Gate 深度报道与加密市场分析

美国国债价格在11日走强，此前有报道称美国与伊朗可能达成协议。据韩联社Infomax海外利率屏幕显示，截至东部时间上午9:03，10年期国债收益率下跌0.90个基点，至4.693%；2年期收益率下跌1.90个基点，至4.228%。此次债券上涨是在巴基斯坦国防部长Khawaja Asif发表言论后出现的。他表示：“过去2—3天的信号表明，我们已接近达成某种协议”，指的是两国之间的调解努力。这一进展缓解了市场对霍尔木兹海峡紧张局势的担忧，促使油价掉头下跌，并引发资金转向避险资产。 11日各期限国债收益率下跌 债券价格在盘初下跌后，随着相关消息传出而扭转走势并走强。30年期国债收益率下跌0.20个基点，至5.243%。10年期与2年期国债收益率之差从前一日的45.5个基点扩大至46.5个基点。国债收益率与价格走势相反。 巴基斯坦国防部长释放美伊协议取得进展的信号 巴基斯坦国防部长Khawaja Asif表示，作为伊朗冲突调解方的巴基斯坦在11日提出了美伊达成协议的可能性。他告诉媒体：“从过去2—3天的信号来看，我们已接近达成某种协议”，并强调“局势正朝着有利于和平的方向发展”。尽管协议的具体

CitroTech Inc.（NYSE American：CITR）是一家提供防火抑制解决方案的特种化学品公司。首席执行官 Wes Bolsen 在公司发布的股东信中重点介绍了商业化进展，并提供了业务更新。公司的合作伙伴网络已从第二季度末的 13 家扩大至季度末后的 20 多家，反映出野火缓解服务提供商的需求不断增长。这一扩张支持 CitroTech 在多个市场推进商业化战略，包括野火预防、保险行业合作，以及与 Hexion 的合资企业。该合资企业正朝着商业木制品应用方向发展。公司已向美国证券交易委员会提交截至 2026 年 6 月 30 日季度的 10-Q 表格。CitroTech 专注于野火预防领域，市政机构、房产所有者和基础设施相关方日益重视积极主动的风险降低解决方案。 CitroTech 合作伙伴网络扩大至 20 多家认证运营商 CitroTech 的合作伙伴网络已从第二季度末的 13 家扩大至季度末后的 20 多家。该网络由分布在美国西部、接受过 CitroTech 培训并获得认证的运营商组成。每家合作伙伴都会采购 CitroTech 产品以启动运营，并随着客户需求增加而再次

三星电子和苹果正面临分化的智能手机组件成本动态：内存正成为 iPhone 物料清单中成本最高的项目，而三星 Galaxy Z8 折叠屏手机则实现了创纪录的预订量。据 TrendForce 称，对于 256GB iPhone Pro 机型，内存成本占 BOM 的比例已从一年前约 10% 上升至 3Q26 的约 34%，预计将在 1H27 超过 40%。ETNews 报道称，三星 Galaxy Z8 系列在 7 月 28 日至 8 月 4 日期间获得了 144 万份预订，创下三星任何智能手机发布的最高纪录，其中 Fold 8 占预订量的 70%。这一转变反映出，随着苹果面临玻璃设计良率挑战带来的持续成本压力，以及三星在苹果计划于下半年推出折叠屏 iPhone 之前扩大生产规模，智能手机的经济结构正在发生变化。这一动态标志着智能手机经济学的结构性转变：随着组件成本从处理器和显示屏重新分配至存储和 RAM，内存供应商获得了更大的议价能力。 内存成为 iPhone BOM 成本最高的组件 内存已经超过处理器和显示屏，成为 iPhone 生产中的主要成本要素。TrendForce 数据显示，对于

Twilio Inc. Class A（TWLO）在近期的 SEPA 技术分析中获得 A 级评级，在五个评估维度中总计获得 74/100 分。这只通信平台股票通过跳空高开形态展现出强劲的上行动能，季度每股收益扭亏为盈，同比增幅达到 4,671%。分析指出，其营收增长已连续三个季度加速，同比增长 22%；同时，技术指标确认其处于第 2 阶段趋势，移动平均线呈多头排列。 SEPA 分析框架评定 74 分综合得分 SEPA 评估系统从五个类别对 Twilio 进行了评估：趋势强度获得 17/20 分，基本面获得 22/30 分，催化剂获得 15/20 分，供需动态获得 13/20 分，时机获得 7/10 分。74 分的综合得分使该股票进入 A 级范围；分析指出，在纳入新购买的高级数据源后，才形成了 A 级分类。市场阶段分类显示，整体市场处于中性状态，而 Twilio 位于其技术周期的第 2 阶段。 季度 EPS 扭亏为盈，同比增长 4,671% Twilio 近期季度每股收益大幅扭亏为盈，同比增幅达到 4,671%。营收增长已连续三个季度加速，当前同比增长率为 22%，符合分析中关于动能确认

Twenty One Capital 第二季度净亏损 4.135 亿美元，新任 CEO Raphael Zagury 制定了将这家由 Tether 支持的公司转型为比特币运营公司的计划。亏损主要由其数字资产持仓价值下降 4.015 亿美元所致，占综合亏损的 97% 以上。这家在纽约证券交易所（NYSE）上市的公司持有 43,514 枚比特币，按当前价格计算价值约 27.8 亿美元，在公开交易的比特币金库公司中排名第二。 Twenty One Capital 报告第二季度财务业绩 Twenty One Capital 第二季度因数字资产持仓价值变动录得 4.015 亿美元亏损。该公司持有 43,514 枚比特币，按当前价格计算价值约 27.8 亿美元。总部位于日本的 Metaplanet 持有 43,000 枚比特币，正在缩小差距。公司在本季度末持有 1.061 亿美元现金，未偿还可转换票据约为 4.845 亿美元。Twenty One 股价周二在开盘首小时上涨约 1%，至 4.62 美元，但今年以来仍下跌近 50%。 Raphael Zagury 接替 Jack Mallers 出任

TSMC 于 11 日宣布，其 5.5 倍光罩尺寸 CoWoS 先进封装技术已进入量产阶段，在多个 AI 客户产品中的良率持续高于 98%，部分产品达到 99%。TSMC 副总裁何俊披露了这一里程碑，并强调，为满足 AI 爆发式增长的需求，公司的 CoWoS 产能在过去三年中几乎每年翻倍。该半导体制造商计划到 2029 年将 CoWoS 扩展至 14 倍光罩尺寸，同时保持每年推出新技术的步伐。随着人工智能应用推动行业指数级增长，先进封装正成为 TSMC 收入的重要来源。 TSMC 运营 10 座先进封装工厂，产能接近客户需求 TSMC 目前运营 10 座先进封装工厂，产能已接近客户需求水平。何副总裁表示，尽管公司尚未完全满足所有客户的需求，但已经非常接近这一目标。为应对 AI 需求，CoWoS 产能在过去三年中几乎每年翻倍。何俊指出，先进封装已经为 TSMC 的收入作出重大贡献。何副总裁自 20 世纪 90 年代起便在封装行业工作，他表示，自己从未想过近年来先进封装会经历如此迅猛的增长，CoWoS 也已经成为台湾家喻户晓的名词。他开玩笑说，现在自我介绍变得很容易：“你好，我是 CoWo

美国银行将对博通的信用评级下调至中性，理由是与该公司 XPV 平台相关的债务风险持续扩大其公司债券利差。美国银行分析师确定，XPV 平台带来的信用风险正持续扩大博通相对于行业同行的债券利差。目前，博通的债券利差比可比公司高出 30 至 45 个基点，表明相关风险已得到充分定价。 美国银行确定 XPV 平台是推动利差扩大的主要因素 美国银行的分析显示，XPV 平台是推动博通债券利差走高的主要因素。相较于同行公司高出 30 至 45 个基点的溢价，反映出信用市场定价存在显著差异。美国银行评估认为，这一利差差异已经计入了相当一部分与该平台相关的风险。 尽管存在杠杆担忧，博通基本面仍然稳健 美国银行分析师得出结论，博通的核心业务基本面仍然强劲。该机构预计，即使在极端压力情景下，公司的杠杆率仍将处于投资级评级范围内。尽管市场仍对 XPV 平台存在担忧，这一评估仍为博通信用质量的预期提供了支撑。 由于不确定性持续存在，利差收窄空间有限 美国银行确定，有三个因素限制债券利差进一步收窄：XPV 平台持续扩张、芯片残值存在不确定性，以及信用评级机构的定位尚不明确。这些尚未解决的因素限制了博通利差在近期向

Hims & Hers Health 周二面临分析师谨慎态度，Citi 将其目标价从 $35 下调至 $33，同时维持中性评级，理由是这家远程医疗公司公布第二季度财报后，执行风险有所上升。该公司周一报告称，营收增长 40% 至 7.53 亿美元，超过分析师预期的 7.301 亿美元，但每股亏损达到 0.37 美元，高于共识预期的每股亏损 0.05 美元。Citi 分析师 Daniel Grosslight 警告称，该公司的全年业绩展望要求第四季度 EBITDA 大幅增长，而 TD Cowen 指出，对国际扩张、品牌减重产品、人工智能和新疗法的投资正在给近期利润率带来压力。 截至发稿时，HIMS 股价下跌 0.8%。 Hims & Hers 公布喜忧参半的第二季度业绩，营收超预期 周一，Hims & Hers 公布第二季度营收为 7.53 亿美元，同比增长 40%，超过分析师预期的 7.301 亿美元，据 Fiscal.ai 数据显示。营收增长主要受新增约 30 万名订阅用户推动，使其全球订阅用户总数接近 290 万。 每股亏损为 0.37 美元，显著高于共识预期的每股亏损 0.05 美

Gold&S 于 11 日收盘价为 1,320 韩元，较前一交易日下跌 9.15%，市值降至约 63 亿韩元。由于市值不足，该公司于 7 月 13 日被列为管理股，远低于 KOSDAQ 维持上市地位所需的 2,000 亿韩元市值门槛。第一季度末，最大股东为 SJW&Gold Investment Association，持股比例为 50.34%；其中，Siwon School 的 Lee Si-won 持有 90% 股权的 SJW International 担任代表合伙人。此前，Gold&S 曾通过两笔交易向 SJW International 支付总计 85 亿韩元，以收购其教育业务部门（2021 年支付 35 亿韩元，去年 12 月 24 日支付 50 亿韩元），该金额超过了公司当前 63 亿韩元的总市值。尽管公司过去曾将资金转移给股东旗下企业，公司官员表示，最大股东拒绝了 20 亿韩元增资和管理权转让提案。这一情况凸显出，公司过去曾向股东旗下企业转移现金，但在当前退市危机期间却没有获得资本支持。 Gold&S 面临 90 天期限以满足上市要求 据韩国交易所称，Gold&S 避免

Chloé Bakalar 是 OpenAI 的 AI 伦理负责人。据《金融时报》周一报道，她上个月在未公开宣布的情况下离开了公司。据该报称，她于去年 8 月加入 OpenAI，担任 AI 伦理负责人，并于 7 月离职。一名熟悉这一职位的人士告诉《金融时报》，她曾是公司唯一一名专职伦理学家，目前尚未有人接替她。她的离职发生在 OpenAI 安全系统负责人和首席未来学家离职之后，当时公司刚以 8520 亿美元的估值完成了一项 70 亿美元的员工股份回购。 加入 OpenAI 前，Bakalar 曾在 Meta 建立 AI 伦理项目 据《金融时报》报道，Bakalar 曾在 Meta 担任首席伦理学家六年，在那里建立了公司的 AI 伦理项目，并将其融入 Instagram 和 Facebook 等产品。她还曾在伦敦大学学院、天普大学和普林斯顿大学任职。一名熟悉这一职位的人士告诉该报，在 OpenAI 任职期间，她负责研究模型开发的伦理方法、人们与 AI 的互动方式，以及机器意识这一问题。 OpenAI 称伦理责任由各团队共同承担 OpenAI 淡化了这一职位核心地位的说法。一名发言人告诉《

三位采用不同方法论的独立分析师都预测，比特币将在 2026 年 10 月触及周期底部，目标价接近 4 万美元。拥有 51 年交易经验的 Peter Brandt 在近期某个未指明的日期预测，BTC 将于 2026 年 10 月 4 日在 4 万美元左右触底。Jiang Zhuoer 则预测，底部将在 2026 年 10 月至 12 月之间出现，价格为 4.2 万至 4.4 万美元。2023 年 12 月 12 日，一名匿名 4chan 用户利用简单的时间间隔模式，准确预测了 2025 年 10 月 6 日的顶部价格为 12.6198 万美元。随着比特币从 12.6 万美元下跌 49% 至约 6.4 万美元，这些预测正在趋于一致；历史熊市显示，跌幅已从 84%（2018 年）收窄至 78%（2022 年）。 三位分析师预测比特币将在 2026 年 10 月于 4 万美元附近触底 Peter Brandt 表示，本轮周期底部将于 2026 年 10 月 4 日出现，潜在价格为 4 万美元。Brandt 称该周期的可预测性“几乎过于可预测”，并形容这一点“令人毛骨悚然”。 中国某矿池创始人

BitMine 是一家采用以太坊核心金库策略的加密货币公司。据公司声明，该公司在过去一周额外购买了 7,391 ETH。此次收购使 BitMine 持有的以太坊总量增至 5,805,238 ETH，约占以太坊总供应量的 4.8%。这些购买行为体现了 BitMine 持续积累 ETH 并将其作为核心金库资产的承诺。BitMine 的策略使其成为全球最大的机构以太坊持有者之一，也表明机构投资者将 ETH 视为长期储备资产的趋势正在增强。 BitMine 持有量达到 580 万 ETH BitMine 最近完成购买后，其以太坊持有总量已增至 5,805,238 ETH，约占以太坊总供应量的 4.8%。公司的持有量巩固了其作为全球最大的机构以太坊持有者之一的地位。 BitMine 质押 500 万 ETH 以产生收入 BitMine 已将其以太坊持有总量中的 5,067,309 ETH 进行质押。该质押数量约占公司 ETH 储备总量的 87%。公司预计，当前质押头寸每年可产生约 2.57 亿美元的年化收入。质押活动旨在同时提供长期以太坊持有敞口和稳定的收入来源。 BitMine 回购 300

Fermi Inc.（FRMI）股价周二开盘上涨近 22%，此前该公司于周一晚间宣布与 TensorWave 签署数据中心租赁协议。该协议第一阶段覆盖 222 MW，预计于 2027 年下半年启动，代表约 65 亿美元的合约收入。据 Investing.com 报道，瑞穗银行分析师重申对 Fermi 的“跑赢大盘”评级，目标价为 11 美元；Citizens 则维持“市场跑赢大盘”评级和 30 美元目标价。TensorWave 首席执行官 Darrick Horton 表示，电力是 AI 基础设施面临的关键瓶颈，而 Fermi 已为位于德克萨斯州的 Project Matador 园区 확보所需电力和土地，并取得相关许可。 瑞穗银行在 65 亿美元租赁协议后重申“跑赢大盘”评级 瑞穗银行此前预计，Fermi 将于 2027 年上线 500 MW 容量，并于 2028 年再上线 500 MW。该行表示，新签署的租赁协议代表着朝这一预期迈出的重要一步。在就该协议与管理层进行讨论后，瑞穗银行将此次租赁协议称为 Fermi “期待已久的催化剂”。 Citizens 维持“市场跑赢大盘”评级和

根据链上交易记录，Coinsbuy 于 8 月 9 日遭到攻击，攻击者利用其在 TRON 和 Ethereum 区块链上的账户，转走了超过 800 万美元的资产。此次攻击从 TRON 上的八个钱包中转走了约 604 万美元的稳定币，并从 Ethereum 上的三个钱包中转走了约 189 万美元的 USDT 以及 77 ETH。此次安全事件发生之际，加密货币安全事件整体呈上升趋势，2026 年上半年与加密货币相关的损失达到约 10 亿美元。 攻击者从 TRON 和 Ethereum 网络转走了 $8M 攻击从一笔 5 USDT 的小额转账开始，随后迅速升级。大约一小时内，攻击者从 TRON 网络上的八个钱包中转走了约 604 万美元的稳定币。之后，攻击者又在 Ethereum 上进行了更多交易，从三个钱包中转走了约 189 万美元的 USDT 和 77 ETH。 Ethereum 上被盗的资产很快通过 1inch 钱包兑换成 ETH，使资金流向变得更加复杂，也增加了追踪被盗加密货币时涉及的地址和服务数量。此次攻击导致攻击者从 TRON 和 Ethereum 上转走了总计超过 800 万美

Nebius Group 将于 8 月 12 日星期三开市前公布第二季度业绩。NBIS 股票过去一周下跌约 16%，从 6 月接近 300 美元的峰值跌至约 190 美元，尽管年初至今仍上涨 111%。此次回调反映出市场正在重新评估公司 2026 年 200 亿至 250 亿美元的资本支出目标。该目标高于此前 160 亿至 200 亿美元的范围，投资者正权衡其 460 亿美元的签约积压订单能否足够快地为建设提供资金。随着更广泛的 AI 基础设施交易在乐观与谨慎之间摇摆，当前局面逐渐明朗：Nebius 正投入巨额资金建设 AI 数据中心，但仍预计亏损；与此同时，空头持仓比例已升至约 27%，包括 Michael Burry 在内的看空者均指出其杠杆率和巨额资本需求。 华尔街预计营收为 5.73 亿美元，公司仍将亏损 市场共识预计营收约为 5.73 亿至 5.75 亿美元，同比增长约 446%。公司预计仍将录得亏损，分析师估计每股亏损将在 0.52 至 0.86 美元之间，市场预期集中在每股亏损约 0.70 美元，因为建设成本超过了其产生的营收。第一季度，Nebius 报告营收 3.99

Benchmark Equity Research 重申对 Bitdeer Technologies Group 的买入评级，并维持 22 美元的目标价。此前，该公司股价在周一遭遇抛售，跌幅超过 20%，收于 8.86 美元。Benchmark 表示，市场在公司发布最新财报后对其 10 亿美元储架注册声明的负面反应过度。Benchmark 称，在 Bitdeer 披露新的储架注册声明、将其场内发行机制纳入该储架注册，并将发行规模设定为 10 亿美元后，市场开始担忧潜在稀释。 对储架注册的担忧导致 Bitdeer 股价下跌超过 20% 据 The Block 的 BTDR 价格页面显示，Bitdeer 股票（BTDR）周一跌幅超过 20%，收于 8.86 美元。Benchmark 设定的 22 美元目标价意味着，较该收盘价约有 153% 的上涨空间。财报发布后的抛售发生在公司披露新的储架注册声明之后，引发了投资者对潜在稀释的担忧。 Benchmark 分析师称抛售反应过度 Benchmark 分析师 Mark Palmer 周二在给客户的一份报告中表示，股价下跌的反应“过度了”。Palm

Keel Infrastructure 于 2026 年第二季度完成了美国比特币挖矿业务的全面关停，标志着该公司彻底退出这一行业，转而发展人工智能和高性能计算基础设施。这一转型导致公司第二季度营收同比下降 50% 至 3040 万美元，同时录得 6500 万美元净亏损，调整后 EBITDA 为负 2400 万美元。Keel 在 4 月 1 日至 8 月 7 日期间以 7500 万美元出售了 1,085 BTC，将其比特币储备减少至 1,861 BTC，同时维持 8.19 亿美元流动性，为人工智能基础设施建设提供资金。首席执行官 Ben Gagnon 将战略转变归因于电力稀缺，并表示：“电力是制约因素。其他一切都取决于它。”公司希望相比比特币挖矿，从人工智能工作负载中获得更高回报。这一举措反映出更广泛的行业趋势：矿工日益将电网接入和电力合同置于挖矿设备之上。Bitdeer 最近达成了一项价值 47 亿美元的人工智能基础设施协议，MARA 首席执行官 Fred Thiel 也指出，与比特币挖矿相比，人工智能可以从电力中产生高得多的收入。 Keel 报告第二季度营收 3040 万美元及 $6

参议员兰德·保罗在周一，即 8 月 10 日参观金库后确认，约有 1.47 亿盎司黄金仍存放在诺克斯堡。这位肯塔基州共和党人的检查回应了长期存在的阴谋论，这些阴谋论质疑美国政府所报告的黄金储备是否确实存在于该设施内。自诺克斯堡于 1937 年启用以来，该设施仅允许外部人士进入约两次：记者和议员曾于 1974 年参观，财政部长史蒂文·姆努钦则于 2017 年到访，因此保罗获准进入极为罕见。 参议员保罗在地下检查后确认有 1.47 亿盎司黄金存放于此 保罗于 8 月 10 日发布了他的核实结果，称该国持有约 1.47 亿盎司黄金，其中约一半存放在诺克斯堡。他在社交媒体上写道：“在诺克斯堡，我们来看看黄金！我国拥有约 1.47 亿盎司黄金，其中约一半存放在诺克斯堡。我们将深入地下去看黄金。” 美国铸币局的官方记录显示，诺克斯堡存有 147,341,858 盎司黄金。账面仍按每盎司 $42.22 评估这些储备，这一价格自 1973 年起被冻结。按当前约每盎司 $4,372 的黄金价格计算，这批黄金价值约 6440 亿美元，而纸面估值仅为 62 亿美元。 自 1937 年以来，诺克斯堡金库仅有约

据韩联社 Infomax 报道，8 月 11 日上午美元涨跌互现，截至美国东部时间上午 8:08，美元指数上涨 0.011 点至 99.829。受市场对美伊谈判的乐观情绪推动，国际油价走低，美元最初走弱，随后收复了部分跌幅。此次走势发生在日本盂兰盆节假期前夕，市场分析师指出，流动性减少可能放大波动风险。 8 月 11 日上午美元指数上涨 0.011% 据韩联社 Infomax（画面编号 6411）报道，反映美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）截至美国东部时间 8 月 11 日上午 8:08 报 99.829，较前一交易日收盘价 99.818 上涨 0.011 点或 0.011%。 由于市场对美伊谈判持乐观态度，美元在纽约交易时段临近时转跌。据美国网络媒体 Zero Hedge 报道，巴基斯坦国防部长 Khawaja Asif 当天对记者表示：“从过去 2-3 天释放的信号来看，我们距离达成某种协议已经不远了。”他还补充说：“局势正朝着有利于和平的方向发展。” 据伊朗半官方通讯社 Mehr News Agency 报道，卡塔尔外交部发言人 Majed Al-Ansari 当天在谈及

Catalyst Funds 首席投资官兼联合创始人、Strategy Shares Gold Enhanced Yield ETF（GOLY）投资组合经理 David Miller 告诉 Kitco News，黄金可能达到每盎司 5,000 美元，但他预计这一走势需要两年至两年半的时间。Miller 表示，持续的政府赤字、通胀以及央行资产多元化配置，正成为削弱传统固定收益资产的力量。黄金上周上涨近 300 美元，尽管市场仍在消化这一涨势，但黄金已经重新获得上涨动能。Miller 表示，尽管央行购金的紧迫性有所下降，但主权机构减少美元敞口、实现资产多元化配置的结构性理由依然存在。 Miller 预计黄金将在两年内达到每盎司 5,000 美元 Miller 表示，黄金可能需要时间才能收复此前的高点，但支撑这一贵金属的长期力量依然稳固。他说：“我认为黄金可能达到每盎司 5,000 美元，但我认为可能需要两年到两年半的时间才能回到那个水平。”Miller 指出，黄金此前突破 5,000 美元的走势受利率下降、投机性投资需求以及央行激进购金的推动。他补充说，尽管市场出现回调，但支撑黄金的基本面