Gate 深度报道与加密市场分析

纳斯达克 100 自 7 月 28 日起进入回调区间，从近期高点下跌超过 10%，原因是半导体和内存股票的抛售。戴尔下跌 13%，英特尔下跌 7%，在美国交易时段内，数家内存制造商的跌幅约为 10%。这一下跌引发了关于 AI 基础设施支出可持续性的疑问。摩根大通预测，到 2026 年底，超大规模云服务商在与 AI 相关的基础设施上将花费将近 8700 亿美元，同比增长 77%。 戴尔、英特尔和内存股票录得两位数跌幅 戴尔在美国交易时段内暴跌 13%，英特尔下滑 7%。多家内存制造商跌幅约为 10%。跌势不仅限于美国市场，亚洲半导体股票的跌幅甚至更为严峻。 摩根大通预计：到 2026 年底 AI 基础设施支出将达 8700 亿美元 摩根大通预计，为资助 AI 基础设施开发的超大规模云服务商，到 2026 年底将在与 AI 相关的基础设施上投入将近 8700 亿美元。该数字同比增长 77%。 三星和 SK Hynix 下跌超 15%，因有中国芯片制造相关报道出现 亚洲交易所的跌幅更为明显，三星和 SK Hynix 均大幅跳水超 15%。有报道称，一家由中国国家支持的公司已开始量产芯片制造设

韩国总统李在明于 5 月 28 日（当地时间）在巴西圣保罗举行的韩巴商业圆桌会议上强调，下一代飞机、关键矿产供应链以及 K-beauty 领域需要具体的合作成果。李表示，在全球不确定性加剧之际，将韩国的先进制造能力与巴西丰富的资源结合起来至关重要，以形成协同效应。此次呼吁是在 1 月双边关系升级为战略伙伴关系之后提出的，李敦促企业将峰会层面的协议转化为可落地的投资与联合项目。 李强调由 AI 和供应链重组推动的全球经济变动 李诊断称，随着由人工智能革命和供应链重组所代表的技术竞争加剧，全球工业与经济秩序正在快速变化。他指出：“随着全球不确定性上升，寻找能够利用彼此优势创造协同的伙伴，比以往任何时候都更为重要。” 李将巴西评估为“关键矿产的宝库，这些矿产对先进产业至关重要，包括锂、镍和铁矿石”，并补充说，该国在生物乙醇市场处于领先地位，且拥有水电、风能和太阳能等丰富的清洁能源资源。他还强调了巴西在小型与中型商用飞机方面的世界级生产能力。 李表示：“韩国是先进制造强国，具备包括人工智能、半导体、生物技术、汽车和钢铁在内的多领域能力”，并预测道：“如果韩国无与伦比的创新技术与制造能力与巴西的

1inch 于 7 月 28 日宣布 Aqua 的全面公开上线，这是一个用于去中心化金融的共享流动性层（自托管）。该上线旨在解决流动性低效问题：Dune 的一项研究发现，主要去中心化交易所上的约 85% 流动性处于闲置状态——约 16 亿美元，什么都不做。Aqua 让流动性提供者能够在多个仓位中使用相同的钱包余额，而无需将资产锁定到某个资金池中。开发者版本于 2025 年 11 月交付，并在向公众开放前经历了大约一年的压力测试。 Dune 研究发现 16 亿美元闲置的 DEX 流动性 分析公司 Dune 的一项研究发现，主要去中心化交易所上的约 85% 流动性处于闲置状态——总计约 16 亿美元，处于闲置。1inch 的联合创始人 Sergej Kunz 表示：“我们和 Dune 一起做了一些研究，比如研究有多少流动性处于闲置状态，集中在 Uniswap 池中，甚至包括 Curve 池。看起来 85% 的流动性处于闲置状态，而且并没有在发挥作用。” Dune 在 1 月 6 日至 6 月 30 日间，对七条链上的 Uniswap v3 和 v4、PancakeSwap v3 以及 Ae

三名加密货币投资者于 7 月 24 日向苹果提起联邦诉讼，称他们通过 App Store 上架的一款假冒 Sparrow Wallet 应用合计损失了 180 万美元的比特币。起诉书提交至美国加利福尼亚州北区联邦地区法院，并指控苹果未能充分审查和监控通过其平台分发的应用。该诉讼称，苹果在未能充分筛查应用的情况下，仍将 App Store 宣传为对用户安全且可信的环境，从而违反了加利福尼亚州的《消费者法律救济法》以及其他消费者保护法律。 三名投资者指称通过假应用导致 180 万美元比特币损失 James Ramirez、Christopher Ellis 和 Jalen Delgado 分别据称损失约 87.5 万美元、84 万美元和 12 万美元。上述盗窃发生在 2025 年 5 月至 8 月之间。该假应用冒充的是 Sparrow Wallet，这是一款在 Windows、macOS 和 Linux 上可用的比特币钱包。Sparrow Wallet 不提供 iOS 应用。 据称，用户被要求输入他们的 12 或 24 个单词恢复短语。恢复短语相当于加密货币钱包的主密钥，任何获得它的人都可

XRP 正在以 1.05 美元的价格交易，CoinCodex 数据显示。市场分析师 Xaif Crypto 发现了一种技术形态“盘旋形态”。该设置出现的原因是，自 6 月中旬以来 Binance 现货流动性已下降，且该资产的 14 天交易区间已压缩至异常低位。历史上，这种持续的低波动时期通常会在买入或卖出压力获得动能后，预示强劲的单边行情来临。 XRP 交易区间压缩，两侧强平激增 XRP 仍被困在越来越狭窄的区间内。尽管多头与空头势均力敌，整体格局未变。最清晰的迹象之一是“两侧强平”的激增——多头与空头交易者反复被迫从杠杆仓位中出局。这种持续性的重置阻止了多头或空头建立主导地位，使 XRP 牢牢锁定在收紧的区间内。 这种压缩也体现在 XRP 的 14 天交易区间上，其已缩至异常低位。永续合约资金费率已恢复正常，表明交易者不再明显偏向看涨或看跌仓位。这种相对均衡的情绪意味着市场正在等待催化剂，然后再投入下一次重大的走势。 自 6 月中旬以来，Binance XRP 流动性降至历史低点 自 6 月中旬以来，Binance 现货流动性持续走低。在订单簿更薄的情况下，即便是小幅的买入或卖出活动

比特币周二下跌 2%，盘中最低触及 $62,684 美元，随后在美国东部时间下午 2:37 左右反弹至接近 63,660 美元。此次下跌发生在交易员在联邦公开市场委员会会议以及 7 月最后一周安排发布的核心个人消费支出（Personal Consumption Expenditures）价格指数数据之前进行仓位布局的背景下。剧烈的价格波动引发了比特币多头强平 1.34 亿美元，并在更广泛的加密货币衍生品市场中引发 5.15 亿美元的清算。市场参与者将美联储政策公告和宏观经济数据的发布视为推动波动的关键催化因素。比特币的月度跌幅扩大至 4%，市值降至 1.277 万亿美元，因围绕美联储主席凯文·瓦尔许（Kevin Warsh）定于美国东部时间 2:30 的新闻发布会的不确定性加剧。 比特币多头头寸面临 1.34 亿美元清算 周一下午比特币交易价格接近 6.5 万美元，但在周二初期曾一度下探至刚超过 6.3 万美元。该加密货币在 63,000 美元与 63,500 美元之间波动，直到美国东部时间上午 9 点左右，随后另一轮抛售将其打至盘中最低 62,684 美元。反弹行情帮助比特币收复了大

谷歌研究发布了一项研究，分析了在 Gemini 平台上的 1500 万次匿名化 AI 交互，发现没有证据支持“AI 正在大规模自动化白领工作”的说法。该论文提出“AI & Economy ATLAS”，这是一项最新活动、任务、版图与采用研究，用于考察 Gemini App、谷歌的 AI Mode 以及 Gemini API 上的使用情况。研究团队得出结论：AI 的使用“仍然停留在表层，并且在性质上以高度协作为主；端到端的任务自动化在范围上受到限制”。这项研究结果出炉之际，伴随着广泛的说法，即 AI 模型很快将超越人类能力，并替代大量劳动力。 谷歌研究使用 BLS 职业分类分析 1500 万次 AI 交互 谷歌研究人员使用自动化分类器，根据美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）的标准职业分类（Standard Occupational Classifications）以及 ONET 对特定工作交互的详细数据库，对与工作相关的 AI 交互进行归类。该分类方法需要对“本质上不确定”的交互进行概率排序，人类审阅者验证该方法是衡量 Gemini 提示如何被用于工作

英国住户在 7 月表现出更低的通胀担忧情绪，这与 7 月 28 日发布的 Citi/YouGov 调查所显示的变化有关。面向未来一年的通胀预期从 6 月的 3.8% 下滑至 7 月的 3.4%；面向未来五年的预期则从 3.9% 降至 3.7%。这种降温趋势出现在英格兰银行定于 7 月 30 日或 31 日作出利率决策前数天：这将提供可能影响货币政策方向的数据，且背景是由中东紧张局势及伊朗冲突推动的能源价格持续波动。 Citi/YouGov 调查显示跨时间视角的通胀预期持续下滑 7 月 28 日发布的 Citi/YouGov 调查记录了面向未来一年通胀预期下降 0.4 个百分点：从 6 月的 3.8% 降至 7 月的 3.4%。以五年视角衡量的长期预期在同一时期从 3.9% 降至 3.7%。面向未来一年的预期下滑是近期调查解读中较为果断的举措之一，因为 6 月数据已显示出类似的缓和趋势。 英格兰银行利率决策定于 7 月 30 日或 31 日 英格兰银行下一次利率决策将于 7 月 30 日或 31 日落地。市场普遍预计央行将维持利率不变。英格兰银行此前已在 2026 年更早阶段暂停加息周期

Ankr 于 7 月 15 日推出名为 Forge 的奖励平台，引入基于收入的激励模型，并偏离传统的代币发行（token emission）结构。该平台通过来自 Ankr 现有区块链基础设施运营所产生的收入为奖励提供资金，而不是铸造新的 $ANKR 代币。Ankr 首席技术官 Stanley Wu 将此次上线定位为重新定义 $ANKR 代币对持有者、合作伙伴以及公司的效用。 Ankr Forge 平台将持仓转化为基于任务的积分 用户将其 $ANKR 持仓并完成任务（包括链上交易和应用软件交互）以赚取 Forge 积分。这些积分决定每位用户从名为 Forge Drops 的周期性分发中获得的分配。Forge 积分还能解锁来自 Ankr 合作项目的代币生成事件（token generation event）分配资格。符合条件的参与者自 7 月 15 日上线后开始累计 Forge 积分。首个 Forge Drop 预计将很快推出，但 Ankr 尚未指定确切日期。 Ankr 基础设施每月处理 1 万亿次 RPC 请求，覆盖 80+ 条公链 Ankr 在超过 80 个已支持的公链上运营区块链基础

一家由国家支持的中国公司于 7 月 27 日开始制造国产开发的浸没式深紫外（DUV）光刻机。该类机器是关键工具，用于在硅晶圆上刻蚀图案，从而制造出为从智能手机到比特币挖矿矿机等设备供电的芯片。该进展发生在持续的美中科技紧张局势以及针对先进半导体设备的出口管制措施背景之下。 中国计划在 2026 年部署 5 台 DUV 设备，2027 年为 20 台 中国的首批量产规模约为 5 台，预计在 2026 年交付，并在 2027 年扩大至 20 台。据预测，ASML 仅在 2026 年就将生产约 130 台 DUV 浸没式设备。中国的产出占 ASML 预计 2026 年产量的不到 4%。 中芯国际、华虹、长鑫存储被指定为首批接收方 首批发货对象被指定为中国最大的芯片制造商。中芯国际、华虹半导体以及长鑫存储科技均计划接收相关设备。 2025 年中国占 ASML 收入 33% 2025 年，中国占 ASML 总收入的 33%。即便在此次产能发展之前，该比例也已预计将在 2026 年下降至约 20%。 荷兰在 2026 年 5 月对美国 MATCH 法案提出反对 MATCH 法案是美国立法，旨在进一

超大规模数据（Hyperscale Data）这家在 NYSE American 上市、股票代码为 GPUS 的 AI 数据中心公司，额外购买了 18.59 比特币（Bitcoin），使其总持仓达到 1,106.04 BTC，价值约 7,000 万美元。这笔收购延续了该公司快速积累策略，将场外买入与比特币挖矿产出相结合。执行董事长 Milton “Todd” Ault III 已将比特币定位为核心库藏资产，旨在提升公司 AI 基础设施、机器人和高性能计算业务的财务灵活性。 超大规模数据在 18 个月内积累超过 1,000 BTC 超大规模数据在 2025 年初大约持有 11 BTC，然后在约 18 个月后跨过 1,000 BTC 门槛。截至 2026 年 3 月，该公司持仓约为 627.9 BTC。7 月初，公司购入 67 BTC，随后不久又购入 50.65 BTC，将总量推高至 899.65 BTC。到 7 月 21 日，持仓已增加至 1,087.45 BTC。最新的 18.59 BTC 买入使总量突破 1,100 BTC。 该公司通过场外买入以及比特币挖矿产出两种方式获取比特币，从

高盛预计，AI 基础设施支出将在未来五年达到 7.5 万亿美元。这家投行预测，这笔支出将流向芯片、数据中心和电力基础设施。高盛表示，支出规模将需要在传统企业资本开支之外采用创新的融资方式，而市场参与者将其视为 AI 相关硬件与基础设施公司的潜在增长指标。 高盛预测基础设施支出将覆盖三大关键领域 高盛将 7.5 万亿美元的投资锁定在三个主要领域：芯片、数据中心和电力。该行将这一支出预测描述为预示行业将迎来变革性时期。高盛指出，这一投资规模所需的融资方式超出传统企业资本开支。 预测市场显示苹果以 77% 概率领先 目前，预测市场将苹果定价为：到 2026 年 7 月 31 日成为按市值计算最大的公司，YES 概率为 77%。特斯拉被定价为同一结果的 YES 概率为 0.1%。消息来源指出，高盛的 AI 基础设施预测可能会影响市场对特斯拉竞争地位的看法，鉴于其参与 AI 驱动技术。 科技巨头面临 2026 年 7 月 31 日市值截止期限 消息来源将微软、Alphabet 和英伟达认定为可能因其在 AI 基础设施方面的战略投资而改变市场认知的公司。潜在进展包括重大的 AI 相关合作、芯片技术

国际金价在 5 月 28 日下午交易时段（美国东部时间）下跌超过 1%。截至 2:37 PM，芝加哥商品交易所（COMEX）分部的 8 月交割黄金期货下跌 47.40 美元（1.16%）至每金衡盎司 4,029.60 美元。尽管油价和美国国债收益率下跌，金价仍出现回落，因为投资者正在为正在进行的美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议可能带来鹰派结果进行布局。FOMC 计划于 5 月 29 日公布其利率决议，市场猜测包括在美元走强、且处于 7 月高点之际可能出现意外加息。 黄金期货在 COMEX 下跌 1.16% 至 4,029.60 美元 截至 5 月 28 日（美国东部时间）2:37 PM，COMEX 上的 8 月黄金期货（GCQ6）报每金衡盎司 4,029.60 美元，较上一交易日结算价 4,077.00 美元下跌 47.40 美元。1.16% 的下跌使价格回到测试 4,000 美元关口支撑的附近。金属通常不支付利息，因此在高利率环境中往往吸引力下降，而国债收益率下跌通常是对金价有支撑作用的因素。 油价下跌逾 4%，因国债收益率走低 本场交易期间国际原油价格大幅下挫。交割为 9

梅雷迪斯·惠特尼（Meredith Whitney），Meredith Whitney Advisory Group 的创始人兼首席执行官，警告称，随着世界杯带来的临时支撑以及剩余的政府支出开始减弱，美国经济可能在第四季度面临一次“清算”。惠特尼表示，每周信用卡账单余额的增长速度比 5 月更慢，暗示消费者支出正在失去动能。家庭也正在消化更高的汽油价格，从而进一步给可支配收入带来压力，尤其是对低收入消费者而言。惠特尼将此形容为“一部两种经济的故事”：半导体公司和更富裕的家庭继续表现强劲，而低收入消费者则开始减少消费。 惠特尼指出消费者支出中的“两种经济”分裂 惠特尼将当前环境描述为“一部两种经济的故事”。半导体公司和更富裕的家庭继续保持强劲表现，而低收入消费者开始减少支出。她表示，每周信用卡账单余额的增长速度比 5 月更慢，暗示消费者支出正在失去动能。家庭还在消化更高的汽油价格，给可支配收入带来额外压力，尤其是对低收入消费者而言。 惠特尼预计美联储将在周三会议上维持利率不变 惠特尼表示，这些条件使美联储有空间在周三会议结束时维持利率不变。“我认为他们会按兵不动，而且他们可能仍会使用这种‘

堪萨斯州 Emporia 高中物理老师 Lux Claridge 因在市委员会会议上为反对拟议的 AI 数据中心的发言者鼓掌支持而被捕，并被带离会议现场。Emporia 市市政委员会曾警告与会者，鼓掌和其他示威行为在会议前将被视为干扰。此次逮捕反映了美国各地对 AI 基础设施项目日益增长的公众反对情绪，当地社区对能源消耗、水资源使用以及对本地资源的影响提出了担忧。 因在委员会会议上多次警告后被捕的教师 据地方媒体 KWCH 报道，Lux Claridge 在为批评拟议的 1,000 英亩 Flint Hills Digital Campus 的发言者多次鼓掌后，被戴上手铐并从 Emporia 市市政委员会会议中带离。该委员会在会议开始前就已警告，与会者鼓掌、打响指以及其他示威行为都将被视为干扰。在最后一次警告之后，警方在会议继续进行时将 Claridge 赶出会议厅。 “我很高兴能出来——但这确实是个麻烦，”Claridge 在缴纳保释金并接受 KWCH 采访时表示。“这并没有真的让我停止公开表达，或者说——我想，是鼓掌。” Emporia 警察局表示，他们仍致力于确保公共会议在安全的

比特币在 2026 年的大部分时间里一直都在其 2025 年末创下的历史高点之下交易，这促使市场分析师审视技术指标，以寻找潜在的市场底部迹象。根据区块链分析公司 Glassnode 发布的分析，近期的市场走势已经从急剧下跌转向关注：该加密货币是否正在进入一个企稳阶段。此次持续下跌源于数月的卖压，交易者正留意那些曾伴随此前几次重大市场见底的历史指标。 比特币的 200 日移动平均线吸引市场关注 200 日移动平均线已成为最受密切关注的技术指标之一。CNBC 报道称，它通过平滑日线价格波动来识别更长期的市场趋势。通常，价格在该水平之上交易的资产被普遍视为处于已确立的上升趋势；而持续在其下方交易往往意味着更广泛的走弱。Glassnode 的分析师在近期的市场研究中表示，比特币当前的交易区间反映出市场在经历数月的卖压后，正在寻找均衡。 Glassnode 称长期持有者仍保留了大量供应 这家区块链分析公司指出，尽管投机活动已经放缓，长期持有者仍持续保留着流通供应中的显著份额。区块链数据表明，长期投资者总体上避开了在此前熊市中出现的大规模抛售。Glassnode 表示，长时间持有的币种仍在比特币流

在周二发布的一份报告中，区块链安全公司 Blockaid 表示：加密货币项目在 2026 年上半年遭黑客攻击损失超过 10 亿美元，且经核实的利用漏洞事件数量创下新高。该报告指出，按事件数计算，2026 年上半年是有记录以来遭入侵最多的半年；不过，美元损失仍低于去年同期总额。Blockaid 在 2026 年前六个月核实的利用漏洞事件数量，比其在 2025 年全年记录的还要多。 与朝鲜相关的黑客在 2026 年上半年盗走 5.77 亿美元的漏洞利用资金 与朝鲜相关的黑客在 2026 年上半年被盗资金中占比最大。Blockaid 将 2.85 亿美元的 Drift 漏洞利用以及 2.92 亿美元的 KelpDAO 漏洞利用都归因于与 DPRK（North Korea）有关的行为者。该公司表示，通过 LinkedIn 社交工程导致多签签名者被攻破的工作模式，在上半年最大的四起事件中贡献了两起。 Immunefi 在其 6 月 2026 年 Ecosystem Update（生态更新）中表示，今年上半年加密货币项目在 207 起黑客事件中损失约 9.72 亿美元。Quill Audits 发

Evernorth 认为，XRP 可作为现代金融的结算通道，使机构能够更快、更高效地在跨境范围内转移价值。该公司将 XRP 的真正用途描述为为实时金融提供基础设施，使流动性能够在传统金融系统与区块链之间无缝流动，并实现快速且最终的结算。这一愿景将 XRP 定位为一种中性桥接资产，帮助机构获取流动性、完成交易结算，并简化跨境支付。Evernorth 首席商务官 Sagar 承认，XRP 的设计目标是资金转移，而不像 BTC，BTC 主要被视为价值储存。XRP Ledger（XRPL）使价值能够进入网络、在数秒内完成结算，并在需要时再退出回到传统金融系统。 Evernorth 将 XRP 描述为资金转移的基础设施 Evernorth 首席商务官 Sagar 将 XRP 描述为面向实时金融的基础设施，使流动性能够在传统金融系统与区块链之间无缝流动，并实现快速且最终的结算。XRPL（XRP Ledger）无需依赖往来行银行以及多个中介，即可让价值进入网络、在数秒内完成结算，并在需要时退出回到传统金融系统。在这一模式下，XRP 作为中性桥接资产发挥作用，帮助机构获取流动性、完成交易结算，并简化跨

伊朗副外长卡泽姆·加里巴巴迪（Kazem Gharibabadi）在 5 月 28 日（当地时间）表示，美国要求与伊朗进行对话，并通过阿曼发送了一条信息，承诺不会对该国采取军事行动。由加里巴巴迪领导伊朗与美国谈判团队的他告诉半官方塔斯尼姆通讯社（Tasnim News Agency），伊朗在过去 15 天内并未向美国提出谈判请求。上述表态发生在霍尔木兹海峡相关紧张局势持续之际；伊朗在冲突之后将把对该海峡的控制纳入其国家安全战略。 伊朗宣布霍尔木兹海峡为国家安全资产 加里巴巴迪表示，伊朗的政策是阻止霍尔木兹海峡恢复至战前状态。“如果我们已经打开霍尔木兹海峡的南部航线，我们就将无法再在该海峡行使主权，”他解释说。副外长强调，伊朗不担心任何巩固其对该海峡主权的举措，并称“即便重新爆发战争也不例外”。 加里巴巴迪将霍尔木兹海峡描述为伊朗发现的一种新的防御能力。“霍尔木兹海峡如今已成为伊朗国家安全的一部分，并成为伊朗的防御能力和防御手段，”他说。他补充称，针对霍尔木兹海峡采取的新措施将对伊朗安全产生长期影响，并表示“如果霍尔木兹海峡恢复到战前状态，我们的战争胜利就还不算完成。” 关于美国海上封锁