Gate 深度报道与加密市场分析

Coherent Corp.公布了优于预期的季度业绩并给出了强劲指引，但其股票在常规交易时段收涨 8.2% 后，隔夜交易中下跌 2.5%。公司营收激增 34% 至 20.5 亿美元，超过分析师预期的 19.9 亿美元。股价表现喜忧参半，反映出随着数据中心越来越多地采用光传输技术取代传统铜连接器，市场对 AI 光网络供应商的预期有所提高。 Coherent 报告第四季度营收增长 34% Coherent 营收达到 20.5 亿美元，增长 34%，超过分析师预期的 19.9 亿美元。调整后每股收益为 $1.74，高于一年前的 $1，也高于共识预期的 $1.62。业绩于盘后发布。 年初至今，COHR 股票已上涨 93%。该公司为数据中心供应光网络设备。随着数据中心规模不断扩大且日益复杂，该公司被视为下一代数据传输领域的关键企业。 公司发布强劲的第一季度指引 Coherent 预计，2027 财年第一季度调整后每股收益为 $1.85 至 $2.05，营收区间中值为 23 亿美元。分析师此前预计调整后每股收益为 $1.77，营收为 21.4 亿美元。 CEO Jim Anderson 在一份声明

2026 年 8 月 9 日，攻击者利用 tx XRP 桥中继软件中的存款验证漏洞，通过 94 笔独立交易，在 97 分钟内从 XRP 账本桥接储备中窃取 199,916 XRP（价值约 20 万美元），耗尽了 99.7% 的储备，仅剩 493 XRP（约 500 美元）。 攻击机制：中继软件未核实款项去向，虚假备注通过存款验证 tx XRP 桥的运作方式是：将真实 XRP 锁定在 XRP 账本上的储备钱包中，并在合作链上铸造等量的桥接 XRP；持有者归还桥接代币后，即可兑换并取回真实 XRP。中继软件的漏洞在于：它只扫描桥接账户中带有「交易接收人备注」的付款，却从不核实款项是否实际到达桥接账户。 攻击者提交了带有合法外观备注的虚假存款，备注甚至指向攻击者自己的钱包；中继软件误将这些实际上从未交付 XRP 的交易登记为存款，并据此铸造桥接 XRP。攻击者取得桥接 XRP 后，再通过桥接将其兑换为储备中的真实 XRP。 tx 在官方声明中表示，其软件「错误地将从未实际向桥接交付任何 XRP 的交易登记为存款」，并针对这些虚假存款铸造了桥接 XRP。 攻击时序与规模：97 分钟内完成 94

韩国国债期货8月13日开盘涨跌不一。截至上午9:02，3年期国债期货上涨2跳，报103.33；10年期国债期货下跌2跳，报105.76。此前，美国7月消费者价格指数（CPI）数据符合市场预期，美国国债收益率隔夜下跌，跌幅集中于中期债券。韩国国内超长期国债持续面临谨慎情绪，此外，距离8月货币政策会议还有两周，市场可能继续对连续加息进行定价。这些因素仍在影响韩国债券市场。 8月13日上午债券期货走势分化 据债券市场消息，截至8月13日上午9:02，3年期国债期货报103.33，较前一交易日上涨2跳；10年期国债期货报105.76，下跌2跳。这种分化反映出市场在美国国债市场隔夜走势后进行的仓位调整。 外国投资者净买入韩国国债期货 外国投资者在交易时段内净买入174张3年期国债期货合约和134张10年期国债期货合约。买盘活动促成了不同期限债券表现的分化。 美国7月CPI数据符合市场预期 据美国劳工部数据，7月总体CPI和核心CPI均符合预期，环比分别上涨0.1%和0.2%。同比来看，总体通胀率为3.4%，核心通胀率为2.5%，均符合预测，且较前一个月低0.1个百分点。数据公布后，市场对9月加息

瑞银资产管理公司于12日（当地时间）评估认为，美国中期国债是一个具有吸引力的入场点，理由是收益率较高且通胀压力正在缓解。该资产管理公司表示，通胀压力缓解为投资级债券提供了有利环境。根据该公司的分析，目前美国2至5年期国债的收益率水平可提供足够的利息收入，以抵御潜在的利率上升。 瑞银分析显示中期国债具备100至230个基点的收益率缓冲 瑞银资产管理公司的分析发现，美国2至5年期国债收益率需要较当前水平上升100至230个基点，因利率上升导致的价格下跌才会抵消利息收入。近期交易显示，美国2年期国债收益率接近4.2%，5年期国债收益率接近4.37%。 该资产管理公司解释称，目前的利率水平已经确保了足够的利息收入，这意味着即使利率进一步上升，也能在一定程度上抵消其影响。该公司在12日（当地时间）发布的报告中表示：“较高的收益率在潜在损失出现之前，为抵御基准利率进一步上升提供了充足的缓冲空间。” 瑞银回应了投资者关于近期债券市场疲软后锁定收益率的问题。该公司表示，较高的初始收益率将抵消部分或全部初始价格跌幅，但具体情况取决于发行人的信用风险。 通胀前景降低近期加息压力 瑞银资产管理公司观察到，通

韩国住房与城市研究院于 8 月 13 日报告称，首尔 8 月住房业务展望指数较上月下降 20.3 点，至 92.8。此次下降是由于市场对房地产税改革的担忧加剧，以及主要银行扩大抵押贷款限制所致。首都圈也呈现类似走势，综合指数下降 15.5 点，至 86.1。随着政府税制改革公告临近，市场情绪走弱，该指数已接近下降阶段的门槛。 首尔及首都圈住房展望指数 8 月大幅下降 韩国住房与城市研究院表示，首尔 8 月住房业务展望指数为 92.8，较上月下降 20.3 点。京畿道指数为 83.7，下降 22.0 点，部分原因是部分地区被指定为受监管区域。仁川指数下降 4.4 点，至 81.8。 该研究院解释称，主要银行近期下调抵押贷款额度并提高贷款利率，加重了购房者的资金负担。围绕加强对非自住单套住房所有者及超高价值房产征收房地产税的讨论，加剧了人们对税负增加和市场不确定性的担忧。 住房业务展望指数是通过每月调查住房行业经营者得出的供应市场情绪指标。指数值为 0 至低于 85，表示市场处于下降阶段；85 至低于 115，表示处于平稳阶段；115 至低于 200，表示处于上升阶段。首都圈指数为 86.

由于韩国公平交易委员会的审查长期拖延，Dunamu 与 Naver Financial 的合并已延迟约 9 个月，交易完成期限从 6 月 30 日两次延长，先延至 9 月 30 日，随后又延至 12 月 31 日。自 11 月 26 日宣布合并以来，Dunamu 的场外股价从 370,000 韩元下跌 30.5% 至 257,000 韩元，而 Naver 股价从 267,500 韩元下跌 18.1% 至 219,000 韩元。尽管 KOSPI 在 6 月首次达到创纪录的 9000 点水平，但加密货币交易量同比下降 60.4%，且 Naver 将投资重点转向与英伟达开展 AI 合作，其股价仍然下跌。 Dunamu-Naver 合并完成期限两次延长至 12 月 31 日 韩国最大加密货币交易所 Upbit 的运营商 Dunamu 与 Naver Financial 于 11 月 26 日宣布合并。原定于 6 月 30 日完成的交易先延至 9 月 30 日，随后又推迟至 12 月 31 日。两家公司计划于 11 月 19 日召开股东大会，并在年底前完成股份交换。韩国公平交易委员会表示，目标是

SpaceX 做空者于当地时间 12 日迅速减少持仓。当日股价上涨 9.65%，至 146.15 美元；据 CNBC 援引金融数据公司 S3 Partners 的数据报道，空头持仓占可交易股票的比例已从上周约 34% 降至约 11%。这一降幅源于股价上涨期间的空头回补，以及上周首次大规模禁售期到期后可交易股票数量大幅增加：超过 9.11 亿股股票进入市场，约占流通股总数的 7%。S3 Partners 预测分析部门董事总经理 Ihor Dusaniwskyj 表示，如今想要做空该股的投资者几乎已经没有“弹药”，并指出单笔交易可投入的资本存在上限。 SpaceX 空头持仓从可交易股票的 34% 暴跌至 11% 据 CNBC 援引 S3 Partners 的数据报道，截至当地时间 12 日，SpaceX 的空头持仓已降至可交易股票的约 11%，低于上周的 34%。这一降幅由两个因素共同推动：股价上涨促使做空者平仓，以及禁售期到期后可交易股票数量大幅增加。空头回补——即做空者买回股票以平仓——带来了额外的买入压力，进一步放大了股价涨幅。 当地时间 12 日，SpaceX 股价上涨 9.65%

HD现代、LX、E1和LS集团在近期股价调整期间加快了股权赠与。各大企业集团正利用创纪录的盈利和下跌的股价减轻赠与税负，同时确立控制权。上个月，E1所有者家族向子女和孙辈转让了498,000股（421亿韩元）。LX控股董事长具本俊于10日向儿子具亨模赠与610万股（7.85%，488亿韩元），并计划于下月11日再转让38.15亿股（4.90%，307亿韩元）。HD现代董事长丁基宣计划从郑梦准处获得280万股（3.54%，6000亿韩元）。业内人士指出，如今的继承安排已不再受年龄限制，启动时间也有所提前。 E1所有者家族向下一代转让498,000股 上个月，LS集团旗下E1实施了三兄弟同时向子女和孙辈转让股权的安排。LS集团董事长具滋烈向长孙具全模赠与164,000股（约138亿韩元）。E1董事长具滋龙和LS电气董事长具滋均也分别向各自的两个女儿转让了股份。三兄弟在同一天完成了498,000股（约421亿韩元）的转让。具全模的持股比例增至2.52%。 LX控股董事长具本俊向儿子赠与38.15亿股 LX控股董事长具本俊于10日向长子、LX MDI社长具亨模赠与610万股普通股（7.85%，

SpaceX（纳斯达克：SPCX）股票于 2026 年 8 月 12 日大涨约 11%，收报约 148 美元，较 135 美元的 IPO 发行价高出约 10%；自 8 月 3 日低点以来累计涨幅约 41%，过去一周涨幅接近 28%。S3 Partners 估计，SpaceX 的空头仓位已从上周的 34% 降至 11%。 SpaceX 股票各阶段涨幅与大和资本市场目标价更新 以下为截至 2026 年 8 月 12 日收盘的 SpaceX 股票主要涨幅数据及分析师最新观点： 周三单日涨幅：约 +11%，收报约 148 美元（纳斯达克：SPCX） 较 IPO 发行价（135 美元）：约 +10%，高出约 13 美元 较 8 月 3 日低点的累计涨幅：约 +41% 过去一周涨幅：接近 +28% 大和资本市场目标价（2026 年 8 月 12 日更新）：140 美元（此前目标价：175 美元），维持“中性”评级 大和资本市场指出，下调估值的原因在于 SpaceX 在发展过程中仍需投入大量现金。更快的增长虽然能够带来更多收入，但运营和业务扩张同样需要更多资金。 S3 Partners 数据：空头仓

思科系统（Cisco Systems，股票代码：CSCO.O）于 2026 年 8 月 12 日公布财报，预计 2027 财年营收将在 722 亿至 734 亿美元之间，高于 LSEG 汇编的分析师平均预期 686.9 亿美元；股票盘后一度上涨 3%，随后回落逾 4%，CSCO 今年以来累计涨幅已超过 60%。 2027 财年营收指引：722 亿至 734 亿美元 根据思科于 2026 年 8 月 12 日公布的财务指引，公司预计 2027 财年全年营收将在 722 亿至 734 亿美元之间。LSEG 汇编的分析师共识预期为 686.9 亿美元，思科指引的中位值（728 亿美元）较共识预期高出约 41 亿美元。 思科还预计，2027 财年来自超大规模数据中心运营商的 AI 基础设施订单将带来 75 亿美元收入。 Q4 财报：截至 7 月 25 日营收 172.5 亿美元 思科截至 2026 年 7 月 25 日的第四财季（Q4）营收为 172.5 亿美元，同比增长 17.6%，高于市场此前预期的 168.2 亿美元。Q4 期间，超大规模数据中心运营商贡献的 AI 基础设施订单达 40

包括 NVIDIA、Hanwha Group 和 LG Display 在内的主要科技公司正与韩国大学合作，培养人工智能、航空航天和显示技术领域的专业人才。这些合作关系正在应对业内人士所称的 AI 时代最关键的人才供给短缺问题。NVIDIA 计划在首尔国立大学建立一个专注于 Physical AI 和半导体的联合研究实验室，而 Hanwha Group 于 12 日与东南地区三所大学签署协议，培养 AI 和航空航天工程师；LG Display 则与延世大学运营显示融合工程合同制院系。这些举措反映出全球企业为确保技术人才储备而展开的竞争日益激烈。 NVIDIA 与首尔国立大学建立 AI 和机器人研究联合实验室 据业内人士 13 日透露，NVIDIA 计划在首尔国立大学冠岳校区建设联合实验室（NVAITC）。该研究设施由 NVIDIA 与首尔国立大学人工智能研究院和机器人研究院共同设立，将开展 Physical AI 和半导体领域的研究。NVIDIA 和首尔国立大学将支持研究项目，并通过学生实习和导师指导项目推进人才培养。 首尔国立大学一位官员表示，两家机构将为本科生和研究生创造实习及产业

韩国央行行长李昌镛近期强调了韩元国际化，使“货币价值稳定”这一概念重新受到关注——这一表述早于韩国央行现行的“价格稳定”法定职责，该职责于 1997 年确立。韩国央行正致力于建立一个稳定的货币体系，使韩元能够在国内和国际市场进行交易与结算，而不仅仅是控制通胀。这一转变反映了韩国为应对跨境资本流动增加所推动的外汇市场波动而作出的努力。韩国央行副行长柳相大指出，市场深度不足导致汇率大幅波动。历史上的《韩国银行法》于 1950 年首次将“货币价值稳定”与银行及信贷体系的稳健性一同规定为核心目标，随后在 1997 年亚洲金融危机后修订，优先强调价格稳定。 韩国央行启动 24 小时外汇市场并筹备韩元结算网络 韩国政府和韩国央行已将外汇市场扩展为 24 小时运营，以提高韩元的全球可用性。韩国央行正准备于明年启动韩元国际结算网络，允许外国投资者通过海外结算机构收发韩元，而无需直接在韩国国内金融机构开设账户。韩国央行副行长柳相大在 11 日的新闻发布会上表示：“最大的问题一直是，离岸参与者无法在方便的时间获得韩元。”他还补充称：“他们需要能够在美国和英国市场开放时，轻松借入、买卖韩元，但此前无法做到这

现代罗特姆于12日与韩国航空宇宙产业公司（KAI）签署谅解备忘录（MOU），为KF-21战斗机开发远程空空导弹。双方于13日在庆尚南道泗川市KAI总部举行签署仪式后对外公布了该协议。此次合作将现代罗特姆在制导武器和推进系统方面的专业知识与KAI的飞机平台技术相结合，从而提升双方在全球防务市场的竞争力，应对飞机与武器一体化打包出口日益增长的趋势。 现代罗特姆与KAI签署空空导弹开发协议 该MOU确立了多个领域的合作。两家公司将围绕包括KF-21在内的飞机平台，以及包括远程空空导弹在内的航空武器，开展开发与系统集成方面的技术合作。协议还包括联合开发整合飞机平台与机载武器的组合出口产品。双方还将合作发掘国内外商机，并开展全球营销活动。 现代罗特姆高管Cho Hyung-joon与KAI业务部门负责人Kim Yong-min [来源：现代罗特姆] 合作伙伴关系瞄准全球防务市场的组合出口模式 此次合作旨在应对全球防务市场中不断扩大的组合出口趋势，即将飞机和武器作为一体化解决方案进行推介。双方计划将飞机与武器整合为统一产品，以确保整体解决方案的竞争力。现代罗特姆的制导武器和推进技术与KAI的飞机平

美国银行（NYSE：BAC）宣布启动“关键基础设施融资计划”（Critical Infrastructure Financing Initiative），计划在 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 7 月 4 日期间的 18 个月内，部署 2,500 亿美元用于美国基础设施融资，优先投资数据中心、芯片和发电领域。 美国银行“关键基础设施融资计划”的架构 根据美国银行官方公告，“关键基础设施融资计划”的 2,500 亿美元将通过四种形式提供：投资、合格贷款、资本市场交易和咨询服务，时间范围为 2026 年 1 月 1 日至 2027 年 7 月 4 日。美国银行表示，这一方法与其制定 1.5 万亿美元、为期 10 年的可持续金融目标时所采用的架构类似。 三大投资类别：数字基础设施、能源和电力，以及核心基础设施 根据美国银行官方公告，2,500 亿美元将分为三个支出类别： 数字基础设施：数据中心、计算硬件、芯片、电信和半导体 能源和电力：传统能源和可再生能源发电、储能以及输配电 核心基础设施：交通运输、电网优化、供水系统以及关键矿产和采矿 美国银行全球基础设施主管：老旧基础设施必

本文深入拆解其盈利改善、超 90 亿美元客户预付款及 5GW 电力扩张规划，评估 AI 基础设施投资逻辑。

苹果正与合作出版商洽谈支付超过 1 亿美元，以获得内容授权，从而增强 Siri 的功能。该公司于 2026 年 6 月 8 日的全球开发者大会上推出了全面改版的 Siri，将这款助手定位为更智能、更个性化且更注重隐私。这项授权计划旨在为 Siri 提供用户期待 AI 工具具备的上下文理解和最新知识。苹果尚未公开透露参与洽谈的出版商，也未确认具体交易条款。此举正值围绕 AI 训练数据的行业矛盾持续之际，《纽约时报》等媒体对 OpenAI 和 Microsoft 提起的诉讼，凸显了 AI 公司与内容创作者之间持续存在的僵局。 苹果推进九位数内容授权战略 苹果尚未公开透露参与当前洽谈的任何出版商，也未确认具体交易条款，已报道的金额除外。此前据称，苹果与新闻出版商的谈判促成了价值 5000 万美元或更多、为期多年的协议，重点是使用获得授权的新闻内容训练生成式 AI 模型。如果新一轮谈判完成，将标志着相关安排较此前有所升级。九位数的投入表明，苹果将内容视为核心基础设施，而非补充性数据源。 苹果就与 Siri 相关的法律案件支付 3.45 亿美元和解金 苹果在履行法律和财务义务的同时，也在洽谈这些

摩根大通于 2026 年 2 月推出了一个合成信用违约掉期（CDS）篮子，将五家主要 AI 基础设施公司纳入单一可交易工具。该篮子涵盖 Alphabet、Amazon、Meta Platforms、Microsoft 和 Oracle，以 2500 万美元的标准化区块进行交易，每家公司对应 500 万美元的名义敞口。此举响应了不断激增的对冲需求：主要超大规模云服务商的名义 CDS 交易额在 2026 年第一季度达到 46 亿美元，而 2025 年同期为 7.59 亿美元。 摩根大通为机构投资者构建 2500 万美元交易区块 该篮子以 2500 万美元的标准化区块进行交易，每家公司对应 500 万美元的名义敞口。这一结构使机构投资者能够通过单一头寸，对 AI 超大规模云服务商群体的整体信用状况进行对冲或投机，而无需管理五份独立的 CDS 合约。2500 万美元的最低区块规模面向持有大量科技公司债券头寸的养老基金、信用对冲基金、保险公司和资产管理公司。 该产品属于合成产品，意味着没有实际债券易手。摩根大通构建了一种参考这五家公司信用表现的金融结构，通过一笔交易提供对 AI 行业信用风险的广

ING银行分析师、美国研究主管Padhraic Garvey和Benjamin Schroeder预计，美国10年期国债收益率将从4.75%升至5.00%，一份当地时间发布的报告显示。尽管7月消费者价格指数（CPI）显示通胀有所缓和，且符合市场预期，但国债收益率仍持续上升。分析师表示，收益率上升主要归因于实际利率走高和财政赤字扩大，而非通胀趋势；盈亏平衡通胀率（BEI）目前已低于2.5%的核心CPI水平。这表明债券市场的驱动因素已经发生变化，财政基本面如今在决定长期借贷成本方面的重要性已经超过通胀信号。 CPI数据显示债券市场反应温和，实际利率推动收益率走高 7月CPI数据温和，符合市场预期，但债券市场反应仍然低迷。ING指出，反映市场通胀预期的盈亏平衡通胀率此前已低于2.5%的核心CPI水平，表明通胀稳定已基本被市场计入。CPI数据降低了进一步加息的压力，并为短期国债提供了支持，但报告认为，实际利率走高是推动长期收益率上升的主要因素。ING表示，目前的实际利率水平代表着回归全球金融危机（GFC）前的正常化水平，而非过度紧缩，这意味着较高的实际利率可能会持续。 美国财政赤字在FY202

摩根士丹利分析师 Stephen Byrd 指出，算力瓶颈正在限制 AI 的普及，并预测到 2028 年电力缺口将约为 49 吉瓦。该公司的研究显示，到 2028 年，美国数据中心的电力需求最高将达到 74 吉瓦，而供应将无法满足这一增长。自 2026 年 1 月初以来，每周代币消耗量激增约 250%，从每周 6.4 万亿枚代币增至 22.7 万亿枚代币。Byrd 将这一缺口归因于实体基础设施无法跟上 AI 需求的增长。预计到 2028 年，全球对 AI 相关基础设施的投资（包括数据中心扩建）将接近 3 万亿美元。 摩根士丹利预测到 2028 年数据中心电力缺口将达 49 吉瓦 摩根士丹利在 2025 年底上调了数据中心电力需求预测，并指出，Byrd 所称的非线性 AI 改进正在推动算力容量缺口扩大。该公司的研究估计，到 2028 年，美国数据中心的电力需求最高将达到 74 吉瓦，而供应不足将导致约 49 吉瓦的缺口。Byrd 指出，尽管 AI 工具确实能够提升生产力，但能源供应等基础性限制预计至少在 2027 至 2028 年期间仍将是关键瓶颈。 基础设施限制包括劳动力短缺和设备交付

威瑞森通信公司（VZ）与洛克希德·马丁（LMT）、英伟达（NVDA）、Keysight Technologies Inc.（KEYS）、ODC 和 Astris AI 合作，展示了 NetSense，这是一套于 7 月在迈阿密演示的无人机追踪系统。该系统将威瑞森现有的 5G 网络频谱与英伟达的 AI Aerial 平台、ODC 的 AI 原生无线接入网软件、Keysight 的射频仿真技术以及洛克希德·马丁的算法相结合，以实时检测、追踪和监控无人机系统。此次合作旨在利用商用现成技术识别无人机、预测飞行路径并提供实时警报，而无需改动现有的蜂窝无线电部署。该技术旨在应用于机场、发电厂、体育场馆、学校、医院和其他关键基础设施，以及政府监控。此外，Morningstar 将威瑞森列入其十大股息股之列，并指出该股票的交易价格比其每股 54 美元的公允价值估计低 13%。 威瑞森与合作伙伴在迈阿密展示 NetSense 无人机追踪系统 据洛克希德·马丁称，NetSense 系统于 7 月在迈阿密地区进行了演示。此次演示采用了威瑞森现有的 5G 网络频谱、英伟达的 AI Aerial 平台、ODC