Gate 深度报道与加密市场分析

长期比特币持有者已将其持仓推回至约 16.3 million BTC，接近历史高点，打破了所谓“聪明资金”供给中持续了两年半的下行趋势。 摘要 长期持有者供给已攀升至约 16.3 million BTC。 自 2025 年 10 月以来，该指标从约 14.12 million BTC 上升。 LTH 供给在 2024 年 1 月最后一次接近 16.4 million BTC，当时正是在美国现货 ETF 推出之前。 CoinDesk 报道称，比特币（BTC）的长期持有者（LTH）供给已上升至约 16.3 million BTC，接近其历史峰值，并足以打破此前已持续两年半的下行趋势。长期持有者通常被定义为持币超过 155 天的投资者，这类群体之所以常被视为“聪明资金”，是因为它往往在走弱时买入，并在走强时分发。 根据该分析，自比特币于 2025 年 10 月创下约 126,000 美元的历史高点以来，LTH 持仓已从约 14.12 million BTC 增加，表明在这段时间里，长期投资者增加了超过 200 万 BTC。仅在过去一个月，LTH 供给就增长了约 1412万 BTC，凸显即便现

开场 UXLINK 于 2026 年 5 月 20 日宣布与 AdaptHF 建立战略合作伙伴关系，以将由人工智能驱动的基础设施集成到去中心化应用服务中。此次合作将 UXLINK 的去中心化社交网络平台与 AdaptHF 的 AI Agent 基础设施结合起来，以简化 Web3 交互，并为用户自动化区块链交易。AdaptHF 提供其代理网络协议，使由 AI 驱动的代理能够通过模型上下文协议技术与去中心化金融基础设施以及基于区块链的服务直接交互。 该合作旨在应对区块链采用中的一项关键挑战：降低参与 Web3 的技术门槛。集成后的 AI 基础设施并不要求用户手动管理每一笔交易或理解复杂的区块链界面，而是通过自动化流程帮助用户达成财务目标。此次合作体现了区块链行业对去中心化应用需求的不断增长，以及该领域对提升可访问性与可用性的关注。 UXLINK 平台概览 UXLINK 作为去中心化社交平台运营，旨在加强跨区块链生态系统的社交参与。其网络使用户能够通过基于群组的模型与以信任为导向的社交关系，发现、互动并交易数字资产与去中心化应用。该平台支持包括去中心化交易、流动性质押、社交去中心化交易所，以

LSEG 通过一项以 VMware Cloud Foundation 为核心的新五年协议，续签其与博通长期以来的技术合作伙伴关系。该协议在更广泛的多云战略中扩展了 LSEG 对 VMware Cloud Foundation 的使用，同时支持为市场运营、数据服务和交易系统实现内部基础设施的现代化。博通将为 VMware Cloud Foundation 9.0 在 LSEG 基础设施环境的部分区域推广提供与之相关的专业服务。金融市场基础设施运营商正日益加强在复杂且受监管环境中的私有云架构建设，在可扩展性、运营韧性、合规要求与安全考量之间取得平衡。 金融基础设施中的私有云优先事项 大型金融市场基础设施提供商在混合与多云环境中运营，迟延、韧性、运营连续性和网络安全仍然是核心运营优先事项。尽管近年来公共云在金融服务中的采用加速，但许多具有系统重要性的机构仍为关键工作负载保留了重要的私有云基础设施。这种做法反映了那些负责交易所、交易系统、结算基础设施、市场数据分发以及受监管金融业务的公司所面临的运营需求。 LSEG 本身运营着关键的市场基础设施，其中这些运营优先事项至关重要。公司已经在其基础设

国际商业机器公司（IBM）宣布，将作为美国商务部价值 20 亿美元的量子计算计划的一部分，获得 10 亿美元的联邦资金。IBM 股价在 2024 年 5 月 20 日收于 225.00 美元（上涨 1.20%），随后在盘前交易中大幅上涨超过 7% 至 236.25 美元。这笔投资体现了美国政府推动量子技术发展的战略举措，覆盖 9 家本土企业。美国商务部计划在参与公司中持有少数股权。这一联邦支持表明，外界已将量子计算视为一项具有变革性的技术，关系到国家安全与经济竞争力，将该领域从理论研究推向商业化。 政府推动加速量子竞赛 美国商务部计划在 9 家本土量子计算公司之间分配约 20 亿美元，其中 IBM 将获得全部资金的一半，即 10 亿美元。公司已花费多年时间构建其量子生态系统，并将自身定位为领导者，开发利用量子力学来解决传统计算机难以触及复杂问题的系统。 该资金结构包括政府在这些公司中持有少数股权，将公共投资与长期行业增长相结合。这种做法体现了在加速创新的同时，保持对关键技术的影响力。 更广泛的行业增势 半导体制造商 GlobalFoundries 预计将从该计划中获得 3.75 亿美元

SpaceX 在一份新的首次公开募股（IPO）申报文件中披露了其持有的重大比特币仓位。由马斯克（Elon Musk）领导的公司披露称，其持有 18,712 BTC，价值约 14.5 亿美元。 该文件于 2026 年 5 月 20 日出现在美国证券交易委员会（SEC）的 EDGAR 系统上。此项披露现使 SpaceX 成为已知最大的企业比特币持有者之一。 比特币博彩显示巨大未实现收益 根据该申报文件，SpaceX 共计以约 6.61 亿美元买入其比特币。这使其每枚 BTC 的平均买入价格接近 35,325 美元。 按当前市场水平来看，公司正面临一笔可观的未实现收益。不过，比特币价格波动也可能为审阅 SpaceX 首次公开募股的投资者增加风险。 申报文件中的关键细节包括： SpaceX 持有 18,712 枚比特币 该持仓价值接近 14.5 亿美元 总买入成本约为 6.61 亿美元 平均买入价格约为每 BTC 35,325 美元 投资者关注加密敞口 官方数字高于此前基于区块链的估计。有些先前估计认为 SpaceX 持有约 8,285 BTC。因此，该申报文件让投资者更清晰地了解该公司的加密

比特币硬件钱包制造商 Foundation 已完成一轮 640 万美元的新融资，融资由 Fulgur Ventures 领投，因为其推动业务从托管自管（self-custody）延伸至身份、身份验证以及 AI 代理授权。 摘要 Foundation 由 Fulgur Ventures 领投完成了一轮 640 万美元的新融资。 本轮融资使该公司的累计融资总额达到 1,650 万美元。 Foundation 已开始销售 Passport Prime，并计划在 2 季度末推出 KeyOS 应用商店。 比特币（BTC）硬件钱包制造商 Foundation 已完成一轮由 Fulgur Ventures 领投的 640 万美元融资轮，Arche Capital 以及其他投资方参与其中；随着公司希望从托管自管（self-custody）扩展到更广泛的数字安全用例，包括身份、多因素身份验证以及 AI 代理授权。公司表示，该笔融资使其累计融资总额达到 1,650 万美元，但未披露其估值或本轮融资结构。 本轮融资落在 Foundation 新旗舰设备 Passport Prime 的更广泛商业化推出之际，

a16z 加密表示，华尔街采用区块链并不是出于意识形态，而更多是为了效率、风险控制以及可编程的市场基础设施，使资产具备可组合性。 摘要 Guy Wuollet 将区块链在金融中的角色比作云计算在企业 IT 中的作用。 a16z 认为，被代币化的资产会将封闭的金融系统转变为共享的可编程网络。 该公司表示，华尔街真正关心的是清算、协调以及降低交易对手方风险。 a16z 加密普通合伙人 Guy Wuollet 表示，金融行业正在经历一次数字化迁移，在这次迁移中，区块链正成为核心基础设施，就像云计算成为现代企业软件的支柱一样。在他的文章中，Wuollet 认为，“数字资产”并不主要是关于意识形态或去中心化，而是关于对金融架构本身进行升级。 “华尔街正在热情地开始采用区块链：不是因为它执迷于去中心化这一理念，而是因为区块链在交易对手之间创造了一个 Schelling 点，用以升级现有的后端系统，”Wuollet 写道。他补充称，“数字资产”代表着“对金融服务而言的数字化转型”，其方式类似于云服务曾经代表大型企业的数字化转型。 这个论点直截了当，而且基本正确。传统金融仍在运行彼此割裂的数据库、延迟

BCB Group已获欢迎成为MENA Fintech Association的新企业成员，随着整个中东和非洲的金融机构加速采用基于区块链的支付系统、实时清算基础设施以及机构级数字资产服务。该合作体现了区域内对受监管基础设施的机构需求日益增长，这类基础设施能够把传统银行体系与数字资产市场连接起来。BCB Group为全球运营的机构客户提供覆盖法币与数字资产的支付账户、流动性服务、交易基础设施和清算系统。 为什么MENA正成为战略性的数字金融枢纽 中东正日益被定位为全球数字金融基础设施、区块链采用以及机构级数字资产试验增长速度最快的地区之一。包括阿联酋在内的司法辖区，正通过监管现代化和以创新为导向的政策框架，竞争吸引金融科技公司、数字资产基础设施提供商、支付公司以及代币化平台。 这种环境催生了对机构级基础设施的日益增长需求，以支持实时支付、数字资产清算、资金管理以及跨境金融业务。MENA Fintech Association充当协调平台，汇集该区域的监管机构、银行、金融科技公司以及基础设施提供商。 BCB Group在这一时期加入该协会，此时金融机构越来越希望获得受监管的支付系统，以支

Sungrow Power Supply（300274.SZ），一家领先的太阳能与储能制造商，于 5 月 21 日与 Masdar（一家国际可再生能源公司）签署协议，为阿联酋 RTC（Round-The-Clock）1 Plant（North）项目供应 7.5GWh 的 PowerTitan 3.0 液冷式能量存储系统以及 2.6GW 的太阳能逆变器。该合同体现了 Sungrow 在中东市场影响力的显著扩张，此前其在 2024 年与沙特阿拉伯的 ALGIHAZ 合作了 7.8GWh 项目。RTC 项目被描述为全球首个千兆瓦级、全天候的可再生能源项目，也是全球最大的 684Ah 叠片电池电芯部署项目。 PowerTitan 3.0 技术与项目规格 Sungrow 的 PowerTitan 3.0 系统采用 AC 储能架构，集成液冷柜体，通过内部短路预防消除直流风险。系统利用集群级管理来防止各单元之间的连锁故障，从而提升整体系统可用性。该项目将部署 344 万个 684Ah 叠片电池电芯，能量密度提升超过 10%，以降低首站投资。系统设计为在 8 小时充电与 16 小时放电循环下持续运行。

美联储加息的可能性已攀升至 52%，而 30 年期美国国债收益率已推高至 5% 以上，收紧了金融条件，并从股票到加密货币加大了对风险资产的压力。 概要 期货当前定价为 52% 的概率：至少会有一次美联储加息。 30 年期美国国债收益率首次自 2007 年以来升至 5% 以上。 更高且更久的收益率威胁到山寨币和依赖廉价流动性的去中心化金融（DeFi）协议。 基于市场的指标显示，交易员认为美联储在年末前再次上调利率的概率约为 52%，这推翻了此前的共识，即下一步将是降息。根据追踪美联储资金利率合约所隐含概率的期货工具，这也标志着在紧缩周期达到峰值之后，利率加息的可能性首次明确超过了对降息的预期。 这些预期的变化正在沿着收益率曲线迅速蔓延。30 年期美国国债收益率已冲破 5% 关口，近期拍卖成交收益率约为 5.06%，二级市场交易在 5.1% 附近徘徊——这些水平自全球金融危机之前以来未曾出现过。近期一次拍卖中，美国财政部以约 5.058% 的高收益率出售了价值 250 亿美元的 30 年期国债，凸显出投资者为持有久期更长的美国债务所要求的期限溢价更高。 更高的实际收益率挤压加密流动性 {#

开场 Galytix 通过五次战略性招聘扩充了其高层管理团队，其中包括前 Quantexa 高管 Roshni Patel，担任首席增长官。原因是银行和保险公司正在加速采用面向领域的人工智能系统，以用于信贷、风险和理赔运营。此次招聘浪潮反映出金融机构对 AI 系统的需求不断增长：这些系统需要专门针对受监管的金融环境进行训练，而不是依赖原本为面向消费者或通用企业用途设计的更广泛的通用模型。金融机构日益面临压力，要求部署能够在高度受监管环境中运行的 AI 系统，而透明度、可审计性和数据治理仍是关键的运营要求。 领导力任命 Roshni Patel 在于 Quantexa 担任高级职位之后加入 Galytix，出任首席增长官。在那里，她担任全球风险解决方案负责人，此外还曾任职于 Moody's Analytics、Lloyds Banking Group 和 KPMG。 Mauricio Masondo 被任命为英国和欧洲的增长负责人。Masondo 之前曾在花旗集团担任 ESG 信贷管理负责人，并拥有覆盖信贷风险、投资组合管理和可持续金融的经验。 Anne-Laure Riou 加入，出任

密苏里州起诉 CoinFlip，指控其作为美国最大加密货币 ATM（自动取款机）运营商之一，助长诈骗、对用户收费过高，并违反消费者保护法。 摘要 密苏里州寻求从 CoinFlip 处获得最高 183 万美元的罚款与赔偿金（rest. 该州称 CoinFlip 在密苏里州运营了超过 140 台加密货币自助终端。 该诉讼为美国范围内针对加密货币 ATM 诈骗的更大力度打击行动增添了新案件。 密苏里州总检察长 Catherine Hanaway 起诉 CoinFlip，指控该加密货币 ATM 运营商在全州范围内助长欺诈，并通过其自助终端网络从与诈骗相关的交易中获利，违反密苏里州消费者保护法。根据总检察长办公室的说法，该诉讼已于 Jasper County 针对 GPD Holdings LLC 提起（该公司以 CoinFlip 名义经营），并寻求罚款、赔偿金以及禁令性救济。 Hanaway 表示，CoinFlip 的机器被诈骗者用来迅速且不可逆地将受害者的钱转移到加密货币中。她在州政府发布的公告中称：“比特币和加密货币 ATM 是欺诈的新‘逃跑车’，把无辜者的钱交给诈骗者，随后再也不归还。”

开场 美国证券交易委员会（SEC）正在放慢推出一类与预测市场挂钩的新增交易所交易基金（ETF）的步伐，这表明其对围绕押注现实世界事件而打造的产品持监管谨慎态度。SEC 主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）表示，该机构需要更多时间来评估此类产品背后的风险，并指出“新产品会引发新问题”，同时指示 SEC 工作人员在继续推进待审申请之前先收集公众反馈。就在本月早些时候，该监管机构暂停了对 Bitwise、Roundhill Investments 和 GraniteShares 提交文件的审查——这三家公司都在 2 月提交了申请。 为什么预测市场 ETF 正在吸引关注 预测市场已迅速成为加密领域增长最快的板块之一。当前每月交易量已经经常超过 150 亿美元，用户会对选举、体育赛事、公司财报以及文化发展进行猜测。 拟议的 ETF 将让投资者通过传统券商账户来获得对预测市场合约的敞口，而不是依赖专门的加密平台。支持者认为，这可能会复刻现货 BTC 和 ETH ETF 走过的路径：在 2024 年获批后吸引了数十亿美元资金流入。 Bitwise 已以其 PredictionShares 品

The Sandbox 的联合创始人兼首席运营官 Sébastien Borget 的妻子在法国塞纳-马恩省 Villenoy 的住所遭遇了一起未遂绑架案并幸存。据法国报纸 Le Journal du Dimanche 的报道，数名戴面罩的嫌疑人假扮成送货工人，试图在邻居介入之前将她强行带走。随后，邻居迫使袭击者逃离现场。两名十几岁的嫌疑人后来被警方逮捕，身上携带了假手枪、扎带和蒙面头套。有关部门认为，这起袭击与该家庭参与加密行业有关，标志着法国与加密相关绑架事件上升趋势中的又一起事件。 事件细节 袭击开始于一名伪装成送货工人的男子接近该房产，身穿带有品牌标识的背心，并携带一个纸板包。Borget 的妻子打开大门后，据称数名戴兜帽的个人冲进了庭院，并试图强行将她绑走。报道称，袭击者试图在她尖叫求助时把她拖进等待中的车辆。 听到受害者呼喊的邻居介入，迫使嫌疑人放弃行动并逃离现场。报道指出，其中四名嫌疑人驾驶车辆逃跑，另外两名嫌疑人则步行逃离，并试图通过在附近躲藏来躲避执法人员，然后再联系叫车服务。 逮捕与证据 来自 Meaux 禁罪反犯罪旅的警方拦截了第二辆车辆，并逮捕了两名与本案相关的

开场 韩国加密货币社区已发起一场针对政府计划中的加密货币税收政策的重大行动，发起公开请愿，要求立即取消，签名数已超过 52,000。根据 The Crypto Times 的报道，该请愿已于 2026 年 5 月 21 日正式送达该国国民议会，加大了对立法者和金融监管机构的压力。该行动之所以出现，是因为随着全国范围内数字资产采用率持续上升，散户投资者在 BTC、ETH 和各种山寨币中仍保持高度活跃。许多交易者担心，所提议的税收可能会损害创新，并降低本地市场参与度。韩国的加密货币市场仍是全球最活跃的数字资产生态系统之一，本地交易所每天处理数十亿美元的交易量。 韩国投资者为何反对加密货币税 许多投资者认为，计划中的加密货币税为散户交易者制造了不公平的条件。根据该提案，监管机构将对超过一定门槛的加密货币投资收益征税。批评者表示，与传统金融资产相比，该门槛仍然过低。 支持加密货币税请愿的人也称，监管机构没有在加密货币和股票市场之间制定同等规则。韩国交易者在加密货币交易中往往面临更高风险，但相比股票投资者，他们获得的保护和福利更少。 在过去几年里，韩国加密货币市场实现了快速扩张。年轻投资者尤其依

市场重新讨论加息可能，比特币与原油价格同步性增强。本文解析两者如何成为风险情绪核心指标及其对加密资产的影响。

Broadridge 任命 Richard Terblanche 担任全球分销数据解决方案副总裁，体现了资产管理公司在投资运营和分销战略中随着 AI 的采用加速而愈发重视统一数据基础设施。该新设岗位隶属于 Broadridge 的 Data-Driven Fund Solutions 业务，重点是帮助全球资产管理公司在国际市场中管理日益复杂的客户和分销数据集。此次任命反映了投资管理领域更广泛的结构性变化：公司越来越将数据架构本身视为战略性基础设施，而不仅仅是运营支持职能。 为什么资产管理公司正在重建数据基础设施 全球资产管理公司正日益在分散的分销环境中开展业务，这些环境涉及多个司法辖区、中介机构、报告标准和客户渠道。这种复杂性会产生海量的客户、基金资金流、销售和分销数据，并分散在彼此割裂的系统与组织信息孤岛中。历史上，许多公司主要为报告而非战略性情报生成而设计分散的运营架构来管理这些数据集。 随着人工智能、预测分析和数据驱动型分销模型的快速扩张，这些公司现在承压于需要对相关环境进行现代化改造。AI 系统越来越依赖干净、统一且可互操作的数据集，以支持自动化分析、销售优化、客户分层以及运营