Gate 深度报道与加密市场分析

以太坊网络在周三创下历史性的链上活动水平：日活跃地址超过 130 万，交易所余额降至 1450 万 ETH。根据 Lisk 的研究负责人 Leon Waidmann 称，尽管面临看跌的价格压力，网络参与度仍出现激增；ETH 交易价格为 1,657 美元，并接近 1,500 美元的支撑位。Waidmann 将这次活动激增归因于来自用户、开发者和机构的需求不断增长，遍及加密货币领域的去中心化银行、代币化以及基于区块链的应用。 以太坊日活跃地址超过 130 万 以太坊网络上的日活跃钱包地址正徘徊在网络历史最高区间附近。2018 年，活跃地址峰值为 72 万，而 2021 年牛市周期中，地址最高达到 80 万。在当前的 2025 年至 2026 年市场周期里，地址不断突破 100 万，并在 130 万以上达到峰值。 Waidmann 表示，如今网络正在处理的更“真实”的活动量，比上一轮牛市周期顶部时期更多。数据显示，以太坊在加密货币领域是最活跃、最具影响力的网络之一。 ETH 交易所余额降至 1450 万枚 周三，加密货币交易所上的 ETH 数量约达到 1450 万 ETH，创下历史最低水平。

美国银行（Bank of America）负责美国股票和量化策略的负责人 Savita Subramanian 警告称，股市正在呈现一些历史上曾先于 20% 回调的信号。据 Axios 报道的一份投资者简报，Subramanian 表示，该行熊市信号标志中目前已有 70% 处于触发状态，这与此前市场高点时的平均水平一致。该策略师指出了多项警示指标，包括投资者对盈利的预期较高、信贷环境趋于宽松，以及科技板块估值分散程度处于 2000 年 2 月以来的水平。 BofA 的熊市指标显示 70% 触发率 Subramanian 向投资者敦促“了结部分获利（take profits）”，称她在市场中看到“太多红旗”。据这名分析师称，“我们的熊市信号标志——通常会先于标普 500 指数见顶的触发因素——表明可能还需要进一步谨慎。今天，我们的信号标志中有 70% 已被触发，与此前市场高点时观察到的平均水平一致。” 这些信号标志用于衡量市场状况。Subramanian 识别出数个已触发的指标，包括投资者假设公司将在未来几年继续以强劲的节奏创造利润，以及信贷环境的放松。 科技板块估值分散程度达到 200

dxFeed 宣布与 XFlow Trading 达成合作，XFlow Trading 是一家总部位于捷克的订单流交易教育平台，扩展 dxFeed 的零售合作伙伴生态。该集成为 XFlow Trading 用户提供对 dxFeed 专业级市场数据基础设施的访问，包括二级逐级深度（Level 2）盘口数据、实时热力图、DOM Side Ladder 功能、历史热力图轨迹以及交易所直连订单流数据源。该合作反映出活跃零售交易者对专业级市场深度工具的需求正在上升，因为零售交易平台正日益在“提供机构级市场情报”方面展开竞争。 dxFeed 合作伙伴提供专业市场数据基础设施 该集成使 XFlow Trading 用户能够访问 dxFeed 的专业市场数据基础设施。其功能包括二级逐级深度（Level 2）盘口数据、实时热力图、DOM Side Ladder 功能、历史热力图轨迹以及交易所直连订单流数据源。 dxFeed 零售产品负责人 Aleksandr Bogrianov 表示：“学习订单流的交易者需要他们真正信任的订单流数据。XFlow Trading 已经打造了中欧最严肃的零售教育社区之一，我

SpaceX 启动了为 750 亿美元 IPO 举行的投资者路演，估值为 1.77 万亿美元。首席运营官 Gwynne Shotwell 在接受 CNBC 独家采访时表示：“现在的确感觉是上市的合适时机。”Shotwell 解释称，这一决定源于 SpaceX 各业务板块的成熟——“今天，在 SpaceX 的各项业务中，构成一家上市公司所需的构件已经就位”——以及来自寻求股票入手渠道的普通美国人的不断压力。该举措标志着 Elon Musk 的航天公司战略转向：这家公司过去 23 年一直以私营方式运营，同时改写航天产业的打法，并在火箭发射、通过 Starlink 的 1000 万订阅用户提供卫星互联网，以及最近集成 xAI 以追求太空端人工智能基础设施方面确立了主导地位。 Shotwell 解释：私营 23 年后 IPO 时机 在俯瞰 SpaceX 位于德克萨斯州星基（Starbase）总部的星舰工厂的人行通道上，Shotwell 表示，这家火箭制造商需要保持私营，以专注长期目标而非季度财务指标。“我不确定我们是否会上市，”她表示。Shotwell 还称，8 年前她认为 SpaceX 可能

SpaceX 通过近期在 Hyperliquid 上的交易活动吸引了大量投资者关注。在那里，合成股的交易价格现已大约比该公司的拟议 IPO 价格高出 30%。2026 年 6 月 12 日，预测平台上的交易者给出 77% 的概率，认为 SpaceX 的市值可能最终收于 2 万亿美元以上。此次飙升反映出市场对埃隆·马斯克这家航天公司的信心不断增强，该公司仍属私人公司。投资者将无法直接买到股票视为推动替代市场估值偏高的关键因素。交易溢价也引发疑问：当更广泛的投资者参与成为可能时，公开市场是否会验证当前预期。 Hyperliquid 交易者为合成 SpaceX 股票支付溢价 在 Hyperliquid 上附着于合成 SpaceX 股票的溢价，反映出投资者在任何公开上市之前就寻求敞口的强劲需求。当前私营市场的股票往往以更高估值交易，因为获得渠道仍然有限。无法直接购买股票的投资者可能会通过替代市场接受更高的价格。此需求可能会把估值推到超出传统基准的水平。该溢价也表明人们相信，未来投资者在公开亮相之后可能会给这家公司更高的估值。 预测市场对 2 万亿美元估值赋予 77% 概率 预测市场为估值讨论又

Julian Liniger，瑞士比特币经纪商 Relai 的联合创始人兼首席执行官表示，当前的比特币熊市部分由 AI 投资吸收了全球流动性所推动。Liniger 于周四在 BTC Prague 接受 The Block 的 Gareth Jenkinson 采访时表示，投资者正向 Anthropic、OpenAI 和 SpaceX 等公司倾注资本，从而给包括比特币在内的其他资产留出空间很少。他预计 AI 建设周期将在今年和明年继续，然后放缓；随着生产力提升逐步显现、且投资者开始看到 AI 投资带来的回报，资金可能会重新流向比特币。 Liniger 预测 AI 周期放缓与资本轮动 Liniger 表示：“所有的流动性都被这[AI]的炒作给吸走了。人们需要为了它去卖点什么。这是比特币，还有大多数其他资产。”他预计当前的 AI 建设周期将在今年和明年继续，然后放缓。Liniger 表示：“接下来发生的事情是，AI 炒作会放慢。钱会在今年和明年被用来支付，从而把整个 AI 行业搭建起来……然后通过这一过程会出现大量生产力增益……很多人会通过这些投资获得回报，从而赚到很多钱……而这些钱会自然流

CME 集团在当地时间 6 月 11 日宣布计划，在监管批准的前提下推出新型更小规模的原油和黄金合约的 24/7 交易。新原油合约规模将是现有微型 WTI 原油期货的十分之一，将于 8 月 30 日上线；当前 1 盎司黄金期货的 24 小时交易则从 7 月 26 日开始。该举措回应地缘政治不确定性所带来的多元化需求，尤其是自 2 月下旬以来因美伊冲突引发的周末风险敞口缺口，因为像 Hyperliquid 这样的离岸平台凭借持续的连续交易接入而获得关注。 CME 推出更小规模的原油和黄金合约，并提供 24/7 交易 新的原油合约规模将是 CME 现有微型 WTI 原油期货的十分之一，并将在 8 月 30 日推出，仍需监管批准。现有的 1 盎司黄金期货合约将于 7 月 26 日开始 24 小时交易。两份合约均待监管批准，并将进行现金结算，并分别在 NYMEX 和 COMEX 上市。 高管要点：组合多元化需求 CME 的董事总经理兼商品市场全球负责人 Derek Sammann 表示：“在地缘政治不确定性背景下，投资者越来越希望通过商品市场实现组合多元化。我们提供规模适当、受监管的产品，并提

Dymension 这一模块化区块链生态系统与以 AI 为重点的娱乐网络 Astra Nova 于 2026 年 6 月 11 日宣布达成战略合作。该协作将 Astra Nova 的 AI 驱动 Nova Toons 知识产权生态系统集成到 Dymension 的 RollApps 基础设施中，以创建结合人工智能、区块链可扩展性、SocialFi 功能、游戏以及互动数字内容的去中心化娱乐应用。该合作体现了 AI 与区块链技术在 Web3 娱乐领域的融合趋势，因为双方都希望整合新兴技术，以带来更优的用户体验。 Astra Nova 将 Nova Toons IP 与 Dymension RollApps 集成 该合作将 Astra Nova 的 AI 赋能 Nova Toons 生态系统与 Dymension RollApps 进行整合，打造一种基于区块链的环境，将 SocialFi、游戏、数字叙事与互动内容结合在一起。该协作把 Astra Nova 的 Nova Toons 知识产权宇宙引入 Dymension 的模块化区块链架构，使围绕叙事、社交参与和互动娱乐的去中心化应用得以开发。

SpaceX 以 750 亿美元募资创历史最大 IPO，从资金虹吸、历史参照与宏观环境三个维度分析加密市场短期承压与长期逻辑。

Solana 正在关键支撑位附近交易，分析师正在监测潜在市场底部的早期迹象。根据 InvestingHaven 的说法，SOL 需要重新站回 $85-$90 区间，才能表明重新走强；一旦涨破 $100，将改善技术前景；而突破 $120 则确认动能回归。WebTrend 指出更高时间周期上存在宏观看涨背离形态，而 SOL 正在长期支撑区域附近交易，不过两位分析师都强调，市场目前仍缺乏对趋势反转的明确确认。 InvestingHaven 识别 Solana 的三个反弹门槛 InvestingHaven 表示，Solana 可能正处于折价水平交易中，但市场仍缺乏趋势反转的明确证据。分析师称，重新夺回 $85-$90 区间将是重新走强的第一信号，而站上 $100 将进一步改善技术前景。该分析师指出，只有当 SOL 突破 $120 时，动能回归才会获得真正确认。 尽管处于超卖状态且价格处于历史上颇具吸引力的位置，图表显示 Solana 仍处于观望阶段。在买方重新夺回这些关键门槛之前，更广泛的复苏论点仍未得到证实。 WebTrend 强调宏观看涨背离形态 WebTrend 表示，SOL 在更高时间

比特币正在测试其 200 周移动平均线附近的支撑位，这是一个宏观层面的水平，据分析师 Bobby A 称，该水平在其五次主要测试中的四次中都曾充当支撑。整体加密货币市值在扫过 2 月低点后已收复部分失地，但在更高时间框架上仍处于更广泛的下行趋势；分析师 Daan Crypto Trades 指出，关键支撑区大约在 2.05 万亿美元附近，与比特币约 60,000 美元的走势相吻合。回撤正在测试那些定义了过去市场周期的支撑水平，而接下来的几周可能决定市场是企稳还是延续下跌。 比特币在长期通道内测试 200 周移动平均线 据分析师 Bobby A 称，比特币可能正在为其长期平行通道中的另一轮重大走势做准备。该图表显示，BTC 正在测试其 200 周移动平均线附近的宏观支撑；这一水平在其五次主要测试中的四次中都曾充当支撑。Bobby A 指出，更广泛的通道也在近十年间引导了比特币的高时间框架支撑与阻挡。 分析师提到通道的中位线，该线反复塑造了比特币的主要周期走势。在多次触及中位线并重新回到宏观支撑附近之后，Bobby A 强调了一个问题：BTC 是否正准备再次向通道顶部回撤。然而，这一设置仍

Dogecoin 正在测试关键支撑区域，随着加密货币分析师 Ali Martinez 和 Kamran Asghar 识别出在历史上曾先于重大价格走势的技术形态。Martinez 表示，DOGE 正接近 0.081 美元关口，该关口标志着自 2021 年以来仍保持完整的五年平行通道的下方中间区间边界；而 Asghar 则指出，在 0.083 美元附近形成了圆底结构，且 RSI 低点走高。上述技术结构在交汇之际出现，因为 Dogecoin 仍处于一个更广泛的趋势通道之内，该通道在多个市场周期中引导了其价格走势。 Ali Martinez 识别出五年通道在 0.081 美元的支撑 加密货币分析师 Ali Martinez 表示，Dogecoin 正在测试 0.081 美元这一水平，该水平代表自 2021 年以来仍保持完整的五年平行通道的下方中间区间边界。Martinez 指出，Dogecoin 曾在类似结构内消化多年，然后才突破并开启重大的牛市行情。 0.081 美元这一水平位于更广泛的趋势通道之中，该通道引导了 Dogecoin 在多个市场周期中的价格走势。Martinez 的分析表明，

以太坊在过去 30 天内在代币化现实世界资产（RWA）方面损失了近 16.3 亿美元，而恒星在同一时期增加了约 8.1 亿美元。根据近期数据，这种转移发生在包括 Stellar、Solana、Base、Avalanche 和 Aptos 等网络记录到 RWA 流入的情况下，且恒星的增长幅度达到 63%，领先于竞争对手的增长速度。分析称，在特定链上构建合规与结算基础设施的机构会形成“粘性”的资本流动，这种流动难以迁移。此次再分配反映了更广泛的趋势：随着现实世界资产产品扩展到超出以太坊在该领域长期占据的主导地位，多链代币化正在加速。 以太坊 30 天内在 RWA 中流失 16.3 亿美元，恒星获得 $810M 增持 30 天 以太坊仍拥有规模最大的代币化资产基础，约为 146.5 亿美元，但在过去 30 天内其在 RWA 方面录得近 16.3 亿美元的资金流出。在同一时期，恒星增加了约 8.1 亿美元，代表其 RWA 持仓增长 63%。Base、Avalanche 和 Aptos 在相同时段分别实现了 46%、45% 和 38% 的增长。 RWA 流动在机构在特定链上建立合规与结算系统后会

Tether，USDT 稳定币发行方，宣布对德国机器人公司 NEURA Robotics 进行重大投资，并计划在未来的机器人中集成内置加密钱包。该合作旨在让机器人能够在无需人工参与的情况下自主发送和接收支付，支持行业领军人物所描述的“机器经济”，即机器人完成任务、赚取款项，并与其他机器进行交易而无需人类介入。该项开发是在将区块链基础设施与自主机器人系统相结合方面迈出的重要一步。 Tether 领投 NEURA Robotics 14 亿美元 C 轮融资 Tether 正领投对 NEURA Robotics 的一轮 C 轮融资，规模最高可达 14 亿美元。该投资位列人形机器人公司史上筹集的最大型民间融资之列。此次融资获得多家主要科技与工业公司的支持，包括 NVIDIA、Amazon、Qualcomm、Bosch、Schaeffler 以及欧洲投资银行。 NEURA 表示，该融资将有助于加快生产、壮大其机器人生态，并推进其到 2030 年在全球部署数百万台认知机器人的目标。公司目前已经拥有超过 10 亿美元的订单以及战略部署承诺。 机器人将使用 Tether 技术运行自托管钱包 合作的核心

在 6 月 12 日举行的北京志远大会上，北京志远人工智能研究院院长王仲元、小米 MiMo 大模型负责人罗福莉、清华大学计算机科学教授兼 MianBi 智能联合创始人刘志远、清华大学人工智能研究院副院长兼 ShengShu Technology 创始人朱隽、以及南洋理工大学校长安博齐聚一堂，就中国大模型产业展开峰会对话。讨论聚焦于：在 AI 技术迭代迅猛的背景下，年轻人如何应对焦虑。与 AI 发展加速的态势相伴——从 Anthropic 最新的大模型 Claude Fable 5 到爆发式的智能体增长——嘉宾们探讨了 AI 自我演化的可能性、世界模型的未来场景，以及适应一个技术迭代速度正在重塑人类智慧认知边界的时代的策略。 AI 造 AI 正成趋势 当大模型仍在更新人类认知时，一种更具颠覆性的趋势出现了——AI 开始生成 AI。 “去年，顶级大模型在有明确指令的场景中只能完成高精度执行，但现在，顶级模型的能力已经延伸到抽象问题求解层面，”罗福莉观察道。当前的大模型能够完成核心科学研究流程，包括实验流程规划与执行结果验证，而与顶尖科学研究者之间的核心差距正在缩小。 刘志远表示，工业革命的

美国公园警察在华盛顿特区（Washington DC）国家广场（National Mall）靠近华盛顿纪念碑（Washington Monument）的草坪上发现“8647”字样标记后启动调查。至 6 月 11 日（当地时间）拍摄到的监控摄像头画面显示，这些大规模数字是通过草地逐渐变色形成的。美国内政部将这些标记称为“破坏行为（vandalism）”，表示“不会被容忍”，并称美国公园警察正在收集样本用于分析，以对相关责任方追究责任。此次发现发生在 6 月 14 日总统特朗普生日当天（President Trump's birthday），在华盛顿地区计划举办大规模活动的背景下，“8647”作为反对特朗普的象征性表达，且该政府此前一贯将其解读为威胁而非政治言论。 监控摄像头画面捕捉“8647”标记逐渐显现 据 CNN 及其他海外媒体在 6 月 11 日（当地时间）的报道，监控摄像头从华盛顿纪念碑顶部拍摄的画面捕捉到了在国家广场宽阔草地上形成的“大规模‘8647’数字”。“8”出现得非常清晰，“6”和“7”则略不那么明显，而“4”几乎不可见。发布的画面显示，草地在数天内逐渐变色，进而显露出

Figure Technology Solutions 已同意以 7.17 亿美元的交易收购 Kiavi，这是一家面向住宅房地产投资者的由 AI 驱动的贷款平台。在该交易结构下，Figure 将收购 Kiavi 的技术和运营平台，而 Figure 与 Sixth Street 之间的合资企业将购买 Kiavi 的资产负债表资产。此次收购旨在通过 Figure Connect 和 Democratized Prime（Figure 的基于区块链的仓储型市场）将住宅过渡贷款和债务偿付覆盖率贷款迁移到区块链基础设施上，瞄准 2000 亿美元的年度可寻址开源市场。 Figure 和 Sixth Street 结构 7.17 亿元美元 Kiavi 收购 该交易将收购分为两部分：Figure 收购 Kiavi 的技术和运营平台，以及 Figure 与 Sixth Street 之间的合资企业收购 Kiavi 的资产负债表资产。Figure 在纳斯达克以 FIGR 交易、在 Open 以 FGRS 交易，运营面向代币化资产的区块链原生资本市场。该公司表示，Kiavi 的贷款产品将被引入 Figure

Adobe, Inc. 股份在周五之前的隔夜交易中下跌超过 5%，尽管该公司公布的第二季度业绩超出预期，并上调了全年指引。Photoshop 制作商公布其 2026 财年第二季度收入为 62.6 亿美元，同比增长 13%，且非 GAAP 每股收益为 5.96 美元，均高于市场一致预期。股价下跌源于管理层表示，公司将继续为其设计和 AI 工具提供免费增值（freemium）版本，并推迟对 Creative Cloud 套件计划中的提价，以此将重点放在用户增长而非短期收入上。Adobe 也受到越来越多的担忧影响，即 AI 可能侵蚀传统软件产品的需求；本月 ADBE 股价已下跌 16%，年内累计下跌 37%。 Adobe 公布第二季度收入 62.6 亿美元并上调全年指引 Adobe 第二季度收入增长 13% 至 62.6 亿美元，高于分析师预期的 64.5 亿美元。净利润从此前一年的 16.9 亿美元增至 17.1 亿美元。在调整后口径下，每股收益 5.96 美元，高于目标 5.82 美元。 公司上调了全年指引。Adobe 预计全年收入将在 265 亿美元至 266 亿美元之间，较此前 25