Gate 深度报道与加密市场分析

SecondFi 于 7 月 23 日发布安全事件调查更新，披露 6 月 21 日至 23 日期间，374 个钱包约 1,610 万枚 ADA（约 260 万美元）遭窃。EMURGO 聘请独立取证调查机构 Groom Lake 进行调查，结论指出：主要攻击者目前正在评估是否与 Lazarus Group 存在潜在重叠。 Groom Lake 调查：两拨独立攻击者与 Lazarus Group 疑似关联 根据 EMURGO 聘请 Groom Lake 进行的独立取证调查，此次事件涉及两拨独立攻击者： 主要攻击者：Groom Lake 表示，授权转账背后的主要行动“是精密的、外部的且资金充足的，显示出与专业的、国家相关威胁行为者活动一致的迹象”；某些迹象正在评估是否与 Lazarus Group（DPRK 相关威胁组织）存在潜在重叠，但尚未作出最终结论。 第二方攻击者：根据目前证据，似乎与主要行动无关，在同一时间段针对不同钱包群组进行独立攻击，截至目前尚未发现受影响钱包的重叠。 密码学漏洞根本原因与未授权 GitHub 代码副本 根据 SecondFi 官方更新，事件的根本原因在于“钱包软

迈克尔·伯里（Michael Burry）于 23 日在 X 上发布了对 AI 行业“循环交易（circular trading）”的批评，恰逢字母表（Alphabet）公布财报之后立即发布。 “大空头（Big Short）”投资者在 NVIDIA、neocloud、超算云（hyperscalers）、Jevons 悖论以及成本压缩方面分享了“做空想法（short thoughts）”，此前在消息称 Alphabet 的自由现金流（FCF）因大规模 AI 投资而转为负值之后。伯里的帖子延续了他在 11 月的分析：当时 NVIDIA 报告的业绩好于预期，他曾表示，NVIDIA 的大部分收入来自公司在对其客户进行战略投资之后所收到的订单。NVIDIA 当时正式反驳了这些指控，但该股在公布强劲业绩的次日仍下跌。 伯里指控 NVIDIA 于 11 月存在循环交易 伯里在 X 上表示：“在 2025 年 11 月，当循环交易争议加剧时，NVIDIA 反驳称，在已确认收入中，来自对客户的战略投资所占比例非常低。我承认这一点。”不过，他指出：“在由英伟达（Jensen）提到的‘1 万亿美元可见度（$

Uniswap 治理正在审议一项提案，拟将来自选定 Optimism 池子的协议费用定向路由至 UNI 代币销毁，并测试部署层面的活动与代币经济模型之间是否存在直接关联。该提案是针对 Optimism 的专属方案，而非覆盖整个协议，提供了一个更聚焦的测试用例，用于检验 Uniswap 的交易量如何与 UNI 代币价值建立联系。UNI 持有者长期以来一直在争论，协议庞大的交易足迹是否应当转化为价值捕获，而在 Optimism 上设置费用路由机制，将在考虑覆盖所有部署的更广泛变更之前，为治理提供可操作的实证数据。 Uniswap 代币经济学争论重回治理焦点 Uniswap 作为币圈最重要的去中心化交易所之一，承接着巨大的交易量，但 UNI 并不会以直接方式自动从每一笔交易中捕获价值。治理拥有关键决策权，但代币持有者一直希望看到协议使用与代币价值之间更清晰的关联。费用路由之所以重要，是因为如果来自选定池子的协议费用可以用于买入并销毁 UNI，那么该代币可能会获得与交易所交易活动更直观的经济联系。销毁通过机制性方式减少供应，且易于市场理解；但方案是否在实践中有效，取决于具体的实施细节。 治理需

全球快时尚电商巨头 SHEIN 的 IPO 股票申请在香港取得突破性进展：中国证监会已于 7 月 10 日下发境外上市备案通知书，核准 SHEIN 在香港联交所发行不超过 3.42 亿股普通股；消息人士同时透露，SHEIN 已获得香港交易所上市委员会的 IPO 批准，最快可能在 8 月下旬正式挂牌。 SHEIN 三次上市尝试时序：从纽交所到伦敦到香港 根据原文报道，SHEIN 的 IPO 尝试历程如下： 2023 年：秘密递交纽约交易所上市申请，目标估值一度传至 900 亿美元，因中美关系与合规压力未能推进 2024 年：转战伦敦交易所，因监管审查陷入停滞 2026 年 7 月 10 日：中国证监会下发境外上市备案通知书，核准在香港联交所发行不超过 3.42 亿股普通股 最快 2026 年 8 月下旬：香港交易所上市委员会已批准 IPO，消息人士透露最快可能在 8 月下旬挂牌 SHEIN 估值修正背景：净利率仅 2.7% 根据原文报道，SHEIN 此次 IPO 的估值修正反映了以下财务结构现况：SHEIN 2025 年营收超过 400 亿美元，利润接近 20 亿美元，但净利率仅约 2.

Ripple 被纳入 CNBC 和 Statista《2026 年全球顶级金融科技公司》中的全球顶级金融科技公司之列。该年度调查旨在表彰横跨八个行业板块的领先金融技术企业。本次入选的 500 家公司中，数字资产业务占 40 家，占今年榜单的 8%。Ripple 在 7 月 22 日的一则 X 动态中庆祝该项认可，称这一成就体现了多年构建客户关系，并在多轮市场周期中保持动能。根据 CNBC 和 Statista 的分析，这一纳入时点也出现在数字资产从投机性市场走向基础设施，用于发行资产、转移资金并结算金融交易。 Ripple 获得 MiCA 合规并扩展机构合作 CNBC 和 Statista 在遴选今年获奖者前，评估了约 3,500 家公司，使用了超过 25,000 个数据点。该榜单在各类别内部按字母顺序呈现，而非以数值排名方式展示。 Ripple 在欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）框架下实现合规，进一步扩大其在整个欧盟范围内提供受监管数字资产服务的能力。该里程碑为金融机构在欧洲统一的加密规则下更清晰地进入 Ripple 的基础设施提供了路径。 CEO Brad Garlinghou

Sui 正在其开发者网络（devnet）上测试机密交易。截至 2026 年 6 月 8 日，具体信息以网络官方更新为准。该功能旨在在保持发送者和接收者地址可见的同时隐藏交易金额和余额，为企业和金融应用提供选择性机密性。这一测试阶段体现了 Sui 从概念层面的隐私升级走向实时开发环境。不过该功能目前尚未在主网提供，最终落地将取决于性能评估、安全审计以及开发者反馈。 Sui 在 devnet 上测试机密交易功能 Sui 于 2026 年 6 月 8 日开始在 devnet 上测试机密交易。该功能在让交易金额和余额保持私密的同时，保留发送者和接收者地址可见。Sui 将其描述为选择性机密性而非完全匿名，并将该能力定位为适用于企业和金融应用的方案：交易级别的隐私很关键，但仍需保持可审计性。 该功能尚未在主网上线。devnet 测试让开发者能够在任何潜在的主网部署之前先行尝试这项技术并提供反馈。网络尚未公布主网实施时间表。 技术设计在隐私与可审计性之间寻求平衡 Sui 上的机密交易会隐藏金额和余额，同时保留地址可见。此设计在完全透明与完全匿名之间建立了折中方案。公链通常默认展示所有交易细节，这可能

据雅虎财经报道，由于中东紧张局势推高油价，美国国债（US Treasury）收益率在 23 日攀升至具有心理意义的水平。10 年期美国国债（US Treasury）收益率升至 4.65%，30 年期收益率触及 5.14%，后者自 2007 年金融危机（2007 financial crisis）以来维持在 5% 以上的时间最长。收益率上升发生在美国对伊朗（Iran）连续 11 天发动袭击之后，令此前在一级市场主题上主要聚焦人工智能的股票投资者重新燃起对通胀的担忧。这一变化标志着偏离了近几周的趋势：投资者基本无视不断上涨的能源成本。 在地缘政治紧张局势下，美国国债收益率触及数十年高位 雅虎财经报道称，继针对伊朗（Iran）的持续军事行动之后，10 年期和 30 年期美国国债收益率均飙升并突破关键心理阈值。30 年期收益率持续站在 5% 以上，代表自 2007 年金融危机之前的那段时期以来，该水平维持时间最长。雅虎财经称，这些水平正在引发对债务累积和根深蒂固的通胀的担忧。 来自 Infomax（屏幕编号 6538）的收益率曲线对比图显示了 22 日（粉色线）与一年前（绿色线）之间的走势，反

私密社群 App Yope 宣布完成新一轮融资。Spotify 早期投资人 Northzone 主动接洽并领投 1,230 万美元，Inovo、Redseed 和 Geek Ventures 跟投，使 Yope 累积总融资额达 2,000 万美元。Yope 的定位是「无算法、无广告、无公开内容」的微社群平台。 Yope 核心定位：无算法、无广告、无公开内容的微社群概念 Yope 的「micro communities（微社群）」定位包含三项核心设计：账号默认私密，不存在算法驱动的动态墙，也不依靠广告变现，而是针对重度用户推出 premium 订阅制。用户在朋友、家人的小圈子内分享照片、视频与消息。Ismailau 指出创业的核心洞察：「如果还没准备好当网红，就没有任何地方可以自我表达。」 Northzone 合伙人 Pärson 形容 Yope 是「对社群媒体的一种清新、赋权且安全的重新想象，让用户完全掌控自己的体验，形成对照于 Meta、TikTok 或 X 的掠夺式做法」。 本轮融资：Northzone 主动接洽领投 1,230 万美元 Ismailau 向 TechCrunch

三星电机股票于 7 月 23 日早盘大幅上涨，截至上午 9 点 46 分报 1,449,000 韩元，较前一交易日上涨 104,000 韩元（+7.73%）；消息来源为三星电机在公司文件中披露，公司已与一家全球大型企业签署 AI 服务器用多层陶瓷电容器（MLCC）供货合同，合约金额约 2,951.2 亿韩元。 三星电机股票 7 月 23 日早盘数据 根据 2026 年 7 月 23 日的盘中市场数据，三星电机股票截至上午 9 点 46 分报 1,449,000 韩元，较前一交易日的收盘价上涨 104,000 韩元（+7.73%）。此前早盘上涨幅度一度超过 7%；公司文件披露的 AI 服务器用 MLCC 供货合同消息被视为带动本次股价上涨的直接触发因素。 AI 服务器 MLCC 供货合同详情 根据三星电机披露的公司文件，此次 AI 服务器用 MLCC 供货合同的主要条款如下： 合约金额：约 2,951.2 亿韩元 占去年销售额比例：约 2.6%（三星电机去年合并销售额：11.3145 万亿韩元） 合约对象：一家全球大型企业（未在文件中具名） 合约期限：2027 年 1 月 1 日至 12

德国 TKMS 公司入选加拿大潜舰计划的首选竞标者后，韩华海洋和现代重工的 2030 年军舰收入目标可实现性受到业界质疑。韩华海洋已设定 2030 年特种船舶（军舰）收入目标为 4 兆韩元，2035 年目标为 5 兆韩元；现代重工则设定 2030 年目标为 7 兆韩元、2035 年目标为 10 兆韩元。 加拿大标案失利后的收入目标压力 韩华海洋于 2023 年 8 月进行了 2 兆韩元配股，表示将把其中 9,000 亿韩元投入特种船舶，包括扩建潜舰和水面舰艇建造设施；继去年建成第四座特种船舶工厂后，公司并设定 2035 年特种船舶业务收入达到 5 兆韩元的目标。 现代重工去年宣布计划与现代尾浦建设株式会社合并，同时公布拓展海军防务业务的愿景，旨在结合两家公司在舰艇建造技术和生产基础设施方面的优势，以增加海外军舰订单。 韩国投资证券分析师康京泰指出，这些目标是以赢得加拿大潜舰计划（总额约 60 兆韩元）的几率作为计算基础的；失标后，目标下调带来的压力更大。 转向全球军舰采购市场的最新进展 在加拿大标案失利后，两家公司转向的主要市场如下： 泰国：泰国皇家海军计划采购一艘护卫舰，合约价值 1

据 Protos 报道，灰度（Grayscale）于 7 月 20 日向 SEC 提交 Worldcoin ETF 的 S-1 申请（拟在纳斯达克上市，股票代号 GWLD），文件中直接披露：“截至本文件提交之日，最大的 100 个 WLD 钱包持有流通中约 90% 的 WLD。” 灰度 SEC S-1 文件中的四项中心化风险披露 根据灰度向 SEC 提交的 S-1 文件（7 月 20 日），以下四项风险披露内容直接引自文件原文： WLD 代币分布：“截至本文件提交之日，最大的 100 个 WLD 钱包持有流通中约 90% 的 WLD” World Chain 排序器：“World Chain 的序列器是集中式运行的，相对于以太坊网络，World Chain 仍处于去中心化的早期阶段” 升级功能控制：升级功能由 World Foundation、Tools for Humanity 和 Optimism 的“少数参与者进行协调控制” Worldcoin Orb：“Orb 主要由 Tools for Humanity 制造和分发，或在其指导下进行分发；而 World Foundation

GE Vernova（NYS:GEV）股票在 22 日（纽约本地时间）收盘下跌 8.69%，报 $985.03，尽管公司公布的季度业绩超过市场预期。该下跌源于投资者对公司风电业务板块走弱的失望，抵消了其他板块的强劲表现。Yahoo Finance 指出，尽管这家燃气轮机制造商的整体盈利超过预估，但风电运营方面的跑输未能满足投资者预期，原因是与人工智能相关的订单激增。 GE Vernova 将年度营收指引上调至 455-465 亿美元 GE Vernova 首席执行官 Scott Strazik 表示，公司正在上调全年财务展望，并称这是因为增长动力增强。“我们有 1760 亿美元的在手订单积压，持续的营收增长和利润率扩张，以及强劲的净现金流，”Strazik 说。公司将年度营收指引从此前的 445-455 亿美元上调至 455-465 亿美元。 总订单因电力需求飙升 88% 至 242 亿美元 GE Vernova 的总订单达到 242 亿美元，比上一年增长 88%。这轮增长由发电和电气化板块的需求爆发推动。据 Yonhap Infomax 股票数据（屏幕 7219），该公司保持着“超市

美国参议院共和党人于 7 月 23 日公布 616 页的《CLARITY 法案》文本，其中包含白宫定性为“史上最全面、最广泛的道德条款”的相关规定：所有公职人员、员工及其配偶均被禁止发行或赞助任何数字资产，加密平台亦被禁止上架由联邦官员发行或赞助的资产；该禁令为临时性规定，将于 2029 年 1 月 20 日到期。 全体联邦官员、配偶禁止发行数字资产至 2029 年 1 月 20 日 （来源：Cynthia Lummis） CLARITY 法案文本中的道德条款具体规定如下： 适用对象：所有美国联邦公职人员、员工及其配偶 禁止行为：发行或赞助任何数字资产 平台限制：加密平台被禁止上架由联邦官员发行或赞助的资产 禁令期限：临时性禁令，至 2029 年 1 月 20 日到期（对应特朗普第二任期结束日） 执法主体：美国司法部为主要执法机构，而非各州政府 卢米斯表示：“这项法案对所有人，包括美国总统，都适用同一道德标准，并以切实有效的执法、切实的处罚以及司法部采取行动的授权作为支撑。这不是空谈。” 执法机构安排与民主党议员的疑虑 由美国司法部而非各州政府主导道德规范的执法，是部分民主党议员表达疑

安·都治尔（Ahn Do-geol）韩国民主党议员表示，扩大企业在数字资产市场的参与，将成为提升市场信任与竞争力的机会，而不仅仅是扩大投资标的。他强调，需要加快《数字资产基本法》的机构准备与立法进程。2月23日，安在首尔永登浦区国会议员会馆举行的“机构投资者时代可信数字资产市场的新起点”会议上发表上述看法。他表示，数字资产市场正在进入新阶段：机构投资者与企业将共同参与，而不仅是以个人为中心的交易。他称，企业市场开放并非只是增加新的投资机会的政策，企业参与将成为扩大市场流动性、强化价格发现功能、增强数字资产市场稳定性与信任的重要基础设施。金融服务委员会在2月公布了分阶段推进企业市场参与以及机构完善的路线图，但后续跟进措施并未按预期进度推进。 安·都治尔强调企业参与对市场稳定的益处 安·都治尔于23日出席数字资产会议。来源：Park Jae-yeon/Digital Asset 安表示，当数字资产市场充分被激活时，与之相关的行业，例如托管、资产管理和数字支付等也将获得推动，进而有可能将韩国数字金融产业的竞争力提升到新的层级。他判断，主要海外金融市场已将数字资产纳入投资组合的机构投资者与企业

灰度（Grayscale）研究主管、前高盛经济学家 Zach Pandl 于 7 月 22 日在 X 发布观点，指出“比特币是一种宏观资产，它会随着宏观变量一起波动”，并主张如果美联储（Fed）决定不继续升息，比特币可能已完成本轮底部测试。Pandl 的这一观点直接挑战了市场普遍认知的传统 4 年减半周期框架。 Pandl 观点：Fed 政策敏感性与比特币宏观资产定位 根据 Pandl 在 X 平台的公开贴文，其核心论点如下：比特币的价格走势高度取决于美联储的货币政策预期，而非单纯遵循过去的历史周期。他明确表示：“比特币是一种宏观资产，它会随着宏观变量（如经济增长与政策预期）一起波动。” 在条件性评估方面，Pandl 表示，如果 Fed 接下来决定不继续升息，比特币可能已完成本轮的底部测试。该条件式分析意在指出 Fed 政策取向是当前最关键的外部变量。 Pandl 的贴文在社群引发热烈讨论，不少分析师就 Fed 未来动向、以太币（ETH）联动效应及其他宏观模型的适用性进行了交流。 Grayscale 分析报告：传统 4 年减半周期框架的适用性受到质疑 根据 Pandl 分享的 Gray

LS Electric 在 Q2 创下了破纪录的季度业绩，原因是全球电力基础设施超级周期叠加 AI 数据中心需求激增。公司在 23 日披露，Q2 合并营收达 1.577 万亿韩元，营业利润为 1785 亿韩元，分别同比增长 32.2% 和 64.4%。与上一季度相比，营收和营业利润分别增长 14.6% 和 41.0%，创下新的有史以来季度纪录。营业利润率达到 11.3%，同比提升 2.2 个百分点，这归因于高毛利项目占比提高以及工厂利用率改善——表明已进入利润改善的结构性阶段。净利润合计 1,158 亿韩元，同比增长 72.2%。业绩飙升主要由电力业务板块推动，受益于全球 Big Tech 公司的 AI 数据中心建设以及老化电力电网现代化举措。 LS Electric：Q2 实现 1.577 万亿韩元营收与 1785 亿韩元营业利润 LS Electric 在 23 日的披露中表示，Q2 合并营收达到 1.577 万亿韩元，营业利润合计 1785 亿韩元。同比来看，营收增长 32.2%，营业利润增长 64.4%。环比对比显示，营收增长 14.6%，营业利润上升 41.0%，打破此前的有

韩国科学与信息通信部于 23 日举行的第 11 次科学与技术部长会议上宣布了 Agentic AI Initiative，公布一项国家战略，以确保在 agentic 人工智能生态系统中保持领导地位。政府将 agentic AI——通过与外部系统连接、能够自主规划任务并执行的系统——认定为重塑行业盈利结构、服务模式和个人生产力的核心技术。该举措回应竞争重点从模型性能转向对数据、业务系统以及可实现现实世界行动的工具进行高效整合的转变。 部委为 Agentic AI 开发勾勒三大战略支柱 该举措由相关部委共同准备了三大战略支柱：引领 agentic AI 安全与信任、建立开放的 agentic AI 执行基础设施，并推动以需求为导向的采用。政府评估称，未来的竞争力将取决于系统如何高效地将数据、业务运营和工具连接起来并转化为实际行动，而不是像此前 AI 竞赛阶段那样仅关注模型性能。 政府将在一年内发布安全指南 科学与信息通信部将在一年内编制 Agentic AI Safety and Trust Guidelines，以应对 agentic AI 特有的风险，包括权力滥用、敏感信息泄露以及目标

英伟达（Nvidia）首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）在22日表示，中国的开源人工智能模型“非常出色”，美国公司“应该使用”，据Axios报道。黄仁勋警告，限制开源模型可能会削弱美国在人工智能领域的竞争力。他的表态与美国政府以及部分AI公司就中国AI开发所持立场形成对比。 黄仁勋为中国AI模型辩护：是出色的工具 在22日（周三）接受Axios采访时，黄仁勋表示：“这些中国模型非常出色。出色的开源模型应该被使用。”他称，美国没有理由担心中国开源AI的发展。 黄仁勋认为，开源模型不会导致美国公司被“中国”从市场“挤出去”，并补充说：“这种情况不可能发生，可能性为零。” 英伟达CEO驳斥市场被替代担忧 黄仁勋表示，市场此前对中国AI模型的影响存在误判。针对因中国公司Moonshot AI的Kimi K3模型引发的担忧，他表示，华尔街和美国政策制定者“再次误解了影响”。 据黄仁勋称，更便宜且更开放的AI模型将推动更多公司与个人使用AI，最终扩大对英伟达芯片、数据中心和计算资源的需求。“免费的AI应该造福硬件、造福芯片、造福数据中心，”他说。 Kimi K3模型近期引发了新一轮AI行

波克夏・哈撒韦（NYSE: BRK.B）已连续 14 个季度净卖出股票。截至 2026 年第一季末，公司持有创纪录的 3,974 亿美元现金和短期国债。在年度股东大会接受 CNBC 采访时，华伦・巴菲特表示：“我们从未见过像现在这样充满投机欲望的人。”他形容金融市场为“附有赌场的教堂”，并就当前市场环境发出 11 条警告。 估值警告：CAPE 比率达 41，且接近巴菲特指标 234% 的当前水平 两项广受关注的估值指标均处于历史高位：截至 2026 年 7 月初，席勒市盈率（CAPE，根据 Robert Shiller 在 multpl.com 的数据集）约为 41，较其历史平均水平约 17 高出一倍多；CAPE 在约 145 年历史中只有两次超过 40，第一次出现在网络泡沫时期。 巴菲特指标（美国总市值与 GDP 之比，根据 GuruFocus 数据）在 7 月中旬达约 234%；巴菲特曾在《财富》杂志撰文指出，当该比率接近 200% 时，投资者就是在“玩火”。巴菲特在采访中也谈到 AI 相关股票的高估值问题，指出市场上一些估值最高的股票与 AI 相关，而投资者的热情已超出仅凭盈利所

Base 和 Optimism 正在通过 OP Stack 在原生账户抽象上实施。当前开发者测试已在 Base Vibenet 上进行，主网部署计划在 2026 年 9 月的 Cobalt 升级中完成。该更新围绕 EIP-8130 展开，旨在让用户账户在 OP Stack 链之间更加灵活。账户抽象通过让钱包支持可编程的行为（例如赞助交易、会话密钥和恢复系统）来解决加密货币长期存在的用户体验痛点，同时在保留区块链基础设施优势的情况下，让钱包功能更像现代金融应用。 Base 和 Optimism 在 OP Stack 上通过 EIP-8130 实现账户抽象 Base 和 Optimism 宣布合作，通过 EIP-8130 将原生账户抽象引入 OP Stack。该实现将账户抽象从原本可选的应用层功能，迁移为 OP Stack 内部的核心基础设施。目前，开发者测试正在 Base Vibenet 上运行，为构建者提供在更广泛部署之前试验这一新账户模型的环境。 OP Stack 是 Superchain 生态中多条链的基础。通过在堆栈层面集成账户抽象，相关改进有望扩展到所有采用 OP Stack