Gate 深度报道与加密市场分析

Circle 的 USDC 金库在 2026 年 7 月 14 日于 Solana 公链铸造了 5 亿美元的 USDC，并在大约两小时内以两笔 2.5 亿美元的分 tranche 完成发行。SOL 于 7 月 15 日攀升至接近 78 美元，此时新鲜的稳定币流动性叠加更偏温和的美国通胀数据，以及整个币圈市场的更广泛风险偏好上行。根据 Onchain Lens 追踪的链上数据，这两次铸造使 Circle 在 2026 年于 Solana 上的 USDC 累计发行量突破了 667.6 亿美元，进一步强化了 Solana 作为 Circle 最活跃的稳定币创建链之一的角色。 Circle 在两小时窗口内在 Solana 铸造 $500M USDC 这笔 5 亿美元注入发生在数周的抛售压力将 SOL 拖至远低于其 5 月高点之后。Pump.fun 约 7.8 亿美元的 SOL 累计销售额，以及更广泛的机构分发在 6 月期间给价格带来压力。Solana 目前持有流通中的 USDC 介于 72 亿美元和 86 亿美元之间。7 月 15 日的日度交易量攀升至超过 21 亿美元，表明这次反弹的支撑力度

美联储主席凯文·瓦尔许于 5 月 15 日在参议院银行、住房和城市事务委员会作证，强调联邦公开市场委员会（FOMC）依靠共识运作，主席不能单方面指挥政策决策。瓦尔许表示，通胀在其任期内不会演变为长期状况，并概述了一项三部分策略以应对物价压力。美联储主席评估了美联储的双重法定目标，指出劳动力市场状况仍相对稳固，而物价稳定尚未实现。 瓦尔许强调 FOMC 以共识为驱动的决策 当被问及美联储主席是否拥有“魔法棒”来让 FOMC 成员按预期投票时，瓦尔许回应道：“我希望我有那样一根魔法棒，但我没有。”他将 FOMC 描述为“一个重视共识的组织”，并指出“成员之间存在不同观点”。 至于美联储理事克里斯托弗·沃勒（Fed Governor Christopher Waller）近期的鹰派言论，瓦尔许拒绝点名具体表态，他说：“我不想就任何特定成员的言论分别发表评论。” 美联储主席概述三部分通胀应对策略 瓦尔许表示有信心“在我担任主席期间，通胀不会演变为长期状况”。他提出了为实现这一目标的三项具体做法。 首先，瓦尔许表示：“如果市场认为美联储在容忍更高水平的通胀，我们会尽最大努力表明这种想法是错误的。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）在 15 日表示，随着消费者韧性回归，加拿大经济正在恢复增长，而通胀显示出逐步缓和的迹象。在例行货币政策会议后的新闻发布会上，麦克勒姆指出，过去一年经济增长曾停滞不前，但目前看起来已重新启动：在美国贸易政策充当逆风的情况下，消费者支出仍保持韧性，企业也在调整适应。根据 BOC 的说法，去年国内生产总值（GDP）增速持平，原因在于经济适应了新的关税出台、高度不确定性以及人口增速放缓；同时经济仍处于供给过剩状态，劳动力市场在 6.5-7% 的失业率区间内表现出疲弱。 BOC 预计 Q2 GDP 增长反弹至 2.5% 麦克勒姆表示，预计 Q2 GDP 增长已反弹至 2.5%。他判断，尽管这一反弹主要反映暂时性因素的消退，但经济增长的驱动因素似乎也在实现多元化。麦克勒姆称，近期指标显示消费者支出仍保持强劲。他还提到，停滞的住房市场活动正在趋于稳定；尽管出口增长的路径低于此前预测，但预计从现在开始将持续走强。麦克勒姆表示，总体来看，增长前景与 4 月预测相似，但自 4 月以来获得的数据增强了信心：加拿大经济实际上正更好地应对这一时期的全球动

美联储主席凯文·瓦尔许（Kevin Warsh）在15日（当地时间）向参议院银行、住房和城市事务委员会作证，称他希望美联储的资产负债表“更精简、更强硬”。瓦尔许作出上述表态，是回应一位参议员关于美联储资产负债表所能实现的最小可行规模的问题。此次作证聚焦于美联储的货币政策框架，以及在管理通胀和经济状况时，资产负债表政策与利率政策之间恰当的作用关系。 瓦尔许主张更小的美联储资产负债表，批评永久扩张 瓦尔许告诉参议院委员会，利率政策应当处于货币政策的核心位置，尽管他也承认资产负债表在危机期间可以扩张。他批评维持一张永久规模较大的资产负债表，尤其是在中央银行持有的资产久期比美国国债市场中的资产更长的情况下。瓦尔许将这类做法形容为更像财政政策而非货币政策，并表示这超出了他的舒适范围。他指出，资产负债表是应在应对通胀风险与货币政策时一并考虑的两项政策工具之一。 美联储主席区分政策设计与市场操作 瓦尔许提出了一个区分政策设计与执行操作的框架。他表示，FOMC 的政策制定者应当决定货币政策的架构，而纽约联邦储备银行负责操作层面的具体落地，即“管道”。瓦尔许强调，政策设计应当决定操作，而非相反，并表示他

Anthropic 正在安排与投资者的会面，地点主要集中在今年晚些时候、可能在首次公开募股（IPO）之前；知情人士称，此举是根据相关计划开展的。牵头此次发售的银行家正在安排潜在投资者与负责 Claude 模型背后这家人工智能公司的高管之间的会面。投资者会面显示，Anthropic 的 IPO 准备工作正在加速推进，因为银行家在正式路演和随后将要进行的股份出售之前开始评估投资者需求。据彭博社报道，Anthropic 已于 6 月向美国证券交易委员会（SEC）提交了其 IPO 招股说明书（以保密方式）。这家人工智能初创公司最早可能在 10 月于公开市场亮相，但时间仍可能发生变化。 Anthropic 于 6 月向 SEC 提交 IPO 招股说明书 Anthropic 已于 6 月以保密方式向美国证券交易委员会提交了其 IPO 招股说明书。公司尚未公开披露其计划何时上市。Anthropic 发言人拒绝就投资者会面或 IPO 时间置评。Anthropic 的上市将借助 6 月规模巨大的 SpaceX IPO 所带来的市场动能。OpenAI 也在 6 月以保密方式向 SEC 提交了 IPO 申请

根据《信息报》的一篇报道，苹果正在评估收购 AI 芯片初创公司的可能性，以解决其自研服务器芯片存在的性能问题。据悉，iPhone 制造商目前的 AI 服务器在部分工作负载中使用内部设计的 M2 Ultra 芯片，但这些处理器在更大型的 AI 模型上表现不佳。苹果在为重新打造的 Siri 开发期间，未能在自家服务器基础设施上高效运行谷歌的 Gemini 模型，因而迫使公司依赖托管在谷歌云上的英伟达 GPU 来承接更高要求的 AI 工作负载。周三上午交易时，苹果股价上涨超过 4%。 苹果就潜在收购接洽投行人士和芯片初创公司 根据该报道，苹果在近几个月里就潜在的芯片收购与投行人士展开过讨论，并接触半导体初创公司以了解其出售意愿。报道指出，公司 M2 Ultra 芯片在更大型的 AI 模型上遇到困难；同时，在重新打造的 Siri 开发期间，苹果也未能在自家服务器基础设施上高效运行谷歌的 Gemini 模型。因此，苹果不得不依赖托管在谷歌云上的英伟达 GPU 来处理更高要求的 AI 工作负载。该报道称，代号为 Baltra 的未来 AI 服务器芯片已被推迟。收购芯片初创公司可能有助于苹果加快研发

Space Exploration Technologies Corp.（SPCX）的股价已从 6 月 16 日触及的创纪录高点 225.64 美元下跌了将近 40%，但 UBS 认为，近期回调为潜在的买入机会，原因是该公司定于 7 月 16 日（周四）进行第 13 次 Starship 发射。该券商维持“买入”评级，并给出 210 美元的目标价，意味着相较于该股票周二收盘价 136.08 美元的上涨空间超过 54%。并表示，若任务获得成功，可能验证多项关键技术，并成为对股价的正向催化因素。撰写本文时为周三下午，当时 SPCX 股价下跌约 2%，至 133.43 美元。该股首次跌破 135 美元的首次公开募股发行价，并使其跌势延续至连续第四个交易日。 UBS 维持“买入”评级并给出 210 美元目标价，期待第 13 次飞行 UBS 对 SpaceX 维持“买入”评级，目标价为 210 美元，意味着相较于该股票周二收盘价 136.08 美元存在超过 54% 的上涨空间。据 CNBC 的一份报道，UBS 在周三的一则报告中写道：“自上次飞行以来，SpaceX 已进行了多项软硬件升级。”该券

贝莱德（BlackRock）的数字资产业务在第二季度末报告其产品规模为 488 亿美元，低于一年前的 796 亿美元。尽管过去 12 个月净流入 151 亿美元，该业务仍录得近 39% 的下滑。这一收缩源于 458 亿美元的市场贬值，超过了投资者流入。原因是本季度比特币下跌超过 14%，以太坊下跌 25%。该表现凸显，加密货币 ETF 的经济性仍与基础资产价格而非累计的投资者需求息息相关；贝莱德的数字资产板块当前产生约 4000 万美元的现行年度收入，并计划到 2030 年实现 5 亿美元。 贝莱德数字资产业务在投资者流入下仍下跌 39% 记录 贝莱德的数字资产产品在过去一年从 796 亿美元降至 488 亿美元，降幅为 38.7%。该公司在 12 个月期间录得 151 亿美元的净流入，但 458 亿美元的市场贬值超过了新投资者资本的流入。 第二季度的资金流出给股价驱动型下跌带来了压力。贝莱德的数字资产产品在本季度录得 31 亿美元净流出。比特币在此期间下跌超过 14%，而以太坊下跌 25%。 贝莱德在吸引本季度净流入 192 亿美元后，报告管理规模达到创纪录的 15.3 万亿美元。公

凯文·瓦尔许，美联储主席，于7月15日（当地时间）在参议院银行、住房和城市事务委员会作证，表示消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）是“衡量基础通胀的不完美指标”。瓦尔许是在两天前收到6月CPI数据、并在作证当天收到6月PPI数据之后发表上述评论的，这两项数据均低于市场预期。本次作证聚焦于美联储衡量通胀的方法，以及人工智能投资带来的经济影响。 美联储工作队将探索更优通胀数据来源 瓦尔许宣布，将组建一个工作队来审查美联储是否能够利用更好的数据来衡量通胀。他表示，该工作队将探索更广泛地使用来自私营部门以及其他外部来源的数据。瓦尔许还指出，该小组将寻求关于如何让诸如美国劳工统计局和美国经济分析局等机构提供改进数据、以匹配不断变化的经济环境的想法。他承认，尽管任何一家央行都欢迎通胀数据朝着积极方向发展，但当前这些指标在评估基础通胀状况方面仍不完整。 瓦尔许项目：为就业和生产力带来AI投资收益 谈及人工智能投资，瓦尔许表示，他认为在基础设施建设阶段，AI投资“在短线就业方面将相当积极”。他预计AI将提升美国生产力、改善实际工资，并有助于实现充分就业。瓦尔许指出，在短线影响与长线影响之

美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）周二对多款与伊朗中央银行和伊斯兰革命卫队（IRGC）有关的加密货币钱包实施制裁。同时，稳定币发行商 Tether 在 Tron 公链上冻结了超过 1.31 亿美元，涉及 4 个地址。此次制裁针对的是被长期受美国限制的实体所使用的钱包。这一行动属于“经济愤怒行动”（Operation Economic Fury），旨在更广泛地打击伊朗通过使用数字资产来规避金融制裁的行为。 财政部长证实制裁并强化武器网络打击 财政部长 Scott Bessent 在 X 的一则动态中证实了这一举措，称美国将“积极追踪资金，并剥夺伊朗政权获取非法资金的机会”。此外，财政部还对 7 名与面向伊朗武装部队和 IRGC 的全球武器采购网络有关的个人实施制裁。被点名的个人包括一名位于德黑兰的无人机零部件供应商、一名尼日利亚中介，以及与莫斯科一家航空公司有关的俄罗斯公民。 链上分析师 Specter 在 X 上表示，在 Bessent 发布公告之前就已识别出这 4 个被冻结地址，并追踪其与 IRGC 以及伊朗中央银行的关联。他的分析显示，大部分资金此前已从 DTC Pay（一家

Glacis Labs，这家加密货币清算平台 ZeroDelta 的背后公司，完成了一轮 680 万美元的种子轮融资。该轮融资在去年年底启动，3 月份结束。Lightspeed Faction 领投，Franklin Templeton、Coinbase Ventures、A.GAIN（原 IDC Ventures）、Protein Capital 和 Techni Ventures 参与。该融资用于支持 ZeroDelta 的扩张。ZeroDelta 是一个多链清算平台，可在区块链之间对数字资产划转进行匹配、轧差并结算，平台也在从“隐身模式”中走出。根据 Glacis Labs 联合创始人兼 CEO Jacob Blish 称，本轮融资以带有代币认股权证的股权结构进行。加密货币清算基础设施市场吸引了更多机构关注。上周，EDX Markets 为其面向机构的加密货币交易平台筹集了 7,600 万美元的 C 轮融资，并配备集中清算对手方。 Lightspeed Faction 领投 680 万美元种子轮 Lightspeed Faction 领投 Glacis Labs 680 万美元的

Inkitt，这家由 Khosla Ventures、Kleiner Perkins 和 NEA 支持的 AI 娱乐公司，推出 Inkitt Ironblood，这是全球首个面向动作、科幻和超级英雄内容、专为此打造的 AI 原生流媒体平台。该平台以三部完全由 AI 生成的电影首发，影片改编自 Inkitt 上的畅销书：The Parasite、Dealmakers Vault 和 The Soldier。Inkitt 计划在 Ironblood 上每月发布 30 部电影。CEO 兼创始人 Ali Albazaz 表示，生成式 AI 视频模型已经达到了与 2009 年宽带互联网冲击相同的拐点，这使 Inkitt 能够将其已有十年的专有命中率预测技术，转化为可规模化的娱乐制作。公司花费十年打造了一套 AI 引擎，使用其 ReadRank 模型追踪 1,200 多个行为信号，将手稿转化为商业上取得成功的系列 IP。 Inkitt Ironblood 首发三部 AI 生成电影 Inkitt Ironblood 以三部完全由 AI 生成的电影上线：The Parasite、Dealmakers

自 2017 年 7 月 Binance 上线以来，Bitcoin 累计涨幅已接近 2,500%，当时其交易价格约为 2,500 美元。九年后，全球加密货币持有者人数已超过 7.41 亿，Binance 服务超过 3 亿名注册用户。分析师 Ali Martinez 表示，这种增长反映了在市场回撤期间持续进行的积累。 Bitcoin 钱包持有至少 1 BTC 的数量自 6 月以来增长了 0.4% Martinez 指出，本周持有 1 个 Bitcoin 或以上的钱包数量自 6 月以来增长了将近 0.4%。这意味着已有 4,000 多名新的 Bitcoin 持有者加入网络，而价格在多数散户看来就像一次令人痛苦的回撤。Bitcoin 目前徘徊在 63,000 美元附近，较其历史最高价 126,000 美元低约 50%，同时“恐惧与贪婪指数（Fear and Greed Index）”处于极度恐慌区间。 比特币积累发生在最剧烈的价格下跌期间 从历史来看，比特币最强的积累期通常出现在其最糟糕的价格阶段。现在正在向钱包中添加整枚 Bitcoin 的人，正在做出一个刻意的决定：在其近期高点折价的情况

摩根士丹利警告称，Lucid Group Inc.（LCID）可能需要在新的融资中筹集 25 亿美元的新增资金，该举措公司认为可能会提高现有股东的稀释风险。根据 TheFly，摩根士丹利维持对 Lucid 的“减持（Underweight）”评级，并给出 5 美元的目标价，暗示从当前水平可能下跌 5%。摩根士丹利表示，降低现金烧损仍是关键优先事项，但其预计尽管新的管理团队将重点放在提升执行力和加强业务上，Lucid 仍将需要进一步融资以支撑其运营。Lucid 股价在周三上午的交易中上涨了将近 20%，在撰写本文时，LCID 股票也是 Stocktwits 上的热门趋势股票之一。 摩根士丹利维持对 Lucid 股票的减持评级 摩根士丹利表示，其认为 Lucid 的新管理团队正专注于提升执行力并加强业务，因为公司正准备推出其中型车辆。公司表示，降低现金烧损仍是关键优先事项，但其预计 Lucid 仍需要筹集额外资金来为其运营提供支撑。 Koyfin 数据显示，Lucid 的平均 12 个月目标价为 8.3 美元，意味着从当前水平存在 52% 的上行潜力。在覆盖该股的 12 位分析师中，8 位

Bitwise 首席信息官 Matt Hougan 发布了该公司的 Q3 2026 加密货币市场回顾报告，涵盖 Q2 2026 的表现。在此期间，Bitwise 10 大市值加密货币指数下跌 15.4%，现货比特币 ETF 创下有史以来最差的季度，资金净流出达 49 亿美元。比特币在 6 月跌破 60,000 美元，约比 2025 年 10 月触及的 126,080 美元峰值低 52%。跌势标志着连续三个季度出现负回报，这是自 2022 年以来最长的连跌。Hougan 认为，市场正在用熊市定价来衡量一个规模自上一轮周期底部以来已翻倍的行业：以太坊交易活动相较 2022 年 Q2 水平增长约 13 倍，去中心化金融 DeFi 的锁仓价值增长超过 60%，而稳定币资产管理规模约翻了一倍。 Bitwise 首席信息官 Hougan 认为熊市定价并不反映基本面 根据 Bitwise 的报告，2026 年 Q2 的数据并不乐观。Bitwise 10 大市值加密货币指数在该季度下跌了 15.4%，其十个成分中有八个公布了负回报。现货比特币 ETF 创下有史以来最差的季度，资金净流出达 49 亿美元

去中心化交易所 Hyperliquid 上线了一份与 ChangXin Memory Technologies（中国最大的 DRAM 生产商）挂钩的首发前永续合约。该合约在 7 月 15 日接近 $8 交易，暗示估值约 5350 亿美元——比 CXMT 官方 IPO 定价每股 8.66 元人民币高出约 526%。CXMT 为筹集约 579 亿人民币（8.55 十亿美元）而给首次公开募股定价；此前未考虑任何超额配售选择权。路透报道称，该交易是 2026 年亚洲最大 IPO，也是中国最大的 A 股半导体募股。STAR 市场的发售认购将于 7 月 16 日开放，股票将于 7 月 27 日开始交易。该合约通过 Hyperliquid 的 HIP-3 框架上线，允许第三方部署方创建与加密货币以外资产挂钩的永续市场。此次挂牌是在 Hyperliquid 早先增加 CSI STAR Market 50 ETF 合约之后进行的，这表明其有意扩展进入中国科技股票领域。随着中国为减少对外国芯片供应的依赖而加大国产半导体生产投入，这一扩张策略也在推进；而美国对先进存储技术的出口限制加速了该进程。 CXMT

Strategy 首席执行官 Phong Le 于 7 月 14 日在接受彭博电视台采访时表示，在 Bitcoin 触及 8,000 美元至 10,000 美元之间之前，公司 67 亿美元的可转债务义务不会构成真正的资产负债表风险。公司持有 843,775 BTC，这些 BTC 以 63.69 亿美元购入，并将其美元储备扩充至 30 亿美元。Le 驳回了外界对公司“企业 Bitcoin 国库”模式的担忧，称现金储备可覆盖约 20 个月的义务，无需新增证券发行或出售 Bitcoin。 Strategy 扩充现金储备至 30 亿美元 Strategy 在近期完成一次股票出售后，提升了其现金头寸。Le 表示，此举源于优先股股东的反馈，要求增加流动性。根据公司 Digital Credit Capital Framework（数字信用资本框架），除非董事会批准其他用途，储备用途仅限于支付优先股股息以及对未偿债务的利息。 Strategy 估计，当该框架于 6 月 29 日启动时，年度优先股股息与利息费用约为 17.6 亿美元。按该运行速率计算，30 亿美元的储备可覆盖约 20 个月的义务，而无

Aave 在 Avalanche 上推出 V4，标志着该协议首次向以太坊之外扩展。该部署引入 Hub & Spoke 架构，使专业化借贷市场能够在满足自定义抵押品要求的同时运行，并通过协议内共享流动性来获得资金。根据 Aave 的说法，Avalanche 上最早计划推出的市场之一将支持以代币化资产为抵押进行借款。此次上线使 Aave 能够支持代币化现实世界资产，包括美国国债（US Treasurys）、货币市场基金、私募信贷和公司债券。Aave 作为最大的去中心化借贷协议，已在 23 条公链上实现 140 亿美元总锁仓价值。 Aave V4 在 Avalanche 上引入 Hub & Spoke 架构 Hub & Spoke 架构允许专业化借贷市场在拥有自家抵押品要求和风险参数的同时，能够调用协议内共享流动性。该架构旨在支持比协议先前版本更广泛的抵押品范围，Aave 在其“一句话”中表示。根据 Aave 的说法，Avalanche 上未来的专业化市场可能支持代币化资产，包括美国国债（US Treasurys）、货币市场基金、私募信贷和公司债券；每类资产都将拥有自定义的抵押品要求和风险参