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三星电子和 SK 海力士借助 ETF 产品在 5 月 14 日创下 12 万亿韩元的交易额记录，尽管 5 月 13-14 日市场回调期间，相关韩国股票触及新的低点。即便价格跌至创纪录低位，投资者仍通过 2 倍杠杆产品押注短线反弹。5 月 15 日的重度交易（占当日 ETF 交易额的 39%）促使监管当局和行业机构讨论投资者保护措施。 杠杆 ETF 交易额在 5 月 14 日达 12 万亿韩元 据韩国交易所 5 月 15 日消息，14 只分别与三星电子和 SK 海力士挂钩的单一股票杠杆型 ETF 产品在 5 月 14 日的交易额为 12 万亿 5190 亿韩元。再加上 2 只反向 ETF 产品，当天这 16 只产品合计产生 18 万亿 2967 亿韩元的交易额，占当日全部 ETF 交易额 46 万亿 8625 亿韩元的 39.04%。5 月 15 日，这同一批 16 只产品的交易额为 13 万亿 119.7 亿韩元，占当日全部 ETF 交易额 34 万亿 79.2 亿韩元的 38.18%。 上述 14 只杠杆产品（不含 2 只反向产品）在 5 月 14 日占全部 ETF 交易额的 25.

韩国金融服务委员会于15日在首尔中区的韩国央行大楼举行房地产融资政策辩论，双方就是否放宽用于重建与再开发项目的搬迁贷款监管展开激烈交锋。辩论焦点在于，此类贷款应被视为住房供应的经营成本，还是对特定地区和群体的优惠金融待遇。韩国住房协会政策负责人李大烈（Lee Dae-yeol）表示，搬迁贷款监管会增加工会成员的金融负担并延误项目，最终扰乱住房供应并推高销售价格。反对方包括韩国城市研究院院长崔恩英（Choi Eun-young），其反驳称搬迁贷款已在可用范围内，进一步放宽将削弱政府“将房地产与金融分离”的原则，同时把福利集中在首尔重建与再开发工会成员身上。此次辩论反映了韩国房地产领域在住房供应扩张目标与金融监管稳定之间持续存在的紧张关系。 住房协会称搬迁贷款应排除在家庭贷款监管之外 韩国住房协会政策负责人李大烈表示，搬迁贷款具有住房供应经营成本的性质，不应以与一般家庭贷款相同的方式进行监管。李表示，搬迁贷款监管会增加工会成员的金融负担并延误项目，导致住房供应受扰并推高销售价格。他解释称，额外的搬迁成本是基于建筑公司的信用增级来采购的，因此其利率高于基本搬迁成本，并显著加重工会成员负担。李

韩元兑美元汇率收于1484.7韩元，较前一交易日下跌8.3韩元。这是自5月12日收于1489.9韩元以来，汇率首次跌入1480区间。该汇率本月早些时候曾接近1560韩元，但受美国通胀放缓推动美元走弱，以及半导体和造船业公司进行美元卖出影响，两周内约下跌70韩元。市场聚焦韩国央行将于16日举行的货币政策委员会会议，预期加息已在市场定价中，而未来利率路径将显著影响汇率是否能在1400区间企稳。 韩元兑美元汇率两周下跌70韩元 根据15日首尔外汇交易情况（截至下午3时30分），汇率在周内交易中收于1484.7韩元，较上一交易日下跌8.3韩元。这也是自5月12日（1489.9韩元）以来，约两个月来首次在1480区间收盘。汇率本月初曾升至接近1560韩元，但此后迅速回落，两周内仅下跌约70韩元。 在同一期间，衡量美元对六种主要货币价值的美元指数（DXY）下跌0.24%，而与韩元相关性较高的美元兑日元汇率仅下跌0.15%。考虑到这一点，7月份韩元走强表现尤为明显。 近期汇率下跌受外部环境改善以及国内美元供给增加的共同影响。隔夜美国消费者物价低于预期，缓解了对联邦储备系统（Federal Reser

韩国债券市场正密切关注韩国央行（BOK），其将于16日举行货币政策会议。普遍预期该央行将首次在3年6个月内上调基准利率。市场参与者关注韩国央行对经济状况、通胀以及汇率的评估信号。之所以受到更高关注，源于对经济风险是否已足够缓解、从而稳定债券市场，或当前债券市场的走弱是否会持续的不确定性。 市场预期BOK将基准利率上调至2.75% 据15日的债券行业消息人士称，定于16日召开的金融与货币委员会会议预计将把基准利率上调25个基点（1bp=0.01%），从2.50%升至2.75%。若该举措落地，这将是自2023年1月以来的首次加息。 韩国央行行长申贤淳（Shin Hyun-song）自5月货币政策委员会会议以来，多次强调需要上调利率。在一次记者会上，他表示：“无论从通胀、增长、汇率还是房地产来看，前进道路都相对清晰。”在7月9日的国会报告中，他提到，需要在充分考虑通胀、增长以及金融稳定风险的前提下，于适当时点上调利率。 债券市场等待BOK对经济不确定性的评估 债券市场的主要关注点在于：韩国央行在加息之后将释放哪些信号。市场参与者希望明确BOK对经济状况、通胀和汇率的看法，以及这些因素将如何反

韩国上市公司在今年上半年回购股票（自有库藏股）约 19.9 万亿韩元，回购规模创下过去 5 年来最大。股市回购的激增反映出在全球经济不确定性加剧、市场波动上升的背景下，企业正努力支撑股价并提升股东价值。该趋势与政府的企业价值提升政策相吻合，进一步加大对上市公司的压力，要求其通过分红和回购来提高股东回报。 韩国股票回购规模较前几年翻四倍 据韩国交易所信息数据系统显示，1 月上旬至 6 月底，上市公司股票回购规模合计约 19.9358 万亿韩元。若企业按此前披露在下半年完成收购，总额将达到 20.67 万亿韩元。这是近 5 年来规模最大的回购。按上半年口径：2022 年为 3.6393 万亿韩元，2023 年为 3.8482 万亿韩元，2024 年为 4.7580 万亿韩元，2025 年为 8.9624 万亿韩元。今年上半年相当于前四年各上半年合计的总和。 KOSPI 公司回购额达 19.3 万亿韩元 从市场看，股票回购主要集中在 KOSPI 上市公司，而 KOSDAQ 上市公司也加入了以支撑股价为目的的回购行动。仅 KOSPI 上市公司在上半年就购入价值 19.3896 万亿韩元的股票，

Pump.fun 在首次从锁仓中解锁时，共发布了 572.79 亿枚 PUMP 代币，价值 8649 万美元。 这些代币已分发给 121 个钱包。 这标志着团队和投资者分配进入为期三年的归属期。 Pump.fun 已进入其团队和投资者路线图的下一个阶段。该里程碑发生在项目的一年锁定期到期之后。根据区块链分析公司 EmberCN 的说法，Pump.fun 在首次解锁时共发行了 572.79 亿枚 PUMP 代币。分发分配的市值约为 8649 万美元。 这些代币被分发到 121 个钱包，而不是集中在更少数量的钱包中。分发流程已正式开始，为团队成员和早期投资者制定的三年归属计划提供了起点。此次解锁被视为 Pump.fun 团队制定的代币分配计划框架中的首次解锁。追踪归属期是一种常见做法，因为它们有助于随着时间的推移逐步提高代币流通。归属期不同于其他分配方式，因为代币是在数年间逐步释放，而不是一次性全部释放。 从今天开始，Pump .fun 的团队/投资者代币一年锁定期就到了，进入接下来为期 3 年的解锁周期了。 他们在今天凌晨进行了团队/投资者代币的首次解锁：572.79 亿枚 solana

Paxos Labs 推出 Amplify Transit，这是一种稳定币闪兑解决方案，使平台能够在多个区块链网络之间以预设费用和锁定汇率进行主要稳定币的价值划转。基础设施提供方表示，该技术在 2026 年 7 月 1 日至 2026 年 7 月 13 日期间，于 Robinhood Chain 上处理了近 3000 万美元的交易量。该服务使平台能够在提供底层闪兑基础设施的同时，保持对客户关系、用户界面和收入模式的控制。 Amplify Transit 在 Robinhood Chain 上处理 近 3000 万美元交易量 Amplify Transit 通过单一 API 集成运行，实现 USDC、USDG 和 PYUSD 之间的兑换，并保证输出金额且持续可用。系统支持多个区块链网络，初期将促进以太坊和 Robinhood Chain 之间的划转。Paxos Labs 表示，Morpho、Jumper、Across 和 Arcus 选择 Amplify Transit 作为其首选集成方案，同时扩大其在 Robinhood Chain 上的布局。该平台提供固定的路由费用，无论交易规模大小

三星电子和 SK 海力士股票在 15 日上涨，受益于隔夜美国科技股走强以及荷兰半导体设备制造商 ASML 的强劲财报。三星电子收于 279,500 韩元，较前一交易日上涨 6.27%，而 SK 海力士上涨 8%，重新站上 200 万韩元关口。此次反弹此前源于 13 日的急跌，当时三星电子跌幅超过 10%。 三星电子收涨 6.27%，报 279,500 韩元 三星电子于 15 日收盘报 279,500 韩元，较前一交易日上涨 6.27%。在盘中交易中，该股一度大涨至 8.17%，触及 284,500 韩元。涨势是在三星于 13 日大跌超过 10% 之后出现的。 SK 海力士 8% 上涨，重回 200 万韩元水平 SK 海力士在 15 日上涨 8%，重回 200 万韩元的股价水平。该上涨与三星的反弹同步，二者均由隔夜美国科技股的积极动能以及 ASML 强劲财报所带动。 常见问题 15 日三星电子和 SK 海力士股票发生了什么？ 三星电子收涨 6.27%，报 279,500 韩元；而 SK 海力士上涨 8%，重回 200 万韩元水平。三星盘中最高触及 284,500 韩元，涨幅为 8.17%

韩国股市在7月15日大涨，KOSPI指数跳涨6.24%至7284.41点，继涨幅427.58点后重新站回7200点关口。此次反弹源自强劲的外资与机构资金净买入合计3.13万亿韩元，原因是美国通胀走弱以及科技股反弹带来的积极信号。SK海力士的美国存托凭证在其于纳斯达克的第三个交易日上涨27.29%，至193.92美元。大幅高开触发了买方熔断器——今年KOSPI市场第18次触发——由于期货价格快速上涨，程序化买入指令被暂时暂停。 KOSPI重新站回7200关口并触发熔断器激活 KOSPI指数开盘上涨226.08点（3.30%）至7082.91点，并在整个交易日内扩大涨幅，最终收盘于7284.41点，较前一交易日增加427.58点。开盘不久，买方熔断器被触发，因为KOSPI期货价格迅速上冲，暂时中止程序化买入指令的执行。这也是今年KOSPI市场第18次买方熔断器激活。 外资与机构投资者推动3.13万亿韩元净买入 外资在主市场净买入价值2.6763万亿韩元的股票，而机构投资者净买入455.40亿韩元。此前在股市下跌期间曾支撑市场的个人投资者则净卖出价值3.1479万亿韩元的股票以实现获利。外资

Netflix Inc.（NFLX）在周四的财年第二季度财报发布之际，遭遇华尔街分析师下调目标价。摩根士丹利的 Sean Diffley 将目标价从 115 美元下调至 90 美元，同时维持“增持”（Overweight）评级；巴克莱将目标价从 110 美元削减至 85 美元，并维持“同等看法”（Equal Weight）评级。分析师表示，近期订阅涨价、季节性走弱以及内容片单偏轻，可能导致用户流失率高于正常水平。 摩根士丹利下调 Netflix 目标价至 90 美元，维持增持评级 摩根士丹利的 Sean Diffley 将 Netflix 股票的目标价从 115 美元下调至 90 美元，同时维持“增持”（Overweight）评级。新的目标价意味着较该股最新收盘价有 22% 的上行空间。该券商表示，投资者仍担心此前一次订阅价格上调，再加上传统上更为缓慢的季节性周期以及新节目阵容相对较轻，可能导致客户取消量高于常态。 尽管存在这些担忧，摩根士丹利预计 Netflix 的第二季度业绩将与分析师预期持平。该机构还预计公司第三季度指引将符合华尔街预期，并认为 Netflix 将重申其 2026