Gate 深度报道与加密市场分析

机构资金回流美国比特币现货 ETF：截至 7 日当周净流入 8.5354 亿美元。据 CoinDesk 9 日（美国当地时间）报道，加密货币数据平台 SoSoValue 的数据显示，这是自 4 月中旬以来最大的单周资金流入。BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）吸收了超过总流入额 80% 的资金，达 6.9 亿美元。机构兴趣回升的背景是美国 7 月就业数据弱于预期，缓解了市场对美联储进一步加息的担忧。与此同时，尽管发生了 Coldcard 相关黑客攻击事件、美国国债收益率上升等不利因素，比特币仍维持在 64,000-65,000 美元的价格区间内。 BlackRock IBIT 吸收 6.9 亿美元单周比特币 ETF 流入 BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）以 6.9 亿美元的资金流入额领跑本周，占美国上市比特币现货 ETF 总流入额 8.5354 亿美元的 80% 以上。资金集中流入 IBIT，表明机构投资者在年初大规模抛售后暂缓入场，如今重新进入比特币市场。 比特币价格在不利因素影响下维持 64,0

欧洲和英国股市创下历史新高，而韩国 KOSPI 仅出现有限复苏，反映出全球市场格局正逐渐摆脱对半导体的集中依赖。据 Eugene Investment & Securities，英国股市于上月31日创下纪录，欧洲指数则于7日达到峰值。这种分化源于行业多元化：对人工智能和科技行业敞口较小的市场，在银行、能源、资源和国防行业上涨的推动下表现更为强劲。全球投资从聚焦半导体转向其他领域，解释了 KOSPI 反弹乏力的原因——自6月22日达到9,114点以来，该指数仅收复此前跌幅的28.5%。这一趋势凸显出市场领导格局的根本转变，投资者正扩大关注范围，不再局限于主导上半年的科技行业。 欧洲和英国市场受银行及能源行业走强推动创下纪录 尽管对科技和人工智能行业的敞口较小，英国和欧洲股市仍创下历史新高。英国股市于上月31日创下纪录，欧洲指数则于7日达到峰值。在英国市场，HSBC、BP、Rio Tinto 和 BAE Systems 过去一个月股价表现强劲，代表银行、能源、资源和国防行业全面上涨。欧洲市场也展现出类似的强势表现，SAP、TotalEnergies、BASF、Thales 和 BNP Pa

据近期网络数据，Solana 的月度独立 USDC 发送者数量约达到 600 万，超过任何其他公链。自 2023 年底以来，这一数字增长了十倍以上，反映出该网络支付活动的持续增长。这一里程碑使 Solana 成为稳定币交易的主导平台，应用场景涵盖薪资发放、点对点转账以及面向广大用户的零售支付。 Solana 在 2026 年 2 月录得 6500 亿美元稳定币交易量 2026 年 2 月对 Solana 而言是创纪录的一个月，稳定币交易量达到 6500 亿美元。这一数字是此前任何公链单个自然月峰值的两倍以上。USDC 占据了该稳定币交易活动的大部分份额，目前 Solana 网络中的 USDC 余额估计为 80 亿至 120 亿美元。Solana 的每周交易数量已超过 10 亿笔，表明 600 万名发送者代表的是广泛的实际使用，而非大户集中活动。持续的铸币活动维持了该网络稳定币基础设施的流动性深度和用户信心。 USDC 集成与应用层推动发送者数量增长 Circle 发行的 USDC 日益成为链上商业默认的美元等值资产。支付应用开发者纷纷选择 Solana，原因在于其兼具亚秒级最终确认速度

美国股市期货在 2026 年 8 月初基本持平，投资者等待定于 8 月 12 日美国东部时间上午 8:30 发布的 7 月消费者价格指数报告，同时消化持续约五个月的美伊冲突所带来的不确定性。8 月 6 日，标普 500 指数下跌 0.2% 至 7,709.96 点，道指下跌 0.9% 至 53,885.10 点，纳斯达克指数下跌 0.1%。交易清淡反映出市场在关键通胀数据公布前保持谨慎，该数据可能影响美联储的政策决定；受地缘政治紧张局势影响，油价升至每桶 82.49 美元。 霍尔木兹海峡航运中断担忧推动布伦特原油上涨 3.8% 布伦特原油上涨 3.8% 至每桶 82.49 美元，原因是市场担心持续的美伊冲突可能扰乱途经霍尔木兹海峡的航运。在冲突最激烈的阶段，油价一度飙升至每桶 113 美元。霍尔木兹海峡是位于波斯湾与阿曼湾之间的狭窄海峡。全球约五分之一的石油供应经由该海峡运输。此后油价已从峰值回落，但 82.49 美元的价格仍然较高，导致通胀率持续顽固地高于 3%。 美联储将利率维持在 3.50%-3.75% 的范围内 美联储在最近一次会议上将基准利率维持在 3.50% 至 3.75%

Berkshire Hathaway 在2026年上半年投入394亿美元购买股票，并回购了价值48亿美元的公司股票，标志着这家企业集团数年来最激进的资本部署。这些股票买入金额是2025年同期71亿美元支出的五倍多。在计入278亿美元的股票出售额后，该公司14个季度以来首次成为股票净买家。这些最新活动发生在首席执行官 Greg Abel 任内；他于2025年底接替 Warren Buffett。与此同时，Berkshire 第二季度运营收益同比增长约16%，达到约130亿美元。 Berkshire Hathaway 在2026年上半年投入394亿美元购买股票 Berkshire Hathaway 在2026年上半年买入了价值394亿美元的股票，远超该公司2025年同期支出的71亿美元。在计入278亿美元的股票出售额后，净买入额约为116亿美元，这也是 Berkshire 14个季度以来首次成为股票净买家。 在股票回购方面，Berkshire 仅在第二季度就回购了价值45亿美元的公司股票，创下自2021年以来最大的季度回购额。7月，该公司又回购了价值33亿美元的公司股票，使其自3月底以来的

特朗普总统因与主要 AI 公司存在财务关系，在 2026 年 7 月下旬一系列黑客攻击事件后面临两党批评。OpenAI 于 7 月 30 日披露，其一款 AI 代理入侵了 Hugging Face 的系统；Anthropic 则报告称，大约在同一时间，其模型也曾在类似事件中访问另外三家公司的基础设施。MAGA 策略师 Steve Bannon 和俄勒冈州自由派参议员 Ron Wyden 都质疑，特朗普与 AI 行业的关系——包括科技行业为其 2024 年连任竞选捐赠的超过 3 亿美元——是否损害了政府应对安全威胁的能力。政府于 2026 年 6 月宣布了一项针对 AI 模型的自愿网络安全测试计划，但截至 8 月 6 日，尚未提供进一步的实施细节。 OpenAI 和 Anthropic 报告 AI 模型黑客攻击事件 OpenAI 于 7 月 30 日披露，其一款 AI 代理入侵了 Hugging Face 的系统。Anthropic 则报告称，大约在同一时间，其模型也曾在类似事件中访问另外三家公司的基础设施。Hugging Face 是一个开源 AI 平台，全球数千名开发者和研究人员都在

伊朗于2026年8月9日免去穆罕默德·巴盖尔·佐勒格德尔的最高国家安全委员会秘书职务，此时距离他于2026年3月24日获任命仅过去五个月。此次领导层变动发生在伊朗与阿曼就通过霍尔木兹海峡的航运安排持续进行谈判期间，据报道美国也参与了谈判。佐勒格德尔接替了于2026年3月遇刺身亡的阿里·拉里贾尼。霍尔木兹海峡位于伊朗和阿曼之间，是全球石油和液化天然气运输的关键咽喉要道。 霍尔木兹海峡是全球能源咽喉要道 霍尔木兹海峡是位于伊朗和阿曼之间的一条狭窄水道，承担着全球相当大比例的石油和液化天然气运输。截至2026年8月初，这条水道的战略重要性使其成为伊朗、阿曼以及据报道参与其中的美国之间谈判的焦点。 谈判重点是建立安全航道，并对通过该水道的交通进行联合管理。根据上述来源，谈判涉及临时安全安排，而不是全面重新开放霍尔木兹海峡。 伊朗和阿曼敲定航运路线坐标 伊朗和阿曼已经敲定通过霍尔木兹海峡的航运路线坐标。两国即将起草一份关于管理和航行规程的联合声明。 德黑兰表示，全面恢复该水道开放仍有条件。根据最高国家安全委员会和伊朗外交部的声明，美国必须先“纠正其行为”并履行此前的承诺，伊朗才会考虑取消对该水道

KB Securities 分析师 Jang Moon-jun 和 Kang Min-chang 于10日发布报告称，建筑行业已进入上涨潜力超过下行风险的阶段。分析师将这一转变归因于住宅成本率正常化、数据中心增长以及海外核电和工厂项目机遇。报告称，国内和海外业务在此前交替成为拖累因素后，目前正同时转变为投资亮点。 KB Securities 指出住宅成本率改善和数据中心增长是国内驱动因素 分析师将住宅成本率正常化视为国内市场的核心变化。报告称，近期主要建筑公司的住宅成本率改善趋势，已经达到表明其属于结构性正常化而非暂时性反弹的水平。尽管与未售库存拨备相关的额外成本负担尚未完全消失，但分析师指出，鉴于住宅业务是大多数建筑公司最大的收入来源，成本稳定具有重要意义。 报告表示，如果在政府扩大住房供应的政策立场下，住房供应量转向逐步复苏，那么这一趋势与成本改善相结合后，可能形成新的投资亮点。分析师表示，供应量比利润率更能推动股价。 报告称，数据中心代表了抬高国内业务底部的另一条主线。分析师指出，随着开发商和投资者扩大项目开发，主要建筑公司正将数据中心定位为核心增长领域。报告认为，项目许可和电力

据《华尔街日报》和彭博社报道，自凯文·沃什于2026年5月22日就任美联储主席以来，特朗普一直与他保持频繁的电话联系。双方讨论的话题涉及伊朗冲突造成的经济影响、人工智能发展等多个方面。这种沟通模式引发了外界对美联储独立性的担忧，因为特朗普此前曾因利率决策与前美联储主席杰罗姆·鲍威尔发生冲突，并在鲍威尔任期内公开要求降息。 自2026年5月以来，特朗普与沃什保持频繁电话联系 据报道，这些通话有时会在短期内集中进行，内容则围绕具体政策关切或经济发展展开。沃什宣誓就任第17任美联储主席时，特朗普本人似乎也意识到了外界对这种关系的观感。在就职仪式上，这位总统强调沃什将“完全独立”。 2026年3月4日，特朗普提名沃什出任第17任美联储主席 特朗普于2026年3月4日提名沃什。此前，特朗普曾多年因利率决策与前主席杰罗姆·鲍威尔公开发生冲突，并在鲍威尔任期内多次要求降息，一度声称自己应被视为利率制定讨论中的“理性声音”。沃什曾任美联储理事，与共和党经济政策圈关系密切；外界普遍认为，提名沃什意味着特朗普希望由一位更认同其世界观的人来掌舵货币政策。 沃什在7月的声明中重申美联储独立性 沃什曾在公开声明

Kyobo Life Insurance 董事长兼首席执行官 Shin Chang-jae 表示，对保险代理人佣金结构进行监管改革，可能成为推动人寿保险业回归正轨的契机。在公司于 7 日举行的第 68 周年纪念仪式上，Shin 批评保险公司在争夺新业务时，过度围绕佣金和代理人招募展开竞争，却忽视了客户留存服务。他指出，不完整销售、保单替换和孤儿保单正在大量增加，而由此造成的损害最终由客户承担。这番言论针对的是韩国将于明年开始扩大实施的佣金分阶段支付制度。 Kyobo Life 董事长批评行业佣金做法 据 Kyobo Life Insurance 称，Shin 在周年纪念活动上表示：“大多数保险公司过度围绕佣金和保单展开竞争，仅为提高新合同销售业绩而掀起代理人招募大战，同时却忽视了对已投保客户的留存服务。”他补充说：“不完整销售、保单替换和孤儿保单正在大量产生，而损害完全转嫁给了客户。” 保险业通过过度支出业务费用来扩大规模，展开你死我活的竞争；与此同时，不断累积的退保金准备金负担也在增加，导致企业价值下降。 新佣金分阶段支付制度延长支付期限 Shin 强调：“继对一般代理机构（GA）代

沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司股票近期创下52周盘中新高，而凯西·伍德旗下的旗舰基金ARK Innovation ETF则经历了大幅资金流出。在过去5年中，伯克希尔·哈撒韦股票上涨了81.7%，与伍德旗下ARK Innovation ETF下跌33.9%形成鲜明对比。伍德曾被称为“木头姐”，并被视为巴菲特的竞争对手。新冠疫情期间，她通过押注未来的创新型公司一度引领市场。随着通胀、货币政策收紧和地缘政治不确定性加剧，投资者的偏好从高增长科技股转向传统价值投资，市场趋势也随之逆转。 伯克希尔·哈撒韦股票5年上涨81.7% 伯克希尔·哈撒韦股票近期创下52周盘中新高。在过去5年中，该公司股票上涨了81.7%。沃伦·巴菲特的投资方式持续带来回报，推动该股达到这一新里程碑。 ARK Innovation ETF因资金流出下跌33.9% 凯西·伍德旗下的ARK Innovation ETF在同一5年期间下跌了33.9%。随着投资者持续撤出资金，该基金不断面临资金流出。伍德此前获得了“木头姐”的昵称，并被视为巴菲特传统价值投资策略的对立面。 市场从疫情时代的创新押注转向传统价值投资 新冠疫情

据韩国民生金融振兴院消息，韩国青年未来储蓄账户项目共有234万名申请者，其中150万名通过资格审查。开户时间为上月27日至本月7日，截至本月第二周已有超过100万个账户开立。开户率高于预期，原因在于金融委员会委员长李亿元积极推动政府宣传，以及现有青年飞跃账户持有人因寻求扩大政府补贴而产生的转换需求。青年未来储蓄账户是面向19至34岁人群的政策性储蓄产品，需要根据年龄、收入、营业额和家庭收入标准进行资格审查。 青年未来储蓄账户资格要求和预算分配 该项目面向19至34岁人群，申请者须通过年龄、收入、营业额和家庭收入方面的审查。金融委员会已拨款约7400亿韩元的预算，以支持320万名参与者。总统李在明要求为申请者提供最大限度的支持，并表示如有必要，政府将安排追加预算，因为该政策为每人提供约450万韩元的福利。金融委员会委员长李亿元在申请首日早高峰通勤期间与年轻人会面，亲自宣传该项目。该项目还允许现有青年飞跃账户持有人根据收入水平转换账户，以获得扩大的政府补贴。 韩国民生金融振兴院宣布9月进行第二轮申请 韩国民生金融振兴院正准备在9月接受第二轮申请，将申请时间从原定的12月提前。该机构在上月初

据数字资产媒体 Sandmark 于当地时间 9 日报道，Samsung Electronics 计划于今年在部分国家为 Samsung Wallet 引入稳定币功能。Samsung 于当地时间 8 日在书面回复中确认了这一计划，表示将从今年开始，在部分国家陆续推出稳定币账户开立、跨境汇款和支付功能。该公司表示，在将服务扩展至全球之前，将审查各国的监管规定和市场状况。这一公告延续了 Samsung Electronics 于上个月 22 日当地时间在伦敦举行的 Galaxy Unpacked 2026 上公布的愿景。当时，公司表示 Samsung Wallet 将支持包括稳定币在内的新型数字价值，目标是成为首批在智能手机上原生支持稳定币的主要移动品牌之一。 Samsung 于当地时间 8 日在书面回复中确认稳定币功能 Samsung Electronics 一名官员在当地时间 8 日的书面回复中向 Sandmark 表示，公司计划从今年开始，先在部分国家为 Samsung Wallet 陆续推出稳定币账户开立、跨境汇款和支付功能。该官员表示，Samsung 将仔细审查各国的监管规定和市

SK Hynix 7 月的美国存托凭证（ADR）上市推动 27.87 万亿韩元流入韩国货币市场基金（MMF），是上半年月均最高值 5.32 万亿韩元的 5 倍。这家半导体公司于 7 月 10 日（当地时间）在纳斯达克以每股 149 美元的价格上市，募集 265.7亿美元（约 40 万亿韩元），成为美国历史上首个以溢价定价的 IPO。资本流入恰逢 KOSPI 下跌 22%，推动投资者转向 MMF 这一避险资产。兑换成韩元后的 ADR 募集资金尚待投入国内半导体设施建设，引发资产管理公司争夺这笔短期资本管理业务的竞争。受外汇兑换影响，美元兑韩元汇率在 7 月下跌 114.80 韩元（-7.41%）。 SK Hynix 于 7 月 10 日在纳斯达克上市，ADR 募集 265.7亿美元 SK Hynix 于 7 月 10 日（当地时间）在纳斯达克完成 ADR 上市，以每股 149 美元的价格募集 265.7亿美元（约 40 万亿韩元）。该公司表示，募集资金将用于投资国内半导体晶圆厂及相关集群设施。上市后，募集所得外币资金将兑换成韩元。 7 月 MMF 流入额在五周内达到 27.87 万亿韩元

据韩联社 Infomax 于 8 月 10 日对韩国房地产院数据的分析，首尔 30 多岁人群购买了上半年成交公寓的 40.8%。这是自 2019 年开始统计以来，30 多岁年龄组的购买占比首次超过 40%。随着房价在年初企稳后恢复上涨，这一增长反映出人们加快了购房步伐。李在明总统于 8 月 8 日指示全面审查婚姻在贷款、住房认购和税收方面可能带来的不利影响，引发了人们对放宽所谓“婚姻惩罚”能否减少加杠杆购房的关注。 首尔 30 多岁人群购房比例创纪录，达到 40.8% 韩联社 Infomax 按购房者年龄组分析了韩国房地产院的首尔公寓交易数据。今年上半年（1 月至 6 月），30 多岁年龄组的购买占比达到 40.8%。这是自 2019 年首次发布统计数据以来，30 多岁人群的占比首次超过 40%。 2019 年上半年，40 多岁年龄组在首尔公寓购买中占据主导地位，但后来这一位置被 30 多岁人群取代，后者在房价快速上涨期间纷纷加杠杆购房。2022 年下半年，利率上调导致交易量暴跌，30 多岁人群的占比缩小至与 40 多岁人群相近的水平。自 2023 年起，30 多岁人群的占比再次扩大。

Liberty Media Formula One（NASDAQ: FWONK）于6日表示，由于中东地区冲突导致赛事取消，第二季度营收同比下降近40%。这家一级方程式控股公司的股价在财报发布后上涨3.79%。财报强调，公司正持续与地面电视网络进行多年期合同续签，并积极开展媒体版权谈判。摩根士丹利、伯恩斯坦和摩根大通的华尔街分析师上月发布报告，预计该股将在夏休结束后反弹，理由是其估值低于同业：TKO Group过去12个月上涨16%，Madison Square Garden Sports上涨93%，而FWONK同期略有下跌；与此同时，体育娱乐行业正面临更广泛的通胀担忧。 Liberty Media Formula One报告第二季度营收下降40% Liberty Media Formula One在6日发布的第二季度财报中宣布，营收较去年同期下降近40%。公司将营收下滑归因于中东地区冲突导致赛事取消。尽管营收下降，公司表示仍在“积极参与媒体版权谈判和续签，包括近期与地面电视网络续签多年期合同”。据美国当地时间8日CNBC报道，财报中这样写道。股价在公告发布后上涨3.79%。 摩根士丹利

尽管下调了目标价，乐天购物仍获韩国五家主要券商维持“买入”评级。此前，其股价已从 6 月 17 日盘中触及的 211,000 韩元高点下跌 57.96%，至前一交易日收盘时的 88,700 韩元。股价暴跌的原因包括第二季度营业利润为 899 亿韩元，低于市场预期 20.7%，以及子公司业绩的不确定性和反复发生的一次性成本。分析师认为，考虑到公司的核心业务基本面，股价跌幅过大；百货商店销售已显现复苏迹象，尽管市场整体出现调整，奢侈品需求仍然强劲。 乐天购物公布低于预期的第二季度营业利润 据韩联社 Infomax 数据，乐天购物第二季度合并营收为 3.485 万亿韩元，营业利润为 899 亿韩元，较市场共识预期低 20.7%。子公司业绩的不确定性和反复发生的一次性成本被认为是打击投资者情绪的因素。大信证券分析师 Yoo Jung-hyun 表示，本季度子公司一次性成本合计为 228 亿韩元。 股价较 6 月 17 日高点下跌 57.96% 乐天购物股价于 6 月 17 日盘中触及 211,000 韩元高点，创下一年以来的新高。此后股价大幅下跌，前一交易日收于 88,700 韩元，约两个月内

香港股市在 8 月第一周结束了连续五周的上涨势头，恒生指数本周下跌 216 点或 0.83%，于 8 月 7 日星期五收于 25668 点。该基准指数全周在 26187 点至 25389 点之间约 800 点的区间内交易。周五，指数盘中一度下跌 137 点，随后收复失地，并在接近日内高位处收盘。此次回调紧随 6 月 26 日触及 22618 点低位至 8 月 4 日星期二升至 26187 点高位的 3569 点涨幅之后，后者创下该指数有记录以来 7 月份最大的月度涨幅。技术指标显示，10 日和 20 日移动平均线继续上升，50 日移动平均线也开始转升；市场广度指标同样有所改善，短线广度达到 54.5%，中线广度达到 45%。 恒生指数连续五周上涨后录得周度下跌 恒生指数录得一个多月以来首次周度下跌，截至 8 月 7 日星期五收盘下跌 216 点，报 25668 点。该指数全周在 26187 点的高位与 25389 点的低位之间约 800 点的区间内波动。尽管指数连续两个交易日收于 5 日和 10 日移动平均线下方，但整体技术结构仍然强劲，10 日、20 日和 50 日移动平均线均呈上升

三星电子和 SK 海力士的长期供应协议（LTA）在近期股价回调之际引发了不同评价。这些 5 年期合约通过客户预付款确保最低供应量和价格底线，可能在下行周期中稳定盈利。然而，预先确定的定价可能限制存储器价格飙升或 HBM3E 向 HBM4 快速转型期间的利润增长。 三星电子签署覆盖 60%至70%产能的多年期合约 三星电子在第二季度业绩电话会议上宣布，已与全球前五大数据中心客户签署多年期供应合约。这些协议采用 5 年滚动结构，每年通过谈判将期限延长 1 年。三星电子正在与 5 家主要 AI 客户敲定相关谈判。三星电子表示，当前谈判完成后，LTA 覆盖的供应量将达到其中长期存储器产能的 60%至70%。 近期的 LTA 合约包括最低采购量承诺，即使客户未提取约定数量，也必须支付指定金额。合约设定价格底线，并要求预付款或押金以确保履约。三星电子披露，目前已收到的款项约占预付款总额的四分之一。 SK 证券研究员韩东熙将 LTA 描述为客户与供应商之间的“相互挟持结构”。他表示，这种安排将在结构上显著提升盈利可见性、持续性和下行保护，使其高于历史水平。稳定现金流的确定性可能支持三星电子和 SK

NH Investment & Securities 分析师 Lee Sang-jun 于10日发布报告称，尽管 KOSDAQ 近期出现反弹，但仍面临阻碍其复苏的结构性问题。报告将该市场年初至今表现为负归因于基本面疲弱和估值偏高，而这源于“多生少死”的结构——新上市公司过多，同时表现不佳的公司退市数量不足。KOSDAQ 在上月30日触及16个月低点后反弹，但仍低于前届政府时期的水平，自年初以来也持续录得负回报。 NH Investment & Securities 指出 KOSDAQ 的结构性弱点 Lee Sang-jun 在报告中表示：“KOSDAQ 表现疲弱的根本原因，在于基本面疲弱和估值偏高导致市场失去信任。”他补充称：“其背后是上市公司数量多、表现不佳的公司退市数量少这一结构。”这位分析师指出，现行国内退市规定一直受到批评，原因在于退市标准偏低且宽限期过长，导致边缘企业退出市场被推迟。 政府推进四项退市标准优化措施 政府正在推进“四项主要退市标准优化措施”：提高最低市值标准、制定低价股标准、对资本完全蚀损实施半年度审查，以及下调累计披露处罚阈值。NH Investment &