀土成分占比为 54% 国内分析机构认定，在取回的泥中，稀土中中重型品种占54%，其余46%为轻稀土，例如钕。JAMSTEC表示，中重稀土主要用于电动汽车电机磁体。回收的最高元素是钇（Yttrium），用于半导体和国防应用，其后依次是用于核反应堆控制材料的钆（Gadolinium），以及用于电动汽车部件的镝（Dysprosium）。该机构未披露稀土总重量或浓度水平。 日本计划于南硫磺岛开展 2 月全规模试采 日本政府将从明年2月开始进行为期约一个月的全规模试采作业。该过程包括将海床泥运送至南硫磺岛，然后将脱水后的泥运往日本本土，以进行分离、精炼和冶炼等工序。官员将核实稀土的完整国内生产链条。内阁府及相

Verizon Communications Inc. 和 Charter Communications Inc. 将在周五公布 Q2 财报业绩。根据 Fiscal.ai 数据，预计 Verizon 将实现 Q2 营收约 2% 的增长至 351.1 亿美元，且每股收益（EPS）增长 4% 至 12.7 美元。预计 Charter 将实现 Q2 营收约 2% 的下滑至 135.1 亿美元，且每股收益（EPS）增长 13% 至 10.41 美元。财报发布之际，两家电信公司都面临来自固定无线扩张、激进的光纤网络布局、由 AI 驱动的成本管控，以及 SpaceX 通过其 Starlink 平台进军通信行业的竞争压力。 Verizon Q2 营收与 EPS 预期 总部位于纽约的电信公司预计将实现 Q2 营收约 2% 的增长至 351.1 亿美元，高于上一可比季度的 345 亿美元（据 Fiscal.ai 数据）。本季度每股收益（EPS）预计将从 12.2 美元增长约 4% 至 12.7 美元。 Verizon 以 8.8x 的远期市盈率（P/E）交易，这一水平相较 AT&T Inc. 的 9.5

全球 AI 工作空间公司 Zenspark 于 24 日发布了 AI Workspace 6.0，推出了一种名为 SecondBrain 的持久记忆层。它能记住用户的工作上下文：从电子邮件、文档和会议中回忆信息，以便在后续任务中使用。该系统将分散在多个工作工具中的信息（包括 HubSpot、Notion 和 Google Workspace）整合到统一记忆中，使 AI 代理能够理解过去的项目、决策和沟通历史，从而无缝衔接地继续工作。此次发布标志着 Zenspark 向能够在企业工作流程中保持连续性的上下文感知 AI 系统扩展。 Zenspark 推出 SecondBrain 持久记忆系统 SecondBrain 将来自电子邮件、日历、聊天记录以及分布式工作工具（包括 HubSpot、Notion 和 Google Workspace）的信息整合到一个单一的记忆层中。AI 代理使用这一基础来识别过去的项目、决策和沟通历史，以执行后续工作任务。用户可以直接查看、修改、下载或删除系统记住的信息。 公司以 179 美元推出 SecondBrain Note 笔记硬件 Zenspark 推出了名

黑石（Blackstone），全球最大的另类资产管理公司，于24日宣布，其第二季度的资产管理规模（AUM）超过了1.35万亿美元，创下历史最高水平。该数据较去年同期增长11%，主要得益于该公司在数据中心、电力与能源基础设施以及人工智能公司的战略聚焦。第二季度的资金流入总计约700亿美元，略高于上一季度的690亿美元，随着黑石的投资方式在多个业务板块取得成效。 黑石在第二季度创下1.35万亿美元AUM 黑石第二季度AUM为1.35万亿美元（约1,977万亿韩元），体现出11%的同比增长。该公司将这一里程碑归因于对AI基础设施、数据中心和能源系统的集中投资。第二季度资金流入约700亿美元，高于上一季度的690亿美元，表明投资者对黑石平台的需求持续。 AI基础设施资产扩展至1,850亿美元 黑石的AI基础设施投资组合（包括在建设施）从今年年初的1,300亿美元增长至目前的1,850亿美元。该公司在快速增长的私营公司中拥有直接投资，包括Anthropic、OpenAI和SpaceX。黑石最近收购了Futronics，这是一家总部位于韩国釜山的实体AI公司，进一步扩大了其在该领域的布局。 信用平

首尔高等法院 7 月 24 日裁定，SK 集团董事长崔泰源须在其与 Nabi 艺术中心负责人卢所英的离婚重审案中进行财产分割，支付 9440 亿韩元。法院于下午 2 点 6 分公布裁决，并将财产分割比例定为卢所英三分之一、崔泰源三分之二，估值基于 2024 年 4 月 16 日——即当日 SK 股票收盘价为 160,000 韩元。该裁决是在韩国最高法院 10 月撤销第二次审理判决之后作出；第二次审理判决曾命令进行财产分割 1.3808 万亿韩元，显著高于第一次审理判决所判给的 665亿韩元。 首尔高等法院裁定财产分割 9440 亿韩元 首尔高等法院在 7 月 24 日的重审裁决中认定，崔泰源持有的 SK 股票属于需进行财产分割的资产。法院将财产分割比例定为卢所英三分之一、崔泰源三分之二。法院表示，其以离婚案件中事实审理辩论终结日作为估值标准，该日期为 2024 年 4 月 16 日。当时，SK 股票收盘为 160,000 韩元。法院解释称，在确定财产分割金额时，考虑了崔泰源股票持有价值的大幅上涨。 法院公布后 SK 股票下跌 2.67% 7 月 24 日下午 2 点 41 分，SK 股

Hana Financial Group 在 2024 年第二季度（7 月 24 日公布）录得净利润 6143亿亿韩元。该结果较去年同期（1.1733 万亿韩元）增长 1.66%，主要由以公司借贷为中心的稳健利息收入，以及包括手续费收入在内的非利息收入增长所驱动，后者得益于组合多元化带来的费用收入提升。尽管如此，业绩仍面临规模较大的一次性成本，包括因汇率上升导致的外汇折算损失 109.80 0亿韩元、与公司重组相关的计提 749 亿韩元，以及因实施先进精算假设措施而产生的保险损失 52.40 0亿韩元。 第二季度业绩略低于市场预期。根据 Yonhap Infomax Consensus Comprehensive，Hana Financial 的 Q2 净利润预计为 6143亿亿韩元，同比将增长 6.54%。 Hana Financial Group 公布上半年创纪录净利润 1259亿亿韩元 按累计上半年口径，Hana Financial Group 实现净利润 2731亿亿韩元，同比上涨 4.4%，为上半年期间创下新高。 集团上半年利息收入（1045亿亿韩元）与非利息收入（4069亿

起亚公布了第 2 季度财务业绩，显示运营利润为 2.6285 万亿韩元，同比下降 4.9%。营收增长 12.6% 至 202.7万亿韩元，因这家汽车制造商实现了创纪录的季度销量 851,639 辆。利润下滑源于在国内和西欧市场为应对中国电动汽车品牌而采取的激进定价和激励政策，同时由于韩元贬值导致以韩元计价的质保准备金增加。尽管受中东局势不稳以及中国消费者情绪走弱影响，全球汽车需求收缩 3.8%，起亚的主动电动化车型投放与新车推出时机及时，促成销量与营收的双双创纪录。 起亚“The 2027 K5”发布 [来源：起亚] 第 2 季度营收 33.037 万亿韩元符合市场预期，但运营利润 2.6285 万亿韩元低于分析师预期。韩联社信息网 Infomax 对 5 家主要韩国证券公司的调查显示，预计第 2 季度运营利润为 2.8226 万亿韩元，同比上升 2.09%，营收为 32.6398 万亿韩元，同比增长 11.21%。运营利润率达到 8%，较上年下降 1.4 个百分点，但这也是自去年第 3 季度创下 5.1% 的低点以来连续第 3 个季度改善。 起亚实现 851,639 辆的创纪录第 2