Gate 深度报道与加密市场分析

小米（Xiaomi）HyperOS 4 于 8 月 14 日正式启动首批公开测试版推送，带来以逼真折射效果渲染为核心的全新玻璃质感设计语言、扩展的锁定屏幕与主屏幕 UI 自定义选项、使用 9 小时后应用加载速度较 HyperOS 3 提升约 18%，以及由自研底层逻辑处理器 MiMo 驱动的超级 AI 助理 2.0。 HyperOS 4 玻璃质感设计语言 HyperOS 4 采用全新玻璃质感设计语言，将逼真的折射效果作为系统的核心视觉特征。重新设计的 UI 提供以下自定义功能：锁定屏幕上的时钟与通知位置可自由排列；文件夹大小支持调整；小组件支持分组管理；界面可在纵向与横向应用之间无缝切换；浮动应用可自动旋转以适应屏幕方向。 HyperOS 4 性能提升数据 根据小米内部测试数据，HyperOS 4 在以下性能指标上较 HyperOS 3 有所改进：手机使用 9 小时后，应用加载速度提升约 18%。这得益于 AI 资源预测技术，即 AI 预判接下来所需的资源并预先加载至内存，以便在用户发出指令时立即调用；HDR 照片处理时间从 310 毫秒缩短至 240 毫秒，缩短了 70 毫秒；相机应

美国人工智能初创公司 Anthropic 正在筹备可能成为历史上规模最大的首次公开募股。据 CNBC 援引知情人士报道，Anthropic 在近期的上市前投资者会议中没有讨论公司估值或具体财务数据。CNBC 主播大卫·法伯报道称，会议由 Anthropic 首席财务官克里希纳·拉奥主持，重点是公司总体介绍和问答，而非具体数字。这些会议是 Anthropic 为计划于今年秋季进行的首次公开募股所做准备的一部分，该公司正将自身定位为 AI 领域与 OpenAI 并列的主要竞争者。 Anthropic 上市前会议侧重产品愿景而非财务数据 据 CNBC 援引直接知情人士报道，Anthropic 最近的投资者会议围绕公司的旗舰 AI 模型 Claude 系列、热门编程助手工具 Claude Code 的开发过程、其在企业（B2B）市场中的地位、管理团队构成以及技术发布历史展开。会议没有讨论估值或具体业绩指标，而是侧重于公司的整体愿景和产品竞争力。 CNBC 澄清 2 万亿美元估值为投资者估算 CNBC 报道称，部分媒体此前引用的 2 万亿美元数据并非 Anthropic 设定的官方目标，而是某些

据美国证券交易委员会14日披露的文件显示，韩国国民年金公团在2026年第二季度持有价值4.3405亿美元（约6147亿韩元）的美国加密货币相关股票。与上一季度相比，该养老基金减持Strategy 23%，同时增持Robinhood 52%。这是在连续下跌六个月后，这四只加密货币相关股票的总持仓市值首次实现季度增长，环比增长20%。 韩国国民年金公团持有$434M 四只加密货币相关股票 根据14日查阅的美国证券交易委员会数据，韩国国民年金公团持有Strategy、Coinbase、Block和Robinhood的总市值约为4.3405亿美元（约6147亿韩元）。 按公司划分，该养老基金持有价值7888万美元（约1117亿韩元）的Strategy、5349万美元（约757亿韩元）的Coinbase、7121万美元（约1008亿韩元）的Block，以及2.3047亿美元（约3263亿韩元）的Robinhood。 Robinhood持仓增加52%，Strategy减少23% 与上一季度相比，该养老基金的总持仓市值增长约20%。按个股来看，Strategy持仓减少23%；Robinhood持仓增

Figure Technology Solutions 报告称，第二季度消费贷款市场成交量为 43 亿美元，较去年同期增长 132%；净利润同比增长 192%，达到 8700 万美元。周四，Figure 宣布净营收同比增长逾一倍，达到 2.26 亿美元，同时净利润率提高 10.5 个百分点，达到 38.8%。该市场于 2024 年 6 月推出，涵盖房屋净值信用额度贷款、偿债覆盖率贷款、个人贷款，以及在 Figure Connect 上交易的第三方贷款；其中，第三方贷款成交量为 28 亿美元，占季度总成交量的 65%。 Figure 报告第二季度 $87M Net净利润和 $226M 净营收 Figure Technology Solutions 第二季度净利润为 8700 万美元，高于去年同期的约 3000 万美元。净营收达到 2.26 亿美元，较上年同期增长逾一倍。该公司的净利润率为 38.8%，同比提高 10.5 个百分点。 Figure Connect 占第三方贷款交易量 28 亿美元 Figure 43 亿美元的市场成交量包括通过其贷款发起系统处理的房屋净值信用额度贷款、偿债覆

联想集团于 8 月 13 日公布第一季度财报，联想股票当日在香港盘中飙升 22%，创历史新高，今年以来累计涨幅超过 280%，成为恒生中国企业指数年度表现最佳个股。第一季度总营收达 269.4 亿美元，同比增长 43%，远超分析师预期的 223 亿美元，创集团过去 5 年来的最高单季增速。 第一季度财报总览：营收 270 亿美元，同比增长 43%，超出预期 联想 2026 年第一季度财报主要指标如下： 第一季度总营收：269.4 亿美元，同比增长 43%，较分析师预期的 223 亿美元高出逾两成 AI 相关营收：93 亿美元，同比增长 60%，占总营收的 35% 基础设施方案业务（Infrastructure Solutions）：85 亿美元，接近翻倍增长 智能设备业务（PC、平板电脑、手机）：171 亿美元，同比增长 27% 归属于股东的账面净亏损：6.09 亿美元（包括 17 亿美元非现金公允价值损失） 调整后净利润：超过 10.75 亿美元，同比增长超过一倍，创历史新高 AI 服务器订单储备：540 亿美元，较上季度激增 157% 截至第一季度末，联想 AI 服务器订单储备达

韩国科学技术信息通信部于14日宣布，该国信息和通信技术（ICT）出口额在7月达到533.6亿美元，创下当月历史新高，同比增长140.6%。在全球人工智能（AI）投资扩大的推动下，ICT出口额连续第二个月超过500亿美元，此前6月也曾达到这一水平。ICT进口额为183亿美元，同比增长37.3%，由此实现350.6亿美元的贸易顺差，并连续第三个月实现超过300亿美元的顺差。 ICT出口额连续第三个月占韩国全国出口总额988.9亿美元的逾一半，达到54.0%，使该行业成为韩国出口经济的核心支柱。该部一名官员表示，ICT出口已巩固其作为韩国经济出口核心支柱的地位。 韩国ICT出口额7月达到533.6亿美元 7月，所有主要产品类别的出口均实现增长。半导体出口增长178.8%，显示屏增长0.5%，手机增长62.6%，计算机及外围设备激增353.9%，通信设备较去年同期增长18.7%。 半导体出口连续第七个月实现三位数增长 受人工智能推理需求增加带动的服务器用存储器出口增长，以及企业级SSD供应扩大推动，半导体出口连续第七个月实现三位数增长。显示屏出口增长主要得益于用于智能手机和电视等终端产品的OL

据韩国交易所（KRX）8月14日报道，韩国建筑类股8月上涨24.76%，KOSPI建筑业指数从131.38点升至163.91点。此次上涨主要受到超出预期的第二季度业绩，以及投资者对人工智能数据中心和核电项目相关订单预期不断增强的推动。建筑业涨幅显著超过大盘KOSPI指数，后者同期仅上涨3.30%，为所有行业指数和主题指数中涨幅最高的指数。 KOSPI建筑业指数录得24.76%的月度涨幅 8月，KOSPI建筑业指数从131.38点跃升至163.91点，涨幅达24.76%，约为同期大盘KOSPI指数3.30%涨幅的7倍。KRX建筑指数同期也上涨20.55%，反映出建筑相关股票普遍走强。 主要建筑企业股价实现两位数上涨 8月，部分建筑公司呈现强劲上行动能。现代建设上涨超过20%，三星E&A上涨11.87%，大宇E&C飙升43.97%，GS E&C上涨52.24%，DL E&C上涨25.64%。主要建筑企业股价普遍上涨，推动了整个行业投资者情绪的改善。 第二季度业绩超过市场共识 现代E&C、三星E&A、大宇E&C和DL E&C第二季度的营业利润均超过市场共识。市场观察人士指出，尽管各公司受到一

据韩国交易所数据，截至14日10时45分，SK Telecom股价上涨8.67%，报99,000韩元，盘中一度触及100,300韩元。股价上涨的背景是，《金融时报》12日援引Anthropic投资者的消息报道称，这家AI初创公司可能于10月寻求首次公开募股，估值将超过2万亿美元，且在政府“独立AI基础模型项目”第二阶段的评估结果最早预计将于下周公布之前。投资者情绪反映出市场预期SK Telecom正从传统电信运营商转型为AI基础设施公司，这一预期受到其所持Anthropic股份重估潜力以及不断扩大的AI数据中心业务推动。 Anthropic IPO推动SK Telecom持股重估预期 《金融时报》12日报道称，Anthropic投资者预计，该公司在10月进行首次公开募股时的估值将超过2万亿美元，高于SpaceX于6月进入市场时1.77万亿美元的估值。上月，SK Telecom与三星电子和SK海力士一同参与了Anthropic的H轮融资。SK Telecom于2023年向Anthropic投资1亿美元，以获得约2%的股权；随后由于股份增发，其持股比例被稀释至约0.3%。随着Anthrop

微策略（Nasdaq：MSTR）执行董事长迈克尔·塞勒于8月13日分享了一套四部分数字货币框架，为比特币、信用产品和支付工具分配了不同的金融职能。该框架将BTC定位为数字资本，并通过包括STRC优先股和Solstice Finance的SR-strcUSX结构化代币在内的分层产品，满足投资者对升值、收益、稳定性和交易效用的不同需求。塞勒在X上使用炼油类比，解释金融工程如何将比特币的效用扩展到直接持有之外。该模型建立在他6月下旬于伦敦高盛数字资产会议上的演讲之上。当时，他将比特币概述为产生收益证券的资本基础。 塞勒为四个数字资产层分配不同角色 塞勒将BTC、STRC、SR-strcUSX和USDT排列在一个从较高回报潜力延伸至稳定性和交易效用的金融光谱中。比特币作为无记名资产，占据资本层。STRC是由微策略发行并在纳斯达克上市的永续优先股，充当数字信用层，8月的可变年化股息率为12%。该公司每月调整股息率，以鼓励其交易价格接近100美元；股息则必须由董事会宣布，且公司必须拥有法律上可用于支付股息的资金。 SR-strcUSX是Solstice Finance strcUSX结构化产品中的

昌原地方法院于 8 月 12 日在 SNT 控股与 SMEC 之间的账簿查阅禁制令异议程序中，维持了此前作出的禁制令裁决，并驳回 SMEC 提出的全部异议理由。业内人士于 8 月 14 日披露了这一消息。另据 7 月 27 日发布的披露文件，SNT 控股已通过场内交易收购 SMEC 302 万股股份。 昌原法院裁决：禁制令诉讼时间线及 SMEC 异议遭驳回始末 据业内人士于 2026 年 8 月 14 日披露，昌原地方法院于 8 月 12 日就禁制令异议程序作出裁决，维持此前的禁制令决定，并驳回 SMEC 要求撤销原裁决的全部主张。 此次账簿查阅禁制令诉讼的主要程序节点如下： 2026 年 3 月 26 日：昌原地方法院批准 SNT 控股提出的禁制令申请，允许其查阅和复制 SMEC 的会计账簿及相关资料。 2026 年 4 月 7 日：SMEC 就禁制令裁决提出正式异议，要求撤销原裁决。 2026 年 8 月 12 日：昌原地方法院驳回 SMEC 提出的全部异议理由，维持 3 月 26 日作出的原始禁制令决定。 SNT 控股方面公开表示，SMEC 目前应尊重法院裁决，并配合查阅和复制账

Copus Korea 股价截至 8 月 13 日报 1,964 韩元，市值约 175 亿韩元，持续低于 KOSDAQ 维持上市资格的最低市值门槛 200 亿韩元，公司面临被列入管理品种名单的风险，演员李政宰旗下的 Artist Studio 重启收购计划。 Copus Korea 股票市值现状：约 175 亿韩元 Copus Korea 当前市值约为 175 亿韩元。根据 KOSDAQ 规定，上市公司若连续 25 个交易日市值低于 200 亿韩元，将被列入管理品种观察名单；若随后连续 5 个交易日仍未达标，则将正式被列入管理品种名单。 自 2026 年 7 月 21 日市值达到 200.13879 亿韩元以来，Copus Korea 的市值再未突破 200 亿韩元门槛。若市值在 2026 年 9 月 2 日前仍未达到 200 亿韩元，公司将面临被指定为管理品种的风险。 收购交易结构：Artist Studio 拟取得 16.37% 股权 根据韩国金融监督院电子披露系统披露的信息，吴永燮及其关联方于 2026 年 6 月 29 日签署协议，以每股 4,000 韩元的价格（较近期市场价格

韩国交易所在金融服务委员会于 2 月宣布更严格的退市标准后，于 5 月 12 日将 36 只股票列为管理股。新规适用于连续 30 个交易日市值低于 KRW 300 亿（KOSPI）或 KRW 200 亿（KOSDAQ）的股票，以及同期收盘价低于 KRW 1,000 的股票。改革旨在清退表现不佳的企业并提升市场质量，但行业团体和投资者担心，若将市场指标作为主要退市标准，现有股东可能在退市过程中遭受集中损失。 韩国交易所根据新标准指定 36 只管理股 韩国交易所于 5 月 12 日将 9 只 KOSPI 股票和 27 只 KOSDAQ 股票列为管理股。其中，6 只股票在原有管理股指定理由之外，又增加了其他指定理由。此次指定遵循金融服务委员会 2 月宣布的改革计划，即《加快并严格清退无力偿债企业的退市改革计划》。 根据新标准，市值连续 30 个交易日低于 KRW 300 亿的 KOSPI 股票将被列为管理股。KOSDAQ 股票若同期市值低于 KRW 200 亿，也将被列为管理股。此外，两个市场都会将连续 30 个交易日收盘价低于 KRW 1,000 的股票列为管理股。 在 KOSPI，Dae

华尔街资深投资者 Steve Eisman 是电影《大空头》的现实原型人物。他于 1 月 13 日（当地时间）在接受 CNBC 采访时警告称，如果 Anthropic 和 OpenAI 的业务出现问题，整个人工智能投资热潮都可能受到冲击。随着中国低成本人工智能模型不断扩大市场份额，Eisman 对 Anthropic 和 OpenAI 之间可能爆发价格竞争表示担忧。他指出，包括 Microsoft、Amazon、Google 和 Oracle 在内的主要科技公司，其人工智能相关收入很大一部分来自 Anthropic 和 OpenAI，约 70% 的人工智能销售额来自这两家公司。 Eisman 指出 Anthropic 和 OpenAI 是人工智能投资的阿喀琉斯之踵 Eisman 在接受 CNBC 采访时表示：“整个故事的‘阿喀琉斯之踵’在于 Anthropic 和 OpenAI 如果出现问题。”他还补充说：“如果这种情况发生，问题就会出现。”他指出，这些科技巨头的未来相当于押注 Anthropic 和 OpenAI 能否取得成功。这表明，OpenAI 和 Anthropic 的业务表现

Meralco 主席 Manuel V. Pangilinan 于周四（8 月 13 日）对菲律宾核能的经济可行性表示怀疑，尽管政治势头正推动核能复兴。Pangilinan 表示，高昂的资本成本是一大障碍，估计核电建设成本约为每兆瓦 700 万美元，且尚未计入输电基础设施和选址方面的挑战。他发表上述言论之际，Meralco PowerGen 正在研究小型模块化反应堆，并获得美国政府 280 万美元的拨款；与此同时，总统 Ferdinand Marcos Jr. 正在推动核电发展，以实现能源安全和可负担的电力供应。 Pangilinan 估计核电建设成本为每兆瓦 700 万美元 Pangilinan 告诉 Rappler，建设核电装机容量的成本可能约为每兆瓦 700 万美元，且尚未计入电厂选址和并入电网等复杂因素。他说：“如果你把它建在没有地震的区域，那很可能是在偏远地区。所以你必须把它接入电网，建设输电资产。所以 hindi（不简单）。” Pangilinan 还强调了争取社区接受所面临的政治挑战。他说：“地方政府单位（LGU）必须同意。Mahirapan kayo。（你们会很困难。）

巴尔的摩市及市长 Brandon Scott 于 8 月 14 日通过市长办公室发布公告，宣布已对 Kalshi 和 Polymarket 提起诉讼，指控两家预测市场公司违反当地赌博法，在未取得执照的情况下经营体育博彩平台，并就其产品的合法性及监管状态误导用户。 诉讼核心指控：无证体育博彩与赛事合约定性争议 （来源：巴尔的摩市长办公室公告） 巴尔的摩市长办公室公告指出，Kalshi 和 Polymarket 经营「非法、无证的体育博彩平台」，并就其产品的「合法性和监管状态」误导用户。诉讼的核心在于质疑两家公司对赛事合约的定性，认定相关交易违反州法律，属于非法赌博。 市长 Scott 在公告中声明：「这些公司无证经营体育博彩，妄想贴上新的标签就能凌驾于法律之上。巴尔的摩绝不会允许这些数十亿美元的公司为了牟利而罔顾民生，通过非法赌博危害我们的社区。」 Kalshi 诉状中合作伙伴的欺骗性行为指控 巴尔的摩市针对 Kalshi 的诉状中，同时列名以下三家合作平台，均被指控就体育赛事合约进行欺骗性宣传： Robinhood：被指控将 Kalshi 的体育赛事合约宣传为可在马里兰州合法购买和交易

SK Group 主席 Chey Tae-won 于13日（当地时间）预测，明年将出现最严重的存储器半导体短缺，并表示公司将尽快扩大供应能力，以维护存储器市场。在接受 CNBC 采访时，Chey 表示，如果具备水、电力、土地和产业生态系统等合适条件，他愿意在美国建设存储器晶圆厂。该主席解释称，存储器半导体正从大宗商品转型为以客户为中心的解决方案，需要针对单个客户的具体任务进行定制设计。 SK Group 计划在满足基础设施要求的情况下扩建美国存储器晶圆厂 Chey Tae-won 表示，SK 有意在美国建设存储器晶圆厂，但强调需要找到合适的地点。Chey 表示：“每个国家都希望在自己的土地上建成存储器半导体工厂。”他还补充道：“只要有水、电力、土地和产业生态系统，我可以在任何地方建厂。”SK Hynix 目前正在印第安纳州建设一家封装工厂，但该公司在美国没有存储器半导体量产设施。Counterpoint Research 表示，考虑到水、土地、电力和监管条件，在美国建设半导体工厂所需成本约为韩国的两倍。 HBM5 的开发目标是为英伟达和 Google 打造客户专属芯片设计 Chey 介

Cerebras（CBRS）财报后股价暴跌 12%，尽管 AI 云收入同比增长 287%、全年指引上调，硬件收入下滑与巨额亏损仍引发市场担忧。

Adyen（ADYYF）股票 8 月 13 日财报电话会议期间，管理层披露，OpenAI 与 Adyen 存在双重合作关系：既是 Adyen Agentic 的合作伙伴，也是支付处理服务的直接客户。2026 年上半年净收入按固定汇率计算同比增长 21%，达到 13 亿欧元；EBITDA 利润率为 49%，处理量为 8,040 亿欧元。 2026 年上半年核心财务数据：净收入 13 亿欧元、EBITDA 6.42 亿欧元 Adyen 在 2026 年上半年财报电话会议中披露的核心财务数据如下： 净收入：13 亿欧元，按固定汇率计算同比增长 21%，按报告汇率计算增长 19% EBITDA：6.42 亿欧元，同比增长 18%；EBITDA 利润率为 49%（不计一次性收购整合成本则为 50%） 处理量：8,040 亿欧元 资本支出：上半年为 6,400 万欧元，占净收入的 5%；全年预计约占净收入的 7% 员工人数：上半年新增 249 人，全职员工总数达到 5,020 人；全年目标新增 550 至 650 人 2026 年全年展望：按固定汇率计算的净收入增长 21% 至 23%；受收购摊薄

美国总统特朗普于周四签署公告，对进口无人机和无人驾驶飞行器组件征收新关税，部分先进无人机的关税税率最高达 100%，促使美国无人机制造商 Unusual Machines (UMAC)、Red Cat (RCAT)、Ondas (ONDS)、AeroVironment (AVAV) 和 Kratos Defense (KTOS) 的股价隔夜上涨 1% 至超过 7%。该政策援引国家安全担忧，此前商务部调查得出结论称，外国制造的无人机已占据美国市场相当大的份额，而国内制造商缺乏满足军事、政府和商业需求的产能。关税税率因无人机尺寸、性能和原产国而异，公告还授权商务部长设立本土化生产倡议，以鼓励对美国无人机制造业的投资。 特朗普公告按无人机尺寸和原产地设定关税税率 公告对重量超过 25 千克的大型无人机、热成像无人机、对接站和某些关键零部件征收 100% 的关税。对于不具备特别敏感性能的小型无人机及其他无人机组件，适用 25% 的关税税率。在欧盟、日本、列支敦士登、韩国、瑞士和台湾制造的产品适用 15% 的税率，而符合条件的英国产品若所有硬件、软件和技术均来自美国或指定国家，则适用 10% 的

据提交给美国证券交易委员会的13F文件，韩国国民年金公团在SpaceX于2026年6月进行首次公开募股期间，以每股135美元的发行价购入了350万股SpaceX股票。截至6月底，该养老基金持有的SpaceX股票估值为5.98亿美元（约合8500亿韩元）。SpaceX于6月12日在美国上市，完成了历史上规模最大的首次公开募股，筹集750亿美元，超过沙特阿美此前创下的294亿美元纪录。 国民年金公团在12个交易日内实现预计盈利 国民年金公团以每股135美元的首次公开募股价格购入这些股票。假设350万股全部以发行价购入，则该投资的总成本约为4.725亿美元。与6月底的估值相比，这意味着从上市日至6月底的12个交易日内，预计实现约1.255亿美元的盈利（约合1800亿韩元）。 截至2026年第二季度，SpaceX约占国民年金公团美国股票组合的0.39%。与同期新购入的其他股票相比，这一持仓权重明显更高，后者通常约占组合的0.1%。 SpaceX股票在6月首次公开募股后从峰值回落 SpaceX股票上市后飙升至225.64美元，随后在8月初跌至104.83美元，低于首次公开募股价格。此后，股价反弹