Gate 深度报道与加密市场分析

Iljin Electric 的股票在 2 日上涨 3.98%，此前该公司宣布在英国海上风电电网扩建项目中新增一份价值约 1871 亿韩元的超高压地下输电线路建设合同。根据韩国交易所数据，这份价值约 1.04 亿英镑的合同推动该股收于 86,200 韩元。加上此前于 7 月宣布的一份 845 亿韩元合同，Iljin Electric 目前已从这一英国海上风电项目获得总额达 2716 亿韩元的订单，创下该公司电缆业务历史上单个项目合约价值的最高纪录。 Iljin Electric 获得 1871 亿韩元英国海上风电合同 Iljin Electric 宣布获得英国海上风电电网扩建项目中超高压地下输电线路建设新增合同。合同价值约为 1.04 亿英镑，相当于约 1871 亿韩元。根据韩国交易所数据，公司股价对这一消息作出积极反应，于 2 日收于 86,200 韩元，较前一交易日上涨 3.98%。 项目总订单额创下 2716 亿韩元纪录 加上此前于 7 月宣布的一份 845 亿韩元合同，Iljin Electric 目前从这一英国海上风电电网扩建项目获得的总订单额达到 2716 亿韩元。这一合计

韩国评级公司于2日将Acuon Capital列入“正面观察”，同时维持该公司的债券信用评级为A、商业票据评级为A2。此举是在韩华生命保险拟收购Acuon Capital之后作出的。收购完成后，Acuon Capital将成为韩国第二大人寿保险公司的子公司。韩国评级公司表示，“正面观察”反映出，在完成子公司整合后，韩华生命保险的集团支持能力可能被纳入Acuon Capital的信用评级。韩华生命保险目前拥有最高的AAA信用评级，展望为稳定。 韩国评级公司维持Acuon Capital的A级债券评级 韩国评级公司宣布，维持Acuon Capital无担保公司债的信用评级为A，并维持其商业票据和电子短期债券的评级为A2，同时将后两者列入“正面观察”。韩国评级公司金融一部高级研究员Yoon Hee-kyung表示，该机构计划监测包括金融监管部门批准在内的交易进度，并将相关进展反映在信用评级中。 作为收购方，韩华生命保险拥有AAA信用评级 韩华生命保险是韩国第二大人寿保险公司，也是韩华集团旗下的旗舰金融公司。该公司拥有最高的AAA信用评级，展望为稳定。韩国评级公司将Acuon Capital列

中国外交部在 9 月 30 日的新闻发布会上仅直呼日本首相高市早苗的姓名，没有使用其职务称谓。这是已知自她就任以来的首次。外交部副发言人郭嘉昆在回应日本防卫大臣小泉进次郎有关拥有核武器和核动力潜艇的言论时，直呼高市早苗的姓名。这一外交措辞的转变发生在围绕台湾问题的紧张局势不断升级之际，而高市早苗于 2025 年 11 月在国会发表的言论进一步加剧了紧张局势。她当时暗示，台湾有事可能构成日本安全保障法制下的“存亡危机事态”。中国外交部一向以措辞审慎著称，因此省略职务很难被视为偶然。即使是曾于 2001 年至 2006 年连续六年参拜靖国神社、并因此与中国发生激烈冲突的前首相小泉纯一郎，也一直被以正式职务相称。 郭嘉昆在 9 月 30 日发布会上仅直呼高市早苗姓名 在 9 月 30 日的发布会上，郭嘉昆没有使用此前曾使用的“日本首相”或“高市首相”等职务称谓。中共旗下媒体上观新闻报道称，这是中国外交部首次公开省略高市早苗的职务并直接称呼其姓名。香港《星岛日报》称，中国外交部对措辞高度谨慎，因此很难将这一做法视为简单口误。在同一场发布会上，中方称防卫大臣小泉进次郎为“现任负责防务事务的官员”

Evernorth 于 10 月 1 日宣布，股东已批准其与 Armada Acquisition Corp. II 的业务合并。该交易完成后，Evernorth 有望成为全球最大的公开交易纯 XRP 加密资产库公司。交易预计将于 10 月 7 日完成，但仍须满足惯常交割条件；在获得纳斯达克上市批准的前提下，公司预计将以 XRPN 为股票代码在纳斯达克开始交易。合并完成后，公司预计将持有 4.73 亿枚 XRP。此举延续了由持有数字资产作为金库资产的公司开创的加密资产库模式，而 Evernorth 计划积极运用其 XRP 持仓，投资于生态系统基础设施。 Evernorth 预计合并完成后持有 4.73 亿枚 XRP Evernorth 预计在与 Armada Acquisition Corp. II 的合并完成后持有 4.73 亿枚 XRP，从而成为“全球最大的公开交易纯 XRP 加密资产库公司”。根据 Bitcoin Treasuries 的数据，目前唯一一家采取类似策略且已公开披露持仓的其他公司是 Worksport，其持有 115,000 枚 XRP。该网站追踪为“支付、结算或金

比特币交易价格为 86,000 美元，24 小时内上涨超过 2%，因为 10 月初的交易正在测试 85,000-85,500 美元的阻力区。此轮走势受到美国通胀数据降温的推动，但美国国债收益率上升限制了动能。美国现货比特币 ETF 在 10 月 1 日吸引了约 1.027 亿美元的净流入，而 24 小时清算额降至约 3500 万美元。比特币在其 17 年历史中仅有 5 次在 10 月下跌，这支持了季节性的“Uptober”叙事。当前的直接问题是，买方能否维持突破阻力位后的涨势，还是收益率和宏观风险会扭转买盘。 10 月初交易中比特币测试 85,000-85,500 美元阻力区 比特币最新价格为 86,000 美元，位于 85,000-85,500 美元阻力区上方。10 月初的交易波动剧烈：美国通胀数据降温后，比特币一度进入 85,000-85,600 美元区间，随后因国债收益率上升而回落。从下方来看，83,133 美元是即时支撑位，而 82,000 美元则是 10 月复苏结构中更重要的水平。持续守住 85,500 美元上方将强化看涨观点，并为进一步上涨打开空间。跌破 82,000 美元

RedStone 首席运营官 Marcin Kazmierczak 于 5 月 2 日在首尔汝矣岛韩国交易所会议厅举行的“Edaily Global STO Summit 2026”上发表了关于现实世界资产（RWA）可验证数据基础设施的演讲。Kazmierczak 表示，尽管 RWA 市场快速增长，但仅将资产置于链上不足以释放其全部潜力——要将代币化资产用作链上抵押品和支付工具，还需要准确的定价信息、风险评估和即时结算基础设施。目前 RWA 市场规模约为 380 亿美元，稳定币市值超过 3050 亿美元，但大多数代币发行后仍处于静态状态，而不是被积极用于链上借贷和结算。 RWA 市场在 18 个月内增长 6 倍，规模达到 380 亿美元 Kazmierczak 表示，RWA 市场在过去 18 个月内增长了约 6 倍，仅过去 30 天持有者数量就增加了 60%，达到 400 万至 500 万。他表示，市场已经解决了发行和获取阶段的问题，但尚未解决如何在链上提取和利用资产以最大化其潜力的问题。平均转账金额约为 1000 万美元，大多数活动属于资产配置，而非活跃的链上流动——代币在链上被接收

HiveLab是一家人工智能技术公司，于2日完成A轮IPO前融资，企业估值达到1000亿韩元，并宣布计划于2027年下半年推动KOSDAQ上市。该轮投资来自由SK证券（IPO承销商）和Lakewood Partners共同运营的基金。SK证券还以自有资金参与投资，金额超过总融资额的10%。公司将其积累15年的客户体验型数字服务开发能力与人工智能技术相结合，推进人工智能解决方案开发，主要客户包括三星电子、第一企划、现代汽车、NAVER和Netmarble。在韩国人工智能初创企业领域，兼具成熟业务基础和自主人工智能技术开发能力的企业正获得越来越多机构投资者的关注。 SK证券与Lakewood Partners领投，融资轮估值达1000亿韩元 HiveLab于2日获得了由SK证券和Lakewood Partners共同运营的基金投资。SK证券以自有资金参与本轮融资，公司表示，SK证券的股权投资占总投资额的10%以上。公司未披露此次A轮IPO前融资的具体融资总额。 HiveLab目标于2027年下半年在KOSDAQ上市 HiveLab正就提交上市预审申请的时间与SK证券进行协商，并以2027年

未来资产集团对 Perplexity AI 的投资已获得约 1.7 倍回报，因为这家生成式 AI 搜索公司的估值已从最初投资时的水平攀升至正在进行的融资谈判中的约 300 亿美元。这家韩国金融集团通过未来资产资本投资工具，在 6 月和 8 月的两轮融资中分别以 140 亿美元和 180 亿美元的估值投资了约 1 亿美元。估值飙升反映出 Perplexity 的收入从 2023 年的 100 万美元增长至 2025 年的 1.52 亿美元。据报道，英伟达正讨论以 300 亿美元的估值投资 30 亿美元。未来资产集团对这家 AI 搜索平台的早期布局，体现了其在大型机构资本进入前识别高增长科技公司的投资策略。根据 2 日金融业消息人士的说法，该投资回报率是基于约 300 亿美元的投前估值与未来资产集团入场时的估值计算得出，投入资本倍数（MOIC）约为 1.7 倍。 未来资产集团在 6 月和 8 月分两轮投入 $100M 未来资产集团通过未来资产资本投资工具，在 6 月和 8 月通过两笔独立交易向 Perplexity AI 投入资金。第一笔投资对应 140 亿美元的估值，随后第二轮融资对应

NEAR Intents 周四在攻击者利用其 Omni 存款、出金基础设施与智能合约之间的漏洞后，暂停了跨链交易服务，损失约 380 万美元。该漏洞仅影响 BNB Smart Chain 上的 USDT；平台的 AI 安全层 SHIELD 检测到异常后，团队在一小时内完成了修复。NEAR Intents 是一项跨链交易服务，通过竞争性求解器在不同区块链之间结算兑换，目前该平台每月处理的交易与支付额超过 40 亿美元。 SHIELD 检测到漏洞利用，团队在一小时内修复漏洞 NEAR 联合创始人 Illia Polosukhin 表示，Intents 的 AI 安全层 SHIELD 检测到了异常行为，服务随后暂停。该漏洞仅影响 BNB Smart Chain 上的 USDT，团队在检测到漏洞后的一小时内完成了修复。核心网络 NEAR Protocol、NEAR 代币以及 NEAR 上的其他应用均未受到影响。 NEAR Intents 团队表示，漏洞源于 Omni 与 NEAR Intents 智能合约之间的交互方式。合约端漏洞已修复，用户将获得全额赔偿。链上调查员 ZachXBT 报告称，

Maharlika Investment Corporation（MIC）负责管理 Maharlika Investment Fund。根据其 2026 年上半年未经审计的财务披露，截至 2026 年 6 月 30 日，MIC 已部署 247 亿比索资本。MIC 首任总裁 Rafael Consing Jr. 的三年任期即将届满，财政部副部长 Ma. Angela Ignacio 正被考虑接替他。这一可能的人事变动与据报道对该基金表现的不满，以及 Consing 据报道存在的健康问题有关。总统 Ferdinand Marcos Jr. 于 2023 年 7 月 18 日签署法案，使 Maharlika Investment Fund 正式成为法律。时任财政部长 Benjamin Diokno 称其为一项“改变游戏规则的举措”，并承诺加快基础设施发展、吸引更多外国投资以及创造高质量就业岗位。 MIC 截至 2026 年 6 月 30 日已部署 247 亿比索 截至 2026 年 6 月 30 日，MIC 累计部署资本达到 247 亿比索，约为菲律宾土地银行和菲律宾开发银行最初出资的 75

据 10 月 2 日发布的一项分析，过去一个月，稳定币转账金额超过 100 万美元的加密货币巨鲸流入 Binance 的资金增加了逾 40%。CryptoQuant 贡献者 Darkfost 报告称，Binance 的 30 天累计稳定币流入量已从一个多月前的 217 亿美元升至 305 亿美元，增幅达 40.6%。稳定币转账增加表明，巨鲸正逐步将更多资金配置到潜在的比特币市场敞口上。不过，当前活动仍低于去年 10 月创下的 610 亿美元类似流入峰值。Darkfost 指出，虽然流入交易所的稳定币通常代表等待入场的场外资金，但与去年季节性强势时期相比，地缘政治紧张局势、通胀和不断上升的债券收益率正在限制更激进的资金部署。 30 天内巨鲸稳定币流入 Binance 增加 40.6% CryptoQuant 数据显示，转账金额超过 100 万美元的稳定币巨鲸，其 30 天累计流入 Binance 的资金已从一个多月前的 217 亿美元增至 305 亿美元。Darkfost 写道，巨鲸近期一直在逐步将更多资金配置到比特币上。大额稳定币转账增加 40.6%，表明统计期间交易所的巨鲸活动显著上

据摩根士丹利分析，在人工智能存储器需求的推动下，韩国半导体出口在 9 月占出口总额的近一半。9 月半导体出口达到 603 亿美元，占该国 1209.4 亿美元出口总额的 49.9%，同比增长 262.8%。摩根士丹利高级经济学家 Kathleen Oh 判断，这是由人工智能相关半导体需求和持续走强的存储器价格推动的异常强劲出口周期，期限延续至 2028 年的长期存储器供应合同则为未来多年的需求提供了可见性。 9 月半导体出口达到 603 亿美元 据摩根士丹利和韩国贸易、工业与能源部数据，韩国 9 月半导体出口总额为 603 亿美元，较去年同期大幅增长 262.8%。随着人工智能基础设施和数据中心投资扩张转化为存储器需求，计算机出口也增长了 435.4%。 摩根士丹利韩国和台湾首席经济学家 Kathleen Oh 表示：“人工智能相关半导体需求和持续走强的存储器价格正在推动一个异常强劲的周期。” 摩根士丹利强调期限延续至 2028 年的长期存储器供应合同 摩根士丹利将关注重点放在存储器行业的长期供应合同上。分析显示，持续走强的存储器价格，加上期限延续至 2028 年的长期存储器供应合同，

特朗普将于 11 月 22 日在华盛顿附近的特朗普国家高尔夫俱乐部出席一场晚宴，面向 TRUMP 迷因币排名前 185 名的持有者。该活动根据截至 11 月 12 日快照的按时间加权持仓量设置排行榜，前 29 名持有者将获得 VIP 招待会资格，前 4 名将获得一块 18 克拉黄金手表。这是特朗普与该代币顶级投资者举行的第三次此类聚会，此前活动分别于 2025 年 5 月 22 日和 2026 年 4 月 25 日举行；与此同时，投资者损失问题持续受到审查。截至 8 月 27 日，Public Citizen 估计，约 100 万名 TRUMP 买家的损失达 32 亿美元。 活动资格与 VIP 级别 该代币官方网站列出美国总统为晚宴的特邀演讲嘉宾。持有者通过一份于 9 月 30 日上线的排行榜获得资格，该排行榜根据持仓量和持有时间进行加权排名。因此，持有的代币越多、持有时间越长，得分就越高。已全部卖出代币的持有者将从排行榜中移除，排行榜将在 11 月 12 日的最终快照时锁定。 前 29 名持有者还将获得与特朗普参加 VIP 招待会的资格，并在晚宴上获得前排座位。前 4 名持有者将各获

日本大和综合研究所于 10 月 2 日警告称，如果市场参与者的紧缩预期进一步增强，美国债券市场对美联储加息 3 至 4 次的预期可能引发“过度紧缩”风险。高级研究员矢萩大辅在报告中表示，基于当前的通胀和经济状况，额外加息 1 至 2 次的概率较高，而债券市场对加息 3 至 4 次的预期似乎有些过早。过度紧缩是指政策超出必要程度而变得过于紧缩，可能造成副作用——当加息速度或幅度过大时，虽然可能压低通胀，但也可能引发衰退、压缩消费和投资，并导致金融市场收紧。 大和分析师指出债券市场与 FOMC 预测存在脱节 矢萩强调，未来需要警惕的主要风险是过度紧缩，即加息预期增强推动长期利率上升，使金融状况过度收紧，并削弱包括人工智能相关投资在内的增长动力。他分析称，9 月联邦公开市场委员会会议后，美国 10 年期国债收益率升至略高于 5% 区间的主要原因，并非国债供需疲软导致期限溢价扩大，而是债券市场开始强烈反映进一步加息的预期。 联邦基金期货市场目前预计今年内还将加息约 3 至 4 次，但根据 FOMC 成员的实际预测，矢萩估计加息次数可能会限制在约 1 至 2 次。进一步加息的可能性包括：由于中东

韩国金融研究院于去年年底向韩国金融服务委员会提交了一份报告，建议将数字资产市场中的去中心化金融（DeFi）和场外交易（OTC）服务提供商归类为未获许可的运营商。该报告题为《第二阶段立法及稳定币相关反洗钱（AML）制度补充报告》，提议对国内用户与这些平台之间的互动实施访问和交易限制。这些建议旨在填补监管管辖权尚不明确、国家监管权力难以执行领域中的监管漏洞。韩国不断发展的数字资产监管框架力求在创新与反洗钱及反恐怖主义融资义务之间取得平衡。 韩国金融研究院建议将 DeFi 和 OTC 运营商归类为未获许可运营商 韩国金融研究院在报告中表示，不应直接将 DeFi 和 OTC 服务支持运营商明确列为监管对象。相反，该研究院建议对受反洗钱和反恐怖主义融资（CFT）法规约束的虚拟资产企业作广义解释，从而使其承担相关义务。报告指出，大多数 DeFi 和 OTC 服务支持运营商在监管权力尚不明确的司法管辖区运营，且一些国家难以行使监管权力。该研究院提议将这些运营商归类为未获许可的虚拟资产服务提供商，并积极采取限制国内用户访问以及限制其与这些运营商进行交易等措施。 报告提议制定针对未注册离岸运营商的指导方

国会正在审议相关立法，拟扩大美国银行和信用合作社持有数字资产、发行稳定币以及使用区块链技术的权限。这些提案旨在为此前主要依赖个别银行监管机构指导的活动确立更明确的法律框架，包括数字资产托管以及参与基于区块链的金融网络。相关工作是在联邦支付稳定币规则颁布后展开的，并与围绕加密货币市场结构的持续谈判同步进行。新兴框架并非要完全放松对银行加密货币业务的监管，而是授权开展特定活动，同时继续由现有银行监管机构负责审慎监管，包括资本、流动性、网络安全和风险管理等方面的要求。 银行的数字资产托管和区块链基础设施权限 该立法的一个主要目标，是明确受监管存款机构可以提供数字资产托管服务。银行已经在托管证券、现金和其他客户资产；这些提案将确认，在采取适当控制措施的情况下，托管代币化资产属于银行同类基本权限的范围。相关立法可以减少因监管解释变化而产生的不确定性，即银行在提供加密货币相关服务前是否需要获得单独批准。 区块链基础设施是另一个重点。银行可能会使用分布式账本转移存款、结算交易、管理代币化证券以及与其他金融机构通信，前提是这些活动符合现有银行监管和金融犯罪防范规则。这将使区块链与银行可以使用的其他技术

据韩国金融情报局（KoFIU）周四发布的数据，2026 年上半年，韩国加密货币交易所的营业利润下降 78%，原因是交易活动、市场估值和客户存款均出现下滑。与前六个月相比，平均每日交易量下降 44%，市值下降 33%，韩元计价存款下降 35%，利润随之大幅收缩。这一下滑恰逢韩国散户投资者将资金从加密货币重新配置至该国股市的迹象：5 月，加密货币持仓价值下降 50.2%，至 60.6 万亿韩元（414 亿美元）。 KoFIU 调查涵盖 26 家虚拟资产服务提供商 KoFIU 的调查涵盖 26 家注册虚拟资产服务提供商，包括 17 家交易所运营商和 9 家托管及钱包服务商，跟踪了 1 月 1 日至 6 月 30 日期间的活动。同期，交易所营收下降 41%，尽管符合交易资格的账户数量小幅上升了 0.4%。 交易量、市值等指标均下降 韩国国内虚拟资产交易所的平均每日交易量较前六个月下降 44%，市值下降 33%，韩元计价存款下降 35%。Cointelegraph 7 月的一项分析发现，在可比的 7 日期间，Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit 和 Gopax 的平均每日总交

据证券业分析，韩国和美国股市在 2 日尽管面临高利率、油价高企和通胀持续等不利因素，仍展现出下行韧性。分析师表示，市场获得支撑的原因在于半导体行业盈利改善、美国经济增长吸收利率压力，以及核心通胀放缓降低了市场对美联储过度收紧政策的担忧。三星电子将于 8 日公布第三季度业绩，美国将于 14 日公布 9 月 CPI，这两项数据将为近期市场走势提供方向。 证券业确定了在不利环境下阻止市场暴跌的三个因素：国内以半导体为中心的企业盈利防御、美国经济增长吸收高利率冲击，以及核心通胀趋稳后市场对美联储过度收紧政策的担忧减弱。分析称，尽管宏观环境仍不稳定，但企业盈利能力增强和货币政策不确定性下降，正在阻止市场大幅下跌。 AI 热潮与半导体盈利周期支撑韩国股市 在全球收紧政策环境下，韩国股市的韧性主要归因于大盘半导体企业盈利改善预期。半导体企业占 KOSPI 市值的比重很高，目前仍维持稳健的盈利表现，并支撑指数底部。 大信证券全球策略团队研究员 Moon Nam-jung 表示：“随着全球 AI 热潮持续、半导体上行周期启动，全球对韩国先进技术产品供应链的需求仍然非常强劲。”据其解释，即使高利率导致整体

根据 SoSoValue 数据，美国现货比特币 ETF 9 月录得 26.5 亿美元净流入，创下自 2025 年 10 月以来第二高的月度流入。现货以太币 ETF 同期吸引了 8.3243 亿美元，同样创下自 2025 年 8 月以来第二高的月度流入。持续的资金流入反映出机构需求仍在延续；9 月比特币 ETF 的流入总额低于 8 月的 35.2 亿美元，但仍远高于过去一年的水平，而以太币 ETF 的流入则从 8 月的 18.5 亿美元降至 9 月的水平。Zeus Research 分析师 Dominick John 将这一表现归因于机构投资需求“并未消退”，并表示随着第四季度底部似乎已经确立，复苏可能更加持久。 9 月 ETF 表现创下第二高月度流入 根据 SoSoValue 数据，美国现货比特币 ETF 9 月录得 26.5 亿美元净流入，低于 8 月的 35.2 亿美元，但创下自 2025 年 10 月以来第二高的月度流入。现货以太币 ETF 9 月吸引了 8.3243 亿美元，低于 8 月的 18.5 亿美元。9 月流入总额创下自 2025 年 8 月以来第二高的月度水平。 10

据金融监督院（FSS）称，韩国衍生品挂钩证券市场余额在 6 月底达到 96.7 万亿韩元，同比增长 10.9%，创三年来最高水平。上半年股市上涨，触发了股票挂钩证券（ELS）的大规模提前赎回；与此同时，投资者需求转向保本型理财产品，推动了市场余额增长。保本型 ELB 和 DLB 产品余额增长 14%，达到 79.1 万亿韩元，抵消了非保本型 ELS 和 DLS 余额小幅下降 0.6% 至 17.6 万亿韩元的影响。后者的赎回规模超过了新发行规模。 衍生品挂钩证券余额达到 96.7 万亿韩元 FSS 报告称，截至 6 月底，衍生品挂钩证券及债券的未偿余额为 96.7 万亿韩元，较去年同期增加 9.5 万亿韩元（10.9%）。这创下了自 2023 年 6 月以来的最高水平，当时余额为 96.3 万亿韩元。上半年发行量也同比增长 26.2%，达到 42.9 万亿韩元。 保本型理财产品推动增长 保本型 ELB 和 DLB 产品引领了市场扩张，余额从 69.4 万亿韩元增至 79.1 万亿韩元，增加 9.7 万亿韩元（14.0%）。这些产品上半年的发行量达到 28.6 万亿韩元，较上年增长 28