Gate 深度报道与加密市场分析

去中心化借貸協議 Morpho 於 6 月 8 日完成 1.75 億美元融資，由 Paradigm、a16z crypto 和 Ribbit Capital 共同領投，完全稀釋估值最高達 20 億美元。Morpho 在 37 個鏈的總鎖定價值（TVL）已接近 65 億美元，對比 Aave 的 120 億美元。 融資輪確認詳情：投資方與估值結構 領投方： Paradigm、a16z crypto、Ribbit Capital 確認參與機構： Apollo Funds、Circle Ventures、VanEck、Ledger Cathay、Variant、Wintermute Ventures、SBI Group、法國公共投資銀行 Bpifrance 估值說明（聯合創辦人 Paul Frambot 向《財富》雜誌確認）： 投資人按平均月度代幣價格購買 Morpho 原生代幣，因入場時間不同，完全稀釋估值最高可達 20 億美元，並非固定數字。 融資歷史： 此前各輪獲得 Coinbase Ventures、Pantera Capital 和 Nascent 支持。 機構採用與以太坊基金會投資

SpaceX 即将以 1.77 万亿美元估值登陆纳斯达克，同期 AI 芯片股与加密货币同步大跌。从资金挤出效应、估值对比与市场情绪三重维度，拆解市场异动之间的深层关联。

SpaceX 確認以每股 135 美元的 IPO 定價於 6 月 12 日在那斯達克掛牌上市，包括 QQQ（Invesco QQQ Trust）在內的所有追蹤那斯達克 100 指數的基金將被動持有 SPCX。雅虎財經引述分析師估算，指數基金需在納入日前後強制買入約 70 億美元的 SpaceX 股票。 SpaceX IPO 確認條件：定價、估值與上市細節 根據路透社與《紐約時報》確認的數據： IPO 定價：每股 135 美元 目標募資規模：約 750 億美元，為史上最大 IPO（歷史對比：沙烏地阿美 2019 年 290 億美元、阿里巴巴約 250 億美元） 公司估值：1.75 兆美元，超過微軟和 Alphabet 上市日期：2026 年 6 月 12 日（週五） 上市交易所：那斯達克；股票代號：SPCX 公眾流通股比例：估計 2.86% 至 3.75% 那斯達克快速納入規則：2026 年 3 月生效的程序細節 根據那斯達克全球指數觀察（Nasdaq Global Index Watch）確認：那斯達克於 2026 年 3 月實施規則變更，允許市值排名前 40 的 IPO 公司在上市後

根据加密货币分析师 Darkfost 分享的链上数据，尽管比特币价格继续下跌，其交易活动仍在攀升并逼近历史纪录。基于 30 日移动平均线，比特币的平均月度交易笔数已达到约 64 万笔，接近 2024 年 9 月记录的历史最高水平 66.6 万笔。随着比特币本周价格大约下跌 19% 并跌破 6 万美元，网络活动的激增正是在这种情况下发生的。Darkfost 将这种走势描述为重大的“恐慌性抛售（capitulation episode）”事件，也是比特币历史上最重要的“易手（change of hands）”事件之一。其指出，上升的交易笔数通常与看涨阶段相吻合，而不是与看跌的下行趋势相伴随。 比特币月度交易量接近 2024 年 9 月纪录 尽管比特币价格仍在下跌，链上活动却正出现异常激增。加密货币分析师 Darkfost 在分享一张 CryptoQuant 图表时强调，基于 30 日移动平均线，比特币交易正逼近历史最高水平。该加密货币的平均月度交易笔数目前约为 64 万笔，接近 2024 年修正期间的水平，当时网络在 9 月记录了 66.6 万笔交易。 Darkfost 指出，比特币在 6

据 Bits.media 报道，俄罗斯国家杜马（国家下议院）于 6 月 10 日一读通过俄罗斯政府提交的加密货币税收改革法案。法案一读通过版本规定，税基为加密货币交易收入与支出正差额。国家杜马预算和税务委员会已提议，在二读时修改法案，要求持牌加密货币交易所代征个人所得税。俄罗斯联邦立法程序需三读，二读时间尚未公布。 一读通过的确认税收条款 根据法案一读通过的文本，以下条款已确认： 税基与亏损抵扣： 税基为加密货币交易收入与支出的正差额。投资者可在同一纳税期间内，以数字货币和外国数字版权交易的亏损抵消获利。 税务代理义务： 经纪人和受托管理人在处理加密货币及外國数字版权交易时，须担任个人所得税税务代理人；代理人仅申报有文件证明的费用，并保留认证副本五年。 外币数字资产分类： 外国发行的数字金融资产被视为加密货币，适用相同税收框架。 莫斯科交易所卢布数字债务工具： 在莫斯科交易所交易的卢布计价数字金融债务资产票息，按优惠税率课税，标准类似俄罗斯公司债利息。 增值税豁免： 无实物交割的外国数字版权销售免征增值税（限仅涉及货币索赔的情形）；数字存储和兑换服务亦免征增值税。 二读待审议：委员会的

根据 ETF Trends 于 6 月 9 日发布的资金流入报告，先锋标普 500 ETF（VOO）以 756.9 亿美元的资金流入位居 2026 年迄今首位，其资产管理规模同期突破 1 兆美元大关。截至报告日期，美国股票基金仍吸引绝大部分资金，国际股票 ETF 及固定收益基金的资金流入亦见增加。 美国股票核心基金：2026 年迄今确认资金流入排名 根据 ETF Trends 报告确认的数据： VOO（先锋标普 500 ETF）：756.9 亿美元；资产管理规模突破 1 兆美元 SPYM（道富 SPDR 标普 500 ETF）：365.3 亿美元 VTI（先锋全股票市场 ETF）：272.7 亿美元，提供美国全市场覆盖 QQQM（Invesco 纳斯达克 100 ETF）：123.9 亿美元 国际股票与 AI 主题基金：确认资金流入数据 国际股票： VXUS（先锋全球股票 ETF，不含美国市场）：156.3 亿美元。IEMG（iShares 核心 MSCI 新兴市场 ETF）：107.9 亿美元，提供新兴市场覆盖。 AI 主题： DRAM（Roundhill Memory ETF，存储

据彭博社报道，CoreWeave 联合创始人自公司 2025 年 3 月 IPO 以来已出售约 23 亿美元的股票。CEO Michael Intrator、首席发展官 Brannin McBee 和首席策略官 Brian Venturo 在 2025 年 8 月解禁期到期后执行了出售，交易基于 10b5-1 交易计划进行，且 Venturo 在最大一笔出售中以 11.0 亿美元的规模进行抛售，依据 Washington Service 的数据。CoreWeave 股价在周二晚间的隔夜交易中下跌 0.5%，且在过去六个交易日中有五个交易日下跌，总计回落 22%。随着云计算提供商继续在高需求的 AI 基础设施市场运营，在该市场中它向科技公司租赁算力。 CoreWeave 为 AI 公司运营云计算基础设施 CoreWeave 向科技公司出租云计算能力，并已成为 AI 热潮中最大的受益者之一。公司帮助为超大规模云服务商弥补基础设施缺口，因为 AI 的快速进展和用户需求激增使现有基础设施承压，令云端算力愈发稀缺。 彭博社报道称，该公司最大投资者之一的 Magnetar Financial 也抛

资产管理公司 Bitwise 于 6 月 8 日发布加密市场报告，将比特币（BTC）定性为宏观“金丝雀”资产，指其下跌先于全球风险资产走弱。BTC 和以太坊（ETH）分别触及周期低点 58,000 美元和 1,507 美元；同日，纳斯达克指数单日跌幅达到 5%（数月来最大），韩国 KOSPI 因半导体股抛售触发熔断机制。 Bitwise 报告确认的宏观与市场数据 Bitwise 在 6 月 8 日报告中确认的数据： BTC 周期低点：58,000 美元；ETH 周期低点：1,507 美元 纳斯达克单日跌幅：5%（数月来最大） 韩国 KOSPI：半导体股抛售触发盘中熔断机制 10 年期美债殖利率：上月触及 4.68%（一年高位），周二维持 4.53% 全球 M2 流动性：约 122.6 万亿美元（报告数据） BTC 自历史高点回落幅度：较 126,000 美元历史高点回落逾 50% Bitwise 在报告中援引的观察框架：BTC 作为 24 小时不间断交易资产，在前次周期中曾先于股市走弱数月。这是 Bitwise 的分析框架，并非官方政策声明。 Maartunn 确认的 SSR 链上指标

据 6 月 9 日的一份报告称，SpaceX 在其首次公开募股（IPO）中吸引了超过 2500 亿美元的投资者认购需求，几乎是该公司计划融资 750 亿美元的近 4 倍。知情人士告诉媒体，SpaceX 仍在进行 IPO 路演的同时，机构投资者已下达了大额认购订单。该发行代表历史上规模最大的 IPO，SpaceX 将于 6 月 12 日在纳斯达克证券交易所上市，股票代码为 SPCX，每股固定发行价为每股 135 美元，约为 5.556 亿股。 SpaceX 确定 6 月 12 日纳斯达克证券交易所上市发行价为每股 135 美元 SpaceX 于 4 月提交了 IPO 招股说明书，并于 6 月初更新文件，将发行定为每股 135 美元，约为 5.556 亿股。该公司计划于 6 月 12 日在纳斯达克证券交易所、股票代码 SPCX 下开始交易。完成上市后，SpaceX 将跻身全球估值最高的上市公司之列。 2026 年 3 月 26 日，在美国加利福尼亚州霍桑的 SpaceX 设施内展示的一枚 SpaceX 猎鹰 9 号火箭。图片来源：Visual China Starlink、可重复使用火箭和

标普 500 指数于 6 月 9 日收跌 0.26%，收报 7,386.65 点，纳斯达克指数同步下跌，道琼工业指数跌 0.97% 至 25,678.82 点；芯片股在周一小幅反弹后，周二未能持续涨势，iShares 半导体 ETF（SMH）周一反弹 6% 后，当日再跌 1%。 芯片股确认数据：SMH、美光与博通的市场表现 iShares 半导体 ETF（SMH）： 周一反弹 6% 后，周二下跌 1%。上周五曾暴跌 10%，为六年来最大单日跌幅。 美光科技（Micron）： 周一反弹 10% 后，周二下跌 1%。上周两个交易日内累计下跌约 20%，其中周五单日跌幅 13%。 博通（Broadcom）： 周一反弹后，周二跌 1%。 S&P 500 信息技术板块整体收跌近 2%。 油价下跌 3.4%：霍尔木兹海峡进展与各板块影响 西德州中质原油期货（WTI）下跌 3.4%，收在每桶 88.20 美元。能源部长 Chris Wright 表示霍尔木兹海峡船舶通行量“显著成长”；此前，川普总统表示美伊两国谈判进展中，重新开放霍尔木兹海峡的协议时程尚未确定。 油价下跌对各板块的确认影响： 能源股

任天堂（Nintendo）的美國存托股票（NTDOF）在 6 月 9 日任天堂直面會結束後單日下跌逾 10%。直面會公布的 Switch 2 假期遊戲陣容包含《薩爾達傳說：時之笛》重製版及 2027 年發售的《異度之刃：創世紀》，未能滿足投資者對即將到來假期銷售季的預期。 六月直面會公布的 Switch 2 確認遊戲清單 根據 2026 年 6 月 9 日直面會官方內容： 《薩爾達傳說：時之笛》重製版（Ocarina of Time Remake）：確認 2026 年發售，官方公布為片段性宣傳影片，未包含遊玩畫面演示 《火焰紋章：命運之織（Fire Emblem: Fates' Weave）》：確認 2026 年 9 月 17 日發售（此前已預告） 《異度之刃：創世紀（Xenoblade Chronicles: Genesis）》：首次公布畫面，確認 2027 年發售，不在 2026 年假期銷售季上市範圍內 本次直面會未公布任何新的 3D 瑪利歐冒險遊戲。 任天堂股票數據與年度財報確認數字 NTDOF 股價表現（截至 2026 年 6 月 9 日）： 直面會當日跌幅逾 10%；自 20

xAI、其子公司 MZX Tech 及 SpaceX 於 6 月 9 日在密西西比州牛津市聯邦法院遭三名居民代表約 1 万名原告集體訴訟，指控南哈文燃氣渦輪機全天候噪音和震動損害當地居民健康及財產。此訴訟是 xAI 在密西西比州面臨的第二起聯邦訴訟，NAACP 清潔空氣法訴訟及美國司法部（DOJ）的潛在介入均仍進行中。 訴訟確認詳情：被告、提訴時間與求償範圍 根據已提交的聯邦法庭文件確認： 被告：xAI、子公司 MZX Tech、SpaceX（馬斯克本人未被列為被告） 提訴法院：密西西比州牛津市聯邦法院（週二提起） 原告：三名居民代表擬議集體訴訟，覆蓋估計逾 1 万名成員 噪音持續時間：自 2025 年 6 月至今（路透社引述法庭文件確認） 訴因：疏忽及擾亂公共秩序 求償項目：精神損害賠償、財產貶值賠償、利潤損失賠償 原告律師在聲明中表示：「家應該是我們遠離塵囂的避風港。如果一天 24 小時都被噪音侵擾，我們就失去了美好體面生活所必需的寧靜。」 xAI 南哈文設施的業務背景與現況 xAI 收購了密西西比州南哈文的閒置發電廠，安裝天然氣渦輪機，為其位於田納西州邊界孟菲斯的資料中心提供電力

数字资产交易所联盟（DAXA）于10日宣布，该组织就非法虚拟资产运营商开展了密集调查，并向警方通报了12家公司。此次调查针对未能履行《Special Financial Information Act》第7条规定的向金融情报单位（FIU）进行注册义务的运营商，包括通过 Telegram 及网站在受监管体系之外将虚拟资产兑换为韩元的运营商，以及面向韩国用户开展业务、但未在海外完成注册的交易所。此次调查旨在防止非法数字资产业务在机构框架之外发生，即运营商或海外交易所通过非法方式向韩方或韩国客户提供虚拟资产兑换。 DAXA 调查发现 12 名非法虚拟资产运营商 本次调查确认了 12 名在《Special Financial Information Act》下未注册而开展非法业务的运营商：其中包括 8 家非法场外（OTC）交易所和 4 家在国内运营的海外交易所。经查，这些运营商在没有适当注册的情况下交易数字资产。 非法 OTC 交易所收费最高比持牌平台高 62 倍 非法 OTC 交易所收取的平均交易佣金费率在最低 1.5% 至最高 10% 之间。相比之下，国内前五家交易所收取的平均费率为 0.

CATL于6月8日晚间与6月7日晚间分别与永泰科技和凯成新材料签署合计77万吨的电解液供应协议。永泰科技的子公司浙江永泰新能材料与凯成新材料分别签订了2026-2028年电解液供应合同，其中：浙江永泰新能材料签订47万吨（7万吨、15万吨、25万吨按年），凯成新材料则签订30万吨（5万吨、10万吨、15万吨按年）。上述协议在三年窗口期内锁定CATL的产能爬坡所需电解液供应。电解液是锂电池四大核心材料之一，需求由新能源车与储能领域的扩张所驱动。 永泰科技与CATL签署47万吨电解液协议 永泰科技于6月8日晚间披露称，其全资子公司浙江永泰新能材料与CATL签署电解液合作协议。根据协议，CATL计划分别在2026年、2027年、2028年向永泰新能采购7万吨、15万吨、25万吨电解液，合计47万吨。该协议标志着永泰与锂电池材料领域的主要下游客户之间的长期合作进一步加深。永泰表示，该协议预计对公司2026-2028年期间的经营业绩产生积极影响，并提升其在锂电池行业的市场份额与核心竞争力。公司同时指出，协议的履行表现存在不确定性，约定的采购量可能会出现较大波动。 永泰科技成立于1999年，于20

区块链分析公司 Chainalysis 于 6 月 9 日发布报告，记录 1 月至 5 月间，至少 3,670 万美元从未在区块浏览器公开验证原始代码的协议中被盗，共涉及 4 起攻击、5 个协议；攻击者在所有案例中均通过反编译原始字节码（而非阅读公开原始码）找到漏洞。 四起攻击案例：损失金额、日期与已确认漏洞类型 根据 Chainalysis 报告，五个受攻击协议的确认数据如下： Truebit：2,620 万美元，2026 年 1 月 8 日，以太坊；getPurchasePrice() 函数整数溢出（Solidity v0.5.3，该版本缺乏自动溢出保护） Trusted Volumes：590 万美元，2026 年 5 月 7 日，以太坊；RFQ 交易所代理程序存取控制漏洞 Aperture Finance：320 万美元，2026 年 1 月 25 日，以太坊；通过 transferFrom 绕过输入验证 （来源：Chainalysis） Ekubo：140 万美元，2026 年 5 月 5 日，以太坊；回档逻辑未验证付款人身份 Chainalysis 确认，上述所有协议的相关

市场信息平台 Glassnode 于 6 月 9 日在 X 发布数据，确认 XRP 网络 90 日手续费简单移动平均线（SMA）已从 2025 年 2 月的 5,900 XRP 降至 500 XRP，降幅达 91.5%，Glassnode 在声明中将此定性为“自投机高峰以来，网络上有机交易需求的几乎全面萎缩”。 Glassnode 确认的两项链上指标详情 指标一：手续费 90 日 SMA（网络活跃程度） Glassnode 确认的数值：2025 年 2 月峰值 5,900 XRP；当前读数 500 XRP；降幅 91.5%。Glassnode 在 X 声明中的完整表述：“这种程度的下降并非费用市场的调整。它反映了自投机高峰以来，网络上有机交易需求几近全面收缩。” 指标二：盈亏比（Profit / Loss Ratio） 当前读数 0.38，代表市场每实现 1 美元亏损，仅对应 0.38 美元的获利；2025 年峰值读数为 50（获利了结者为亏损出售者的 50 倍）。Glassnode 在声明中确认：“如此低的比例表明，大多数交易 XRP 的参与者都在亏损的情况下退出仓位，这是剧烈投降的

欧盟外交与安全政策高级代表卡娅·卡拉斯（Kaja Kallas）于 6 月 9 日宣布，欧盟计划在第 21 轮制裁方案中对 11 家加密货币平台实施交易禁令，理由是这些平台被欧盟认定为协助俄罗斯当局及企业规避现行国际制裁；卡拉斯在声明中未披露上述 11 家平台的具体名称。 第 21 轮制裁方案确认的四项措施 根据卡拉斯的官方声明，第 21 轮制裁方案包含以下已确认的具体措施： 11 家加密货币平台：禁止任何方与上述平台进行交易；具体平台名单截至 6 月 9 日仍未公布 第三国加密服务限制：收紧对部分第三国提供加密相关服务的现有禁令 制裁名单扩大：扩充欧盟现行制裁对象名单 俄罗斯金融机构：根据官员声明，约 90 家俄罗斯银行面临额外限制，其中 31 家面临完全禁止营运的制裁措施 第 21 轮制裁的正式法律文本、完整实体名单及生效日期均尚未公布。 第 20 轮制裁现况：已于 5 月 24 日生效 作为背景，欧盟第 20 轮制裁方案已于 2026 年 5 月 24 日正式生效，其中包含对在俄罗斯境内注册、允许加密货币转账和交易的服务提供商的制裁措辞。第 21 轮方案将在第 20 轮基础上进一

比特幣（BTC）進一步疲軟下跌，6 月 10 日暫報 61,850 美元左右。美國眾議院就加密稅收法案舉行聽證，兩黨議員質疑草案細節。Kalshi 將要求部分預測市場參與者披露雇主信息，以防範內幕交易。 宏觀事件 & 幣圈熱點 1、根據 CoinDesk 報道，美國眾議院籌款委員會就多項加密稅收法案舉行聽證會，兩黨議員對草案細節提出質疑，尚未達成共識。法案旨在解決加密用戶的稅務申報負擔，包括小額交易免稅、消除挖礦和質押收益的雙重徵稅（收到時和出售時各徵一次）。委員會主席 Jason Smith 表示，如果美國人想用穩定幣支付，應能享有與信用卡或現金同等的便利，無需處理繁瑣的稅務文件。但聽證會引發多項擔憂。紐約大學稅法中心副主任 Mike Kaercher 指出，挖礦和質押的遞延納稅條款可能被濫用，納稅人可能透過特定商業結構永久逃避稅收。民主黨議員對此表示嚴重關切。 Coin Center 政策主管 Jason Somensatto 和 Coinbase 稅務副總裁 Lawrence Zlatkin 在作證中強調，現行稅法對加密用戶造成過高合規負擔，與稅額不成比例。Anchorage D

Paul Wong，Sprott Inc. 的管理合伙人和市场策略师表示，随着债务和通胀水平上升，市场正在重新定价，而对可用政策应对手段的限制则使硬资产更受青睐。该评估出现在周一发布的一篇深入分析中。Wong 指出，尽管自 3 月中旬抛售以来黄金的表现一直在区间内波动，期货表现疲弱且 ETF 出现资金外流，但包括中国在内的央行似乎正在把回调视为买入机会。他将市场重新定价归因于再度升温的通胀压力以及对财政可持续性的担忧日益加剧。Wong 指出，5 月股市延续了由 AI 驱动的反弹，标普 500 指数上涨 5.15%，而全球债券市场则经历了急剧的抛售，收益率升至近两十年未见的水平。他强调，黄金的价格走势符合整固阶段而非崩跌：过去五年里，年化 PCE 通胀始终高于美联储 2% 的目标，而且目前正在加速。 Wong 将债券市场重新定价归因于通胀与不断上升的债务 Wong 指出，债券市场已出现同步的全球重新定价。“收益率上升发生在收益率曲线的短端和长端，反映的不仅是周期性通胀的变化，也反映了期限溢价的结构性上升，”他表示。“当市场重新定价货币政策的路径时，短端利率上移，美国两年期收益率超过了美联

据路透社引述知情人士于 6 月 9 日披露，马斯克旗下火箭与卫星网络公司 SpaceX（代码：SPCX.O）已吸引逾 2,500 亿美元的机构投资者认购需求，超过其计划筹集的 750 亿美元目标规模三至四倍。SpaceX 仍处于市场推广阶段，定价预计于周四下午完成，最终配售分配将在定价时确定。 IPO 路演已确认的程序节点 SpaceX 总裁 Gwynne Shotwell 和财务长 Brett Johnson 于 6 月 9 日在曼哈顿中城的摩根士丹利，与约 300 名机构投资者共进午餐，此次午餐会由摩根士丹利联席总裁 Dan Simkowitz 主持。知情人士透露，马斯克曾短暂参加路演期间与潜在投资者的 Zoom 会议。 目前认购流程的已确认节点如下： · 公司仍处于市场推广阶段（截至 6 月 9 日） · 定价预计于周四下午完成 · 最终配售分配将在定价时确定 · 大型机构投资者通常在 IPO 流程后期提交认购订单 · 定价完成前，认购数量仍可能调整 SpaceX 截至 6 月 9 日尚未就相关报道发表公开声明。 SpaceX 上市文件披露的三大业务定位 根据 SpaceX 路演