2026-10-18 20:13:00
高盛警告称,随着信贷市场显现压力信号,AI 股票可能还有 15% 的下跌空间
据高盛本周发布的研究,策略师 Louis Miller 警告称,随着信贷市场显示压力不断加剧,而股价尚未充分反映这一点,AI 超大规模云服务商的股票可能还有 15% 的下行空间。上周,高盛 AI 超大规模云服务商信用利差指数(GSUCHS30)达到年内高点,而高盛的 AI 相关股票组合较 6 月高点下跌约 25%。Miller 指出,市场面临一个非此即彼的选择:“要么是信贷市场过于悲观,要么是股价还有约 15% 的下行空间需要消化。”该行的分析表明,市场的评估重点正从 AI 需求强度转向资本支出回报;资本支出增速预计将在 2026 年第三季度达到 116% 的峰值,之后放缓。高盛建议的五项策略之一是对冲台湾半导体敞口,理由是 TSMC 最近上调了指引,但股价仍相对疲弱。