Gate 深度报道与加密市场分析

花旗集团将香港交易及结算所有限公司（HKEX，股票代码 00388）的目标价格从 HKD 530 下调至 HKD 495，对应 2027 年 31 倍市盈率，同时维持“买入”评级。HKEX 计划于下周三（19 日）公布第二季度业绩。此次下调反映了在高基数效应下对投资收益的调整后预测，尽管香港股票及北向交易渠道的交易量强劲。 花旗集团预测 HKEX 第二季度股东盈利为 50 亿港元 花旗集团的报告预计，HKEX 第二季度股东盈利为 50 亿港元，按季下降 3%，按年增长 13%。该预测较市场共识高 7%。总收入预计达到 81 亿港元，按季下降 1%，但按年增长 13%，受香港股票及北向渠道交易活动强劲推动。投资收益预计为 10 亿港元，按季下降 23%，按年下降 36%，主要由于前期的高基数效应。 花旗集团预计香港股票日均成交额到 2028 年将达到 3240 亿港元 花旗集团对香港股票日均成交额（ADT）增长的韧性表示信心。该行预计，2026 年日均成交额为 2810 亿港元，2027 年为 3000 亿港元，2028 年为 3240 亿港元。这些预测较当前市场预期高 3% 至 11%

USD-KRW 汇率于 8 月 10 日上午反转上涨，在强劲买盘推动早盘跌幅收窄后，升至 1,410 韩元后半段区间。首尔外汇市场上午 11:01，USD-KRW 报 1,416.40 韩元，较前一交易日首尔收盘价 1,416.10 韩元上涨 0.30 韩元。该汇率较纽约收盘价 1,408.50 韩元上涨 6.90 韩元。 USD-KRW 开盘走低后升至盘中高点 USD-KRW 于上午 9:03 跌至 1,408.80 韩元，随后跌幅稳步收窄。之后，该汇率升至盘中高点 1,417.40 韩元，较上周首尔收盘价转为上涨。在早盘市场预期 1,400 韩元区间存在低位买盘的情况下，结算需求占据主导。货币期货市场的外国投资者在早盘时段转为净买入 44,000 份合约。 外国投资者净卖出 5400 亿韩元韩国股票 外国投资者在韩国股票市场净卖出股票。截至目前，外国投资者在韩国股票市场净卖出价值 5400 亿韩元的股票。 日本财务大臣加藤胜信释放准备干预外汇市场的信号 日元走强趋势逆转也推动了 USD-KRW 上涨，尤其是与 SK Hynix 美国存托凭证上市相关的美元卖出需求在持续强劲至上周后有

据雅虎财经当地时间 8 月 9 日报道，白宫正考虑依据美国最高法院于 2026 年 6 月 29 日作出的裁决，免除美联储理事丽莎·库克的职务。国家经济委员会主席哈塞特表示，特朗普总统与美联储主席凯文·沃什一直保持着非常密切的关系，并且总是讨论经济问题。在美国国债收益率上升以及 7 月就业数据遭遇冲击的背景下，这些事态发展再次引发了人们对美联储独立性的担忧；7 月非农就业岗位减少了 23,000 个，而市场预期为增加 80,000 个。 白宫依据最高法院裁决考虑免除美联储理事丽莎·库克的职务 雅虎财经当地时间 8 月 9 日报道称，白宫向美联储理事丽莎·库克发出信函，援引美国最高法院于 2026 年 6 月 29 日作出的裁决，作为考虑将她免职的依据。报道称，这标志着政府再次推动解除库克的美联储理事职务。白宫在信函中特别提及最高法院的这项裁决，并将其作为可能采取相关行动的法律依据。 国家经济委员会主席哈塞特披露特朗普与沃什经常讨论经济问题 国家经济委员会主席哈塞特表示，美联储主席凯文·沃什与特朗普总统多年来一直在纽约和佛罗里达保持着非常密切的关系，并且总是讨论经济问题。雅虎财经指出，美

韩国主要建筑公司第二季度盈利能力有所改善，住宅项目成本率下降是主要推动因素。现代工程建设实现营业利润 2618 亿韩元，同比上升 20.7%；大宇工程建设营业利润大幅增长 182.6%，达到 2323 亿韩元。盈利改善源于住宅建设成本率下降，分析师指出，2021—2022 年低利润率建设工地所占比例正在逐步减少。然而，建筑业仍面临建筑成本上涨以及韩国央行维持加息立场带来的挑战，因此市场正关注包括半导体集群和数据中心在内的超级项目，将其视为潜在增长动力。 现代工程建设和大宇工程建设公布第二季度盈利增长 现代工程建设第二季度实现营业利润 2618 亿韩元，同比上升 20.7%。营收总额为 6.8423 万亿韩元，同比下降 11.4%。该公司上半年销售成本率降至 94%，较上年下降 1.1 个百分点。 大宇工程建设第二季度营收同比下降 10.1%，但营业利润达到 2323 亿韩元，同比大幅增长 182.6%。该公司上半年毛利率从上年同期的 11.5% 提升至 17.9%。 DL E&C 上半年成本率降至 83.9%，较上年下降 4.0 个百分点。其中，住宅业务板块成本率为 78.1%，较同期

韩国企划财政部于3日公布税改计划，但未提及虚拟资产征税。这表明政府将按原计划于2027年1月1日开始实施相关税制。副总理兼企划财政部长具允哲上月29日在国会企划财政委员会全体会议上表示，政府将“先实施数字资产征税，必要时再进行补充”。执政党共同民主党支持按计划推进，而在野党国民力量党于3月提交了废除该税制的法案，并持续表示反对。根据现行法律，数字资产征税计划于2027年1月1日开始实施。此次税改计划未提及任何相关内容，意味着政府打算按原计划推进。 具允哲确认2027年1月实施时间表 政府推进征税的意图上月已经显现。副总理兼企划财政部长具允哲上月29日在国会企划财政委员会全体会议上强调按计划实施的立场，表示：“我们将于明年先实施数字资产征税，必要时再进行补充。”在执政党共同民主党内部，只有强烈支持按计划实施征税的意见，未出现明显的反对声音。只有在野党国民力量党自3月提交废除数字资产征税的法案以来，一直明确表示反对。 行业专家和专业人士分析称，如果按照政府和执政党的政策按计划推进征税，各种试错和混乱将不可避免。这是因为该税针对的是此前不存在的新税源，而现实情况是，针对数字资产收入的法律和制

据薪酬研究公司 PayScale 的数据，雅虎财经于当地时间 8 月 9 日报道，美国雇主正减少普遍加薪，转而支持基于绩效的薪酬安排，以制定 2027 年的薪酬计划。仅有 32% 的公司计划在 2027 年进行普遍加薪，低于 2026 年的 36%；平均加薪预算为 3.5%，略高于 2026 年的 3.4%。这一转变反映出雇主担心普遍加薪无法留住顶尖人才，四分之一的公司表示，薪酬不公平是员工流失的主要原因之一。 美国公司为 2027 年设定 3.5% 的平均加薪预算 根据 PayScale 的数据，雇主计划在 2027 年平均加薪 3.5%，高于 2026 年的 3.4%。这一数字仍低于 2023 年 4.8% 的平均水平，但与当前通胀率相当。PayScale 薪酬公平策略师 Ruth Thomas 表示，30% 的美国公司预计 2027 年的加薪幅度将高于 2026 年。全球劳动力咨询公司 WTW 另行预测，2027 年的加薪预算将稳定在 3.4%，略低于 2026 年实际 3.5% 的加薪率。 基于绩效的薪酬日益成为留才策略 根据 PayScale 的数据，采用统一“花生酱式”加薪

Academy Securities 宏观策略主管 Peter Tchir 在彭博最新分析中指出，美国居民面临的核心矛盾可能已经从“价格仍在快速上涨”转向“此前上涨的价格一直没有回落”。他将 Truflation 的即时通胀追踪指标与官方 CPI、核心 PCE 数据进行比较后发现，即时指标已明显低于传统通胀指标。 Truflation 即时指标与官方 CPI 的交叉反转 Truflation 是一个即时通胀追踪平台，通过收集 500+ 个价格来源（涵盖零售、住房、交通、食品等），每天更新美国 CPI 估算值。 Tchir 的比较显示： 2021–2022 年：Truflation 即时指标高于官方 CPI，表明当时的实际通胀可能比官方数据所显示的更为严重。 2026 年 8 月：Truflation 即时美国 CPI 指标已明显低于官方数据，表明当前价格上涨速度正在放缓。 这意味着官方数据可能仍带有 2021–2022 年涨价的“滞后残留效应”，而即时市场所感受到的价格压力实际上已经较低。 官方 PCE 数据：通胀压力依然存在 这并不意味着官方通胀数据失真。美联储 7 月报告显示，截至

日本三大银行正在确保外币流动性，以应对美伊冲突延长可能导致的企业美元融资需求激增。据《日经亚洲》8月10日报道，截至6月末，三菱日联银行、三井住友银行和瑞穗银行合计持有1.25万亿美元的外币存款和市场融资资金，较去年3月末增加18%。这些银行正回应市场动荡可能导致客户难以获得美元的担忧。截至2025年3月末，外币流动性缓冲资产总额约为1.06万亿美元；此后15个月内增加了超过1900亿美元，创下2010年以来的最大增幅，据日本银行统计。 三大银行增加1900亿美元外币持有量 三菱日联银行将其外币持有量增加至4660亿美元，增幅为32%。该行的市场借款余额增加了一倍以上，而客户外币存款增长了8%。三井住友银行和瑞穗银行同期也扩大了外币持有量。 一家大型银行的高级管理人员表示，该行一直在为市场中断可能导致客户难以获得美元的情况做准备。当在海外运营的企业面临融资困难时，外币流动性缓冲资产能够帮助银行提供外币资金。 日本银行的统计数据显示，这代表着外币流动性缓冲资产自2010年以来的最大增幅。15个月内增加的1900亿美元，反映出各银行在潜在市场波动前进行的战略布局。 中东紧张局势下企业信用额

乌克兰无人机公司 SkyFall 生产的 Shrike 自杀式无人机搭载美国公司 Auterion 的自主追踪系统后，单价从 400 美元升至 2,000 美元，并能在 GPS 完全受到干扰、遥控信号中断的情况下，自行锁定并冲向移动目标。5 万架此类无人机将于 2026 年 7 月中旬开始交付乌克兰前线。 Auterion 自主追踪系统的技术原理 根据 Auterion 首席执行官 Lorenz Meier 向《Ars Technica》透露的信息，Auterion 将 Shrike 原本不具备计算机和 AI 能力的飞控板，整体替换为搭载微处理器和机载 AI 的航电系统；其核心是一颗基于 Arm 架构的系统级芯片，成本仅为 18 美元。 系统的主要技术特性如下： 不使用 GPS：完全依靠机载主摄像头拍摄的画面判断目标位置。 抗干扰能力：即使信号因建筑物或地形遮挡而中断，或遭遇敌方电子干扰，无人机仍能独立追踪并命中移动目标。 操作员保留控制权：只要仍与无人机保持连接，操作员就可以随时取消攻击或切换至其他目标。 升级前后单价：Shrike 原本单价为 400 美元，加装 Auterion

Quantus Network 首席执行官兼联合创始人 Christopher Smith 警告称，首次针对加密货币的量子计算攻击很可能会以无法解释的钱包入侵形式出现。Smith 向 Cointelegraph 表示，这类入侵不会留下攻击者如何获取资金的取证痕迹。足够强大的量子计算机可以从链上公开的公钥推导出私钥，使攻击者无需攻破钱包、设备或交易所系统即可转移资金。这一警告发布之际，量子算法不断取得进展，降低了攻击主要公链所使用的椭圆曲线密码学所需计算资源的预估值，其中包括 Google 在 3 月将其后量子迁移时间表提前至 2029 年。在针对高度安全组织的盗窃事件中，Smith 表示，“唯一的取证证据就是没有发生入侵”，这使得 Q 日——量子计算机破解标准公钥密码学的假设时刻——异常难以被发现。 量子攻击可能以无法解释且没有取证痕迹的入侵形式出现 Smith 解释称，量子技术促成的私钥盗窃受害者不会获知攻击方法的任何信息。“当有人破解你的密钥时，你不会收到一份说明他们如何做到的备忘录，”Smith 告诉 Cointelegraph。量子计算机能够从公开暴露的公钥推导出私钥，这意味着

Solana 链上永续合约平台 Flash.Trade 于 8 月 7 日发布公告称，如果无法找到有意收购方，将逐步停止运营。针对外界关于“Solana 基金会大力支持 Phoenix、扼杀了 Flash.Trade”的质疑，Solana 联创 toly 回应称，基金会的作用仅限于产品上线初期的宣传推广，仅此而已。 toly 回应原文：Solana 基金会的作用范围与限制 根据 toly 于 2026 年 8 月 10 日在 X 平台发布的贴文，他对外界质疑作出以下回应：Solana 基金会无法保证产品成功；其作用仅限于产品上线初期的宣传推广；基金会的帮助能带来多少关注度以及最终效果，并不取决于基金会，而是取决于产品本身是否新颖、出色，以及是否具备良好的营销叙事。 toly 表示：“Phoenix 发布后，几乎所有人都听说过它，但最终能否将关注度转化为用户，完全取决于 Phoenix 团队。” Flash.Trade 停运公告的关键安排 根据 Flash.Trade 于 2026 年 8 月 7 日发布的官方公告，主要内容如下： 停运原因：市场方向发生变化、市场参与者减少，以及团队在伦

ARK Invest首席执行官凯西·伍德认为，开放权重AI模型增强了而非削弱了OpenAI和Anthropic等前沿AI公司。伍德的论点颠覆了传统投资叙事：开放权重模型通过提供免费替代方案威胁前沿实验室。她认为，随着开放权重模型能力增强，不法分子会利用它们攻击企业，从而造成安全压力，迫使企业购买前沿级AI进行防护。英国AI安全研究所发现，如今开放权重模型的网络攻击能力已达到仅在四到七个月前才具备的前沿水平。 开放权重AI模型是指创作者公开发布底层参数的模型。任何人都可以将其下载到自己的硬件上运行和修改，而无需付费获取访问权限。 伍德认为，安全威胁会推动对前沿AI的需求 伍德表示，开放权重模型带来的真正威胁并不是取代前沿AI，而是不法分子利用它们攻击企业。这种安全压力迫使企业持续购买前沿级AI进行防护，从而让OpenAI和Anthropic变得更加富有，而不是更加贫困。 伍德的立场颠覆了流行的投资叙事。随着Meta、Mistral和DeepSeek的开放权重模型能力不断增强，传统观点认为，企业将逐渐放弃昂贵的前沿模型订阅。伍德回应称，开放模型越强大，攻击面就越危险，企业将前沿AI作为防御

美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）于 8 月 9 日宣布，对数字资产交易所 Shelbit、Aban Tether 及其创始人 Siavash Kayvanpour 实施制裁，指控伊朗政权利用这些平台秘密接入国际金融系统，为伊斯兰革命卫队（IRGC）及恐怖组织提供支持。 OFAC 制裁实体清单：Kayvanpour 及其六家关联企业 根据美国财政部声明，此次制裁涉及以下实体： Siavash Kayvanpour（Shelbit 创始人）：出生于伊朗，持有多米尼克和阿富汗国籍，居住在阿联酋；依据 E.O. 13224 被制裁，理由是向 IRGC 和 Nobitex 提供实质性支持 SHPS Shelbit（Shelbit Exchange）：位于美国佐治亚州，由 Kayvanpour 经营 Shelbit General Trading LLC（阿联酋）：以“Shelbit Exchange”名义运营；阿联酋虚拟资产监管局（VARA）已于 2025 年 1 月和 2026 年 7 月两度采取执法行动，但该公司据称仍在继续运营 Shelbit Technologies Ltd（波兰

Kumho Petrochemical 于 11 日公布，第二季度营业利润为 3390 亿韩元，同比增长 420%，环比增长 471%，大幅超过市场普遍预期的 1470 亿韩元。业绩超预期主要得益于合成橡胶部门盈利能力改善。伊朗战争相关的供应中断导致产能下降，但随着企业保障供应的需求增加，产品价差大幅扩大。Shinhan Investment Securities 分析师 Lee Jin-myeong 指出，尽管原材料采购困难导致开工率不可避免地下调，但随着企业寻求保障供应量，合成橡胶价差大幅扩大。 Kumho Petrochemical 第二季度营业利润达 3390 亿韩元 Kumho Petrochemical 第二季度营业利润达到 3390 亿韩元，大幅高于市场普遍预期的 1470 亿韩元。公司营业利润同比增长 420%，环比增长 471%。Shinhan Investment Securities 的 Lee Jin-myeong 表示，伊朗战争造成原材料采购困难，导致开工率不得不下调；但随着企业保障供应量的需求增加，合成橡胶价差大幅扩大。 合成橡胶及产品部门业绩详情 NBL（

加密货币交易所 Bybit 已在美国哥伦比亚特区联邦地区法院正式起诉朝鲜政府、朝鲜侦察总局（RGB）及拉撒路集团（Lazarus Group），指控对方应为 2025 年 2 月窃取约 15 亿美元加密资产负责；法院已签发初步禁令，冻结相关钱包及平台资金。Bybit 于 2026 年 6 月秘密提起诉讼，诉状近日解密。 诉状核心：依据 RICO 法请求赔偿 15 亿美元及三倍赔偿金 根据美国法院近日解密的诉状，Bybit 依据 RICO 法主张各项赔偿请求，相关资产冻结及追回情况如下： 已追回资产：约 4,840 万美元 全球 28 家交易所与托管机构冻结的资产：超过 3,050 万美元 可追踪至特定钱包地址的比例：仅 9.8% 因混币器、跨链桥及 OTC 洗钱而难以追查的比例：90.2% Bybit 首席执行官 Ben Zhou 表示，公司始终致力于尽力追回用户资金，并让幕后主使承担责任，“这起攻击不仅冲击 Bybit，更是对整个加密产业信任度的直接威胁”。 Sygnia 取证报告揭露攻击手法 Bybit 委托第三方网络安全公司 Sygnia 进行取证调查。报告指出，黑客通过入侵 S

特斯拉和 SpaceX 首席执行官马斯克认可 Cloudflare 的一项研究。该研究预测，机器生成的互联网流量将在五年内达到人类流量的 1,000 倍，而投资者迈克尔·伯里对此回应称，AI 投资的可持续性受到质疑。Cloudflare 首席财务官 Thomas Seifert 表示，公司此前预测机器生成流量将在 2027 年超过人类流量，但这一情况已于 2026 年 5 月提前发生。据称，曾预测 2008 年金融危机、并被电影《大空头》刻画的伯里认为，预期中的增长“门槛比大多数人想象的要低”，并质疑最终由谁来为 AI 代理支付费用；马斯克则在分享 Cloudflare 研究摘录的 X 帖子中宣布：“AI 代理产生的互联网流量显然将远远超过人类的互联网使用量。”这场交锋凸显了持续存在的争议：当前的 AI 基础设施投资——包括五家美国大型科技公司今年计划合计投入约 8000 亿美元的资本支出——是否能够产生可持续回报。 Cloudflare 预测机器流量将达到人类流量的 1,000 倍 Cloudflare 的一项新研究预测，机器流量可能在五年内达到人类流量的 1,000 倍。马斯克在一

Danal 旗下虚拟资产支付子公司 PayProtocol 于10日宣布，面向企业启动 PayChain 开放测试。PayChain 是一种链上金融基础设施，旨在成为 PCI（PayCoin）生态系统的基础。开放测试将持续至11月30日，期间企业可持续报名参加。PayChain 通过数字结算凭证记录交易，并将详细数据的访问权限限制在获授权的参与者范围内，在满足金融行业隐私要求的同时实现区块链透明度。 PayChain 使用数字收据系统记录交易 PayChain 使用名为“Receipts”的数字结算凭证，记录从支付到确认结算的完整过程。该基础设施仅将篡改检测所需的验证证据存储在链上，详细交易记录则仅供获授权的参与者访问。这种设计在满足金融行业隐私标准的同时，维持了区块链的透明度。 PayProtocol 计划扩展支付和代币发行服务 PayProtocol 计划将 PayChain 从结算基础设施扩展为开放网络，支持虚拟资产支付、代币发行、数字资产管理，以及 AI 代理之间的自动化支付。该公司将结算基础设施确定为这一发展路线图的第一阶段。 CEO Shin Jung-wook 概述测试目

巴西中央银行（BCB）于 8 月 9 日宣布，将要求虚拟资产服务提供者（VASP）对部分向外国平台或自托管钱包发起的转账实施最长 24 小时的预防性冻结，以防止加密货币诈骗。新规定适用于单笔交易金额超过 1 万美元的款项，或客户当日交易总额超过 1 万美元的情况。上述规定将于 2027 年 1 月 1 日生效。 BCB 冻结规定的具体适用条件与服务提供者义务 根据 BCB 的公告，24 小时预防性冻结规定适用于以下情况：向外国平台或自托管钱包发起的单笔转账金额超过 1 万美元；客户当日交易总额超过 1 万美元；以及根据风险管理政策被标记为需要进一步审查的其他转账。 服务提供者的义务包括：必须通知客户资金被冻结；保留诈骗事件、诈骗未遂事件及纠正措施的记录；如在 24 小时期限届满前放行资金，须遵守 BCB 制定的相关参数。 全球反加密诈骗比较：巴西、日本与欧盟的不同措施 据报道，三个主要司法管辖区采取的反加密诈骗措施如下： 巴西：要求 VASP 对金额超过 1 万美元的跨境转账和向自托管钱包发起的转账实施最长 24 小时的预防性冻结；具有约束力，将于 2027 年 1 月 1 日生效。

一名 Reddit 网友于 8 月 5 日发文指出，他依照 Crucial 的「终身保修」送修一组 48GB DDR5 内存，却收到美光（Micron）通知，表示即日起无法再提供替换产品，唯一方案是退还原始购买价 241.86 美元。理由是 Crucial 已于今年稍早关闭消费者业务，剩余库存也已售罄。 Crucial 终身保修退款计算方式 当事人表示，如今购买一组同等规格的 DDR5 内存套装大约需要 1,400 美元，退款金额仅相当于当前市价的 17%，相差 1,158 美元。这一落差源于内存市场在过去一年大幅涨价：Crucial 保修条款退还的是最初的购买金额，而不是如今重新购置所需的成本。 以下是 DDR5 涨价的主要背景数据： Framework 48GB 升级选项：2025 年 6 月 250 美元 → 2025 年 12 月 620 美元（六个月上涨 148%） Gartner 预估：2026 年内存成本上涨 130% DDR5 2026 年第一季度实际涨幅：110% TrendForce 估计：2026 年 AI 应用将消耗全球约 20% 的 DRAM 晶圆产能 241

F2Pool 联合创始人王纯（Wang Chun）于 8 月 9 日在 X 发文，直指 OCEAN 矿池联合创始人兼 CTO Luke Dashjr 不仅财务上已经破产，连个人信誉也已破产。BIP-110 强制信令期于 8 月 7 日在区块 961,632 启动，矿工支持率仅为 2.53%；分叉后只挖出了区块 961,633。 BIP-110 少数链的停滞数据 根据 BIP-110 监视器（UTC 时间 10:19 更新）的数据，少数链的最新区块大约在 12 小时前被挖出，停滞在区块 961,633；主链已推进至区块 961,721，两者的差距扩大至 88 个区块。分歧始于区块 961,632 的 BIP-110 强制信号机制生效之后；在此之前的 2,016 个区块中，只有 51 个（占 2.53%）发出了支持信号。 执行分支必须挖完剩余的 2,016 个区块的调整期，其难度才能进行调整；如果算力没有大幅增加，进度将会非常缓慢。 王纯对 Luke Dashjr 的三项批评 根据王纯在 X 平台发布的帖子及文章解读，王纯对 Luke Dashjr 的批评如下： 财务破产：OCEAN 矿池