Gate 深度报道与加密市场分析

Cluely 创始人 Roy Lee 近日登上 Jack Neel Podcast，提出他眼中 AI 产业正在发生的三波「小型淘金潮」：服务 AI 实验室的基础设施、快速打造并营销 AI App，以及他认为门槛最低且可能被严重低估的 AI 视频广告服务。Lee 认为，AI 目前最大的套利机会来自信息差。 AI 第一波机会：服务 OpenAI 等 AI 实验室的基础设施 Lee 认为，具有深度技术背景的创业者最值得投入的是服务 OpenAI、Anthropic、Google DeepMind 等前沿 AI 实验室，可能方向包括数据服务、模型基础设施、GPU 与运算系统，以及任何能提高芯片或模型运行效率的技术。AI 实验室正在投入数十亿美元建设下一代模型，Lee 认为只要能替其解决一个足够重要的瓶颈，就可能形成大型 B2B 生意。他称这一层最接近「卖铲子」的逻辑，但技术门槛也最高，并非每个人都能参与。 第二波机会：AI App 开发时间大幅压缩 Lee 认为，Coding Agent 与程序生成模型的进步已大幅压缩软件开发时间；过去可能需要 20 名工程师花三到六个月完成的产品，某些类型的

ING 银行将美国长期国债收益率上升归因于包括债券发行量和实际利率上升在内的结构性因素，而非通胀压力。这家总部位于荷兰的银行策略师帕德莱克·加维在当地时间31日发布的一份报告中表示，长期收益率上升的主要驱动因素是发行压力，以及人工智能革命带来的生产率增长预期。ING 的分析称，美联储主席凯文·沃什在南卡罗来纳州举行的 G20 峰会开幕致辞中提到了这些结构性增长驱动因素，这与实际利率走高的现象相一致。 尽管通胀预期稳定，实际利率仍推动国债收益率上升 近期美国国债市场走势显示，10 年期国债收益率在长期通胀预期下降的同时仍在上升。10 年期盈亏平衡通胀率（BEI）小幅下降，通胀预期维持在 2.3% 附近。加维指出，实际利率上升表明，长期收益率面临的压力并非源于通胀。ING 的分析显示，10 年期国债收益率继续上行，是因为实际利率上升，而不是市场担忧通胀。 ING 预计 10 年期国债收益率可能达到 4.75% 至 5.00% ING 预测，实际利率持续上行的压力可能推动 10 年期国债收益率升至 4.75% 至 5.00% 区间。该行表示，人工智能驱动的生产率提升预期，以及债券发行压力，是

SpaceX 以 600 亿美元完成对 AI 编码工具 Cursor 的收购后，OpenAI 于 2026 年 8 月 29 日宣布，计划从 2026 年 11 月起切断 Cursor 对 OpenAI 模型的直接访问权限，理由是埃隆·马斯克旗下公司存在多项违反合同的先例。但 Anthropic 联合创始人 Tom Brown 公开回应称，仍将 Cursor 视为值得信赖的合作伙伴。 OpenAI 宣布 11 月切断 Cursor 访问 OpenAI 于 2026 年 8 月 29 日声明，计划从 2026 年 11 月起切断 Cursor 对 OpenAI 模型的直接访问。声明引用了两项先例：马斯克于 2022 年收购 Twitter 后，Twitter 违反了数据许可协议条款；以及马斯克今年早些时候在宣誓作证时承认，xAI 曾通过数据蒸馏的方式使用了部分 OpenAI 模型，OpenAI 认定此举违反服务条款。 OpenAI 声明称：「做出这个决定极其艰难，因为我们非常重视让开发者广泛使用我们的模型。我们做出这一选择，是因为根据以往经验，埃隆·马斯克旗下的公司曾多次违反合同，因此我

美国预测市场平台 Kalshi 永久封禁前共和党众议员乔治·桑托斯（George Santos），并处以逾 7.1 万美元罚款。这是 Kalshi 首次因纪律处分而永久封禁用户。据 Kalshi 合规团队通知，桑托斯已被证实在有关自己是否出席国情咨文演讲的市场中进行交易，而该结果可由他本人左右，因此违反了交易规则。 Kalshi 永久封禁的具体依据 根据 Kalshi 合规团队发布的通知，桑托斯已被证实在有关自己是否出席国情咨文演讲的市场中进行交易。桑托斯押注的是自己是否会出席国情咨文演讲——这是一个只有他自己能够左右结果的市场。Kalshi 独立于政府程序，对其处以永久封禁及逾 7.1 万美元罚款。这是 Kalshi 首次因纪律处分而永久封禁用户，也被视为预测市场平台自我监管的鲜明案例。 CFTC 另行处罚，桑托斯不承认也不否认指控 上个月，桑托斯就同一笔交易与 CFTC 达成和解，并向 CFTC 支付 3.5 万美元。CFTC 指控，桑托斯在国情咨文演讲前两周公开表示自己将出席该活动，导致 Kalshi 相关合约价格出现「显著」波动，违反了相关规定；桑托斯既未承认也未否认 CFTC

Telegram 创始人兼首席执行官 Pavel Durov 于 9 月 1 日宣布，Telegram 已开始向部分用户推出 Gram Wallet，并计划在未来数周内逐步向超过 10 亿名 Telegram 用户全面开放。Gram Wallet 直接内置于 Telegram 应用中，成为用户的默认钱包，并采用自托管结构。 Gram Wallet 功能：自托管结构、零手续费转账 根据 Durov 于 2026 年 9 月 1 日发布的公告及 Telegram 此前披露的信息，Gram Wallet 已宣布的主要功能如下： 自托管结构：用户完全掌控自己的加密资产，无需依赖中心化服务提供商进行托管 即时零手续费转账：计划支持在应用内发送资金、进行支付和完成购物 Telegram Collectibles 支持：涵盖数字礼物、用户名和电话号码等类别 默认钱包地位：将成为 Telegram 用户设置中显示的默认钱包 截至 2026 年 9 月 1 日，Telegram 尚未公布以下信息：账户丢失或忘记凭证后的恢复机制、零手续费转账是否适用于所有交易或仅限应用内转账、第一阶段获得访问权限的账户数

Bithumb 于 8 月 28 日上线 The Interfold（FOLD）的韩元交易对。受此利好刺激，FOLD 短时触及 0.1 美元；截至发文时，报 0.092 美元。这是 FOLD 在 9 天内上线的第三家主流交易所。FOLD 第一批线性解锁将于 9 月 1 日启动，每月新增约 2,163 万枚。 FOLD 9 天内三次上线主流交易所 根据公开记录，FOLD 在 9 天内的上所时间线如下： 2026 年 8 月 19 日：TGE 完成，代币开放转让；Network Alpha（主网第一个生产阶段）同日上线；FOLD 在公开市场触及历史最低价 0.03467 美元。 2026 年 8 月 23 日：Upbit 在韩元、比特币和 USDT 三个市场上线 FOLD；FOLD 触及历史最高价 0.1754 美元。 2026 年 8 月 25 日：Kraken 上线 FOLD/USD。 2026 年 8 月 28 日：Bithumb 上线 FOLD/KRW，短时涨幅接近 15%。 FOLD 的两次 CCA 拍卖定价历史 在交易所上线前，FOLD 曾在 Uniswap 持续清算拍卖（CC

大阪府于 2026 年 8 月 26 日公布「先驱性金融市场等形成支援事业补助金」审查结果，从 12 件申请案中选出 4 项计划，核定补助总额为 2,889 万日元，申请受理期为 7 月 1 日至 31 日。4 项计划中，3 项涉及日元稳定币 JPYC 或美元稳定币 USDC 的线下支付应用，1 项涉及企业贸易融资与 KYB 验证上链。 大阪府公布审查结果：4 项计划获选 根据大阪府 2026 年 8 月 26 日发布的公告，4 项获选计划及补助金额如下： Myna Wallet × 三井住友卡：764 万日元，利用 My Number Card 钱包，通过 Stera Terminal 测试 JPYC 与 USDC 的线下支付 HashPort：1,000 万日元，建立稳定币支付与商家日元清算机制，并加入电商 Escrow 功能 Mi＆T（大阪公立大学衍生新创）：125 万日元，在大学周边约 5 家餐饮与零售商店测试 JPYC 线下支付 SBI XDC Network APAC × TOPPAN × Ginco：1,000 万日元，利用 vLEI 企业数字凭证建立 KYB 验证机制，

比特币（BTC）从周初低点小幅反弹，暂报 78,630 美元左右。Strategy 公司斥资 3.7 亿美元购入 4,603 枚比特币，这是这家最大的企业比特币持有者两个月来首次增持。Strive 上周增持了 1,800 枚比特币，使其跻身全球五大公开交易企业比特币持有者之列。 宏观事件 & 币圈热点 1、Michael Saylor 领军的 Strategy 公司斥资 3.7 亿美元购入 4,603 枚比特币，这是这家最大的企业比特币持有者两个月来首次增持。据周一提交给美国证券交易委员会的 8-K 文件显示，Strategy 以平均 80,318 美元的价格购入了 4,603 枚比特币（BTC），使其持有的比特币数量达到 845,050 枚，总价值为 633 亿美元，平均持仓成本为 75,413 美元。 此次购币资金来自 MSTR 公司出售 6.02 亿美元普通股所得的净收益。该公司将其中 3,000 万美元用于增加美元现金储备，并将 1.518 亿美元用于回购其优先股 STRC。周一盘前交易中，在纳斯达克上市的 MSTR 股价上涨不到 1%；此前该股周五下跌超过 7%。 2、据 C

NVIDIA 于 3 月发布搭载神经渲染技术的 DLSS 5；据《IGN》报道，玩家在《NBA 2K27》抢先体验版的游戏文件中发现相关文件，促使 MOD 制作者将其应用到其他游戏，形成俗称“DLSS 5 MOD”的非官方安装方式。已有玩家将该 MOD 应用到其他游戏进行测试，自然场景效果获得肯定，但角色面部出现老化争议。 《NBA 2K27》泄露文件引发 DLSS 5 MOD 安装热潮 NVIDIA 于 2026 年 3 月发布 DLSS 5，主打通过神经渲染（Neural Rendering）技术让游戏画面呈现更逼真的效果；这项技术一经推出便引发争议，玩家认为 AI 强化不仅会调整光影，还会改变角色外观设计。根据《IGN》报道，玩家在《NBA 2K27》抢先体验版的游戏文件中发现了 nvngx\dlssnr.dll，其中“nr”被认为代表神经渲染，促使 MOD 社区迅速行动，形成非官方的 DLSS 5 体验方式。 DLSS 5 MOD 安装方法 根据 Reddit 上流传的教程，通过 Discord 获取相关文件的安装步骤如下： · 下载 Addons 版本的 ReShade，安装

根据市场数据，Helium（HNT）在过去一小时内上涨 11.16%，从 0.608085 美元升至 0.675947 美元。尽管过去 24 小时下跌了 5.12%，但其交易量达到 82,527,593 美元。数据显示，价格走势可能与 Helium 网络活动增加有关，因为更多交易可能推动了对 HNT 的需求。在同一时期，更广泛的加密货币市场呈现出混合信号，各类资产走势波动不一。 HNT 在 60 分钟内大幅上涨 HNT 价格在过去一小时内从 0.608085 美元升至 0.675947 美元，涨幅为 11.16%。过去 24 小时的表现显示其下跌了 5.12%。目前价格低于近期高点 0.708974 美元，但高于当日低点 0.57974 美元。价格波动表明，该资产在过去 24 小时内经历了较大幅度的变动。 市场指标显示交易量较高 HNT 的市值为 125,684,350 美元，过去 24 小时的交易量达到 82,527,593 美元。该资产在过去 24 小时内从低点 0.57974 美元升至高点 0.708974 美元。交易量表明，市场在此期间对该资产的兴趣和参与度有所增强。 网络活动

据《LBC》8月26日报道，一名化名为Chris的英国男子于2011年花费约1,500英镑，在英国早期比特币交易所Intersango买入比特币。但该交易所于2014年初彻底关闭网站，导致其账户被冻结长达12年。2026年，在妻子的鼓励下，Chris展开交涉，最终追回了目前价值约330万英镑的比特币。 Chris购买比特币时间线 Chris回忆，2011年，他听从朋友的建议，花费约1,500英镑在Intersango买入比特币。Intersango是英国早期的加密货币交易所，前身名为Britcoin。该平台于2012年底出现问题，并于2014年初彻底关闭网站；关闭时，Chris持有的比特币价值已升至约4,000英镑。 由于Intersango不受英国金融行为监管局（FCA）监管，Chris几乎没有追讨资产的渠道，只能眼睁睁地看着账户被冻结。此后，比特币价格持续飙涨，去年高点一度达到约94,000英镑。然而，Chris同时还面临家人健康问题和房屋整修带来的巨大经济压力。他形容，眼看币价上涨却无法取回资产的感觉“就像被一拳打在胃上”。 CEL Solicitors律师介入：经过数月谈判成功

据彭博社8月31日报道，Hyperliquid Labs可能即将与Payward（Kraken的母公司）达成合作，通过Payward旗下的Bitnomial向美国用户提供访问去中心化交易所及其底层L1区块链市场的渠道；Payward已向商品期货交易委员会（CFTC）提交合规架构，正等待批准。

美国总统唐纳德·特朗普在“31日”表示，他“非常尊重”美联储主席凯文·沃什，并称沃什“会做他必须做的事”，同时重申他认为美国利率过高的看法。此前，沃什于周五释放了可能考虑加息的信号，特朗普的言论也使美联储面临更大的政治压力。专家警告称，政治干预美联储的独立性可能削弱央行控制通胀的信誉，反而推高长期利率。 特朗普于“31日”谈及美联储主席沃什和利率 当被问及是否与沃什讨论过利率问题时，特朗普于“31日”在白宫对记者表示：“没有。”他补充道：“我认为我们的利率太高了。美国是世界领先的国家。得益于所发生的一切，我们现在拥有有史以来最强劲的经济。” 总统的言论是在沃什于周五释放可能考虑加息的信号后发表的。特朗普表示，他尊重沃什，并希望这位美联储主席履行自己的职责。 金融专家评估对美联储独立性的担忧 休斯敦注册理财规划师斯科特·毕晓普表示：“我认为沃什主席在学术上是诚实的，但我们还需要继续观察。尽管他的政治倾向可能与特朗普总统的想法一致，但我不认为他会简单地听从总统的指示或命令。” 毕晓普警告称：“如果市场认为沃什是特朗普的傀儡，并判断他正在屈服于特朗普的意志，那可能真的是坏消息。如果要求降息的

特斯拉股价上涨 5.51% 至 $367.95，主要受本周晚些时候在得克萨斯州奥斯汀举行 Cybercab 无人驾驶出租车发布会的预期，以及完全自动驾驶（FSD）能力有望改善的推动。英伟达宣布通过可转换债券向总部位于台湾的联发科投资 35 亿美元，以扩大双方在 AI 数据中心芯片领域的合作。苹果确认 CEO 交接安排：蒂姆·库克在担任 CEO 15 年后卸任，由硬件工程资深人士约翰·特努斯接任。OpenAI 披露，ChatGPT 广告业务在 2 月推出广告约 200 天后，广告收入达到年化 10 亿美元。LG 新能源与 Smackover Lithium 签署了价值 15 亿美元的碳酸锂供应合同，自 2029 年起每年供应 8,000 吨。这些发展反映出美国股市在自动驾驶汽车、AI 基础设施、企业领导层继任、数字广告和电池供应链本土化等领域持续展现出强劲动能。 特斯拉股价因 Cybercab 发布预期和 FSD 改进预期上涨 特斯拉股价收于 $367.95，上涨 5.51%。投资者预计，特斯拉将于本周晚些时候在得克萨斯州奥斯汀发布 Cybercab 无人驾驶出租车。Barron's 指

欧盟委员会于 8 月 31 日依据《数字服务法》将 ChatGPT、Reddit 和 Roblox 列为受监管对象。在三者均报告欧盟平均每月用户数至少达到 4500 万后，欧盟委员会将它们全部纳入强化监管范围。ChatGPT 被列为超大型在线搜索引擎，在欧盟的平均每月活跃用户数为 1.591 亿；Reddit 和 Roblox 则被列为超大型在线平台，用户数分别为 5720 万和 4660 万。根据这一认定，三项服务必须在四个月内评估自身风险并采取缓解措施，合规截止日期为 2027 年 1 月；不合规可能被处以最高相当于全球营业额 6% 的罚款。 欧盟委员会解释将 ChatGPT 列为搜索引擎的原因 ChatGPT 被归入搜索引擎类别，是因为它可以利用从网络检索的信息回答用户提示。欧盟委员会将这一功能视为混合服务的一部分，并对其实施直接监管。相比之下，Reddit 和 Roblox 是以用户生成内容和数字社区为核心的平台。 负责技术主权、安全与民主事务的执行副主席 Henna Virkkunen 表示，这一认定意味着 ChatGPT、Reddit 和 Roblox 在欧盟将受到更高标准

截至 9 月 1 日，比特币微幅回升至约 78,770 美元，但仍未能收复 80,000 美元关口。伊朗连夜向位于约旦的两座美军空军基地发射导弹。美国总统特朗普在白宫椭圆形办公室及接受福克斯新闻采访时表示：“我们会狠狠打击他们。”特朗普还称，美国 GDP 增长率最高可达 20%，并表示经济增长不会导致通胀，反对美联储在经济数据强劲的情况下加息。 美伊直接交火：伊朗向约旦美军基地发射导弹，均遭拦截 根据白宫声明及福克斯新闻报道，美军此前打击了伊朗拉拉克岛（Larak Island）上用于向霍尔木兹海峡投放水雷的发射装置；伊朗随即连夜向约旦两座美军空军基地发射导弹作为报复。特朗普表示，美军防空系统已拦截所有可能造成破坏的伊朗导弹。一名伊朗高级消息人士向路透社称，此次行动是一次“有限且可控的对抗”，但警告称，若伊朗再次遭到攻击，德黑兰将予以严厉回应。 值得注意的是，特朗普此前在社交媒体上发布的哈尔克岛（Kharg Island）遭轰炸视频实际上均为人工智能生成，现实中并未发生此类攻击；伊朗方面称这些视频“可笑”，美国副总统万斯（JD Vance）则表示，特朗普“喜欢在社交媒体上换换方式”，意

NH Investment & Securities 于 6 月下旬任命辛在旭和裴光洙为联合 CEO，结束了单一 CEO 制度，标志着该公司成立以来首次采用双 CEO 领导结构。此次转型源于董事会于 4 月作出的管理层重组决定，旨在应对治理改革压力和综合管理账户（IMA）业务扩张需求。尽管公司在卸任 CEO 尹炳云任内录得创历史新高的 1.4206 万亿韩元营业利润和 1.0315 万亿韩元净利润，领导层仍发生了变更；尹炳云任职 27 个月后未获重新任命。 NH Investment & Securities 任命辛在旭和裴光洙为联合 CEO 根据金融监督院电子公示系统，公司董事会于 4 月投票决定将单一 CEO 结构改为联合 CEO 结构，以支持 IMA 业务基础设施建设和业务规模扩张。高管候选人推荐委员会于 6 月 11 日提名辛在旭和裴光洙为联合 CEO 候选人。临时股东大会于 6 月 30 日确认了两人的任命。他们的任期截至 2028 年 2 月底。 1970 年出生的辛在旭和 1972 年出生的裴光洙，是首批领导韩国大型证券公司的 50 多岁 CEO。他们接替了 1967 年

韩国央行从其 8 月货币政策声明中删除了“加息立场”这一表述，引发市场对市场利率实际需要多长时间才能下降的关注。该央行此前曾在 2023 年 1 月结束加息周期时删除相同措辞，此后市场利率用了大约一年时间才出现明显下降。此次 8 月声明的变化与 2023 年的先例相似。当时，韩国央行结束了为期 18 个月的加息周期，将利率从 0.50% 上调至 3.50%，但市场在较长时间内仍对进一步加息持谨慎态度。 韩国央行于 2023 年 1 月删除加息措辞，结束 3.50% 加息周期 韩国央行货币政策委员会于 2023 年 1 月删除了“加息立场”措辞，将“目前有必要继续维持加息立场”替换为“有必要继续维持紧缩立场”。委员会还加入了“判断是否有必要进一步加息”的表述。这标志着为期 18 个月的加息周期结束，该周期将利率从 0.50% 提高至 3.50%。当时，六名委员会成员对终端利率预测存在分歧，其中三人预计为 3.50%，三人预计为 3.75%。 3 年期国债收益率升至 4.140%，并于 2023 年 11 月后下降 在 2023 年 1 月货币政策会议期间，3 年期国债收益率为 3.365

S&P Global 报告称，日本制造业采购经理人指数（PMI）8月升至54.9，高于7月的54.5，连续第八个月扩张。这一改善代表着自4月以来最快的增长速度，主要得益于半导体和人工智能相关产品新订单激增。PMI高于50.0表明经济扩张，低于50.0则表明经济收缩。 半导体和人工智能需求推动新订单增长 S&P Global 副首席经济学家 Annabel Fiddes 表示：“值得注意的是，新订单增速达到约8.5年来的最高水平，这得益于市场对半导体和其他人工智能相关产品的强劲需求。”她补充称：“未来一年的经济前景也有所改善”，且“制造业就业增速达到2018年初以来的最高水平”。 通胀压力持续接近历史高位 Fiddes 指出：“价格压力仍是一个重大担忧。”她解释称：“尽管通胀压力已从近期峰值回落，但价格指标仍接近历史最高水平。”她将企业成本上升归因于“中东冲突引发的动荡、霍尔木兹海峡周边的供应链瓶颈以及日元疲软”。 PMI 发布后 USD/JPY 波动有限 数据发布后，USD/JPY 汇率波动极小，跌幅有所收窄。截至韩国时间上午10:04，USD/JPY 报159.772日元，较前一交易

韩国金融服务委员会于1日公布了明年的预算案，规模为9.2417万亿韩元，较今年预算增加4.5901万亿韩元，增幅达98.7%。该预算将重点提升未来增长潜力、稳定民众生活以及支持青年积累资产。主要拨款包括：用于人工智能和半导体投资的国家增长基金1万亿韩元、提高政府缴款比例的青年未来储蓄1.7万亿韩元，以及面向金融弱势群体的阳光贷款项目5274亿韩元。 FSC为2027年预算拨款9.2417万亿韩元 金融服务委员会将明年预算确定为9.2417万亿韩元，较今年增加4.5901万亿韩元，增幅为98.7%。该委员会表示，预算聚焦三项重点：提升未来增长潜力、稳定民众生活以及支持青年积累资产。预算案计划于9月初提交国会，接受常任委员会和预算及会计特别委员会审查，并于12月初获得最终批准。 国家增长基金获1万亿韩元支持战略产业 国家增长基金在预算案中获得1万亿韩元的财政拨款。委员会计划通过利用先进战略产业基金和私人资本，在未来5年筹集超过200万亿韩元。该基金将重点投资包括人工智能（AI）和半导体在内的先进战略产业。 区域振兴投资基金获得500亿韩元，用于应对地区消亡风险并激活地方经济。公共部门将提供