2026-11-03 23:43:31
野村：尽管自由现金流为负，科技巨头的云业务收入同比增长 56%，11 月 2 日
根据 11 月 2 日发布的一份野村证券报告，这家投资银行认为，包括亚马逊、微软和谷歌在内的科技巨头因加大数据中心建设资本支出而面临短期自由现金流（FCF）压力，但这并不反映盈利能力恶化。野村将 FCF 下滑归因于资本支出与收入确认之间的时间差异，这类似于典型的 J 曲线效应。 第三季度财报数据支持了野村的观点。AWS 创收 460 亿美元，同比增长 39%，营业利润率扩大至 38.7%。微软 Azure 同比增长 48%，而谷歌云营收达 307 亿美元，同比增长 103%，营业利润率飙升至 36.2%。三大云服务提供商第三季度云业务营收合计约达 1100 亿美元，同比增长 56%。
