Gate 深度报道与加密市场分析

瑞·达利欧，桥水联合（Bridgewater Associates）的创始人，在《CEO 日记（Diary of a CEO）》播客周四一期节目中透露，比特币在他的投资组合中仅占 1%，而黄金仍是他最偏好的资产。达利欧提到，他对加密货币持谨慎态度的原因包括对量子计算漏洞的担忧、政府的监控能力以及税收风险。这位传奇投资者的这一表态，标志着他此前拒绝投资比特币的立场出现了转变，不过他对比特币的配置比例仍然远低于其黄金持仓。 达利欧称量子计算与政府控制是比特币风险 在播客露面期间，达利欧解释称，尽管比特币符合“是一种无法被印发的货币”这一类型，但技术层面的威胁带来了重大风险。“有一些技术可以伤害它——换句话说，如果有量子计算，”他表示。投资者也强调了政府监管方面的担忧：“它可以被政府监控，等等，而且它可能会被征税。” 达利欧进一步阐述政府对加密货币的影响：“当政府说我不想要它时，他们就有权，因此可以对它做他们想做的任何事，而中央银行也不会持有任何显著数量的它，因为我说的原因是：他们希望他们的交易是私密的，并处于自己的控制之下。”在播客中，他还亲自指向金条，并说道：“我更喜欢这个——我现在指着

Coinbase 首席政策官 Faryar Shirzad 表示，尽管部分年长的民主党人反对，《Clarity Act》仍可能获得通过。他在周五接受 The Hill 的 Rising 节目采访时称，加密货币或许是“华盛顿最两党都在关心的问题”。Shirzad 将对这部长久等待的立法的抵制归因于代际差异，指出理解这项技术的年轻民主党立法者能够认识到，资金正在改变金融参与方式，并且需要作出相应调整。该表态之际，国会议员正在审阅《Clarity Act》的最新草案，该法案旨在在美国建立全面的数字资产监管制度，目前约有 67 million 美国人拥有加密货币。 年轻民主党人比年长成员更了解加密货币技术 Shirzad 解释称，对《Clarity Act》的反对是民主党内部按代际划分的：“很多反对都是代际性的——所以反对它的是民主党人——但我认为，理解这项技术的年轻成员明白，资金正在改变我们应如何进行金融层面的互动，我们需要如何适应。因此，这确实是一次代际转变，”他说。 这位 Coinbase 高管对最终通过表示有信心，他称：“我认为我们会在这次博弈中站到胜利一边，因为现在有大约 67 mi

Vida Global（NYSE American: VIDA），一家上市的 AI 操作系统公司，周四宣布已通过与比特币基础设施公司 Voltage 的合作，开始使用 Lightning Network 向员工支付比特币。总部位于德克萨斯州奥斯汀的这家公司在一名阿根廷工人因当地货币面临挑战而请求获得比特币补偿后，启动了该支付方式。该安排使员工能够接收比特币付款，同时 Vida 的资产负债表仍以美元计价，因为公司在月末通过 Voltage 的平台以现金结算交易。 Voltage 平台以美元结算交易 在该支付安排下，Vida 不在资产负债表中持有比特币。公司通过 Voltage 的平台发送现金金额，员工以比特币收款，而 Vida 在月底以美元结清余额，并将其视作标准的供应商发票。 “Vida 有一支全球团队，其中包括阿根廷的团队成员，他们更希望用比特币收款，因为当地货币存在挑战，”Vida 首席执行官 Lyle Pratt 表示。“Voltage 促成了比特币付款，我们在月底以美元结清余额，就像一张标准的供应商发票一样。无论对我们的团队还是财务运营而言，这都让提供比特币支付变得异常简单。”

Coinkite 昨天宣布了一项关键安全漏洞，影响 Coldcard 硬件钱包型号 MK2、MK3、MK4、MK5 和 Q。钱包正通过利用该漏洞被积极盗空。该漏洞允许攻击者通过暴力破解推导助记词，而无需用户交互；影响范围包括 2020 年底之后生成的钱包。此类钱包未使用推荐的 50+ 骰子点数熵生成方法。该漏洞源于助记词生成过程中随机性不足，使恶意行为者能够攻破私钥。Coinkite 已发布固件补丁，并确认该问题也影响临时密钥，Clone Coldcard 和 Key Teleport 功能的会话密钥，以及由已被攻破助记词派生的 BIP 85 助记词。 Coldcard 型号 MK2 至 Q 确认受漏洞影响 Coinkite 的官方公告指出，该漏洞存在于 Coldcard 型号 MK2、MK3、MK4、MK5 和 Q。使用这些型号在 2020 年底之后生成的钱包，如果未使用用于提供熵的推荐骰子点数方法，其助记词生成缺乏足够的随机性。制造商表示，只有使用骰子点数方法且至少进行了 50 次骰子掷点生成的钱包才仍然安全。该漏洞不仅影响主要助记词，也包括 Clone Coldcard 和 Ke

Banco Santander，西班牙最大的银行，通过一份向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件披露了对比特币价值 430 万美元的投资，购买了 129,615 股 BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust。总部位于马德里的该银行披露内容在 2026 年 7 月 30 日的一则社交媒体动态中被强调，体现出传统金融机构寻求对按市值计算最大的加密货币进行敞口的最新案例。在过去一年中，Santander 的数字银行 Openbank 已允许客户购买比特币及其他加密货币，反映出更偏“币圈友好”的数字资产营销方式。 BlackRock iShares Bitcoin Trust 持有 469 亿美元资产 BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）让投资者在不直接拥有并存储该数字资产的情况下获得对比特币的敞口。该信托的份额在证券交易所交易，并可通过券商账户购买。根据其官网信息，BlackRock 的 IBIT 是最成功的加密货币 ETF，流入规模超过任何其他加密货币 ETF；截至目前，其在资产管理规模中持有 469 亿美元。 美国比特

美国主要城市警察局长协会（Major Cities Chiefs Association）在周四表示，已背书《清晰法案》（Clarity Act），称该法案充分解决了涉及数字资产的金融犯罪。该非营利组织由来自美国主要城市的警察局长组成，发布了一封支持该立法最新变更的信函，特别是新的执法条款。立法者正努力在国会赴8月休会离任前通过该法案，不过部分民主党人已对当前版本表示担忧。 Major Cities Chiefs Association Cites Law Enforcement Provisions 美国主要城市警察局长协会在一封信中表示：“该立法中最新的变更赢得了MCCA的支持。”该组织特别强调：“该法案现在新增了一个标题，其中包含额外的执法条款。”根据信中内容（该信最初由白宫记者Eleanor Mueller以X发文发布），最新更新“在提升执法部门调查涉及数字资产的金融犯罪能力方面，迈出了具有意义的一步”。 National Fraternal Order of Police and Senator Cortez Masto Provide Additional Support

HIVE 数字技术公司的 AI GPU 基础设施每个 GPU 小时大约产生 2.90 美元，而公司用于比特币挖矿的矿机每小时约为 0.12 美元。公司高管 Frank Holmes 在本周早些时候的 Roundtable 100 系列活动中表示，按照这一衡量标准计算，HIVE 的收入差距超过 20 倍。该差距促使 HIVE 在战略层面将资源投入到 AI 算力。公司报告其 2026 财年收入为 2.978 亿美元，同比增长 158%，同时算力增长 290%，达到每秒 22.2 EH/s。随着比特币挖矿利润率承压，上市矿工将电力产能转向更高利润的 AI 与云计算合同，这种转向反映了更广泛的行业压力。 HIVE 的 AI GPU 集群每小时赚 2.90 美元，而矿机为 0.12 美元 Holmes 在本周早些时候的 Roundtable 100 系列活动中详细对比称，HIVE 在马尼托巴运营、位于 Bell 加拿大 AI fabric（AI 架构）上的一座 504-GPU 英伟达 B200 集群，每个 GPU 小时大约能赚 2.90 美元。相比之下，HIVE 的比特币挖矿矿机每小时约产生 0

Coldcard 硬件钱包用户在 7 月 30 日遭遇盗窃：窃贼利用固件漏洞计算私钥，并在 41 分钟内清空 1,196 个钱包，导致比特币损失 7,000 万美元；相关研究来自 Galaxy 和 Block。该漏洞源于 2021 年 3 月引入的一处编码错误，导致设备的随机数生成器回退为可预测的输入，包括序列号和时钟数据，使钱包种子可通过暴力计算进行猜测。币安创始人赵长鹏（CZ）在回应该事件时警告称，即便是成熟的硬件钱包也可能存在关键漏洞，建议用户在多个钱包之间分散资金，尽管这种策略会引入额外风险。 CZ 建议冷卡被盗后进行资金分散 CZ 在早期报道称损失估计为 3,800 万美元之后发布了回应，尽管最终确认金额几乎翻倍。“即使是硬件钱包也可能有漏洞。即使是老钱包（拥有很长历史）也可能有漏洞。如何缓解？也许可以把资金分到几个钱包里？这会带来一套不同的风险。没有任何东西是 100%。保持信息更新。保持 SAFU！”CZ 写道。他承认把币分散到多个钱包会带来自身的一系列安全权衡。币安创始人近期还讨论了他错过的一些投资电话会议，包括当前估值超过 3,000 亿美元的稳定币市场。 2021

根据韩国证券存管机构（Korea Securities Depository）的数据，韩国散户投资者在 1 月 23 日至 1 月 30 日期间购买了 10450亿美元的美国半导体杠杆 ETF。在费城半导体指数于同一期间下跌 8.43% 的情况下，这种激进买入发生了，投资者押注市场将反弹。下跌由对中国存储芯片制造商竞争的担忧以及存储行业处于高位阶段的表现引发。 下行期间，韩国投资者购买半导体杠杆 ETF 韩国证券存管机构表示，国内投资者在 1 月 23 日至 1 月 30 日期间净买入 10450亿美元（约 1.5 万亿韩元）的 Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares（SOXL）。SOXL 是一只追踪费城半导体指数每日涨跌幅三倍的 ETF。 在同一期间，费城半导体指数下跌 8.43%，并且当月累计下跌 20.66%。韩国投资者在下跌过程中继续买入，不仅买入跟踪指数的杠杆 ETF，也买入追踪单个半导体股票的杠杆 ETF。 投资者净买入 985 万美元（约 141 亿韩元）的 T-Rex 2X Long SanDisk Daily Targe

苹果于本地时间30日报告了季度业绩，超过或符合市场预期。iPhone 销售同比增长 22%，MacBook 销售增长 29%，但苹果股票在盘后交易中下跌 6.3%。三星证券分析师 Kim Kyung-bin 在本地时间31日发布的一份报告中表示，市场的反应是基于利润率指引而非业绩本身；由于内存半导体成本上升，苹果对 9 月季度的毛利率（GPM）指引低于预期。苹果此前在 4 个月后重新夺回全球市值 #1 位置，但在公司宣布 CEO Tim Cook 将于 9 月 1 日卸任、由 John Turnus 接任后，预期呈现分歧。 苹果在利润率担忧中公布喜忧参半的季度业绩 苹果于本地时间30日公布的季度营收和利润数据达到或超过市场预测：iPhone 销售较上一年增长 22%，MacBook 销售上升 29%。尽管如此，盘后股价交易显示下跌 6.3%。三星证券的 Kim Kyung-bin 将股价下跌归因于苹果对 9 月季度的毛利率指引，该指引因内存半导体成本走高而令市场预期落空。该报告还指出，服务营收增速从 3 月季度的 16% 放缓至 6 月季度的 12%，且中国营收增速 22% 未能满足市

一位已退休的美国上校麦卡利斯特近日呼吁众议院外交事务委员会主席马斯将 RISC-V 纳入出口管制清单，警告称，开源的芯片架构为中国提供了一条绕开美国半导体限制的自主发展路径。麦卡利斯特表示，RISC-V 的开放框架使中国能够在无需外部批准的情况下制造芯片。该举措与马斯更广泛的限制中国半导体获取的努力相一致，包括拟议立法，要求国会对先进 AI 芯片出口进行审查。 麦卡利斯特敦促对 RISC-V 架构实施出口管制 麦卡利斯特公开敦促众议院外交事务委员会主席马斯将 RISC-V 纳入出口管制措施。他认为，自由且开放的架构已成为一个关键漏洞，使中国半导体产业得以规避美国的封锁。据该消息称，麦卡利斯特将 RISC-V 不受任何单一国家或公司控制视为安全关切，并称只要 RISC-V 保持开放，中国就拥有一条完全自主且可控的芯片开发路径，且不受美国限制。 RISC-V 特性促使中国芯片产业采纳 RISC-V 最初由加州大学伯克利分校开发。其鲜明特征是开放性——任何公司或机构都可以使用指令集来构建专有芯片，而无需支付许可费用。根据该消息，中国国内 GPU 制造商已根据地缘政治不确定性调整其策略。据称，

Celo 于 2026 年 7 月 31 日集成 Ripio wFIAT，向其支付网络添加六种拉丁美洲法币稳定币。该集成使支付服务提供商、汇款服务以及去中心化金融应用能够直接以区域货币对交易进行定价并完成结算，而无需转换为美元。此次扩展旨在支持基于区块链的金融应用，这类应用需要与拉丁美洲市场所使用货币相匹配的定价与结算机制。 Ripio wFIAT 保持一对一的货币支撑关系 Ripio wFIAT 资产被设计为与其各自对应的基础货币维持一对一的支撑关系。该结构为用户和开发者提供区域货币的数字化表示，可用于各类基于区块链的支付与金融应用。新增内容拓宽了 Celo 公链上可用的稳定币选项范围，Celo 公链已在基于区块链的稳定币支付领域建立了影响力。 集成消除了美元兑换需求 该集成简化了那些此前依赖以美元计价稳定币作为中介的应用的交易流程。支付平台与汇款服务提供商现在可以在确定交易价值并在 Celo 网络上结算转账时，直接使用所支持的本地货币。通过允许以本地货币对交易进行定价并完成结算，该集成消除了在支持的支付与去中心化金融活动中进行单独美元兑换步骤的必要性。 这一变化与跨境支付服务及区域

XRP Ledger 正在准备在下周发布 xrpld 3.3.0。据 RippleX 的产品负责人 Jazzi Cooper 称。本次升级包含五项拟议变更，其中“Sponsored Fees and Reserves（赞助费用与储备）”让银行和平台能够为用户承担网络成本。目前，每个 XRP Ledger 账户都需要锁定 1 XRP 储备，并且每增加一项额外项目（如信任线）还要再锁定 0.2 XRP，这迫使新用户在任何账本活动之前先购买 XRP。Cooper 将这一要求认定为新用户以及在 XRPL 上进行机构级代币化的最大障碍之一，并表示该提案移除了“需要参与者先获取并管理 XRP 才能与网络交互”的入门门槛。 XRP Ledger 每个账户需要 1 XRP 備备 XRP Ledger 上的每个账户都会锁定 1 XRP，该 XRP 无法被花费或转移。账户持有的每一项额外内容（例如信任线）还会再锁定 0.2 XRP。每一笔交易也会消耗一笔很小的费用，这意味着新用户必须先买 XRP 才能进行任何账本操作。用户仍会在现有体系下保留自己的账户和密钥。 Sponsored Fees 提案将储备责任

Strategy 报告称第二季度净亏损 82.2 亿美元，主要由其比特币持仓的未实现亏损 83.2 亿美元驱动，因为该加密货币在此期间价格下跌。尽管公司在 7 月下旬将其比特币宝库扩充至 843,775 BTC，且每枚比特币的平均买入价接近 75,476 美元，但亏损仍然发生。该季度业绩反映 Strategy 继续承受比特币价格波动带来的影响，同时公司正在实施一项新的变现计划，其中包括出售加密货币以为优先股股息融资，并建立超过 37.5 亿美元的现金储备。 Strategy 报告 82.2 亿美元二季度净亏损，与比特币持仓相关 公司第二季度净亏损 82.2 亿美元主要源于其比特币宝库在该期间下跌时造成的 83.2 亿美元未实现打击，原因在于 Strategy 的财务披露。尽管当季出现了巨额亏损，公司的营收同比增长 6.9% 至 1.224 亿美元。Strategy 在第二季度录得毛利润 8,160 万美元，毛利率为 66.6%，而去年同期为 7,870 万美元。 公司持有 843,775 BTC，并在新计划下出售 2.184 亿美元 Strategy 在 7 月下旬将其比特币持仓扩充至

在上个月韩国国内股市暴跌时，借钱投资三星电子和 SK 海力士股票的韩国散户投资者遭受了严重亏损。上个月，一名办公室职员将用于公寓首付的 6 亿韩元投入半导体股票，结果其组合资金在一个月内缩水至约 3 亿韩元。另一位通过保证金贷款和信用贷款借款进行投资的投资者，其持仓从 11.8 亿韩元下跌至 4800 万韩元，亏损率超过 57%。亏损发生在股价上涨趋势中的时候：通过保证金贷款和杠杆型产品借款投资的投资者在股价暴跌时遭到重创，不仅产生投资亏损，还背负着需要偿还的未偿债务。 首位投资者被认定为 A 先生。他上个月将 6 亿韩元投入三星电子和 SK 海力士，期望在公寓首付截止期限到来前股价能够回升。A 先生说：“我想着在付清尾款之前，能把钱稍微做大一点。但我等不了，因为我需要这笔钱立刻用于首付；现在卖出会造成那么巨大的亏损，我可能会连房子都保不住。我睡不着。” B 先生也面临类似情况。他将 7200 万韩元储蓄加上保证金贷款和信用贷款投入面向三星电子和 SK 海力士的单一股票杠杆型产品。他的总买入金额超过 1.18 亿韩元，但近期估值跌至约 4800 万韩元。“如果现在把一切都卖了，我就能还

元大证券分析师李在元预测，自 8 月开始 KOSDAQ 市场将出现反转。根据 1 日发布的研究报告，该分析师将预期转机归因于大型股过度集中局面的结束，以及预期政府政策支持。近年来，KOSDAQ 在投资者关注度上一直不如 KOSPI，散户资金出现流出，再加上对杠杆型 ETF 的集中，导致二级市场出现供给失衡。 常见问题 元大证券在 8 月对 KOSDAQ 做了怎样的预测？ 元大证券分析师李在元预测，从 8 月开始 KOSDAQ 市场将出现反转，原因是大型股过度集中将结束，并且有政府政策支持。 为什么 KOSDAQ 相比 KOSPI 受到了冷落？ KOSDAQ 出现散户资金流出，同时对杠杆型 ETF 出现集中，导致供给失衡；此外，投资者关注度集中在 KOSPI 的大型股上。

乔治·桑托斯（George Santos）因在 Kalshi 上误导交易，被美国商品期货交易委员会（CFTC）罚款 3.5 万美元；据周五发布的一份命令称，Kalshi 是一家受 CFTC 监管的衍生品交易所。 桑托斯在 2 月 12 日至 2 月 25 日间交易合约，押注他将不会出席 2026 年《国情咨文》（State of the Union）；同时，他在 X 上发帖称自己计划出席。CFTC 认定这些发帖具有误导性，因为这些内容使合约价格朝对他有利的方向变动，从而让他获利 17,569.98 美元。罚款包括对上述利润的全额没收，外加 17,500 美元的处罚，并且桑托斯被禁止在 CFTC 监管的平台上交易 3 年。 Kalshi 的运作遵循的是联邦衍生品规则，而非州赌博法律；据称，该交易所在桑托斯 2 月 23 日发帖后的几秒钟内就检测到相关活动，并在几分钟内收到了大约 100 起来自举报人的投诉。 桑托斯在 2 月 12 日至 2 月 25 日间下注他会缺席活动，同时发帖称他会出席 Kalshi 合约询问哪些成员将出席《国情咨文》（State of the Union）。桑托斯

灰度在一份由该公司研究主管 Zach Pandl 撰写的近期报告中，将链上“机枪池”（GUNPOOL）识别为下一项被定位进入主流传统金融的加密创新。当前，超过 3,000 个链上“Vault”（GUNPOOL）持有约 70 亿美元资产，其中 57 位策展人负责管理稳定币聚焦策略中 79% 的持仓。Pandl 表示，与传统担保贷款义务（CLO）相关的义务相比，机枪池提供“完全透明、运营效率，并且可能拥有更高的流动性”。而传统担保贷款义务（CLO）在全球范围内约有 1.5 万亿美元的规模，覆盖 250+ 家机构。 灰度将 $7B 机枪池市场与 15000亿 的 CLO 行业对比 链上机枪池汇集投资者资金，并将其部署到各类创收策略中，投资规则各不相同。许多机枪池在既定风险限额内运作，并依赖被称为策展人的专业管理者来分配资本。Pandl 在报告中写道：“机枪池是一种用于链上资产管理的载体。”这种结构类似于担保贷款义务（CLO），因为两类产品都将投资者资本组合到由管理组合中，力求从底层资产获得风险调整后的回报。灰度估计，全球 CLO 市场规模约为 1.5 万亿美元，分布在数千个由 250+ 家机

尽管 KOSPI 指数在当月调整期内下跌超过 20%，韩国境内的高股息、油和与中国相关的交易所交易基金（ETF）在 7 月实现了两位数回报。据 ETF체크 于 7 月 1 日发布的数据，高股息 RISE 200고배당커버드콜ATM 在所有非杠杆且非反向 ETF 中表现最佳，回报率为 18.15%。该表现由投资者在市场波动加剧的背景下对稳定股息收入的需求推动。该跑赢发生在国内 ETF 市场出现显著资产波动的同时：总净资产从 6 月底的 512 万亿韩元降至 7 月 30 日的 398 万亿韩元，随后在 7 月 31 日因 KOSPI 创纪录的单日大涨而反弹至约 440 万亿韩元。 高股息与商品 ETF 引领 7 月业绩排名 据 ETF체크 数据（不包括杠杆与反向产品），RISE 200고배당커버드콜ATM 以 18.15% 的回报率登顶 7 月 ETF 回报榜。该基金投资于韩国国内高股息股票，并通过出售看涨期权以锁定每月现金流。油气相关产品表现强劲，其中 KODEX WTI원유선물 与 TIGER 원유선물Enhanced(H) 分别以 17.57% 和 16.99% 的回报率位列第二和

基于净流动资产价值（Net Current Asset Value，NCAV）的价值投资策略，在韩国股市于从 2016 年 7 月到 2026 年 7 月的 10 年期间跑输 KOSPI 指数。该结论来自 Hankyung.com 对 FnGuide DataGuide 的模拟数据分析。NCAV 组合选择净流动资产超过市值的股票，期间录得累计收益 -8.22%，而 KOSPI 在同期上涨了 172.87%。跑输发生在市场关注转向成长股的过程中，尤其是在半导体反弹期间。不过，该策略在市场修正以及后期牛市中表现出相对强势。 NCAV 策略 10 年回报 -8.22% 模拟测试了每年再平衡的组合，选取满足三项标准且市值最大的 20 只股票：NCAV 超过市值；上一年净利润为正；经营现金流为正。该策略由本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）制定——他是沃伦·巴菲特的导师，也是价值投资理论的创立者——通过将净流动资产（流动资产减去总负债）与市值进行比较，来识别被极度低估的股票。在这 10 年期间，NCAV 组合仅有 4 年跑赢 KOSPI。 2020-2021 牛市高点：价值股跑赢