Gate 深度报道与加密市场分析

高盛将当前的投资周期形容为历史上最资本密集的周期，原因是人工智能基础设施方面的需求预计将持续到 2026 年，甚至可能延伸至 2028 年。该投资银行描述其所谓由 AI 驱动的“资本开支（capex）超级周期”，覆盖芯片、能源基础设施和数据中心；同时，美联储被定位为被动观察者。首席执行官 David Solomon 强调，资本需求会从 AI 层本身向发电、电力相关基础设施以及融资层层传导，从而在并非立刻与人工智能直接相连的各个行业创造需求。华尔街共识估计显示，超大型云服务商（hyperscaler）在 2026 年的资本开支为 5270 亿美元（$527 billion），尽管高盛预计上行空间可能达到 7000 亿美元或更多。该行预计，这种结构性转变将推动投行活动增加，包括并购以及覆盖公共与私营部门的公司信用（corporate credit）发行。 高盛预计超大型云服务商资本开支到 2026 年将达 7000 亿美元 华尔街共识估计显示，超大型云服务商在 2026 年的资本开支为 5270 亿美元（$527 billion）。高盛认为，上行空间可能将该数字推升至 7000 亿美元或更

Oracle 于 6 月 10 日公布的 2026 财年资本开支为 557 亿美元，占其 674 亿美元总营收的 82.6%；该企业软件公司在将支出用于 AI 基础设施建设时，录得 237 亿美元的负自由现金流。AI 合同的客户预付款合计 750 亿美元，剩余履约义务达到创纪录的 6380 亿美元。Oracle 的 2027 财年指引预计资本开支最高可达 950 亿美元，并计划通过债务与股权融资筹集约 400 亿美元。 Oracle 披露 2026 财年 557 亿美元资本开支 Oracle 于 6 月 10 日发布的 2026 财年业绩显示资本开支为 557 亿美元，超过公司此前给出的 500 亿美元指引。营收同比增长 17% 至 674 亿美元。557 亿美元的资本开支规模相当于总营收的 82.6%，使 Oracle 的自由现金流为负 237 亿美元。公司已累计 6380 亿美元的剩余履约义务，反映尚未履行合约的总价值。仅针对 AI 合同的客户预付款就达 750 亿美元。财报发布后，公司股价在盘后交易中下跌。 Oracle 预计 2027 财年资本开支最高达 950 亿美元 Ora

谷歌在 7 月 31 日将 Google Earth 上的一个 AI 图像生成功能移除，距该功能于 7 月 30 日上线仅一天。此举是在记者和开源调查人员的强烈反对之后做出的。该公司表示，用户正在分享看起来可能违反其政策的生成影像，这引发了人们对该工具可能用逼真的假卫星影像淹没互联网的担忧。Nano Banana 模型允许用户在 Google Earth 的网页版中缩放到任意地点，点击“create image”，并根据文本提示生成场景，但批评者警告称，该工具可能通过编造从未发生过的事件来进一步助推 misinformation（错误信息）。 Nano Banana 工具编造爆炸坑并淹没地标 科技媒体 404 Media 演示称，该工具可以在洛杉矶生成一个爆炸坑，并在谷歌位于加州 Mountain View 的园区外添加抗议者。NPR 生成了伊朗 Kharg Island 着火以及被淹没的美国国会大厦的图像——如果这些都是真的，将属于重大新闻。开源研究员 Henk van Ess 告诉 NPR，他尝试了包含“墨西哥边境的难民”和“伊朗的核电站”等提示，但都没有被拒绝。Van Ess 在

日本和美国正准备在未来几天内公布一项联合日元政策，此前在协调一致的货币干预之后。根据共同社（Kyodo News）和 CNBC 的报道，日本财政部在 7 月 30 日出售多达 589.7 亿美元以买入日元，这是自 2022 年以来最大的一日操作；与此同时，美国财政部表示要求大型银行为干预做好准备，而路透照片显示，美国财政部长 Scott Bessent 的便签上写着“Buy Japanese Yen (JPY) $5-10 bil.”。这项协调行动旨在应对日元疲弱，该疲弱源自日本央行与美联储之间的利率差，这推动了日元套息交易，并使汇率跌至上一次出现在 1980 年代中期的水平。 日本单日卖出 589.7 亿美元进行日元干预 据央行数据，7 月 30 日，日本财政部在单日内出售多达 589.7 亿美元以买入日元。该干预标志着自 2022 年以来，该货币对美元的最大一日涨幅。日元在此次操作后从接近每美元 164 日元的水平，走强至 150 多的上方区间。 美国财政部指示银行准备日元干预 一天后，据知情人士称，美国财政部已告知主要银行，为其自身可能采取的干预做好准备。金融时报随后报道称，纽约

AI 音乐初创公司 Suno 在慕尼黑地区法院输掉了一起由音乐版权组织 GEMA 提起的版权诉讼。法院认定，Suno 通过使用 GEMA 目录中的音乐来训练其 AI 模型，并在未获许可的情况下复制受保护作品，违反了版权法。裁决要求 AI 公司为 GEMA 曲库的商业使用取得许可，涵盖 AI 模型训练和音乐生成。该诉讼围绕六首歌曲展开，包括 'Daddy Cool'、'Rasputin'、'Forever Young' 和 'Mambo No. 5'；GEMA 指控 Suno 在未经许可的情况下，用受版权保护的歌曲训练其 AI。该判决进一步加剧了人们对 AI 公司如何使用受版权保护材料构建模型的日益严格的法律审查。 慕尼黑法院裁定 Suno 侵犯 GEMA 版权 据 Variety 报道，慕尼黑地区法院认定，Suno 通过使用 GEMA 目录中的音乐来训练其 AI 模型，并在未获许可的情况下复制受保护作品，违反了版权法。该裁决确立，AI 公司必须为 GEMA 曲库的商业使用取得许可，涵盖 AI 模型训练和音乐生成。该诉讼围绕六首歌曲展开，包括 'Daddy Cool'、'Rasputin

Ripple 产品负责人 Jazzi Cooper 宣布计划在下周发布的 XRP Ledger 版本 xrpld 3.3.0 的五项新功能。这些更新旨在扩大 XRPL 在机构金融和代币化资产市场中的应用。Cooper 表示，XRPL 已经在大规模场景下证明了其支持代币化资产的能力，而这些新功能将使这些资产在全球转账、交易、抵押以及结算交易中得到更有效的利用。 机密 MPT 引入原生隐私功能 机密 MPT 修改将通过零知识证明和椭圆曲线密码学，为 XRPL 上的多用途代币（Multi-Purpose Tokens）提供原生隐私功能。该系统将允许在公有账本上对代币余额和交易金额进行保密。审计师或监管机构等获授权方在有必要时将能够核验交易细节。 批处理功能支持原子化的多交易执行 批处理功能将允许在单笔账本条目中对不同账户之间最多八笔交易进行原子化执行。所有交易要么全部成功，要么不会发生任何交易。该结构预计将有助于企业金融应用，尤其是涉及交付付款（payment-for-delivery）和原子化对账的场景。 权限委托机制实现有限的交易授权 权限委托安排将允许机构在不移交对私钥的完全控制的情况

Solayer 和 Margin Trade 的市场负责人 Margie Feng 本周在拉斯维加斯举办的 Rare Evo 上发言，阐述了为什么区块链采用取决于构建能够解决真实问题的产品，而不是营销叙事。Feng 认为，该行业最大的挑战在于打造与传统金融服务相当的区块链体验。她强调，主流采用需要让人感觉熟悉、并且比现有替代方案运作得更好的产品；她指出，支付基础设施、交易平台和代币化是区块链必须提供可落地价值的关键领域。 Solayer Pay 发行 13,000 张可兼容 Visa 的卡，用于 USDC 消费 Feng 表示，主流采用是一个产品问题，而非营销问题，并解释人们会采用那些让人感觉熟悉且表现更好的东西。她提到 Solayer Pay，这是一张与 Visa 兼容的支付卡，允许用户在日常交易中使用 USDC 消费。据 Feng 称，已有超过 1.3 万张卡被发行，使稳定币能够在全球各地商户处像传统支付方式一样发挥作用。 Feng 还描述了 Margin Trade，这是 Solayer 的链上交易平台，可让用户在加密货币、商品和股票等多种资产上进行永续合约交易，并采用中央限价订

BNB 公链周六宣布，它正在对一名前员工采取法律行动。该员工据称使用了未经授权的访问权限，获取了教程钱包的助记词（seed phrase），从而发起并从一个名为 Asteroid Shiba（ASTEROID）的迷因币中获利。 在 X 上 2 月 10 日凌晨 6:10（ET）的一条帖子中，BNB 公链表示，该个人“保留了对该钱包的未经授权访问权限”。该钱包最初是为一段公司视频教程创建的，并且“作为本次事件的一部分，该人已不再在公司任职”。 此案源于 2025 年 2 月发生的一起事件：同一个钱包曾被用于发起 TST，这是一种测试代币。该代币在出现在一段 BNB 公链教程视频后吸引了投机交易，促使该公司删除该视频以及该钱包的私钥。 TST 教程代币在 2025 年 2 月吸引投机交易 涉事钱包最初用于发起 TST，这是一种在 2025 年 2 月 BNB 公链视频教程中展示的测试代币。TST 随后在教程短暂展示代币名称后吸引了投机交易；同时，币安创始人 Changpeng “CZ” Zhao 也发布了相关内容。尽管存在官方声明称币安和 BNB 公链均未背书该代币，但其市值仍升至 500

派币（Pi Coin，PI）周六上涨 8%，至 0.0870 美元，推动该代币进入 CoinGecko 的涨势榜单，因为它在涨势加密货币中排名第二。该价格变动发生在 8 月 11 日前数天，当时节点运营商面临安装网络更新的硬性截止期限。未能在截止期限前完成协议 v26 安装的节点将被从网络中断开。尽管周六上涨，PI 仍较上个月下跌 25%，且比一年前的价格低 79%；当前市值约为 9.57 亿美元，使其成为市值第 67 大的加密货币。 派币实现周六价格上涨并登上 CoinGecko 排名 CoinGecko 在周六将 PI 排在其涨势榜单第二位。涨势榜单上的大多数其他币种都在下跌，而派币是少数正在上涨的币种之一。该代币过去一周上涨 7%。 交易量依然偏低，Pi Network 的市场数据显示过去 24 小时约有 860 万美元在流转。该代币的总市值约为 9.57 亿美元，使其成为市值第 67 大的加密货币。 8 月 11 日节点升级截止期限细节 节点运营商有到 8 月 11 日为止来安装协议 v26。节点是用来检查 Pi 交易的计算机，错过截止期限的节点将被切断出网络。 协议 v26

约翰·阿戈斯蒂诺（John D'Agostino），Coinbase 的机构策略负责人，表示有信心《数字资产市场清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act）将在 8 月 8 日休会前通过参议院。阿戈斯蒂诺将《GENIUS 法案》（GENIUS Act）于 2025 年 7 月经历混乱后迅速通过作为先例，认为这表明立法可以在最后一刻取得成功。《CLARITY 法案》将为数字资产制定首份联邦市场结构规则手册，并在证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）之间拆分监管职责；该法案也已吸引来自 Blackrock、Fidelity、富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）、高盛（Goldman Sachs）和 SoFi 的游说支持。 阿戈斯蒂诺引用《GENIUS 法案》先例以表达乐观 阿戈斯蒂诺告诉记者，他确信《CLARITY 法案》最终将通过参议院。他提到了《GENIUS 法案》，该稳定币相关立法于 2025 年 7 月在一次混乱的冲刺后于最终表决前后获签。《阿戈斯蒂诺表示》：“我之所以始终保持极度乐观，是因为我觉得我们以前见过这

明尼苏达州对加密货币自动取款机（ATM）的禁令于周六生效，此前州长 Tim Walz 于 5 月 5 日签署了 SF 3868 法案。该立法禁止所有加密货币 ATM 运营商在该州安装、运营、维护或提供虚拟货币自助终端；现有机器要求在周六前停用，并在 12 月 31 日前被从现场实物移除。根据该州商务部门的说法，该禁令回应了明尼苏达州居民在 2023 年至 2025 年期间因与加密货币 ATM 相关的诈骗所遭受的约 100 万美元损失。官员表示，这些骗局往往不成比例地针对老年人，并且常常涉及假借紧急情况，逼迫受害者迅速汇款。该举措使明尼苏达州加入了多 个正出台加密货币 ATM 限制措施的美国州：田纳西州和乔治亚州分别于 7 月 1 日实施类似禁令。 明尼苏达州法律为加密货币 ATM 运营商设定合规截止期限 SF 3868 法案禁止加密货币 ATM 运营商在明尼苏达州安装、运营、维护或提供虚拟货币自助终端。已安装机器的公司必须在周六前停用。运营商在 12 月 31 日前有时间将机器从对公众可见或可供公众接触的位置进行实物移除。CoinATMRadar 的数据显示，在全州禁令生效前，明尼苏达

美国现货比特币 ETF 在 7 月 31 日录得 2.654 亿美元的净流出，领头的是 BlackRock 的 IBIT，净流出 1.227 亿美元，随后是 Fidelity 的 FBTC，净流出 5480 万美元。这扭转了前一日 2.331 亿美元的流入，当时 IBIT 贡献了 1.834 亿美元。现货以太坊 ETF 在 7 月 31 日公布 903 万美元的流入，其中 BlackRock 的 ETHA 领涨。2026 年第二季度是比特币 ETF 连续第三个季度出现净流出，即便该品类资产规模仍接近 1050 亿美元。 7 月 31 日比特币 ETF 录得 2.654 亿美元净流出 BlackRock 的 iShares 比特币信托（IBIT）领跌，赎回达 1.227 亿美元，其次是 Fidelity 的 FBTC 为 5480 万美元。这两只基金合计占当日总流出的约三分之二。IBIT 的净资产从 7 月 30 日的 476.7 亿美元降至 7 月 31 日的 465.2 亿美元，尽管该基金仍持有约 739,066 BTC。 7 月 30 日的流入在前，随后急转 在 7 月 30 日，

Revolut 已与 OpenAI 合作，为数百万零售客户提供 ChatGPT Go 订阅，将人工智能服务纳入其银行计划中包含的数字权益。此次推广将于周四开始面向大多数付费订阅用户，而符合条件的 Standard 和 Plus 客户预计将在未来几周内获得促销访问权限；订阅时长从三个月到十二个月不等，具体取决于会员等级。Revolut 高级产品合作伙伴兼总经理 Tara Massoudi 表示，该合作伙伴关系“减轻了碎片化的每月账单负担”，同时为日常流程提供生产力工具。该合作加强了 Revolut 通过捆绑订阅来竞争的策略，而不是仅依赖支付和外汇服务，并扩展了一项既有合作：Revolut 在其 AIR 应用内助手、客服工具和反欺诈监测系统中使用 OpenAI 技术。 Revolut 按订阅等级分配 ChatGPT Go 访问权限 在英国，超值（Ultra）订阅用户每月支付 £55，将为自己获得 12 个月的 ChatGPT Go，并为一位嘉宾提供另一个为期 12 个月的 Buddy pass。Metal 客户的资费为每月 £14.99，同样也将获得 12 个月的访问权限。Premium、

参议员辛西娅·拉米斯（R-WY）在周四的参议院院会发言中，再次向《数字资产市场清晰度法案》（Digital Asset Market Clarity Act），也称《清晰度法案》（CLARITY Act）的民主党“拦路者”发起挑战。拉米斯要求同僚在经过 11 个月、纳入超过 100 项民主党胜利成果的谈判后，指出他们反对的具体条款。该推动之际，随着一项加密货币监管法案获得新伦理条款以及美国全国警察兄弟会（National Fraternal Order of Police）的背书，相关进展正在加速；该法案旨在回应对数字资产监管以及执法能力的担忧。 拉米斯详述《清晰度法案》历时 11 个月的两党谈判成果 拉米斯表示，该法案已经包含超过 100 项民主党胜利成果，其中包括对第一标题（Title One）的 33 处独立修改、3 个全新标题、23 个面向非法金融的新增条款，以及对美国商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission，CFTC）条款的 30 多项变更。她追溯称，该法案的源头是 2022 年的拉米斯-吉利布兰（Lummis-Gillib

投资者和市场策略师 Jordi Visser 在周六 Anthony Pompliano 的播客上称比特币“或许是有史以来最好的对冲基金”。Visser 将比特币的波动历史比作 Leopold Aschenbrenner 以 AI 为重点的对冲基金 Situational Awareness 的暴雷：该基金在 6 月底截至年内已上涨 439%，随后因追加保证金的要求被迫在 7 月下旬将其公开股票组合卖给 Citadel。他将这种对比归因于对冲基金行业的惯常做法：尽管波动，仍会将资金配置给那些回报极端的管理人，并举了 Aschenbrenner 的基金以及 Melvin Capital 作为这种投资者行为的例子。 Visser 将比特币回报与 Aschenbrenner 基金表现对比 Visser 表示，比特币的回报曲线类似于 Aschenbrenner 的基金：在收到追加保证金的要求后，该基金损失了其收益的 70% 到 80%。“可以说，比特币是有史以来最好的对冲基金。它的回报看起来就像 Leopold 的。我们会出现回调。Leopold 的收益损失了 70、80%。嗯，比特币在非常早

币安创始人赵长鹏（CZ）在 2026 年 8 月 1 日表示，熊市中有大量资本在寻找投资机会；而 Social Capital 创始人 Chamath Palihapitiya 则主张优先布局土地与电力基础设施，而不是投向 AI 芯片。CZ 的观察出现在比特币（BTC）交投于接近 63,037 美元的水平之际，较过去一年下跌 45%。Palihapitiya 的策略聚焦于收购土地、电力接入和用于数据中心的建筑，并称由于对新数据中心项目的反对不断加剧，导致现有基础设施产生稀缺价值。 CZ 于 8 月 1 日观察熊市流动性 CZ 在 2026 年 8 月 1 日发推称：“我们可能处于熊市，但有很多钱在寻找可以投资的标的。”比特币（BTC）交投于接近 63,037 美元，较一年下跌 45%，几乎正好是其 10 月 6 日创下的历史高点的一半。 Chamath Palihapitiya 优先考虑土地-电力-壳（Shell）投资 Social Capital 创始人 Chamath Palihapitiya 是一位风险投资家，也是前 Facebook 高管。他表示自己会同时买下三样东西：土地、一

SUI 在 0.68 美元附近交易，因为 Sui Network 于 8 月 1 日发布了约 1372 万枚代币，价值约 990 万美元，分别分布在社区储备、早期贡献者和 Mysten Labs 金库之间。计划中的解锁规模约占流通量的 0.34%，并延续了连续日度归属设计，而不是采用悬崖期式的发布。该代币在近期交易时段内跌幅超过 5%，与此同时，整个加密货币市场总市值下滑约 2.3%，山寨币市值也下跌近 2%。 Sui Network 于 8 月 1 日分发 1372 万枚代币 Sui 的 8 月 1 日代币解锁将约 1372 万枚 SUI 投放至流通，并分为三组：400 万枚进入社区储备，765 万枚给早期贡献者，207 万枚给 Mysten Labs 金库。按当前价格计算，此次释放价值约 990 万美元，约占其流通量的 0.34%。 Bitcoin.com News 在 7 月 29 日的一份报道中提到这次发布，指出它属于市场范围内更大规模的、约 8100 万美元每周代币解锁浪潮，领涨的是艺术家代币平台 Audiera（BEAT）。与 BEAT 的悬崖期式发布不同，Sui 通过连续

XRP Ledger 在 7 月 31 日检测到验证者清单（validator manifest）泛洪后发布 3.2.1 版本。该更新解决了一个安全与稳定性问题：节点接受、存储并向外重新广播了数量不受限制的、与未知验证者密钥关联的验证者清单。根据 XRP Ledger Operations，事件消耗了节点内存、存储和带宽，但不对共识或交易完整性构成风险，网络继续处理交易并在不间断的情况下关闭账本。该发布恰逢 XRP Ledger 在 2026 年上半年新增 489,739 个账户：从 791万 增长到 840万，随后在 7 月超过 842万；尽管同期 XRP 价格大约下跌 41%。 XRP Ledger 3.2.1 引入四项技术防护 版本 3.2.1 引入四项防护以防止类似滥用。更新将拒绝超大验证者清单、限制传入验证者清单批次、限制对等连接期间共享的验证者清单数量，并将缓存限制为 100 个未知验证者密钥。未知清单不再写入磁盘，避免节点重启后仍然残留。鼓励节点运营者立即升级，让服务器运行 1 到 2 分钟，然后进行第二次重启，以彻底清除先前已存储的任何未知验证者清单。 2026 年上半