Gate 深度报道与加密市场分析

Strategy 执行主席 Michael Saylor 于 6 月 14 日在 X 发文，阐述衡量比特币金库公司两大每股指标——BPS（每股比特币，扣除优先债权前）与 CEBE BPS（扣除优先债权后的每股保守比特币风险敞口）——的定义、差异及应用逻辑，并以比特币年化收益率（BTC ARR）是否超过资本成本作为标准。 BPS 与 CEBE BPS 的确认定义：Saylor 原文引用 Saylor 在 X 发文中明确区分了两个指标的定义： BPS（每股比特币）：Saylor 原文：“BPS 衡量在优先权利之前每普通股的比特币。”计算时不扣除任何优先债权（债务、可转债、优先股等）。Saylor 将其定位为“普通股成长指标”，BTC Yield（比特币收益率）正是基于 BPS 来追踪执行情况。 CEBE BPS：Saylor 原文：“CEBE BPS 衡量在优先权利之后每普通股的比特币。CEBE 是保守风险指标。”计算时扣除所有优先债权，反映若公司须立即用比特币持有量清偿所有债务后，普通股股东实际可获得的每股比特币数量。 放大效应（Amplification Effect）：两指标差异的确

欧盟《加密货币法案》（MiCA）过渡期宽限期将于 7 月 1 日结束；霍金路伟律师事务所（Hogan Lovells）统计，截至 5 月欧盟境内持牌加密货币公司仅 194 家，而 2024 年时欧盟境内加密货币公司超过 3,000 家，CryptoSlate 估算约 75% 的现有公司将会在截止日后失去欧盟运营资格。 MiCA 市场现况规模：194 持牌 vs 3,000+ 公司 根据 Hogan Lovells 统计及 CryptoSlate 分析，已确认的数字如下： 截至 2026 年 5 月：欧盟境内持牌加密货币公司（含银行）共 194 家 2024 年基准：欧盟境内加密货币公司超过 3,000 家 预计失牌比例：约 75% 的现有公司将会在 7 月 1 日后失去运营资格（CryptoSlate 估算） 波兰特例：波兰一国就有逾 1,400 家此类老牌注册公司 任何尚未获得许可的公司在技术上已错过 7 月 1 日前的获批时限，因为审查通常需数月；ESMA 确认，相关关闭计划本应在 7 月 1 日前准备就绪。 法国 AMF 确认警告：刑事追责细节 法国金融市场管理局（AMF）已确认

比特币（BTC）自周末低点反弹，6 月 15 日暂报 65,510 美元左右。Strategy 主席 Michael Saylor 发布“橙点”图表，暗示本周可能会增持比特币。波兰第三次否决根据泛欧加密货币监管联盟（MiCA）标准制定的加密货币监管法案草案。 宏观事件 & 币圈热点 1、据 CoinGape 报道，Michael Saylor 暗示 Strategy 本周可能会增持比特币。他在社群媒体上发布了一则意味深长的帖子，引发了人们对该公司是否会继续增持比特币的猜测。他于 6 月 14 日在 X 上分享“橙点”图表。这位策略执行主席配文表示：“仍在增加点数。”加密货币交易员通常将这句话解读为比特币新买入的信号。 当有用户询问买入信号是“错觉还是信念”时，Saylor 回答说：“信念。”他的这番话似乎证实了本周 Strategy 买入比特币的策略。 2、据 Bits.media 报道，波兰总统卡罗尔·纳沃茨基第三次否决了根据泛欧加密货币监管联盟（MiCA）标准制定的加密货币监管法案草案。波兰议会于今年 5 月批准了该法案。 纳夫罗茨基解释说，他拒绝签署这份文件，因为政府起草者无视了

埃隆·马斯克驳斥了“政府支持”建立了 Tesla Inc.（TSLA）和 SpaceX（SPCX）的说法，称一篇报道称“完全不真实”。该报道是在周五 SpaceX 公开亮相后发布的，消息推动股价大涨 19%，并使这家火箭制造商的估值超过 2.1 万亿美元。该回应源于 CNN 的一则报道，称政府在资助、贷款、合同和监管支持方面发挥了关键作用，推动了两家公司的建设。马斯克随后在 X 上反驳称，政府激励加起来还不到 SpaceX 和 Tesla 价值的 2%，并表示许多激励更有利于竞争对手，而非他自己的公司。 马斯克反驳 CNN：政府补贴说法 CNN 报道中引用了早期 Tesla 投资人 Ross Gerber 的一段说法：“如果不是政府，（Tesla 和 SpaceX）根本不会存在。”马斯克在 X 上对这一说法予以否认：“顺便说一句，文章完全不真实。你可以把我公司有史以来收到的每一项政府激励都加起来，它们加总后也不到 SpaceX 和 Tesla 价值的 2%！”他还表示，许多激励实际上让竞争对手受益程度比他的公司更多。“而且这些激励实际上更不成比例地帮助了我们的竞争对手，相比于 Tesl

华尔街日报称，商务部以“国家安全威胁”为由撤下 Anthropic 的 Fable 5 与 Mythos 5，并实施使用地点与国籍管控；Anthropic 周末赴华盛顿洽商，6/12 仍被指示撤发布，且全面关闭全球用户访问以避规範风险。自 2026 年起因严格限制军事用途，Anthropic 已被列为供应链风险，特朗普亦批评其为激进公司。

根据 Decrypt 引述 Messari，五一月前七大代币化宝可梦卡平台通过扭蛋机制创造 2.3 亿美元销售，较去年 3200 万美元增长约十倍，归因于摩擦降低与区块链流动性。Collector Crypt 18 个月累计销售达 10 亿美元，扭蛋机贡献 90–95%，并提供实体卡保管与即时回购（低于市价 10–15%）；机制为正期望值，平均投入 50 美元可回收约 55 美元。

美国总统特朗普于华盛顿当地时间 6 月 14 日（周日）在 Truth Social 宣布，与伊朗的协议现已完成。调解方巴基斯坦确认协议将于 6 月 19 日在瑞士签署，在所有战线立即且永久停止军事行动。特朗普确认霍尔木兹海峡将于周五重新开放，比特币在消息公布后最高升至 65,546.29 美元，单日涨幅 1.77%。 协议核心条款确认：谢里夫、特朗普双方声明 根据路透社、Axios 及公开社群媒体记录的确认内容： 谢里夫确认条款：「双方已宣布立即永久停止所有战线的军事行动，包括在黎巴嫩的战线。」 特朗普确认条款： · 霍尔木兹海峡将于周五（6 月 19 日）重新开放，此前已被伊朗“实际封锁数月” · 美军结束对伊朗港口的封锁 特朗普在 Truth Social 写道：“世界各国的船只，启动引擎吧。让石油流动起来！” 伊朗副外长 Kazem Gharibabadi 确认：更全面的协议将在 60 天停火期内继续谈判，包括讨论解除制裁等内容；伊朗核计划问题亦将在后续谈判中涉及。 以色列立场：以色列尚未就协议公开回应，此前表示未参与美伊谈判协议。 协议几近破局：以色列轰炸贝鲁特的确认过程 根

美国总统特朗普授权霍尔木兹海峡的免通行费重新开放，并于 2026 年 6 月 14 日解除美国海上封锁；他通过 Truth Social 宣布伊朗协议已全部完成。该公告是在数月冲突之后发布：冲突始于 2026 年 2 月 28 日美国与以色列对伊朗境内目标实施协同打击，并在 2026 年 4 月 13 日升级为美国海上封锁。WTI 原油下跌约 3.2% 至每桶 $84.88，布伦特原油在数小时内约下跌 3.4% 至每桶 $87.33；与此同时，比特币在盘中最高触及 $65,641，涨至 $65,000 以上。一份谅解备忘录的正式签署仪式定于 2026 年 6 月 19 日在瑞士举行。伊朗副外长 Kazem Gharibabadi 证实该协议，巴基斯坦总理 Shehbaz Sharif 则宣布双方同意立即且永久终止所有战线的军事行动。霍尔木兹海峡承担着约 20% 至 25% 的全球海运原油贸易，自 2 月升级以来一直处于关闭或严重受限状态。 市场反应迅速 特朗普宣布后数小时内，油价期货大幅下跌。西得克萨斯中质原油期货收盘接近每桶 $84.88，当天跌幅约 3.2%。布伦特原油约下跌 3.

据 FT 报道，中国正在为 Mbridge 的商业化推出做准备。Mbridge 是一种基于区块链的系统，可实现中央银行数字货币（CBDCs）的跨境结算。据称，该平台自 2021 年开始开发以来，已处理 4700 亿人民币（约 690 亿美元）的跨境结算量。中国希望通过提供约为传统系统一半的费用来挑战 SWIFT 等传统体系，并计划设立一家以香港为基地的实体来管理商业化启动。该举措体现了在各国寻求替代由西方主导的支付网络的背景下，数字货币基础设施竞争正在加剧。 Mbridge 开发时间线与参与国家 Mbridge 自 2021 年起开发，参与方包括中国、香港、泰国、阿拉伯联合酋长国、沙特阿拉伯以及国际清算银行（BIS）。BIS 于 2024 年放弃该项目。前 BIS 总经理 Agustín Carstens 表示，项目参与方将独立推进。系统在达到最小可行产品阶段后，于 2024 年完成了首笔 Digital Dirham（数字迪拉姆）跨境结算。彼时，阿联酋中央银行董事会主席 Sheikh Mansour Bin Zayed Al Nahyan 向中国汇出 5000 万数字迪拉姆（1360

津巴布韦已推出首套专门的加密货币监管规定，要求处理加密资产的公司向津巴布韦央行下属的金融情报单位进行注册，否则可能面临刑事起诉，据路透社周五报道。财政部长 Mthuli Ncube 签署了规定，确立公司每年需为购买、出售、转让或保管加密资产进行注册，初次注册费用为 500 美元，续费费用为 400 美元。此举使此前已在津巴布韦于 2018 年禁止银行及其他金融机构处理加密货币后逐渐形成的市场得到制度化发展：交易转向点对点平台和社交媒体，而津巴布韦国内的加密货币需求则源自 2000 年代末的恶性通胀，摧毁了储蓄和养老金，导致许多津巴布韦人把比特币及其他代币当作价值储存，并在非正规银行渠道之外持有和使用。 津巴布韦为加密货币公司设立 500 美元年度注册要求 根据财政部长 Mthuli Ncube 签署的监管规定，购买、出售、转让或保管加密资产的公司必须每年向金融情报单位注册。该单位是津巴布韦储备银行内部的反洗钱机构。初次注册费用为 500 美元，续费费用为 400 美元。 2018 年银行禁令在新框架下继续生效 津巴布韦在 2018 年首次禁止银行和其他金融机构处理加密货币，这促使交易转

加密分析师 Darkfost 表示，比特币正面临自问世以来最具挑战性的美国国债收益率环境之一。该分析师指出，10 年期美国国债收益率和30 年期美国国债收益率在 4.5% 到 5% 之间波动，表明市场的紧缩金融条件将持续；同时，高企的长期收益率继续对风险资产形成压力。Darkfost 在其社交媒体发文中表示，这种环境源于人们对今年再次加息的预期升温，从而使融资成本保持高位并收紧流动性条件。 4.5% 到 5% 的美国国债收益率预示紧缩的金融条件 根据 Darkfost 在社交媒体上的发文，尽管美国联邦基金利率和美元指数在过去出现过更高水平，但当前关于长期债券收益率的前景为比特币呈现出一幅值得关注的图景。该分析师表示，10 年期美国国债收益率和30 年期美国国债收益率在 4.5% 到 5% 之间的波动，意味着市场中紧缩的金融条件将持续。 该分析师指出，今年人们对另一轮加息的预期上升，正在使融资成本维持高位。Darkfost 表示，这会收紧流动性条件，在这种时期，投资者往往会越来越倾向于转向低风险的固定收益资产。 高债券收益率通过收窄风险溢价降低比特币吸引力 Darkfost 表示，这种情

Sui 区块链自 6 月 10 日以来在稳定币交易中处理了将近 650 亿美元，自 Mysten Labs 于 5 月宣布其用于免 Gas 稳定币交易的协议层面变更之后。费用移除使用户能够在链上转移稳定币，而无需在本币 SUI 代币中支付费用。区块链安全公司 Certik 透露，自 2024 年初以来，Sui 已登记超过 2.27 万亿美元的稳定币交易量；免 Gas 功能主要聚焦于简化 B2B 支付和微交易，同时也影响零售使用。 Certik 称自 6 月 10 日起已实现 650 亿美元的免手续费稳定币交易量 Certik 揭示称，自 6 月 10 日以来，Sui 的区块链在处理稳定币交易时几乎无需支付费用，已处理了将近 650 亿美元的稳定币交易。自 2024 年初以来，该网络已登记超过 2.27 万亿美元的稳定币交易量。用户纷纷涌向该网络，以利用免 Gas 稳定币交易功能；该功能主要用于简化 B2B 支付和微交易，但也会影响零售使用。 Mysten Labs 联合创始人就稳定币交易的采用障碍发表看法 Mysten Labs 联合创始人兼 CPO Adeniyi Abiodun 预

据区块链情报公司 TRM Labs 称，通过一次治理接管，Power Token 协议遭到利用，约损失 158 万美元的 WETH。攻击者利用了该协议的 Aragon DAO 设置中的一个漏洞：缺少时间锁（timelock），使得恶意治理行动能够在同一块区块中完成提出、投票和执行。该漏洞凸显，当投票权能够被迅速获取且无需延迟机制即可执行时，治理设计参数就可能成为 DeFi 协议中的直接安全漏洞。 攻击者在未设置时间锁的情况下利用 Aragon DAO 治理 根据 TRM Labs 的分析，攻击者用从 Tornado Cash 提取的 662 ETH 为这次操作提供资金。随后，攻击者购买了足够多的 TOP 代币，以在协议的治理系统中获得多数投票权。在锁定投票控制权后，攻击者铸造了 100 亿个新的 TOP 代币，并通过 Balancer 池将这些代币兑换为 WETH。被盗资金随后又通过 Tornado Cash 进行回流。 攻击成功的原因在于 Power Token 的 Aragon DAO 治理缺乏时间锁机制。缺少该机制使攻击者能够在单个区块内提出、投票并执行恶意治理行动，从而不给协议

XRP Ledger 根据 DefiLlama 和账本浏览器追踪的数据，记录的每日网络费用低于 400 美元。每周费用销毁约为 3,100 美元，反映了网络在低成本交易方面的设计。费用生成是衡量网络活动和已支付交易使用情况的一项指标，但低费用并不表示网络已停止或发生故障。上述数据与以太坊和比特币等费用较高的区块链形成对比：在这些链上，用户为发起交易支付的金额要大得多。随着 Ripple 推进包括 RLUSD、AI 代理支付以及企业结算基础设施在内的更广泛举措，这种费用活动也随之出现。 DefiLlama 报告：XRPL 每日费用低于 400 美元 DefiLlama 数据显示，XRP Ledger 的每日费用下跌至 400 美元以下。该平台的 XRPL 费用仪表盘将该指标与源材料中提及的其他账本浏览器一同进行了追踪。在报告期间，每周费用销毁的衡量数值约为 3,100 美元。 这些数据与以太坊和比特币网络形成鲜明对比：在这些网络上，用户通常会定期支付远高于此的交易费用。XRPL 的架构将低成本交易作为核心设计特性进行优先考虑。 XRPL 低费用设计引发对活动评估的争议 XRP Ledge

美国 SEC 已批准 NYSE Arca 的规则变更，为 T. Rowe Price 的 Active Crypto ETF 以 XRP 作为其第三大持仓启动铺平道路。XRP 在该基金中占 11.42% 的权重，仅次于比特币和以太坊。该批准标志着监管处理方式的持续转变，因为 XRP 正日益融入由成熟的华尔街资产管理公司管理的受监管投资产品中。 XRP 在获批 ETF 中占 11.42% 配置，成为第三大资产 根据获批的配置，XRP 的权重为 11.42%，使其成为该基金中的第三大持仓，仅次于比特币（BTC）和以太坊（ETH）。这使其领先于多项主要资产，包括 Solana、Cardano、Dogecoin、Avalanche、Bitcoin Cash、Chainlink 和 Stellar。 在一只与华尔街最成熟的资产管理人之一挂钩的专业化管理、受监管 ETF 中，XRP 并不被视为边缘性敞口。它稳稳地位于核心配置层级。 T. Rowe Price 获得 SEC 批准推出多资产加密基金 T. Rowe Price 在全球管理着数千亿的资产。SEC 对以 XRP 作为重要持仓的产品的批准，

Ripple 推出 XRPL AI Starter Kit，这是一个开发者工具包，使软件代理能够使用 XRP 和 Ripple USD 进行支付。该发布支持通过 x402 支付标准进行自主代理交易，并集成 XRPL Docs MCP Server，将诸如 Claude 和 Cursor 之类的 AI 系统直接连接到 XRP Ledger 文档。Ripple 将此次发布描述为一项更广泛计划的第一阶段，旨在在 XRP Ledger 上实现代理化支付，并在开发者探索自主支付基础设施时，面向机器到机器的交易用例。 XRPL AI Starter Kit 支持 x402 支付标准 该工具包集成了 x402 支付标准，这是一种为自主代理交易设计的协议。使用该工具包的软件代理可以为 API、服务、数据以及其他机器到机器交易执行支付，而无需对每笔交易进行人工手动批准。x402 标准使结算更迅速、区块链支付通道更顺畅，从而满足代理化支付系统的技术要求。 Ripple 为代理交易整合 XRP 与 Ripple USD XRPL AI Starter Kit 支持使用 XRP 和 Ripple USD 进行

BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在 BTC 从去年 10 月接近 $125,000 的水平大约下跌 50% 后，修订了他的比特币流动性论点，尽管在此期间仍持续进行货币创造。Hayes 认为，比特币跑输的原因在于 AI 领域吸收了新印出来的美元，预计 2022 到 2026 年间大约发行了 1.5 万亿美元的 AI 相关债务。他得出结论：他原先的框架只是追踪法币的产生，却没有审视资金实际上流向了哪里，其中从 2025 年起，AI 债务中约 75% 到 80% 用于资助超大规模（hyperscaler）的开支，以及更广泛的 AI 建设。 Hayes 指出 AI 债务吸收是关键因素 在接受 Cointelegraph 播客采访时，Hayes 表示，在比特币未能按他的流动性论点预测的那样表现之后，他重新审视了自己的框架。他提到，去年 10 月比特币交易价格接近 $125,000，随后至今大约下跌 50%，即便在这段时期内仍创造了更多的货币。“我的思维模型哪里出了问题？”他追问，并得出结论：他一直在追踪正在产生多少法币，却没有审查它实际流向何处。 Hayes 估计，2022

Google 于纽约联邦法院对 Outsider Enterprise 提起诉讼，指控其使用该公司的 Gemini AI 来自动化欺诈性短信活动，针对数十万名美国受害者。被告据称使用 Gemini AI 生成用于假网站的代码和模板，这些假网站模仿合法的电信门户以窃取财务凭证。该诉讼出现在美国各地的由 AI 驱动的金融诈骗激增之际，2025 年 FBI 收到 1,008,597 起总计互联网犯罪投诉。 Outsider Enterprise 据称发送了 250 万条诈骗消息 据法院文件显示，被告据称发送了 250 万条诈骗消息，并创建了 8,000 个针对金融账户的钓鱼网站。FBI 表示，该行动在数十个国家部署了 8,000 多个钓鱼网站。Google 在截至 6 月 1 日的两周期间内收到了约 5.5 万份关于 Google Messages 上可疑消息的报告，其中许多据称与 Outsider Enterprise 有关。 法院文件显示，该网络窃取了估计 387 万个信用卡号码，自 2023 年 7 月以来带来约 19 亿美元的损失。被指控的钓鱼网站据称瞄准了各类金融账户，包括加密货币