Gate 深度报道与加密市场分析

Solana 验证者于 2026 年 8 月 22 日开启了对三项治理提案的链上投票，投票将持续至 epoch 1023，预计于 8 月 27 日 15:30 UTC 左右结束。这些提案包括 SGP-0001，即一部正式确立治理框架的宪法，按照经济质押量对投票权进行加权；SGP-0002，该提案将通过技术实施方案 SIMD-0550 将网络年度通胀率下降速度提高一倍；以及 SGP-0003，通过 SIMD-0553 重新设计交易费用结构。如果 SIMD-0550 获得通过，未来六年 Solana 的发行量可能减少 1890 万枚代币；而 SIMD-0553 将在网络活动增加后把每日代币销毁量从约 648 SOL 提高至 7,500 至 9,000 SOL。这标志着 Solana 首次进行正式的链上治理投票，持有质押 SOL 的验证者将独立决定每项提案的结果。 Solana 在三项投票中提议宪法和代币经济模型调整 开放投票的三项提案为 SGP-0001、SGP-0002 和 SGP-0003。SGP-0001 确立 Solana 宪法，正式确立按照经济质押量对投票权进行加权的治理框架，同

欧洲央行在 8 月 10 日对执行委员会成员皮耶罗·奇波洛内的采访中，为其计划中的数字欧元隐私设计进行辩护，称欧元体系将无法识别进行或接收支付的用户。奇波洛内表示，出于反洗钱目的，只有参与交易的银行能够获取用户身份信息，而离线数字欧元交易将把支付详情限制在付款方和收款方之间。此番辩护正值全球对央行数字货币的审查之际。美国总统唐纳德·特朗普于 2025 年 1 月以金融稳定和个人隐私面临风险为由，禁止联邦机构开发或推广 CBDC。 奇波洛内在 8 月 10 日采访中详述数字欧元隐私机制 在周一发布的 8 月 10 日采访中，奇波洛内表示，欧元体系将无法识别数字欧元系统中进行或接收支付的用户。他表示，只有参与交易的银行能够识别用户，包括出于反洗钱目的进行识别，而欧元体系将无法直接将特定个人与数字欧元支付关联起来。奇波洛内补充称，离线数字欧元交易将使支付详情仅对付款方和收款方可见。 特朗普于 2025 年 1 月禁止联邦机构开发 CBDC 2025 年 1 月，美国总统唐纳德·特朗普以金融稳定、个人隐私和美国主权面临风险为由，禁止联邦机构开发或推广 CBDC。美国众议员则另行推动了《反 CB

伊朗里亚尔于 8 月 24 日（当地时间）跌至历史新低，在非官方汇率市场降至 202 万里亚尔兑 1 美元，市场对美国追加制裁的担忧日益加剧。货币贬值反映出伊朗面临日益加大的经济压力，而美国政府正准备对该国采取其称为“经济 D 日”的措施。在两位数通胀、经济负增长和持续六个月的战争所带来的财政负担影响下，伊朗经济持续恶化；早在 2 月 28 日美国和以色列袭击伊朗之前，里亚尔就已表现疲软。 伊朗里亚尔在非官方市场跌至 202 万里亚尔兑 1 美元 据美联社报道，8 月 24 日（当地时间）非官方汇率市场开盘时，伊朗里亚尔跌至 202 万里亚尔兑 1 美元。尽管伊朗中央银行公布的官方汇率约为 150 万里亚尔兑 1 美元，但伊朗民众在实际交易中主要使用非官方市场汇率。自 2 月 28 日美国和以色列袭击伊朗之前，伊朗货币就一直表现疲软。在两位数通胀和经济负增长的影响下，该国经济状况持续恶化。持续约六个月的战争进一步加重了伊朗的经济负担。 美国准备实施被称为“经济 D 日”的追加制裁 美国正准备对伊朗实施追加制裁。美国政府将这些措施称为针对伊朗经济的“经济 D 日”，表明施压力度正在加大。

去中心化金融借贷协议 Term Labs 正在调查一起治理机制遭利用的事件。据区块链安全公司 PeckShield 估计，该事件于 8 月 23 日从其金库基础设施中抽走了约 850 万美元。Term Labs 于周日确认了这一事件，表示已知悉“一起影响 Term 金库的治理机制遭利用事件”，并将在进一步调查后提供更多信息。不过，该公司尚未独立核实 850 万美元的损失金额，也未发布完整的事后报告。攻击者积累了足够的治理影响力，从而控制了涉及多个 Term 策略金库的决策。此次攻击利用的是该协议投票系统中用户参与度低的问题，而非智能合约漏洞。PeckShield 报告称，攻击者抽取了约 2,843 ETH，价值约 687 万美元，另有 168 万 USDC，随后将其兑换为 DAI；该钱包最初的资金来源可追溯至 Tornado Cash 转入的 2 ETH。该事件凸显了去中心化治理系统中反复出现的弱点：当真实用户不积极参与协议决策时，投票权可能高度集中。 攻击者积累了对四个 USDC 金库的治理控制权 初步分析表明，这起事件不同于传统的去中心化金融智能合约漏洞利用。攻击者并非利用代码漏洞

Gemini Space Station Inc. 与 Apex Fintech Solutions Inc. 周一签署了一份关于分发加密预测市场的意向书。根据协议，加密交易平台旗下的预测市场子公司 Gemini Titan 将成为唯一一家受监管的交易场所，通过 Apex 的期货佣金商（FCM）向 Apex 的经纪客户分发加密事件合约。两家公司尚未最终敲定这项交易，计划在未来几周内确定合作细节。Gemini 在获得商品期货交易委员会颁发的指定合约市场牌照后，于 2025 年 12 月推出预测市场交易；2026 年 4 月，其子公司 Gemini Olympus 获得了 CFTC 颁发的衍生品清算组织牌照。 Gemini Titan 成为 Apex 经纪客户的独家交易场所 经 Apex 的 FCM 提供加密事件合约的经纪商，将使用 Gemini 进行交易执行和清算。两家公司还可能在体育、经济和金融市场等其他事件合约类别方面开展非独家合作。Gemini 与 Apex 此前曾开展合作：Gemini 为部分美国客户推出 0% 佣金股票交易时，由 Apex Clearing Corporatio

United Parcel Service 周一向 CNBC 透露，2024年至2028年期间，公司将向国际、医疗保健和供应链解决方案业务投资超过20亿美元。这些投资旨在帮助企业提高运营效率，并在不断变化的宏观经济压力和全球供应链中断的环境下保持灵活应变。国际战略副总裁 Scott Szwast 告诉 CNBC，这些投资符合公司打造相关能力的目标，使复杂行业的客户能够更有效地管理其全球供应链。 UPS 在菲律宾、加拿大和香港启用新设施 UPS 宣布将于今年启用位于菲律宾的新枢纽，明年启用位于安大略省的新加拿大设施，并于2028年在香港国际机场启用新的航空枢纽。该公司还在台湾启用了一座技术支持型物流中心，并在阿姆斯特丹启用了一座供应链解决方案设施，整合货运、报关和冷链解决方案。Szwast 表示，台湾物流中心采用自动化和机器人技术，使整个供应链的运输速度提升了一天。 UPS 投资4800万美元建设温控医疗保健设施 UPS 最近宣布，将投资4800万美元，在其网络中增设27座温控设施，以支持其医疗保健业务，包括运输 GLP-1 等对温度敏感的药物。该消息公布之际，全球物流公司正竞相满足冷链

埃里克·特朗普否认了有关特朗普家族将于8月22日推出一种新加密货币的说法，称此类说法具有欺诈性。此前，一个名为 WhaleScan 的 X 账号声称，唐纳德·特朗普总统正准备推出另一种代币，但没有提供公司公告、代币文件或监管申报。这一传闻在被否认前已引发市场反应。据 The Defiant 援引的市场数据，TRUMP 代币在24小时内上涨约38%，MELANIA 上涨超过18%。 埃里克·特朗普警告有关新代币的说法属于欺诈 “真是笑话……这完全不是真的，”埃里克·特朗普在回应 WhaleScan 的帖子时写道。“没有人在推出任何形式的代币。如果有人声称情况并非如此，那就是欺诈。”这一否认引发了广泛关注，因为特朗普家族已经通过 Official Trump 迷因币、MELANIA、World Liberty Financial 以及其他数字资产项目，与加密货币建立了广泛联系。在埃里克·特朗普的声明传遍交易社区之前，这一猜测已经影响了现有的特朗普关联代币。 神秘 WWW 代币现身 Robinhood Chain 交易者发现 Robinhood Chain 上出现了一个此前未知的代币 WWW

派拉蒙上月同意将其以 1100 亿美元收购华纳兄弟探索的交易推迟至最迟 2027 年 6 月完成，较原计划完成日期晚约 9 个月；与此同时，由多州总检察长组成的团体提起的反垄断诉讼即将开庭审理。尽管该交易已获得包括美国司法部反垄断司在内的全球监管机构批准，但州层面的监管审查仍导致了延期。媒体高管如今表示，加强州监管审查的威胁以及持续数月的法律程序，正在给整个行业的并购活动带来寒蝉效应。 州监管审查改变媒体并购环境 据数据提供商 Dealogic 统计，截至 8 月 20 日，美国公司今年迄今已达成略多于 7500 笔交易，高于去年同期的 7015 笔。随着付费电视用户数量下降，媒体公司一直在寻求削减成本并扩大规模。 Integrated Media 首席执行官 Jonathan Miller 表示：“感觉过去几周围绕大型交易和合并的环境发生了重大变化。我认为我们将看到交易活动暂时放缓。” 除派拉蒙收购 WBD 外，该行业还公布了包括 Fox Corp. 计划以 220 亿美元收购 Roku 在内的交易。Fox-Roku 交易预计将在 2027 年上半年完成。Bernstein 分析师指

桥水基金（Bridgewater Associates）创始人、全球最大对冲基金的创始人瑞·达利欧在21日（当地时间）发布的一篇 LinkedIn 动态中警告称，如果当前财政政策保持不变，美国可能在大约3年后面临债务危机。他建议投资者减少债券持仓，并将投资组合的10%至15%配置于黄金。该警告发布之际，日本一直在出售部分美国国债持仓，以支持日元和国内资本市场；与此同时，在美元走弱的背景下，美国长期国债收益率已创下新高。达利欧称，这些事态发展与典型的债务危机演变模式一致，并特别提到了财政部长斯科特·贝森特宣布扩大国债回购计划一事。他的分析聚焦于美国政府的结构性赤字：预计今年总支出约为7.5万亿美元，而收入约为5.5万亿美元，形成约2万亿美元的缺口。 美国政府面临每年11万亿美元的债务偿付需求 达利欧于21日（当地时间）在 LinkedIn 上发布了一篇题为《国家如何破产：当前事态背后的动态》的动态。他估计，美国政府今年的利息支出约为1万亿美元。加上约10万亿美元的到期本金，债务偿付总额达到11万亿美元。达利欧表示：“为避免违约而必须偿还的本金和利息约为11万亿美元，相当于政府收入的约20

欧洲证券和市场管理局（ESMA）于周五更新了《加密资产市场法规》（MiCA）登记册，新增 6 家德国合作银行，使获授权的加密资产服务提供商（CASP）总数达到 331 家。新增机构包括 Raiffeisenbank Aidlingen、Ihre Volksbank、VR-Bank Mittelfranken Mitte、Volksbank Euskirchen、VR Bank Ried-Überwald 和 Volksbank Backnang，进一步扩大了德国在 MiCA 授权数量方面的领先优势。德国联邦金融监管局（BaFin）此前将该国较高的授权数量归因于其庞大的金融业，以及既有的国家许可制度；该制度允许在 MiCA 下采取简化的转型程序。 德国在 MiCA 下的 CASP 增长 目前，德国在 MiCA 下拥有 79 家 CASP，领先于拥有 35 家的法国和拥有 29 家的荷兰。据 ESMA 数据，该国 CASP 总数已从 6 月下旬的 57 家增至目前数量。与 8 月 12 日的更新相比，最新登记册更新中新增的 6 家机构全部为德国合作银行。 BaFin 解释德国的 MiCA

BTC.com 创始人 Jiang Zhuoer 于 2026 年 8 月 24 日发布了更新后的历史周期对比图，暗示比特币近期创下的 57,800 美元低点可能代表本轮周期的主要底部。通过将四个历史周期按照牛市峰值进行对齐，Jiang Zhuoer 认为，此次下跌的持续时间和幅度与此前周期并无实质差异，而横盘整固将重新点燃害怕错过（FOMO）情绪，使进一步大幅下跌变得越来越不可能。他建议，如果比特币回撤至 67,000 至 72,000 美元区间且卖压减弱，投资者应投入资金；否则，最迟应在 10 月底按照当时的市场价格建仓。他表示，错过未来一整轮牛市，比错过当前这波小幅上涨更加可怕。 Jiang Zhuoer 建议最迟在 10 月底全仓买入比特币 Jiang Zhuoer 将当前局面与 2021 年底的“黄金坑”机会相提并论，并表示，任何即将到来的回调可能都只是短暂的。他提出了明确的战术计划：如果比特币回撤至 67,000 至 72,000 美元区间，且卖压明显减弱，投资者应立即投入资金。否则，无论具体价格水平如何，都应最迟在 10 月底按照当时的市场价格建仓。 “错过未来一整轮牛市

据 CoinGecko 数据，比特币周一交投于 77,800 美元附近，较过去 7 天上涨 22%，此前周内低点为 63,387 美元。分析师将本周的杰克逊霍尔会议视为下一项考验，市场关注周五上午届时美联储主席凯文·沃什将发表自 5 月接替鲍威尔以来的首次主题演讲。此次上涨由美国财政部长贝森特将债券回购规模翻倍、导致美元走弱，总统唐纳德·特朗普与加密行业高管就《明确法案》举行会面，以及现货比特币 ETF 大量买入所推动。Bitget Wallet 的 Lacie Zhang 报告称，2 至 3 天内有超过 40 亿美元的加密货币空头头寸被清算，其中比特币空头约为 27.5 亿美元。CME 的 FedWatch 工具显示，美联储在 9 月 16 日决策中加息的概率为 38.4%，低于一个月前的 82%。 杰克逊霍尔会议与美联储主席沃什的首次主题演讲 今年的杰克逊霍尔研讨会将在周四至周六举行，主题为“金融创新：对支付和政策的影响”。市场关注周五上午届时凯文·沃什将以美联储主席身份发表首次主题演讲。沃什于 5 月就任，并将改变美联储沟通方式列为优先事项，在五个内部工作组中专门设立一个负责这一

据韩国证券存管院截至24日的数据，在英伟达于27日公布财报前，韩国投资者本月净卖出价值约3.64万亿韩元的英伟达股票。由于美国10年期国债收益率维持在4.7%左右，此次抛售反映出市场对AI股票持谨慎态度。市场关注的核心在于，AI基础设施投资能否转化为盈利能力的改善，而英伟达即将公布的财报和杰克逊霍尔会议预计将影响未来AI股票的投资方向。 韩国投资者卖出AI股票和杠杆产品 韩国投资者本月净卖出了多只AI相关股票和杠杆产品。根据韩国证券存管院截至24日的数据，净卖出金额包括：SOXL（一只3倍杠杆半导体ETF）约10.49万亿韩元、Palantir约6.66万亿韩元，以及微软约5.16万亿韩元。根据KOSCOM ETF CHECK的数据，个人投资者最近一周买入金额最高的ETF是指数型产品TIGER US S&P500，金额为1462亿韩元。这一转变表明，投资者正转向通过标普500和纳斯达克100指数产品实现多元化投资，而不是直接押注个别AI股票。 市场关注点转向AI投资的盈利能力 对个别AI股票投资意愿的下降反映出市场预期已经发生变化。市场关注点已从财报数字本身转向当前的增长轨迹能否持续。

本周金价上涨 5%，达到每盎司 4,620 美元，创下 5 月以来的最高价；此前，美国财政部将长期债券回购计划规模扩大一倍，美元指数也于 8 月 19 日跌至 98.723。财政部决定扩大回购操作，执行期为 9 月 9 日至 11 月 4 日。就在几天前，30 年期美国国债收益率飙升至 19 年来的高点 5.337%，这场抛售震动了债券市场，并促使官方出手干预。回购规模扩大后，收益率回落至 5.198%，但美元受到冲击，跌至 5 月 14 日以来的最低水平，重新唤起分析师所称的“贬值交易”——在担忧货币走弱的背景下，投资者转向黄金和比特币等硬资产的市场动态。 金价攀升至三个月高点，突破 4,620 美元 彭博社分析师指出，随着财政部干预债券市场，市场再次担忧美元走弱，金价攀升至每盎司 4,620 美元上方的三个月高点。现货黄金本周一直在 4,580 至 4,600 美元之间交易，期货价格则逼近 4,650 美元。 盛宝银行大宗商品策略师 Ole Hansen 表示，金价“继续强劲上涨，当日上涨 1.8%，本周上涨 5.1%”。他称，突破 200 日移动平均线是新一轮动能买盘的技术触发点

阿里巴巴股价周一在香港一度暴跌 10%，此前这家中国科技巨头按 800 亿港元（102 亿美元）的价格进行配售。该公司将以每股 112.70 港元的价格向非美国投资者发行 7.1 亿股新股，而周五收盘价为 123 港元。阿里巴巴表示，100% 的净募资将用于投资其全栈 AI 能力，包括扩大 AI 基础设施。据报道，此次募资是香港上市公司有史以来规模最大的一级市场增发，也是 2026 年全球规模第三大的此类发行。路透社报道称，此次发行获得了约 280 亿美元的认购订单，其中包括主要主权投资者的认购意向。 阿里巴巴以每股 112.70 港元发行 7.1 亿股新股 阿里巴巴将以每股 112.70 港元的价格向非美国投资者发行 7.1 亿股新股。配售价格低于周五 123 港元的收盘价。此次配售约占阿里巴巴扩大后股本的 3.6%。该交易预计于 8 月 26 日完成。阿里巴巴宣布，100% 的净募资将用于投资其全栈 AI 能力，包括扩大 AI 基础设施。 阿里巴巴报告截至 6 月季度净利润下降 75% 此次股票发行发生在阿里巴巴报告季度净利润同比下降 75% 数日之后。利润下降源于激进的 AI 扩

Michael Burry 周末在 Substack 评论中称 Lululemon Athletica（LULU）股票“便宜得离谱”，同时将 Apple（AAPL）股票与 Costco（COST）股票进行比较。这些评论发布之际，Lululemon 报告称其美国业务再次面临压力，并下调了全年展望。尽管国际销售额持续增长，Lululemon 美洲地区第一季度可比销售额下降 5%，促使公司下调 2026 全年营收和收益指引。 Burry 将 Lululemon 持仓增至投资组合的 17.4% 一位读者指出，Burry 似乎将其 LULU 持仓增加了近一倍。在增持这两只股票后，LULU 目前占其投资组合的 17.4%，而 Molina Healthcare（MOH）占 9%。Burry 解释增持理由时表示：“我认为 LULU 在这里便宜得离谱。” 在大盘走弱的背景下，LULU 股票在盘前交易中下跌 0.16%。在 Stocktwits 上，过去一天围绕该公司的散户情绪从“极度看涨”降至“看涨”，讨论热度则处于“高”水平。 根据近期对其 Substack 披露信息的追踪，Burry 目前较大的做

Bernstein 周一在给客户的报告中维持对 Circle Internet Group (CRCL) 的跑赢大盘评级和 140 美元目标价，并表示即使 Clarity Act 未获通过，该公司的增长周期仍可延续。Circle 股价周五收于 87.98 美元，意味着相较 Bernstein 的目标价约有 59% 的上涨空间。由 Gautam Chhugani 领衔的分析师表示，乐观展望源于宏观环境转变，该转变既有利于作为硬资产的比特币，也有利于稳定币吸收不断增加的美国国库券供应。稳定币市场正重新获得动能，Circle 的 USDC 在过去一周供应量增加了 17 亿美元，此前曾经历近六个月的横盘下跌。 过去一周 USDC 供应量增加 17 亿美元 据 Bernstein 分析师称，Circle 的 USDC 稳定币在经历近六个月的横盘下跌后，过去一周供应量增加了约 17 亿美元。该稳定币被用作去中心化金融、代币化股票、现实世界资产永续合约和预测市场中的抵押品。Bernstein 预计，Circle 的增长将由宏观环境转变、现实世界区块链资本市场、稳定币支付的普及，以及稳定币在智能代理支

韩国国债收益率于24日全期限回落，原因是国际油价下跌以及亚洲各地债券市场上涨。3年期韩国国债（KTB）收益率下降1.8个基点至3.836%，10年期收益率下降4.1个基点至4.335%。此次下跌发生在亚洲交易时段美国、澳大利亚和新西兰政府债券收益率隔夜下行之后。外国投资者买入超过13,000份3年期债券期货合约，推动市场上涨。市场预期韩国央行可能在8月连续加息，之后可能于10月暂停加息。韩国债券市场在跟随全球固定收益趋势的同时，已反映出市场对货币政策收紧的预期。 韩国国债收益率全期限下跌 韩国政府债券收益率于24日全期限下跌。3年期KTB收益率收于3.836%，较前一交易日下降1.8个基点。10年期收益率下降4.1个基点至4.335%，30年期收益率下降2.6个基点至4.677%。20年期收益率下降4.3个基点至4.621%，50年期收益率下降2.4个基点至4.599%。 债券市场开盘基本持平，受到上周后半段美国国债收益率走低以及国际油价上涨的影响。前一交易日，纽约商品交易所10月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）收于每桶87.06美元，较前一交易日上涨0.23美元（0.26%）。 盘

据韩国银行向韩国共同民主党议员金南俊提交的数据，韩国非金融类民营企业第二季度美元净销售额同比增至近四倍。在政府鼓励出口企业在高汇率环境下将出口收入兑换成本币，并将海外留存资金汇回国内的背景下，企业美元供应增加支撑了近期美元兑韩元汇率的大幅下跌。这一发展反映出半导体及其他出口行业美元流入增加，推动外汇市场趋于稳定。 第二季度企业美元卖出额和买入额均扩大 据韩国银行数据，非金融类民营企业第二季度现货与远期外汇卖出额合计为2635.9亿美元，较去年同期的1536.7亿美元增长71.5%。企业外汇买入额从同期的1242亿美元增长23.9%至1539.4亿美元。净销售额——即卖出额减去买入额——从去年第二季度的294.7亿美元增至今年第二季度的1096.5亿美元，达到前者的3.7倍。 今年企业美元卖出占优的态势更加明显。第一季度，企业外汇卖出额达到2015.2亿美元，买入额为1242.7亿美元。上半年整体而言，卖出额为4651.1亿美元，买入额为2782.1亿美元，净销售额达到1869亿美元，超过去年上半年584.9亿美元净销售额的三倍。韩国银行统计中的非金融类民营企业，是指不包括金融机构和公共

ARK Invest 创始人凯西·伍德于 8 月 23 日在社交平台 X 上发布动态，指出 Circle 可能是传统金融体系技术颠覆的主要潜在受益者。伍德表示，自首次公开募股以来，Circle 的股价已上涨 84%，但她将其与传统支付巨头 Visa 和 Mastercard 进行了鲜明对比：自两家公司分别于 2006 年和 2008 年上市以来，股价分别上涨了约 33 倍和 150 倍。她认为，短期股票市场在评估该公司的长期价值方面仍然效率低下，并暗示那些凭借逢低买入成熟金融服务股票而建立声誉的分析师，可能未能认识到这家稳定币发行商的颠覆潜力。伍德的言论回应了 Artemis 和 Oobit 合伙人 Alex Obchakevich 分享的分析。Obchakevich 指出，尽管 Visa 年初至今上涨约 5%，Mastercard 几乎仅上涨 1%，但 Circle 过去 12 个月仍下跌 42%，尽管其过去一个月大幅反弹 30%。在此期间，稳定币转账规模去年达到 33 万亿美元，年增长率为 72%，而人工智能代理正越来越多地绕过传统交换费结构来处理交易。 Circle 占据稳定币市